出品/聯(lián)商網(wǎng)

撰文/西泠雪

近日，乳企上市企業(yè)紛紛交出前三季度“成績(jī)單”。

據(jù)聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，伊利、光明、新乳業(yè)、三元股份、妙可藍(lán)多、貝因美等20家乳企上市企業(yè)已發(fā)布2023年前三季度業(yè)績(jī)。

20家乳企上市企業(yè)2023年前三季度營(yíng)收總額超1545億元，平均營(yíng)收約為77億元；凈利潤(rùn)總額超114億元，平均凈利潤(rùn)約為5.7億元。

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八成企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利

從營(yíng)收方面來看，前三季度，有11家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，占比達(dá)55%；10家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，占比達(dá)50%。

其中，均瑤健康營(yíng)收增長(zhǎng)最快，同比增長(zhǎng)104.31%；營(yíng)收跌幅最大的是麥趣爾，同比下降36.71%。 

具體來看，伊利位居第一位，營(yíng)收為970.91億元；光明營(yíng)收206.64億元，位居第二位；新乳業(yè)營(yíng)收81.94億元，位居第三位。

三元股份、妙可藍(lán)多2家企業(yè)的營(yíng)收超過30億元；皇氏集團(tuán)、佳禾食品、天潤(rùn)乳業(yè)營(yíng)收超過20億元；一鳴食品、貝因美、燕塘乳業(yè)、均瑤健康、李子園5家企業(yè)的營(yíng)收超過10億元。

另外，西部牧業(yè)、品渥食品、騎士乳業(yè)、莊園牧場(chǎng)、熊貓乳品、麥趣爾、陽光乳業(yè)7家企業(yè)的營(yíng)收不足10億元。

從凈利方面來看，2023年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利的乳企上市企業(yè)有16家，占比達(dá)80%。其中，伊利凈利潤(rùn)最高，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)93.8億元。

凈利潤(rùn)增速方面，前三季度有14家乳企上市企業(yè)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)。其中，佳禾食品增幅最大，凈利潤(rùn)為2.06億元，同比增長(zhǎng)240.77%。同時(shí)，皇氏集團(tuán)、一鳴食品、三元股份、熊貓乳品4家企業(yè)的凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)，分別為203.41%、155. 39%、114.36%、104.88%。

20家乳企上市企業(yè)中出現(xiàn)虧損的企業(yè)有4家，分別是西部牧業(yè)、品渥食品、莊園牧場(chǎng)和麥趣爾。品渥食品虧損最多，凈利潤(rùn)下滑最大，凈利潤(rùn)為0.7億元，同比下降532.33%。

02

5家企業(yè)營(yíng)收凈利雙降

20家企業(yè)中，光明、妙可藍(lán)多、西部牧業(yè)、品渥食品、莊園牧場(chǎng)5家企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙下滑。

2023年前三季度，光明實(shí)現(xiàn)營(yíng)收206.64億元，同比下降3.37%；凈利潤(rùn)3.23億元，同比下降12.67%。其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入為65.25億元，同比下降6.44%；凈利潤(rùn)虧損1528.33萬元，同比下降111.66%。

據(jù)了解，光明旗下共有三大業(yè)務(wù)板塊，分別為乳制品制造業(yè)、牧業(yè)、其他行業(yè)。其中，乳制品業(yè)務(wù)為其營(yíng)收主力，今年前三季度，光明液態(tài)奶產(chǎn)品營(yíng)收122.23億元，同比增加1%。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑、凈利潤(rùn)虧損，光明解釋稱，主要是報(bào)告期國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入同比下降，海外子公司虧損所致。

2023年前三季度，妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為30.75億，同比下降19.69%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為0.34億元，同比下降76.42%。其中第三季度，妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.09億，同比下降18.30%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.053億元，同比下降54.39%。

妙可藍(lán)多稱，歸母凈利潤(rùn)較上年同期減少，主要是由于奶酪產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和毛利率下降，同時(shí)遠(yuǎn)期購匯收益較上年同期減少所致。

在華西證券看來，妙可藍(lán)多奶酪業(yè)務(wù)下滑是由于經(jīng)濟(jì)壓力下休閑零食消費(fèi)需求的萎靡不振，隨著2023年以來的緩慢復(fù)蘇，一二線城市的奶酪棒大單品有望率先復(fù)蘇，環(huán)比有望持續(xù)向上，宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)未來有望帶動(dòng)三、四線及以下城市恢復(fù)。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)研究院高級(jí)研究員朱丹蓬表示，今年前三季度市場(chǎng)有所回暖，行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，頭部乳企增長(zhǎng)較好，但個(gè)別區(qū)域乳企也迎來了調(diào)整，目前整個(gè)行業(yè)分化正在加劇。

03

探尋第二增長(zhǎng)曲線

隨著新生代消費(fèi)群體的崛起，人們對(duì)于乳制品有了更多新的需求，加之市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，不少乳企開始挖掘第二增長(zhǎng)曲線，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

前三季度，均瑤健康實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.56億元，同比增長(zhǎng)104.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.83億元，同比增長(zhǎng)4.57%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為4.77億元，同比增長(zhǎng)94.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.35億元，同比增長(zhǎng)4.03%。

均瑤健康稱，年初至報(bào)告期內(nèi)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回暖下游消費(fèi)需求增加，受益于獨(dú)家專利技術(shù)、新產(chǎn)品、新渠道、新業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)良好，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)。目前，均瑤健康的益生菌業(yè)務(wù)已經(jīng)取得顯著成效，1-9月益生菌食品收入比去年同期增長(zhǎng)了225%。

華鑫證券認(rèn)為，均瑤健康的益生菌業(yè)務(wù)亮眼，第二增長(zhǎng)曲線漸已成型。2023年前三季度泛緣供應(yīng)鏈組建14個(gè)業(yè)務(wù)部門，新增216家上游供應(yīng)商，上下游建立供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，通過整合渠道促進(jìn)產(chǎn)業(yè)間協(xié)同合作，持續(xù)挖掘新消費(fèi)需求。2023年下半年隨著第一批新增設(shè)備投入生產(chǎn)，均瑤潤(rùn)盈生產(chǎn)能力將得到大幅提升，達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能將是擴(kuò)產(chǎn)前4倍，產(chǎn)能提升為業(yè)績(jī)釋放提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

前三季度，熊貓乳品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約7.09億元，同比增長(zhǎng)10.06%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約0.82億元，同比增長(zhǎng)104.88%。其中第三季度，熊貓乳品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.62億元，同比下降1.67%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約0.35億元，同比增長(zhǎng)101.96%。

據(jù)悉，熊貓乳品也正在持續(xù)打造第二增長(zhǎng)曲線，依靠B端渠道并持續(xù)優(yōu)化零售渠道建設(shè)。在產(chǎn)品端，熊貓乳品目前已形成“以煉乳為主、以奶油、奶酪、植物基為第二增長(zhǎng)曲線”的四個(gè)品類矩陣。

在渠道端，熊貓乳品新增餐飲經(jīng)銷商、減少零售經(jīng)銷商，大力推進(jìn)經(jīng)銷商渠道下沉，同時(shí)積極開拓天貓、抖音等新零售渠道輔助新品市場(chǎng)投放。

寫在最后

近年來，中國(guó)乳制品消費(fèi)量有所提升，行業(yè)潛力巨大，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。

隨著乳制品加工技術(shù)水平的提高，以及消費(fèi)者對(duì)于口感、風(fēng)味、營(yíng)養(yǎng)價(jià)值的關(guān)注，乳制品細(xì)分市場(chǎng)增長(zhǎng)快速，品類細(xì)分趨勢(shì)明顯。

對(duì)于傳統(tǒng)乳企而言，依然需要聚焦現(xiàn)有區(qū)域，深入挖掘市場(chǎng)潛能，不斷提升品質(zhì)，拓展渠道，打造差異化產(chǎn)品，穩(wěn)中求進(jìn)至關(guān)重要。