4月25日，水羊股份（原名御家匯）發(fā)布2020年年度業(yè)績(jī)。公告顯示，水羊股份去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.15億元，同比增長(zhǎng)54.02%；凈利潤(rùn)1.4億元，同比增長(zhǎng)415.28%。

據(jù)青眼不完全統(tǒng)計(jì)，目前A股已有19家美妝相關(guān)上市公司公布了2020年成績(jī)單。如下圖所示，即便遭遇云譎波詭的2020年，依然有13家美妝相關(guān)上市公司取得營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的好成績(jī)。

從這19份“成績(jī)單”，不難看出過去一年美妝行業(yè)的變化。

誰(shuí)最賺錢？

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年化妝品類的零售額為3400億元，同比增長(zhǎng)9.5%。從專注化妝品的上市公司業(yè)績(jī)來看，123歲的上海家化以70.32億元的營(yíng)收撥得行業(yè)頭籌。緊隨其后的依次是珀萊雅、水羊股份、貝泰妮、丸美股份，營(yíng)收分別為37.52億元、37.15億元、26.92億元、17.45億元。

進(jìn)入今年后，上海家化更是一改頹勢(shì)。據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示，2021年一季度上海家化實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為21.1億元，同比增長(zhǎng)27%；凈利潤(rùn)為1.69億元，同比增長(zhǎng)41.9%。交出近十年來最好的一季度成績(jī)，使得上海家化在資本市場(chǎng)漲勢(shì)如虹。截止今日收盤，上海家化報(bào)58.70元/股，總市值達(dá)398億元，創(chuàng)造出歷史新高。

▍圖截自雪球

但從利潤(rùn)角度而言，2020年當(dāng)屬醫(yī)美賽道公司最賺錢。有著“玻尿酸巨頭”之稱的愛美客和華熙生物不僅實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)雙增長(zhǎng)，且毛利率分別高達(dá)92.17%、81.41%。同樣，兩家公司在資本市場(chǎng)表現(xiàn)非常亮眼。自上市以來，愛美客和華熙生物股票漲幅分別高達(dá)789.90%、303.22%；截止今日收盤，愛美客和華熙生物總市值分別為1259.22億、922.56億，令一眾上市企業(yè)難以望其項(xiàng)背。

醫(yī)美賽道紅利，還助力“女裝大佬”朗姿股份逆風(fēng)翻盤。2020年上半年，因女裝業(yè)務(wù)下滑及疫情影響，朗姿股份凈利潤(rùn)虧損287.70萬(wàn)元。年報(bào)則顯示，2020年朗姿股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1.42億元，同比增長(zhǎng)141.65%。其中，醫(yī)美業(yè)務(wù)對(duì)朗姿股份利潤(rùn)貢獻(xiàn)最高。2020年朗姿股份醫(yī)美業(yè)務(wù)營(yíng)收為8.1億元，同比增長(zhǎng)29.25%；凈利潤(rùn)為0.69億元，同比增長(zhǎng)31.43%。

線上、多品牌助力增長(zhǎng)

疫情重創(chuàng)線下實(shí)體，線上表現(xiàn)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)拉動(dòng)明顯。作為以線上銷售為主的美妝公司代表之一，2020年水羊股份線上渠道銷售占營(yíng)業(yè)收入比重超90%。其中，來自第三方平臺(tái)（自營(yíng)、經(jīng)銷、代銷）的銷售收入為32.24億元。同樣，上海家化、珀萊雅、丸美股份在線上渠道均實(shí)現(xiàn)了正向增長(zhǎng)。

如圖所示，珀萊雅和丸美股份的線上銷售收入占總營(yíng)收比均過半，分別為70.01%、54.5%。未來，一眾美妝企業(yè)均表達(dá)要線上線下各渠道協(xié)同發(fā)展，但亦認(rèn)為線上業(yè)務(wù)發(fā)展將是公司重要的增長(zhǎng)引擎之一。

另外，創(chuàng)建多品牌矩陣是不少美妝企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略打法。但回顧過往，更多的是雷聲大雨點(diǎn)小，把多品牌做出成績(jī)的美妝企業(yè)少之又少。如今來看，這種情況正在悄然變化。

以珀萊雅為例，其圍繞“大單品策略”的品牌矩陣正在加速落地。財(cái)報(bào)顯示，2020年主品牌珀萊雅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為29.86億元，同比增長(zhǎng)12.43%；2020年自有其它品牌收入為5.55億元，同比增長(zhǎng)75.08%。年報(bào)當(dāng)中，珀萊雅著重凸顯了彩妝品牌彩棠。據(jù)年報(bào)顯示，2020年彩棠創(chuàng)造了1.21億元的營(yíng)收。

除珀萊雅外，歷來以多品牌矩陣出現(xiàn)的上海家化，2020年多個(gè)子品牌實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。據(jù)上海家化2020年年報(bào)顯示，六神在花露水市場(chǎng)繼續(xù)鞏固冠軍地位，市占率保持第一；功能性護(hù)膚品牌玉澤實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的高速增長(zhǎng)；雙妹啟動(dòng)品牌新形象，在電商的大力推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了高雙位數(shù)的增長(zhǎng)；家安品牌獲得了雙位數(shù)的成長(zhǎng)等。

功效性護(hù)膚、口腔細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)強(qiáng)勁

功效性護(hù)膚大熱背后，2020年功效性護(hù)膚品牌表現(xiàn)著實(shí)亮眼。據(jù)招股書顯示，2020年貝泰妮營(yíng)收為26.92億元，凈利潤(rùn)為5.44億元。其中，薇諾娜的營(yíng)收占比一直以來均超過了99%。受薇諾娜影響，薇諾娜線下最大分銷商健之佳同樣在2020年取得雙增長(zhǎng)業(yè)績(jī)。

華熙生物年報(bào)則顯示，2020年功能性護(hù)膚品占主營(yíng)業(yè)務(wù)比為51.15%。不難看出，功能性護(hù)膚品已然成為華熙生物業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)。分品牌來看，潤(rùn)百顏品牌實(shí)現(xiàn)收入5.65億元，同比增長(zhǎng)65.29%；夸迪品牌實(shí)現(xiàn)收入3.91億元，同比增長(zhǎng)513.29%；米蓓爾品牌實(shí)現(xiàn)收入1.99億元，同比增長(zhǎng)136.32%；BM肌活品牌實(shí)現(xiàn)收入1.13億元，同比增長(zhǎng)45.71%。

同樣身處功效性護(hù)膚賽道，福瑞達(dá)美業(yè)母公司魯商發(fā)展亦在2020年的年報(bào)中指出，“化妝品板塊影響歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)增加�！逼煜氯Y子公司山東福瑞達(dá)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司，2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為13.08億元，凈利潤(rùn)為1.06億元。據(jù)了解，福瑞達(dá)美業(yè)旗下品牌璦爾博士、頤蓮，均已實(shí)現(xiàn)銷售量過億。綜上可見，功效性護(hù)膚極大地促進(jìn)了一大批國(guó)貨品牌的崛起。

另外，深入布局口腔細(xì)分市場(chǎng)態(tài)勢(shì)明顯。據(jù)英敏特?cái)?shù)據(jù)顯示，未來5年，中國(guó)口腔護(hù)理市場(chǎng)預(yù)計(jì)以9.3%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，2024年將達(dá)630億元。其中，牙刷、漱口水、牙線簽等其它口腔護(hù)理產(chǎn)品復(fù)合增長(zhǎng)率均在10%以上。市場(chǎng)增長(zhǎng)空間巨大，必將導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)的白熱化。與之對(duì)應(yīng)的是，云南白藥、片仔癀、倍加潔都在進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品矩陣。

據(jù)云南白藥2020年年報(bào)顯示，云南白藥牙膏市場(chǎng)份額持續(xù)穩(wěn)居全國(guó)第一，年末市場(chǎng)占有率達(dá)到22.2%。負(fù)責(zé)口腔清潔用品生產(chǎn)和銷售的白藥健康營(yíng)收為53.87億元，凈利潤(rùn)為18.94億元。在牙膏之外，云南白藥的產(chǎn)品矩陣開始擴(kuò)大至云南白藥含漱液、電動(dòng)牙刷、智能水牙線等產(chǎn)品。常被拿來與云南白藥作對(duì)比的片仔癀，2020年其日用品、化妝品業(yè)務(wù)收入達(dá)到9.05億元，同比增長(zhǎng)42.49%。片仔癀同樣在年報(bào)中表示，子公司漳州片仔癀上海家化口腔護(hù)理有限公司推出的口腔護(hù)理解決方案，涵蓋牙膏及漱口水類別。

而主要從事口腔清潔護(hù)理用品的倍加潔，上市后業(yè)績(jī)卻首次出現(xiàn)下滑。據(jù)年報(bào)顯示，2020年倍加潔凈利潤(rùn)約0.77億元，同比下降29.70%。對(duì)于下滑原因，倍加潔內(nèi)部人士接受媒體采訪時(shí)表示，“主營(yíng)中原來占比較大的牙刷銷量下滑較大。”對(duì)于今年的工作重點(diǎn)，倍加潔表示將積極開發(fā)電動(dòng)牙刷、漱口水、口噴等新口腔護(hù)理產(chǎn)品類型，探索新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

原材料價(jià)格波動(dòng)影響成品端

2020年，化妝品上游端有漲有跌。疫情使得卡波姆需求激增，帶動(dòng)天賜材料日化材料業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。據(jù)年報(bào)顯示，2020年天賜材料日化品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.13億元，同比增長(zhǎng)51.4%。其中，2020年日化品銷量為9.4萬(wàn)噸，全年產(chǎn)品均價(jià)1.29萬(wàn)元/噸，其中上半年產(chǎn)品均價(jià)為1.6萬(wàn)元/噸(同比增長(zhǎng)70%)，下半年產(chǎn)品均價(jià)1.0萬(wàn)元/噸(同比增長(zhǎng)23%)。

受疫情及產(chǎn)品降價(jià)促銷影響，有著“扶貧香料第一股”之稱的華業(yè)香料交出一份雙降“成績(jī)單”。據(jù)年報(bào)顯示，2020年華業(yè)香料實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為2.06億元，同比下降4.09%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為0.40億元，同比下降12.12%。年報(bào)顯示，華業(yè)香料主要產(chǎn)品丙位內(nèi)酯系列合成香料營(yíng)收為1.9億元，同比下降6.5%。該產(chǎn)品上半年平均售價(jià)為48.80元，下半年平均售價(jià)則為46.53元，同比變動(dòng)情況為-4.65%。

▍圖截自科思股份2020年年報(bào)

同樣，受疫情影響及主營(yíng)的防曬護(hù)膚品需求下降，有著“美妝防曬第一股”之稱的科思股份則出現(xiàn)“增利不增收”的情況。據(jù)年報(bào)顯示，2020年科思股份營(yíng)收為10.08億元，同比下滑8.35％；凈利潤(rùn)為1.63億元，同比增長(zhǎng)6.35％。年報(bào)還顯示，科思股份主要產(chǎn)品化妝品活性成分及其原料營(yíng)收為6.5億元，同比下滑19.40%。該產(chǎn)品上半年平均售價(jià)為6.09萬(wàn)元/噸，下半年平均售價(jià)則為7.03萬(wàn)元/噸。不難看出，產(chǎn)品平均銷售在下半年出現(xiàn)上漲。

也是在下半年，包裝平均售價(jià)出現(xiàn)上漲。寶潔、歐萊雅、雅詩(shī)蘭黛等包材供應(yīng)商力合科創(chuàng)（通產(chǎn)麗星）年報(bào)顯示，2020年力合科創(chuàng)營(yíng)收為21.8億，同比增長(zhǎng)1.6%；凈利潤(rùn)為5.9億，同比增長(zhǎng)9.7%。其中，包裝收入為9.81億元，同比變動(dòng)情況為17.65%。據(jù)了解，包裝產(chǎn)品上半年平均售價(jià)為0.68元，下半年平均售價(jià)為0.80元，增長(zhǎng)了0.12元。

從上游端的年報(bào)來看，近日寶潔宣布將于9月中旬上調(diào)部分護(hù)理產(chǎn)品價(jià)格，漲幅在5%到9%，或許與去年下半年供應(yīng)商產(chǎn)品報(bào)價(jià)上漲有關(guān)。

通過19家美妝相關(guān)上市公司公布的2020年成績(jī)單，不難看出，疫情不僅使得功效性護(hù)膚、醫(yī)美、口腔護(hù)理成為新發(fā)展趨勢(shì)，更重塑了原有的化妝品渠道格局，企業(yè)們也由此獲得更加多元化的發(fā)展。