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作者/盧子言

“加拿大國(guó)民咖啡品牌”入華6年，仍未實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

6月24日晚間，連鎖咖啡品牌Tim Hortons中國(guó)披露了2025年第一季度財(cái)報(bào)。一季度，Tims營(yíng)業(yè)收入為3億元，同比下降9.5%，持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈虧損5890萬元，較去年同期虧損幅度收窄近50%。

這個(gè)國(guó)際餐飲巨頭RBI掌管的知名咖啡品牌，為何仍未能啃下中國(guó)市場(chǎng)？

01

一季度僅凈增2家店，

同店銷售額持續(xù)下滑

對(duì)于營(yíng)收下滑的原因，Tims歸因于關(guān)閉了某些表現(xiàn)不佳的門店，以及自營(yíng)門店同店銷售額下滑。

進(jìn)一步分析其總收入情況可知，自營(yíng)門店的業(yè)績(jī)對(duì)其影響顯著。具體來看，今年一季度，Tims自營(yíng)門店?duì)I收為2.55億元，較2024年同期的2.96億元下降14%。

而自營(yíng)門店?duì)I收下跌離不開兩大原因，一是自營(yíng)門店數(shù)量的減少。

整體來看，2025年一季度Tims凈新店開業(yè)數(shù)量?jī)H為2家，期間關(guān)閉了7家經(jīng)營(yíng)不佳的自營(yíng)門店，同時(shí)新開了9家加盟店。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，Tims全國(guó)門店數(shù)達(dá)1024家，覆蓋全國(guó)84個(gè)城市。其中，自營(yíng)門店為569家，較上年同期減少35家。

此外，總收入的下降還歸因于訂單數(shù)量和平均單價(jià)的下降。前者從2024年第一季度的1030萬份下降14.0%至2025年同期的880萬份，后者則同比下降1.9%。

另一方面，Tims的同店銷售額依舊呈下降趨勢(shì)。

Tims財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，過去5個(gè)季度，Tims的同店銷售額均出現(xiàn)下滑，2024年四個(gè)季度下跌的幅度分別為11.7%、13.8%、20.7%、12.3%。相比去年，該數(shù)據(jù)在今年一季度已有明顯好轉(zhuǎn)，為下降6.5%。

△圖片來源：Tims2024年財(cái)報(bào)

這也意味著，Tims在今年的增長(zhǎng)計(jì)劃已取得一定成效。TimsCFO李東表示：“進(jìn)入2025年，盈利增長(zhǎng)是我們一切工作的重中之重，我們實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營(yíng)效率提升，和整體門店單位經(jīng)濟(jì)效益的進(jìn)一步優(yōu)化�！�

而為了提升單店效益，Tims正在從多方面降低成本，“三座大山”占比均有所下降。

在自營(yíng)門店方面，2025年第一季度，Tims的食品和包裝成本為7750萬元，較2024年同期的1.027億元下降24.6%；租賃和物業(yè)管理費(fèi)同比下降12.9%；工資和員工福利占比從2024年一季度的20.5%降至19.4%。

△圖片來源：Tims2025年第一季度財(cái)報(bào)

同時(shí)，由于品牌影響力不斷擴(kuò)大，Tims的營(yíng)銷費(fèi)用較2024年同期下降11.8%。

值得一提的是，為提升業(yè)績(jī)，Tims也在積極拓展加盟業(yè)務(wù)。從目前看，這一策略已有一定成果，加盟店數(shù)量則為455家，較上年同期的302家增加153家，相當(dāng)于每2天就有一家加盟店開業(yè)。根據(jù)財(cái)報(bào)，2025年第一季度，Tims的“其他收入”為4600萬元人民幣，較2024年同期的3580萬元增長(zhǎng)28.6%，其他收入的利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)34.5%。

02

入華6年從未盈利，

“咖啡+暖食”能破局嗎？

作為全球性咖啡品牌之一，Tims進(jìn)入中國(guó)的時(shí)間不算太遲。公開資料顯示，2019年，Tims在中國(guó)內(nèi)地的首家門店于上海開業(yè)。

在擴(kuò)張模式上，Tims早期以直營(yíng)店為主，2023年9月，Tims宣布開放單體店加盟，但僅限北京和上海兩地。到了2024年5月，其進(jìn)一步宣布在全國(guó)范圍開放單店加盟。

然而，無論直營(yíng)還是加盟，隱藏在其規(guī)模化背后的盈利難題，一直未得到解決。

這一情況或離不開其稍顯“尷尬”的市場(chǎng)定位。

紅餐大數(shù)據(jù)顯示，Tims的人均價(jià)格在25元左右，這一價(jià)格帶使其陷入“夾心層”。向下，難以抗衡瑞幸咖啡、庫(kù)迪咖啡等以“9.9元”為核心競(jìng)爭(zhēng)力的平價(jià)品牌；向上，難與星巴克的“第三空間”場(chǎng)景競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)Tims來說，想要在這樣的市場(chǎng)格局突圍并不容易。

為此，Tims希望通過“咖啡+暖食”的戰(zhàn)略來凸顯其差異化地位。

該戰(zhàn)略通過咖啡與烘焙產(chǎn)品的組合銷售，覆蓋早餐、下午茶等多元消費(fèi)場(chǎng)景。同時(shí)，在門店打造專業(yè)的后廚體系，實(shí)現(xiàn)烘焙產(chǎn)品現(xiàn)制現(xiàn)售，突破了傳統(tǒng)咖啡店依賴中央廚房配送的運(yùn)營(yíng)模式，形成產(chǎn)品和用餐體驗(yàn)的雙重差異化優(yōu)勢(shì)。

△圖片來源：Tims官方微博

但這一戰(zhàn)略也存在顯著局限性，“咖啡+暖食”模式本質(zhì)屬于重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，相較于單一咖啡銷售業(yè)態(tài)，其在門店建設(shè)、設(shè)備投入、供應(yīng)鏈管理等方面的成本顯著增加。而且，現(xiàn)制烘焙對(duì)員工專業(yè)技能與操作標(biāo)準(zhǔn)要求較高，進(jìn)一步推高人力成本與運(yùn)營(yíng)管理難度，致使品牌整體擴(kuò)張速度受限。

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來看，盡管“咖啡+暖食”戰(zhàn)略強(qiáng)化了消費(fèi)者對(duì)品牌的差異化認(rèn)知，卻未能轉(zhuǎn)化為明顯的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能。

但換個(gè)角度看，如今咖啡市場(chǎng)同質(zhì)化情況愈發(fā)明顯，“咖啡+暖食”的模式確實(shí)為Tims建立了一定的差異化優(yōu)勢(shì)。接下來，這一優(yōu)勢(shì)能否轉(zhuǎn)化為其業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力，紅餐網(wǎng)也將持續(xù)關(guān)注。