當房地產行業(yè)天花板一步步貼近，尋找新的賽道成為房企們的默契。近幾年，一些房企悄悄布局了新的賽道，擁有了新的身份--天使投資人。

日前，被視為元気森林最強對手的網紅飲料“漢口二廠”完成了新一輪融資，獲得資金過億人民幣。漢口二廠一共獲得5家投資機構的青睞，分別是清流資本、高瓴創(chuàng)投、順為資本、親親食品，以及房地產“大哥”碧桂園旗下的碧桂園創(chuàng)投。

碧桂園創(chuàng)投已公布的投資事件顯示，這是其第一次參投飲料品牌。碧桂園創(chuàng)投VC業(yè)務負責人牟寶璐向時代財經表示，參考其他國家過去消費領域的增長歷史不難看出，隨著中國國力提升，國民對國產品牌商品的認可度越來越高，年輕人、特別是95和00后偏好“國潮”，因此碧桂園創(chuàng)投非�？春么笙M賽道的投資機會。

事實上，房企投身風投行業(yè)并不鮮見，而且在投資思路上，房企之間存在一定的趨同性。正如這些年各房企大佬們所說的投資美好生活，消費、醫(yī)療、互聯(lián)網、科技以及房地產上下游產業(yè)均受到房企的高度關注。

一年多投資超百億

工商資料顯示，漢口二廠的母公司“武漢恒潤拾運營管理有限公司”（以下簡稱“恒潤拾”）成立于2014年6月，注冊資本約131.6萬人民幣，法定代表人為李明，是一家食品飲料品牌運營商，主要從事消費類產品和新興消費業(yè)態(tài)集合體的開發(fā)和運營。

2018年年初，漢口二廠上線一款復刻多年前武漢二廠蘇打水兌色素香口味的汽水，彼時復古之風刮得正勁，許多網友稱，漢口二廠汽水讓他們回到小時候，想起兒時小賣部里汽水帶來的快樂。

漢口二廠一炮而紅，正式上線后的一年之內，其銷售額便突破億元。而后，恒潤拾又孵化了新的低度風味配制酒系列“平行宇宙”，以及香氛氣泡水系列“風林火山”。到2019年，恒潤拾開始進行戰(zhàn)略融資，第一輪融資獲得數千萬人民幣，由親親食品投資，而此次融資是其第二次融資。

牟寶璐坦言，碧桂園創(chuàng)投參投漢口二廠的邏輯非常明晰，“過去，我國在供應鏈端已積累了大量資源，強大的生產能力可以支持國內品牌進行產品和包裝的快速升級及創(chuàng)新，有足夠強大的消費者基數，代際變化將催生出新的消費需求，如彩妝、新式奶茶、潮玩等�！�

在這之前，碧桂園創(chuàng)投就曾布局大消費。2020年4月，碧桂園創(chuàng)投參與了北京多趣美學的Pre-A融資，但未披露具體的投資金額。這是一家美妝產品電商企業(yè)，擁有美瞳品牌“COFANCY可糖”，發(fā)展速度迅猛，在天貓上線三個月銷售額破千萬。

不過，碧桂園創(chuàng)投參投最多的領域還是與房地產相關的上下游產業(yè)。今年5月，碧桂園創(chuàng)投聯(lián)合保利資本發(fā)起成立了“房地產產業(yè)鏈賦能基金”，基金以助推房地產全產業(yè)鏈技術創(chuàng)新為總投資方向，主要聚焦房地產產業(yè)鏈上下游進行投資。該基金在8月3日完成了第一期15億元人民幣募集。

另外，碧桂園創(chuàng)投曾計劃以定向增發(fā)的方式投資帝歐家居、蒙娜麗莎、惠達衛(wèi)浴。不過，投資事項最終終止。上個月，其還參投新基建方向的超大規(guī)模數據中心運營商“秦淮數據”，去年貝殼找房D輪融資中，亦有碧桂園創(chuàng)投的身影。今年8月，貝殼找房順利在紐交所上市，這也成為了碧桂園創(chuàng)投首個完成IPO的已投項目。

當然，房地產上下游產業(yè)鏈之外，碧桂園創(chuàng)投也在加快其他領域的布局。碧桂園創(chuàng)投管理合伙人代永波指出，目前碧桂園創(chuàng)投關注的領域主要有房地產產業(yè)鏈、大健康、物流與供應鏈、大消費、先進制造及新基建等，投資會覆蓋早期、中后期及上市公司等多個階段。

資料顯示，其參投項目中還包含大健康領域的騰訊醫(yī)療運營主體企鵝杏仁、全球化創(chuàng)新生物制藥企業(yè)和鉑醫(yī)藥；先進制造領域，有中國5G芯片設計標桿企業(yè)紫光展銳、車載半導體新銳企業(yè)比亞迪半導體，并且兩次參投藍箭航天。

據時代財經統(tǒng)計，從2019年4月至今僅一年多的時間，碧桂園創(chuàng)投已完成15筆投資，投出資金超百億元。

代永波強調，碧桂園創(chuàng)投在選擇標的項目時，會遵循一定的投資標準，考慮標的所在的行業(yè)是否符合產業(yè)鏈未來革新的方向，具有容量及份額的增長空間；企業(yè)本身是否是細分行業(yè)頭部企業(yè)，具備快速成長的要素，擁有自主知識產權等核心競爭力；團隊是否有豐富的行業(yè)經驗、具備創(chuàng)新精神等等。

房企的資本投資心思

某種程度來說，房企變身天使投資人是行業(yè)迭代背景下的必然趨勢。環(huán)業(yè)投資IP Global中國區(qū)首席經濟學家柏文喜稱，房地產領域難以維持高速增長的危機意識使得房企不斷尋求新的投資機會、新的業(yè)績增長點，在獲取財務投資性收益的同時，也為后續(xù)成長培育新的接替性產業(yè)。

此前，業(yè)內較為熟知的是龍湖董事長吳亞軍以個人名義運營的投資平臺雙湖資本。天眼查信息顯示，雙湖資本成立于2013年，7年來，該平臺已產生47項投資事件，此外還參投23支投資基金。

雙湖資本具有明顯的風險投資人特征，近年來受到資本喜愛的領域其幾乎均有涉獵。如互聯(lián)網醫(yī)療、教育、互聯(lián)網親子平臺、在線旅游、人工智能、智庫機構、區(qū)塊鏈、汽車制造、區(qū)塊鏈、新媒體等。

另外，龍湖集團旗下還有一個雙幣種常青投資基金“龍湖資本”，該平臺的投資涉及智慧醫(yī)療、在線教育、智能科技、線上生鮮、家居、電商等，此前龍湖入股綠城服務也是通過該平臺完成。

按照天使投資人的運營模式，評價一筆投資的成敗，在于投資標的是否能夠被孵化成為高估值的“獨角獸”企業(yè)，直至最終完成上市。通常來說，天使投資人所投資的眾多標的中，一旦出現“獨角獸”或成功上市，那么回報將是投入的數倍，甚至數十倍。

以雙湖資本投資的教育應用“流利說”為例。2017年，雙湖資本與華人文化產業(yè)投資基金、摯信資本、IDG資本、GGV紀源資本、心元資本及赫斯特資本共同出資5000萬美元投資該項目，2018年流利說IPO上市，目前其市值為9981.27萬美元。

不過，柏文喜指出，相比單純的財務收益，房企更希望在獲得戰(zhàn)略投資性收益的同時強化自身的供應鏈和產業(yè)鏈，形成協(xié)同效應和提升自身企業(yè)競爭力。代永波也說過，碧桂園創(chuàng)投在選擇投資標的時會兼顧標的是否與集團業(yè)務具有協(xié)同性，是否能與主業(yè)共同發(fā)展。

華夏幸福的投資就是以產業(yè)協(xié)同作為第一參考要素。時代財經了解到，華夏幸福正在向平臺化轉型，嘗試以加強投資的方式拉動主業(yè)產業(yè)地產的發(fā)展。截至2020年6月底，結合人工智能算法的華夏幸福產業(yè)大數據平臺已覆蓋企業(yè)8200萬家，其中有大量的“獨角獸”企業(yè)。

將大量的企業(yè)聚集在平臺的優(yōu)勢在于，華夏幸福能夠為不同類型的企業(yè)匹配不同的園區(qū)，加上華夏幸福以旗下產業(yè)基金投資等方式深入參與企業(yè)的發(fā)展，又進一步加強了企業(yè)與主業(yè)之間的關聯(lián)。

柏文喜分析，目前除了地產上下游產業(yè)之外，房企比較熱衷于投資互聯(lián)網和高科技產業(yè)，這些產業(yè)實際上在很大程度上也會與房企形成良好的協(xié)同效應，因為房企的信息化、科技化、互聯(lián)網化是未來發(fā)展的方向，而且呈加速趨勢�！按媪课飿I(yè)、資產運營管理與物管公司的科技化、互聯(lián)網化則更是不可或缺的基礎設施”。

“若投資標的與母公司業(yè)務形成良好的協(xié)同，除了能為房企帶降本增效的直接財務業(yè)績之外，還能為房企的運營賦能，為行業(yè)進步乃至行業(yè)生態(tài)與行業(yè)格局的演進帶來積極的推動�！卑匚南舱f。