5月份商業(yè)零售板塊下跌5.85個百分點，略強于大盤。
　　
　　行業(yè)整體估值偏高，板塊動態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率明顯高于市場平均水平。

　　今年1-4月累計實現(xiàn)社會消費品零售總額33697.2億元，同比增長21%。

　　4月份限額以上批發(fā)和零售業(yè)中穿類商品同比增長最快，達到28.6%。分商品類別看，糧油、肉禽蛋、石油及其制品等漲價商品及汽車、家具、金銀珠寶等“消費結(jié)構(gòu)升級”商品的零售額增長強勁。

　　今年1季度，百貨子行業(yè)上市公司表現(xiàn)出較強的成長性。我們看好通貨膨脹和消費升級背景下，銷售額扣點模式的百貨類零售企業(yè)的發(fā)展前景。

　　行業(yè)步入淡季，短期把握交易性機會，長期把握績優(yōu)股吸納機會。建議重點關(guān)注區(qū)域行業(yè)龍頭，尤其是內(nèi)生增長潛力大和外延式擴張能力強的龍頭企業(yè)，如百聯(lián)股份、友誼股份、新世界，以及銀座股份、王府井。
　　（左紅英）