出品/聯(lián)商專欄

撰文/無(wú)名

轉(zhuǎn)眼進(jìn)入2024，立于新年伊始，確有必要進(jìn)行一次全年展望，主要原因有二：計(jì)劃源自預(yù)期；實(shí)踐檢驗(yàn)理論，年終回顧對(duì)照對(duì)錯(cuò)及差異幾何。

話不多說(shuō)，正式開測(cè)。

一、對(duì)于大環(huán)境5則預(yù)判

2023似乎在強(qiáng)力提醒國(guó)人一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)：現(xiàn)實(shí)不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移。所以即便開年之時(shí)各方預(yù)期皆是大好，可結(jié)果卻給了所有人一記重重耳光……這只要大體看一下2023全年餐飲新開與倒閉情況即可一目了然。因此如何做出最合理的預(yù)測(cè)？答：盡量去除主觀意愿，以客觀事實(shí)（數(shù)據(jù)）為核心依據(jù)。由此或能推出5則大概率可能：

1、CPI與M2：濤聲依舊

由2023年全年CPI走勢(shì)可發(fā)現(xiàn)：整體呈前高后低且不斷走低態(tài)勢(shì)，10、11月份同環(huán)比更是連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)且降幅愈發(fā)擴(kuò)大。這反映出消費(fèi)不振、供需進(jìn)一步失衡，需求端愈發(fā)萎靡等突出問(wèn)題。

若再結(jié)合全年貨幣情況則可發(fā)現(xiàn)：貨幣供應(yīng)是極為充足的，且始終處于歷史高位，換言之持續(xù)在“大放水”。如此則形成了一組異常鮮明且好似對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理不斷背離的數(shù)據(jù)：一邊貨幣充足供應(yīng)、另一邊物價(jià)卻不斷走低，且M1與M2的剪刀差持續(xù)擴(kuò)大，這或反映出一個(gè)大概率事實(shí)：不是沒(méi)錢了，而是愈發(fā)不敢花錢了（預(yù)期愈發(fā)普遍悲觀）。

由此可推出兩則2024年大概率趨勢(shì)：

（1）“放水”不會(huì)停且力度不會(huì)降：試問(wèn)2023年如此力度大眾預(yù)期都依然保守，更何況減小或停止了，那豈不更將致使大眾預(yù)期降至冰點(diǎn)？需求就更拉不動(dòng)了。所以與其說(shuō)不會(huì)停，不如說(shuō)不敢停；

（2）CPI大概率依舊與貨幣供應(yīng)背離：2023年即是鮮明案例，放水力度已處歷史高位，可消費(fèi)情況仍如此低迷，故而2024年若無(wú)實(shí)質(zhì)利好落地，那CPI走勢(shì)大概率延續(xù)上一年態(tài)勢(shì)，甚至更加低迷。

2、通縮可能性持續(xù)增大

學(xué)界對(duì)通縮標(biāo)準(zhǔn)存在一定爭(zhēng)議，但普遍認(rèn)為：當(dāng)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）連跌三個(gè)月時(shí)，即表示已出現(xiàn)通貨緊縮。所以若2023年12月CPI依舊為負(fù)，則我國(guó)經(jīng)濟(jì)已理論上陷入通縮。

通縮即貨幣供應(yīng)量（消費(fèi)）小于商品供應(yīng)量，由于消費(fèi)萎靡，所以商品供大于求且愈演愈烈，導(dǎo)致商家只能通過(guò)不斷降價(jià)予以維持；可由于供應(yīng)與需求愈發(fā)嚴(yán)重失衡，故而廠家不得不減產(chǎn)、停工，而停工、減產(chǎn)則意味著大量裁員，繼而消費(fèi)進(jìn)一步收窄，如雷貫耳的“美國(guó)大蕭條及日本消失的30年”就是這么來(lái)的。

按目前相關(guān)客觀數(shù)據(jù)，陷入通縮概率著實(shí)越來(lái)越大。若真正陷入通縮，那大眾消費(fèi)意愿將越發(fā)冰封，甚至負(fù)利率都難以有效帶動(dòng)消費(fèi)（可查日本通縮歷史）…

3、消費(fèi)刺激力度將越來(lái)越大

所以未來(lái)一切的核心只在二字——消費(fèi)，消費(fèi)如果繼續(xù)如此萎靡，那么后續(xù)影響不可估量。因此2024年大概率將出臺(tái)一系列更加強(qiáng)有力的消費(fèi)刺激政策，同時(shí)由于放水力度不敢停，各類低息消費(fèi)貸、刷卡活動(dòng)也將層出不窮。之于行業(yè)可以預(yù)見的是：今年各行信用卡消費(fèi)返利力度或?qū)⒃絹?lái)越高，如何更好借力打力將是一大重點(diǎn)。

4、政策力度可期且或?qū)⒊霈F(xiàn)“新支柱”

但當(dāng)下消費(fèi)的關(guān)鍵其實(shí)在于預(yù)期：由貨幣供應(yīng)情況可以看出-不是沒(méi)錢、而是不敢花錢，因此若悲觀預(yù)期不改，那放再多水也只會(huì)被存起來(lái)，市面貨幣供應(yīng)依舊難有起色。所以政策力度及導(dǎo)向著實(shí)可期，或?qū)⒌贡瞥霈F(xiàn)如前20年地產(chǎn)那般的新支柱產(chǎn)業(yè)。

5、內(nèi)循環(huán)與國(guó)內(nèi)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)將進(jìn)一步深化

由于國(guó)際局勢(shì)愈發(fā)動(dòng)蕩且更加暗流涌動(dòng)，所以預(yù)計(jì)2024年大概率延續(xù)去年整體形勢(shì)、甚至愈演愈烈，因此內(nèi)循環(huán)與國(guó)內(nèi)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)勢(shì)必進(jìn)一步提速、深化，諸如奢侈品等跨國(guó)旅游衍生消費(fèi)將逐漸向內(nèi)收縮，這對(duì)國(guó)內(nèi)高端項(xiàng)目將是一大利好。

另一方面，由于國(guó)際形勢(shì)不安定因素疊加、國(guó)際航運(yùn)可能受到嚴(yán)重影響，因此國(guó)貨或?qū)⒂瓉?lái)重大機(jī)遇；同時(shí)剛需類（如糧油等）囤貨積極性與溢價(jià)可能性將進(jìn)一步增大。

二、中國(guó)零售服務(wù)業(yè)的核心預(yù)判

若看明白上述所析則能推出多種大概率可能，在此不再贅述，有興趣者可回顧一下筆者去年12月所發(fā)“2024中國(guó)零售服務(wù)業(yè)的危與機(jī)”一文，有相應(yīng)闡述。本文只談一則核心思考與預(yù)測(cè)：回歸。

回歸什么，回歸“百貨模式”，即回歸以銷售抽成為重點(diǎn)、以單品管理為要點(diǎn)、以類品牌聯(lián)營(yíng)為主線的商業(yè)模式。但不是原封不動(dòng)的退回，而是升級(jí)迭代后的“類百貨模式”，即事物螺旋式上升、波浪式前進(jìn)的發(fā)展規(guī)律。為何會(huì)有此推斷，原因有二： 

1、mall模式觸頂

此項(xiàng)應(yīng)一分為二而看：一方面，績(jī)優(yōu)mall遇業(yè)績(jī)天花板，租金提不動(dòng)、多經(jīng)基本飽和，且愈發(fā)嚴(yán)重的同質(zhì)化導(dǎo)致客群被不斷分食；另一方面，其他mall遇嚴(yán)峻的招商困境，主要原因在于甲方太多、乙方不夠。且優(yōu)質(zhì)乙方愈發(fā)稀缺，因稀缺而愈發(fā)強(qiáng)勢(shì)；其他品牌則因預(yù)期顧慮而愈發(fā)趨于保守，不愿也不敢挑戰(zhàn)高租金。

2、mall主力品類挖潛空間殆盡

mall的主力品類為餐飲、娛樂(lè)：

1、娛樂(lè)類想來(lái)想去就那幾項(xiàng)，不僅同質(zhì)化嚴(yán)重，且?guī)谉o(wú)潛力可挖；另一方面該業(yè)態(tài)相對(duì)投入較大，即便出現(xiàn)一些優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新項(xiàng)目，也只會(huì)傾向于極個(gè)別績(jī)優(yōu)項(xiàng)目測(cè)試；而其他品牌則多謀于“四兩撥千斤”，即力求一次投入、持續(xù)收益，故挖潛空間極其有限；

2、餐飲近年來(lái)雖看似百花齊放，但實(shí)則已開始“物極必反”：一方面是新鮮勁過(guò)了，甚至開始淪為傳統(tǒng)業(yè)態(tài)；與之對(duì)應(yīng)的則是消費(fèi)者也開始麻木了。這只要想想于百貨時(shí)代的餐飲之于mall即可：那時(shí)的商業(yè)項(xiàng)目餐飲多是檔口式快餐，能在商場(chǎng)吃正餐極新鮮，僅此一項(xiàng)即可噱頭十足。而如今呢？當(dāng)下在mall吃飯與當(dāng)年在百貨購(gòu)物毫無(wú)二致。當(dāng)新鮮成為傳統(tǒng)，且同質(zhì)化愈發(fā)嚴(yán)重（選擇多、可替代性強(qiáng)）、加之大環(huán)境因素，餐飲業(yè)態(tài)的未來(lái)想象空間可想而知。

綜上，績(jī)優(yōu)mall為進(jìn)一步提升業(yè)績(jī)及減緩?fù)|(zhì)化沖擊，只能從“百貨類”（零售類）做文章，即通過(guò)銷售抽成（類取高）實(shí)現(xiàn)整體業(yè)績(jī)的進(jìn)一步提升；而其他mall為了出租率（填鋪）或業(yè)績(jī)需求也會(huì)向“百貨類”傾斜。而這也是基于百貨類業(yè)態(tài)3大屬性而定：

最龐大：還有比百貨類品牌更龐大的品類嗎？還有比零售類更富深挖空間的品類嗎？?jī)H女士服/飾一個(gè)品類若真深挖都可填滿一座十?dāng)?shù)萬(wàn)方的項(xiàng)目（且不重樣），更何況再搭配男裝、兒童、運(yùn)動(dòng)了；

最靈活：餐飲、娛樂(lè)受面積限制大，而百貨類則不然，比如一些服裝服飾或設(shè)計(jì)師、買手類品牌，多大面積都能做出特點(diǎn)，且切鋪?zhàn)顬楹?jiǎn)單，適合日后進(jìn)一步挖潛或調(diào)整；

最多變：娛樂(lè)類受投入限制不易更新、餐飲類更新多靠菜品，而零售類則不然，僅一年即有不少于4次更新（春夏秋冬新品上市），再加大促、特賣、反季……可謂“想不變都難”，這也為顧客制造了更多的到店理由。

綜上，無(wú)論是項(xiàng)目或行業(yè)需求、還是百貨類的自身屬性及模式特點(diǎn)皆意味著“回歸”利大于弊，大概率成為必然。

三、為何電商及直播帶貨難阻“回歸”步伐

至此或有讀者提到“電商及直播帶貨對(duì)線下百貨品類的巨大沖擊”致使回歸嚴(yán)重受阻，在此亦淺談幾點(diǎn)個(gè)人思考：

1、當(dāng)下及未來(lái)一段時(shí)間，預(yù)計(jì)我國(guó)電商及直播帶貨不會(huì)如在印尼等國(guó)家那般因沖擊主流市場(chǎng)而遭到封禁，這是由我國(guó)當(dāng)下產(chǎn)能過(guò)剩決定的，電商及直播作為消化產(chǎn)能更高效的渠道勢(shì)必會(huì)繼續(xù)蓬勃發(fā)展，畢竟兩害相權(quán)取其輕，與通縮、蕭條相比，這反而不算什么；

2、為維護(hù)線下基礎(chǔ)勞動(dòng)力就業(yè)（如商場(chǎng)導(dǎo)購(gòu)、收銀員等年齡較大、技能較低的基礎(chǔ)勞動(dòng)力），則勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)電商及直播帶貨的管控力度、甚至做出一系列限制措施。但須注意的是：由于電商及直播帶貨是更高效的存在，故而即便各種限制依舊難阻其發(fā)展步伐，甚至?xí)贡破溥M(jìn)一步迭代，可這卻為線下實(shí)體爭(zhēng)得了一次難得的喘息機(jī)會(huì)，同時(shí)也倒逼其加速迭代；

3、具體管控及限制措施或包括稅收方面、價(jià)格方面（不得低于指導(dǎo)價(jià)）、品類方面（如同品須延遲于線下發(fā)售）等。一切措施皆為一個(gè)目標(biāo)——“平等”，既然慢的拉不快，那就只能把快的限速了。

綜上，望有啟發(fā)。