兩年前就在業(yè)內(nèi)傳出赴港上市消息的大潤發(fā)再次因上市傳聞頗受關(guān)注。有消息稱，大潤發(fā)已與歐尚達(dá)成協(xié)議，兩家企業(yè)欲將旗下的內(nèi)地門店劃歸同一家香港控股公司，再由這家公司獨立在中國香港上市，時間暫定為明年一或二季度。

　　針對這一傳言，昨日記者致電大潤發(fā)上�？偛浚摴鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人稱：“不清楚有關(guān)上市的消息，無法透露任何信息。”當(dāng)?shù)弥搨餮园l(fā)布的渠道時，該人士表示，“該傳言不屬實”。而歐尚方面未對此事做出正面回應(yīng)。

　　傳聞主角沒有上市需求

　　一般情況下，企業(yè)上市是為了獲得融資渠道，從而加速擴張版圖。商業(yè)專家表示，大潤發(fā)近兩年的發(fā)展業(yè)績被業(yè)界看好，缺乏上市的動機。截至2008年，大潤發(fā)在內(nèi)地設(shè)有店鋪101家，這一數(shù)字在目前超過130家。據(jù)悉，大潤發(fā)計劃在今年年底擴張門店網(wǎng)絡(luò)至150家。除了門店高速擴張外，去年，大潤發(fā)的總營業(yè)額達(dá)到404億元，其單店最高的銷售額達(dá)到3.33億元，超越家樂福成為中國市場的外資超市銷售冠軍。

　　而作為法國家族企業(yè)，歐尚旗下?lián)碛谐小€y行和房地產(chǎn)三大業(yè)務(wù)。去年，歐尚在全球的稅后營業(yè)額達(dá)到39.8億歐元。盡管歐尚在華門店只有42家，但是與其他超市大多采取租賃門店經(jīng)營的模式不同，約80%的歐尚中國門店是自行購地投資建設(shè)。在該人士看來，具備雄厚資金實力的歐尚不會主動謀求上市。

　　態(tài)度反復(fù)從不明確

　　實際上，大潤發(fā)對于上市傳聞的幾次回應(yīng)態(tài)度微妙。大潤發(fā)一位高層曾表示，“如果大潤發(fā)一年能創(chuàng)造一個歐尚，那么這不是一個好的上市時機;只有發(fā)展緩慢，大潤發(fā)才應(yīng)該考慮上市”。

　　今年6月，大潤發(fā)中國區(qū)發(fā)展部總經(jīng)理洪萬康也表示，潤泰集團正在考慮旗下大潤發(fā)的上市事宜，但大潤發(fā)目前沒有較大的資金需求，并不急于上市。

　　不過，就在去年11月，大潤發(fā)還在研究上市的具體方案。當(dāng)時，洪萬康稱，大潤發(fā)和歐尚捆綁上市的計劃仍在研究中，只是尚未確定采取何種方式合并，目前雙方都很難取舍。

　　而在數(shù)次傳聞中，歐尚方面始終不明確表態(tài)，也給捆綁上市傳聞增添了更多不確定性。

　　股權(quán)交叉導(dǎo)致利益難平衡

　　實際上，目前大潤發(fā)和歐尚的股權(quán)關(guān)系已經(jīng)比較復(fù)雜，這也給捆綁上市造成了難題。據(jù)悉，1996年臺灣潤泰集團成立大潤發(fā)流通事業(yè)股份有限公司，1997年在內(nèi)地成立上海大潤發(fā)有限公司。2001年大潤發(fā)與法國歐尚集團合作，交叉持股。在內(nèi)地，大潤發(fā)與歐尚雙方各自持有對方33%的股份。商業(yè)專家認(rèn)為，上市后，以大潤發(fā)目前在內(nèi)地市場良好的經(jīng)營態(tài)勢，其很可能要求在新成立的香港控股公司占據(jù)更多的股份。股份比例如何權(quán)衡，成為雙方捆綁上市過程中一個現(xiàn)實的問題。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，兩家企業(yè)在企業(yè)文化和經(jīng)營理念方面存在較大差異，這也是捆綁上市的阻礙之一。大潤發(fā)為了保證員工的福利、維持團隊穩(wěn)定，在內(nèi)部實行全民持股的方式，包括一線收銀員在內(nèi)的全體員工都有權(quán)利持股。如果今后選擇與歐尚捆綁上市，大潤發(fā)員工將面臨利益縮水的風(fēng)險。
　　（北京商報 記者 李鐸 實習(xí)記者 姜子謙）