4年前， 國(guó)美收購(gòu)永樂(lè)， 作為永樂(lè)的創(chuàng)立者， 陳曉入駐國(guó)美， 成為職業(yè)經(jīng)理人。

　　4年后，身陷囹圄的大股東和咄咄逼人的經(jīng)理人之間，上演了一出控制權(quán)爭(zhēng)奪大戲。一邊是身陷囹圄的昔日首富要奪回家電連鎖帝國(guó)控制權(quán)，一邊是曾經(jīng)的敗軍之將領(lǐng)著大佬舊部反戈一擊。短短十分鐘的陣地戰(zhàn)，黃光裕雖然輸?shù)袅似渌?項(xiàng)投票，但最為重要的取消一般增發(fā)授權(quán)的動(dòng)議獲得通過(guò)，似敗還勝。“9.28”大戰(zhàn)，也許只是開(kāi)始， 而遠(yuǎn)不是終結(jié)。

　　9月28日下午，時(shí)針將指向2時(shí)半，香港銅鑼灣富豪酒店，國(guó)美臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)場(chǎng)。

　　突然，人群蜂擁而動(dòng)，黃氏家族推選的董事候選人鄒曉春帶著他所說(shuō)的“神秘人物”到場(chǎng)。很快有人認(rèn)出，這是黃燕虹及其丈夫張志銘。

　　吵鬧，推人，拉人，受傷，近200人頓時(shí)亂成一團(tuán)，現(xiàn)場(chǎng)差點(diǎn)上演全武行。

　　股東大會(huì)上，陳曉眼神淡定，黃燕虹客氣微笑。但表面的風(fēng)光終究難以遮掩各方利益的沖突，國(guó)美的股東大會(huì)注定難以平靜收?qǐng)觥?/P>

　　決斗亂象

　　“我支持正義，我支持黃光裕。”股東大會(huì)還沒(méi)開(kāi)始，一個(gè)年輕的股東就情緒激昂地?fù)]動(dòng)手臂，對(duì)著記者的鏡頭大聲高呼。

　　上海茲元實(shí)業(yè)董事長(zhǎng)丁立在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)還引用古語(yǔ)稱“慶父不除，魯難未已”，并表示買(mǎi)入400萬(wàn)股國(guó)美股票就是為了支持黃光裕，“如果陳曉一方勝出，立即清倉(cāng)走人”。

　　時(shí)代周報(bào)記者現(xiàn)場(chǎng)采訪的15位中小股東中，只有一位人士明確表示支持包括陳曉在內(nèi)的現(xiàn)任管理層，他認(rèn)為“國(guó)美今時(shí)今日已經(jīng)是一家上市公司，是大家的公司，重要的不是公司的歷史，而是公司的現(xiàn)在和未來(lái)”。

　　“回頭我跟你聯(lián)系。”一身米白色的香奈兒套裝，精致的妝容和干練的發(fā)型，黃燕虹看起來(lái)心情不錯(cuò)，從記者手中每接過(guò)一張名片，都客氣地笑著點(diǎn)頭，配合地迎接各個(gè)角度的鏡頭，不時(shí)與身旁的外籍法律顧問(wèn)輕聲私語(yǔ)，“有你們的支持，我們一直都很有信心。”

　　表面的風(fēng)光終究難以遮掩各方利益的沖突，國(guó)美的股東大會(huì)注定難以平靜收?qǐng)觥．?dāng)媒體還在因?yàn)樯衩厝宋锒陝?dòng)時(shí)，近下午兩時(shí)半，國(guó)美現(xiàn)任董事局主席陳曉已經(jīng)從秘密通道進(jìn)入了會(huì)場(chǎng)。當(dāng)他在保安的層層護(hù)衛(wèi)簇?fù)硐伦呱现飨_(tái)時(shí)，陳曉也許才意識(shí)到坐在臺(tái)下的這些人不好惹。

　　當(dāng)有小股東將整個(gè)事件置于道德層面，并咄咄逼人地以“得道多助，失道寡助”、“在中國(guó)這樣一個(gè)傳統(tǒng)的國(guó)家，做出了這樣的事情，以后還怎么在這個(gè)社會(huì)上混”來(lái)詰問(wèn)陳曉時(shí)，現(xiàn)場(chǎng)不時(shí)有掌聲響起;而當(dāng)陳曉和王俊洲發(fā)言時(shí)，掌聲甚至超過(guò)了陳曉被詰問(wèn)時(shí)的掌聲，可見(jiàn)，參會(huì)的股東立場(chǎng)鮮明，勢(shì)均力敵。

　　陳曉眼神淡定，雙手卻一直把玩著桌上那支黃色鉛筆，將鉛筆不停地轉(zhuǎn)著。聽(tīng)完對(duì)方的犀利斥責(zé)，陳曉一度啞言。在短暫的沉默之后，管理層只能對(duì)該小股東的指責(zé)避而不談，并將提問(wèn)權(quán)交給下一名股東。

　　股東大會(huì)持續(xù)到第19分鐘的時(shí)候，來(lái)自上海的小股東李慶提問(wèn)：“陳曉先生如果連任的話，網(wǎng)上一千多萬(wàn)消費(fèi)者不到國(guó)美來(lái)消費(fèi)怎么辦?”陳曉一時(shí)間無(wú)言以對(duì)。據(jù)很多門(mén)戶網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，網(wǎng)友一面倒地支持黃光裕。

　　沉默了一會(huì)后，陳曉表示：我相信假如管理層不能交出讓股東滿意的答案，所有的股東都會(huì)反對(duì)我。你說(shuō)有一千多萬(wàn)網(wǎng)民，今天的網(wǎng)民不是一千多萬(wàn)，而是四億多，中國(guó)有13億人口。

　　李慶是國(guó)美電器13萬(wàn)名普通散戶中的一員。“此行目的是為了力挺黃光裕。”他會(huì)前接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，特別帶來(lái)了致王俊洲、竺稼的公開(kāi)信。信中指出陳曉是“過(guò)去永樂(lè)的敗家子，現(xiàn)在國(guó)美的賣(mài)家賊”。

　　小股東的激烈言詞一浪高過(guò)一浪，陳曉始終壓抑著自己的情緒，冷峻的臉色一如既往。

　　隨后一名投資機(jī)構(gòu)人士提問(wèn)，問(wèn)貝恩是否在“兩摩”減持國(guó)美股票前彼此有過(guò)溝通。竺稼回答，“貝恩對(duì)此既不提前知情，雙方也從未就此進(jìn)行過(guò)任何討論。”

　　該股東又向陳曉發(fā)問(wèn)，在與大股東和解方面做了什么工作?國(guó)美的發(fā)展策略應(yīng)該是增加門(mén)店數(shù)量還是加強(qiáng)單店效益?

　　陳曉說(shuō)，他曾嘗試與大股東溝通，但不是太暢通，所以只能在這次股東大會(huì)交由大家決定。他還說(shuō)，公司管理層和大股東并不存在“發(fā)展策略”之爭(zhēng)，關(guān)鍵是看在什么時(shí)間做什么事情。2008年時(shí)資金緊張，最大的任務(wù)是保證公司持續(xù)運(yùn)營(yíng)下去，在高速發(fā)展過(guò)程中部分門(mén)店長(zhǎng)期虧損，而且關(guān)閉計(jì)劃在大股東出事前已經(jīng)決定。后來(lái)請(qǐng)多家機(jī)構(gòu)共同制定新的五年計(jì)劃，今年上半年開(kāi)始門(mén)店數(shù)量已經(jīng)在增加，下半年增長(zhǎng)會(huì)更快。

　　也有一些中立股東喊出“和氣生財(cái)”的口號(hào)，希望全體股東齊心協(xié)力，“再這么鬧下去，明天的股價(jià)就沒(méi)法看啦”，并套用“數(shù)風(fēng)流人物，還看今朝”，間接表達(dá)對(duì)現(xiàn)任管理層的支持。

　　整個(gè)股東大會(huì)期間，王俊洲與竺稼發(fā)言時(shí)，在臺(tái)下一排就座的黃燕虹多次點(diǎn)頭，中間還有眼神交流。

　　投票環(huán)節(jié)結(jié)束后，特別股東大會(huì)宣布休會(huì)，正當(dāng)記者們準(zhǔn)備圍堵黃燕虹采訪之際，她已被香港證監(jiān)會(huì)法規(guī)執(zhí)行部的人員捷足先登，邀請(qǐng)她談話。陳曉則再次通過(guò)秘密通道，匆匆離開(kāi)。

　　破鏡難圓

　　離開(kāi)，在陳曉的心中或許并不像外人所猜想的那么心有不甘。在某網(wǎng)站早前對(duì)陳曉的一次專訪中，他就說(shuō)過(guò)“不是黃光裕出事，我早就離開(kāi)國(guó)美了”。黃光裕2008年底“出事”后，陳曉臨危受命，帶領(lǐng)國(guó)美走過(guò)了那段資金捉襟見(jiàn)肘、供應(yīng)商現(xiàn)款供貨、投資機(jī)構(gòu)避談合作的困境，用陳曉和現(xiàn)任國(guó)美高管的話講，那是一段不堪回首的日子，從中不難體會(huì)陳曉心中的壓力和苦惱。

　　職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)并肩作戰(zhàn)，讓國(guó)美沒(méi)有因?yàn)閯?chuàng)始人鋃鐺入獄而一蹶不振。從國(guó)美2009年以來(lái)尤其是今年上半年的業(yè)績(jī)可以看出，雖然總量已落后于對(duì)手蘇寧，但其發(fā)展增速并不弱于對(duì)手，這一度讓外界看到了國(guó)美正在褪去其濃重的家族色彩。一位來(lái)自東莞的小股東如此勸解各方：“我希望大家以和為貴，和氣生財(cái)，貝恩在最艱難的時(shí)候，支持了國(guó)美，但貝恩是投資者，不是雷鋒，不是白求恩。國(guó)美現(xiàn)在是上市公司，不是任何一個(gè)人的，希望股東和管理團(tuán)隊(duì)齊心合力，而不是分裂公司。”

　　國(guó)美斗爭(zhēng)以和局收?qǐng)�，這可能是對(duì)各方傷害最小的結(jié)果。黃光裕家族、陳曉以及貝恩最近的頻頻示好，讓外界有了三方妥協(xié)的更多猜想。

　　貝恩方面日前對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，將在9月28日股東大會(huì)上支持以陳曉為代表的管理層。不過(guò)，貝恩也同時(shí)表態(tài)支持取消董事局的增發(fā)權(quán)，而這一點(diǎn)正是黃光裕家族在股東大會(huì)上力爭(zhēng)達(dá)到的結(jié)果之一。

　　事實(shí)上，黃光裕家族也釋放出和解信號(hào)。黃氏家族新代理人鄒曉春日前對(duì)外表態(tài)，貝恩債轉(zhuǎn)股后，已經(jīng)由財(cái)務(wù)投資者轉(zhuǎn)為國(guó)美股東。黃光裕家族與貝恩作為國(guó)美的兩大股東，從長(zhǎng)期來(lái)看，利益是一致的。鄒曉春明確表態(tài)，“我們?cè)敢飧械耐顿Y者合作，跟所有的股東合作”。

　　有消息稱，陳曉及貝恩資本提出和解方案，“先引入各方均能信任、且具備公信力的第三方進(jìn)入國(guó)美董事會(huì)主持大局，黃氏亦可派代表參與。待公司重上正軌之后，陳曉愿意在1年后沽貨全退，貝恩資本也可選擇獲利離場(chǎng)，黃家則繼續(xù)擁有國(guó)美的控制權(quán)”，但雙方未達(dá)成一致。

　　“前幾天我們還和大股東有這方面的交流溝通，現(xiàn)在看來(lái)還沒(méi)有達(dá)成完全的一致，所以今天的股東大會(huì)，可能是一個(gè)最后的通過(guò)表決來(lái)體現(xiàn)所有股東意志的場(chǎng)合。”陳曉在股東大會(huì)上的這番話，也暗示雙方在很多層面還是尋求了某種和解，甚至有了一些共識(shí)。

　　值得注意的是，有關(guān)貝恩資本董事總經(jīng)理竺稼的議案，獲得接近95%的超高支持率。加之此前黃光裕家族對(duì)貝恩資本示好的傳聞，市場(chǎng)認(rèn)為投票結(jié)果為雙方妥協(xié)產(chǎn)物。

　　留任后的陳曉，繼續(xù)希望坐下來(lái)與黃光裕方面和談，以維持國(guó)美的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展，希望“與包括黃光裕在內(nèi)的所有股東保持順暢、有效的溝通”，并就公司未來(lái)五年發(fā)展與大股東進(jìn)行“進(jìn)一步的溝通和探討”，力求達(dá)成共識(shí)。“我們將不遺余力地努力工作，繼續(xù)集中資源于發(fā)展和執(zhí)行五年計(jì)劃上，提升本公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位”。國(guó)美電器在9月28日的公告中已有了破冰意向。

　　面對(duì)股東大會(huì)的投票結(jié)果，黃光裕陣營(yíng)高管亦表示，對(duì)四項(xiàng)動(dòng)議未獲通過(guò)深感遺憾，但其中最關(guān)鍵一項(xiàng)取消定向增發(fā)獲得通過(guò)“證明已獲得了戰(zhàn)略性的勝利”，這相當(dāng)于“將陳曉手中的刀奪下”。

　　就在股東大會(huì)召開(kāi)前一天，大股東方面曾表示，將持有的四成國(guó)美股份質(zhì)押于金融公司，獲得16億-21億元資金，以應(yīng)對(duì)股東大會(huì)失利時(shí)董事局方面或突然進(jìn)行的增發(fā)行為�，F(xiàn)在大股東不用再為籌措資金奔波了。

　　現(xiàn)在的問(wèn)題是，破鏡能夠重圓嗎?

　　機(jī)構(gòu)魅影

　　讓道義上徹底撕破臉的陳黃陣營(yíng)不得不再次共處的，是隱藏在市場(chǎng)背后的機(jī)構(gòu)投資者，這些投資者今后的選擇仍將左右陳黃角力的格局。

　　在陳曉看來(lái)，是選擇一個(gè)以股東價(jià)值為指引、治理完善、戰(zhàn)略清晰并有執(zhí)行力的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，還是選擇一個(gè)以創(chuàng)始人單一大股東為重的經(jīng)營(yíng)思路、從而時(shí)刻存在大股東的利益凌駕于其他股東之上的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)并不難，投票結(jié)果也并沒(méi)有讓他失望。

　　對(duì)于此次失敗的原因，黃光裕方面向時(shí)代周報(bào)記者解釋，主要在于國(guó)美的股權(quán)結(jié)構(gòu)中機(jī)構(gòu)投資者過(guò)多，由于條件限制，大股東方面并不能清楚地掌握這些機(jī)構(gòu)投資者的詳細(xì)資料;另一方面，由于時(shí)間問(wèn)題，也未能一一同多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行充分有效的溝通。

　　“兩摩”近期則不斷減持國(guó)美股票。據(jù)港交所信息披露，截至股份過(guò)戶時(shí)摩根大通持股量約5.49%，摩根士丹利則已減持至3.99%，9月28日更進(jìn)一步減持至3.72%。被問(wèn)及貝恩是否在“兩摩”減持國(guó)美股票前彼此有過(guò)溝通，貝恩資本董事總經(jīng)理竺稼說(shuō)，貝恩對(duì)此既不提前知情，雙方也從未就此進(jìn)行過(guò)任何討論。時(shí)代周報(bào)記者分別采訪了摩根大通和摩根士丹利方面，他們均緘默。

　　時(shí)代周報(bào)記者致電摩根大通中國(guó)區(qū)副主席龔方雄，對(duì)方拒絕透露任何與國(guó)美投票有關(guān)的信息，包括摩根大通手持股份自有部分與代客持有部分的比例。

　　摩根士丹利的一位發(fā)言人也拒絕對(duì)此事置評(píng)。不過(guò)，一位接近摩根士丹利亞洲的人士向本報(bào)記者澄清，“摩根士丹利持有的國(guó)美股份都是代表客戶持有的，摩根士丹利本身并沒(méi)有持有任何國(guó)美股份。”

　　此外，一名不愿透露姓名的私募投資人向時(shí)代周報(bào)記者表示，其目前擁有幾百萬(wàn)股國(guó)美股權(quán)，在經(jīng)過(guò)多番權(quán)衡之后，最終還是決定將票投給大股東黃光裕。他分析，陳曉一旦勝出，黃光裕將繼續(xù)不依不饒;黃光裕獲勝后，即使管理層動(dòng)蕩，也只是經(jīng)歷1-2年的“短痛”，但股權(quán)結(jié)構(gòu)理順了。

　　“在股東大會(huì)之前，陳曉以及黃光裕兩方面的人士都有跟我進(jìn)行過(guò)溝通。在我看來(lái)，黃光裕通過(guò)幾十年的努力才有今天的國(guó)美，他雖然有過(guò)錯(cuò)，但已經(jīng)受到了懲罰，我們應(yīng)該支持他。當(dāng)然，平心而論，陳曉也很不容易，選擇與黃光裕對(duì)抗是不得已而為之。”

　　“當(dāng)時(shí)是價(jià)值投資，現(xiàn)在國(guó)美具有交易機(jī)會(huì)。”上述人士表示，陳曉勝出，他將因擔(dān)心持續(xù)內(nèi)訌而拋售股票。

　　關(guān)于目前貝恩與大股東之間的關(guān)系，“我們應(yīng)該以一個(gè)非常理性的、互相尊重的態(tài)度，大家來(lái)商討，能夠達(dá)成一致、消除分歧的，我們就達(dá)成一致、消除分歧，不能達(dá)成一致、消除分歧的情況下，大家就尊重多數(shù)股東的意志，有了今天這樣的特別股東大會(huì)的投票以后，我相信公司今后能夠有一個(gè)繼續(xù)求同存異、共同努力把公司做好的機(jī)會(huì)，”竺稼如是回應(yīng)時(shí)代周報(bào)記者的提問(wèn)，“我并不以為我們?cè)诿恳患虑樯系囊庖?jiàn)都一致，在根本利益一致的情況下，在具體的問(wèn)題上面，有意見(jiàn)的分歧，這是很正常的事情。”
　�。〞r(shí)代周報(bào) 吳蔚詩(shī)）