出品/36氪

撰文/王晗玉

在傳出被法院限制高消費(fèi)一天之后，王健林又恢復(fù)了“消費(fèi)自由”。

9月29日，中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)和愛(ài)企查App等商業(yè)查詢平臺(tái)上已不再顯示王健林有“限高”風(fēng)險(xiǎn)。

而在此前一天，王健林還因被下達(dá)限制高消費(fèi)令而登上熱搜。

公開(kāi)信息顯示，7月16日，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)達(dá)集團(tuán)”）被甘肅省蘭州市中級(jí)人民法院列入被執(zhí)行人名單。其后，相關(guān)執(zhí)行標(biāo)的流拍，王健林作為萬(wàn)達(dá)集團(tuán)法定代表人被限制高消費(fèi)。

進(jìn)一步回溯，在該案中，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)與萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)有限公司、武漢楚河漢街文化旅游投資有限公司、武漢萬(wàn)達(dá)文旅置業(yè)有限公司共同作為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的約1.86億元。

“限高令”消息傳出后，曾有萬(wàn)達(dá)集團(tuán)內(nèi)部人士回復(fù)外界稱，此次是由于萬(wàn)達(dá)下屬項(xiàng)目公司存在經(jīng)濟(jì)糾紛，事實(shí)上雙方一直在通過(guò)多種方式協(xié)商解決�！拔覀円舱诹私饩唧w情況，本次（限高）或因執(zhí)行層面信息不對(duì)稱導(dǎo)致�！�

時(shí)隔一日，王健林“限高令”取消，雖得以恢復(fù)乘坐飛機(jī)、高鐵等交通工具以及入住星級(jí)酒店的自由，但壓在萬(wàn)達(dá)集團(tuán)頭頂?shù)膬攤鶋毫θ詿o(wú)法放松。愛(ài)企查App顯示，目前萬(wàn)達(dá)集團(tuán)尚有約52.63億元標(biāo)的待執(zhí)行。

萬(wàn)達(dá)集團(tuán)被執(zhí)行人信息，圖源：愛(ài)企查App

兩家上市公司核心資產(chǎn)易主

近兩年，為應(yīng)對(duì)債務(wù)壓力，萬(wàn)達(dá)系僅剩的兩家上市公司的核心資產(chǎn)也先后被出售。

今年4月17日，同程旅行宣布以約24.9億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展持有的萬(wàn)達(dá)酒店管理（香港）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)達(dá)酒管”）100%股權(quán)。

交易完成后，萬(wàn)達(dá)酒管將成為同程間接控制的附屬公司，財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)直接并入同程旅行財(cái)務(wù)報(bào)表。按照2024年的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，萬(wàn)達(dá)酒管營(yíng)收占到萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展當(dāng)年總收入的約90%。

更早些時(shí)間，2023年至2024年間，萬(wàn)達(dá)系另一間上市公司萬(wàn)達(dá)電影也歷經(jīng)多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后最終易主。目前中國(guó)儒意通過(guò)受讓萬(wàn)達(dá)投資100%股權(quán)，間接成為萬(wàn)達(dá)電影實(shí)控人。

來(lái)到今年7月，中國(guó)儒意再次以2.4億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)系快錢(qián)金融30%的股權(quán)。

與此同時(shí)，被王健林視為核心資產(chǎn)的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)也數(shù)次被擺上貨架。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，2023年至2024年期間，萬(wàn)達(dá)共出售了超過(guò)30座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。今年前5個(gè)月，又有7座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)被出售。

今年5月21日，這場(chǎng)漫長(zhǎng)而持久的資金回籠出現(xiàn)一個(gè)高峰——國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)了由太盟、高和豐德、騰訊、京東潘達(dá)、陽(yáng)光人壽等機(jī)構(gòu)組成的聯(lián)合體對(duì)大連萬(wàn)達(dá)商管旗下48家目標(biāo)公司的收購(gòu)案，涉及全國(guó)39個(gè)城市的48座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

至此，外界自監(jiān)管層的披露中得以知曉，王健林準(zhǔn)備一口氣出售48座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

而連同這48座在內(nèi)的全國(guó)數(shù)百座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，也是當(dāng)下王健林手中最值錢(qián)的資產(chǎn)。

失去絕對(duì)控制權(quán)，債務(wù)壓力仍在 

不過(guò)，實(shí)際上，自去年引入“中東新戰(zhàn)投”之后，王健林就已失去對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管——這家管理著全國(guó)數(shù)百座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的平臺(tái)——的絕對(duì)控制權(quán)。

2024年3月30日，為解決上市對(duì)賭危機(jī)，大連萬(wàn)達(dá)商管與太盟投資集團(tuán)、阿布扎比投資局、穆巴達(dá)拉投資公司、中信資本、ARES等簽署投資協(xié)議，上述5家機(jī)構(gòu)聯(lián)合向大連新達(dá)盟商業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大連新達(dá)盟”）投資約600億元。后者是萬(wàn)達(dá)為引入戰(zhàn)投新成立的平臺(tái)，為珠海萬(wàn)達(dá)商管的母公司。

按照約定，新投資不再針對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管上市問(wèn)題設(shè)置對(duì)賭協(xié)議。同時(shí)太盟等5家投資人對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管母公司大連新達(dá)盟合計(jì)持股60%，大連萬(wàn)達(dá)商管持股40%。

這意味著王健林自此失去對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管的絕對(duì)控制權(quán)。

但這似乎未能有效緩解萬(wàn)達(dá)的債務(wù)壓力。

至當(dāng)年9月，大連新達(dá)盟工商信息發(fā)生一系列變更，公司注冊(cè)資本由162.10億元增至405.17億元，顯示新戰(zhàn)投資金陸續(xù)到位。

而截至9月底，大連萬(wàn)達(dá)商管的貨幣資金為151.16億元，短期借款有38.9億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債有400.8億元，長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券合計(jì)有1126.5億元。

進(jìn)入2025年，萬(wàn)達(dá)出售資產(chǎn)的節(jié)奏進(jìn)一步加快，恰說(shuō)明600億元新戰(zhàn)投的入場(chǎng)仍難解決萬(wàn)達(dá)的債務(wù)壓力。