出品/聯(lián)商專欄

撰文/潘玉明

編輯/娜娜

5月底，日本藥妝店行業(yè)傳來兩個相關大消息，一是業(yè)績?nèi)〉眯峦黄疲怯劳鷮⒎Q霸行業(yè)。

首先，2024年度，日本藥妝店(DgS)行業(yè)業(yè)績突破10萬億日元(約合人民幣4980.9億元)大關，達到10.0307萬億日元(約合人民幣4995.89億元)，同比增長9.0%，從2000年的2.66萬億日元(約合人民幣1324.89億元)快速拓展壯大，直追便利店11.8萬億日元(約合人民幣5877.93億元)規(guī)模，與食品超市并駕齊驅(qū)，令人驚嘆。

該業(yè)績，讓日本連鎖藥妝店協(xié)會(JACDS)提出的“2025年實現(xiàn)10萬億日元”的目標提前一年實現(xiàn)了。JACDS會長、MatsukiyoCocokara&Co.的副社長冢本厚志雄心勃勃地表示:“10萬億日元是一個重要突破口，如果市場環(huán)境穩(wěn)定，到2030年將實現(xiàn)13萬億日元(約合人民幣6475.69億元)的產(chǎn)業(yè)規(guī)�！�。

其次、永旺集團如何成為行業(yè)霸主？背后隱含哪些行業(yè)成長邏輯？以下文求解。

1、永旺將成為行業(yè)天榜霸主

2025年4月11日，永旺(千葉)、Welcia(東京)、鶴羽(北海道)三家企業(yè)聯(lián)合發(fā)布資本合作協(xié)議，預計在2025年12月至2026年1月期間達成具體合同交易，此舉意味著行業(yè)老大Welcia和行業(yè)老二鶴羽開始動手，整合為一體。

截止到5月26日，兩家股東大會表決結(jié)果，同意整合的比例分別為93.59%(Welcia)、72.29%(鶴羽)，實現(xiàn)了資本及決策層認知的基本一致，整合已成定局。

圖源：時事通信官網(wǎng)

按照2024年的業(yè)績，行業(yè)老大Welcia的店鋪有3001個，銷售額為1.2850萬億日元(約合人民幣640.1億元)，第二位的鶴羽的店鋪數(shù)有2658個，銷售額為1.0274萬億日元(約合人民幣511.74億元)，兩家銷售額都超過1萬億日元(約合人民幣498.07億元)，合并后國內(nèi)部分店鋪數(shù)量為5659個店鋪，業(yè)績?yōu)?.3124萬億日元(約合人民幣1151.76億元)，從業(yè)人數(shù)達到116343人，在占行業(yè)業(yè)績8成的前10個企業(yè)的業(yè)績中占比25.04%，成為藥妝店行業(yè)最大集團，預計到2032年2月，整合銷售業(yè)績實現(xiàn)3萬億日元(約合人民幣1494.18億元)目標。

與之比較，位于第三位的MatsukiyoCocokara&Co.，是2021年經(jīng)過整合的企業(yè)，2024年的銷售額在1.0225萬億日元(約合人民幣509.29億元)。

近些年來，這兩個企業(yè)的收益成長性穩(wěn)居行業(yè)前兩位。Welcia號稱地域首選健康平臺，其經(jīng)營的主要產(chǎn)品，主打未病(化妝品)、預防(食品及保健品)、治療(醫(yī)藥品、處方箋)、介護(入戶、訪問)一體化矩陣服務，介護服務包括入戶支持、訪問入浴、訪問看護、相關用品開發(fā)銷售等，幾乎涵蓋常規(guī)家政護理內(nèi)容。在擁有70%的較高的藥局復合化經(jīng)營比例基礎上，堅持健康與美容領域，開拓食品品類。另一方面，鶴羽集團的成長性也很強，拳頭產(chǎn)品藥局對于屬地居民具有獨特的吸引力。兩者的整合可以視為“下一代藥妝店行業(yè)”的典范模式，彰顯其內(nèi)在發(fā)展趨勢，因而備受社會關注。

數(shù)源：鶴羽集團IR

整合運營的節(jié)奏在于，Welcia本身就是永旺集團的下屬企業(yè)，第一步，永旺增持鶴羽股份，從19.7%增加到26.8%；第二步，鶴羽通過股份交換使Welcia成為其全資子公司；第三步，永旺對鶴羽進行要約收購(TOB)，將持股比例提高到50.9%。未來3年追求的整合協(xié)同效應達到500億日元(約合人民幣24.9億元)，主要途徑是永旺集團的食品供應鏈、Welcia的物流、鶴羽的商品調(diào)配等，將共同打造“藥局×日用品×食品”三位一體的一站式平臺協(xié)同模式，包括開發(fā)新的自有品牌商品(coming soon)。

關于整合的不同聲音，有行業(yè)人士指出永旺以11400日元(約合人民幣567.8元)的股價收購鶴羽案過于低價，英國相關方運用公司表示不可思議，其持有的10.3%鶴羽股權(quán)將被迫出售，有關方面希望鶴羽保持地方藥局的差異化優(yōu)勢，擔心被東家運營同質(zhì)化。鑒于永旺的行業(yè)覆蓋率，或許還要面對壟斷經(jīng)營的質(zhì)疑。 

2、業(yè)態(tài)復合化，突出遞進式價值

關于藥妝店的定義，日本連鎖藥店協(xié)會給出的答案是：以健康和美容相關的提案和訴求為主要對象，以醫(yī)藥品和化妝品為中心內(nèi)容，經(jīng)營日常食品、雜品、文具、寵物用品等項目的店鋪。并附加說明，它是因健康美麗地充實每一天的生活者的愿望而存在的。

藥妝店也強調(diào)一站式營銷，但不同于其它近似業(yè)態(tài)。簡要概括一站式營銷的概念，大體可歸為三種模式：一是商業(yè)綜合體(購物中心)，二是性價比產(chǎn)品組合(折扣店)，三是必需品組合(藥妝店)，其開店規(guī)模、項目組合根據(jù)專業(yè)法規(guī)要求，有多種模式，其本質(zhì)差異在于，經(jīng)營項目跨向醫(yī)藥診治、健康介護領域，更貼近身心健康需求。至于大家熟悉的綜合超市以及近似形態(tài)的中低檔百貨店的一站式營銷，由于經(jīng)營項目消費價值落后，正在淪為過剩項目，退出一線商業(yè)領域。

關于一站式營銷價值取向，必需品組合有兩種方式，一是食品超市，二是藥妝店，二者比較，由于缺少藥品和化妝品，食品超市單靠熟食高毛利項目支持，其盈虧平衡點高于藥妝店，在一定條件下會被迫退出小型社區(qū)、町村，因此，未來健康加食品、必需品一站式店的勝者，大概率屬于藥妝店。

為什么說是藥妝店勝出？從近十年各企業(yè)的高速發(fā)展分析，最大的原因是其展示出的與趨于老齡化社會的親和力、服務力。

回溯藥妝店的歷史，日本藥妝店源自町、村的藥店、藥局陪伴著居民的生活業(yè)態(tài)逐漸成長、轉(zhuǎn)變而來的。據(jù)流通科學大學教授白鳥和生介紹，大體分為四個階段：

·1970年代至1980年代，隨著自動售賣機等自助銷售服務形式的普及，有心人士從美國將藥妝店業(yè)態(tài)引入日本，出現(xiàn)了可以自己簡單、低價購買醫(yī)藥品、化妝品、日用品的商業(yè)服務機制。

·到了1990年代，隨著《藥事法》，即現(xiàn)在的《藥機法》的修訂，一般民用醫(yī)藥品，即無需處方即可購買的OTC藥品的銷售范圍擴大，加上注冊銷售職業(yè)資質(zhì)制度的引入，經(jīng)營銷售醫(yī)藥品的參與者大量增加。

·1995年阪神淡路大地震為契機，在支援災區(qū)居民日常生活、恢復社區(qū)重建過程中發(fā)揮了很大的作用，作為扎根于社區(qū)地域的商業(yè)項目的價值被重新估價，大眾輿論口碑也有顯著的提升。

·2000年代以來，隨著連鎖化和復合化經(jīng)營的推進，出現(xiàn)了更多與調(diào)劑藥局合并經(jīng)營的復合型店鋪，現(xiàn)場診療的醫(yī)藥專業(yè)程度提升，其專業(yè)價值普遍高于一般零售店。隨后又靈活引進了食品、化妝品、日常護理品等更多品類，硬生生將一個小藥店，創(chuàng)新演變成為社區(qū)基本生活的支柱業(yè)態(tài)。

比如，Welcia引入新的健康應急輔助設施，對于消費者來說具有非常大的應用價值。2025年春季最新啟用的救護出租車，后面帶有自動升級設施，而且還有AED急救裝備，救護者可以直接從擔架轉(zhuǎn)移到升降設備，平移到車內(nèi)，萬一發(fā)生問題還可以在車內(nèi)做吸痰、吸氧、起搏等應急處置。這種介護服務已經(jīng)跨越、深入醫(yī)療系統(tǒng)，形成診療、咨詢、介護一體化服務。

圖源：東洋經(jīng)濟官網(wǎng)

2021年整合而成的MatsukiyoCocokara&Co.在2025年3月決算，國內(nèi)店鋪數(shù)約3500店，銷售額為1.0616萬億日元(約合人民幣528.85億元)，同比增長3.8%，營業(yè)利潤同比增長7.2%，持續(xù)取得增收增益業(yè)績，計劃到2026年3月達到1.1萬億日元(約合人民幣548.07億元)的業(yè)績目標。其主要優(yōu)勢在于，占據(jù)一線城市優(yōu)質(zhì)商業(yè)地段，自有品牌合計有1900個SKU，具有穩(wěn)定的業(yè)績、收益成長力。

另一個有影響力的品牌是COSMOS藥品，擁有可與食品超市相媲美的食品經(jīng)營力。該公司通過低成本銷售食品迅速提高其增長力。與Welcia和鶴羽通過廣泛的M&A建立現(xiàn)有業(yè)務增長機制不同，它主要依靠自身強大的產(chǎn)品創(chuàng)新能力實現(xiàn)內(nèi)生式增長，2025年5月實現(xiàn)銷售額1.037萬億日元(約合人民幣516.51億元)，同比增長7.5%，營業(yè)利潤為316億日元(約合人民幣15.73億元)，同比增長0.3%，實現(xiàn)增收增益目標。

數(shù)源：東洋經(jīng)濟官網(wǎng)

3、藥妝店與便利店、食品超市的差異化

2025年6月4日，Visa發(fā)布在日本大阪區(qū)域的零售業(yè)數(shù)字化支付結(jié)構(gòu)。今年一季度與2023年比較，便利店增長2.8倍、食品超市增長3.2倍、飲食店增長5.5倍、藥妝店增長7.7倍。面對面交易比例為52%，比2024年增長12個百分點，從一個側(cè)面驗證消費支付工具集中度偏向藥妝店。

2024年日本便利店行業(yè)銷售業(yè)績在11.8萬億日元 (約合人民幣5878.28億元)，店鋪數(shù)量約為5.7萬家，超過藥妝店的23723家，顯然，藥妝店的業(yè)績產(chǎn)出效率遠遠高于便利店。

從藥妝店的品類業(yè)績看，藥品業(yè)績?yōu)?.5205萬億日元(約合人民幣757.45億元)，同比增長8.4%、食品業(yè)績?yōu)?.8329億日元(約合人民幣1411.46萬元)，同比增長13.2%，占銷售額總體的構(gòu)成比達到28.2%。其中走在前列的企業(yè)Cosmos的業(yè)績中，食品業(yè)績占比達到60%以上，單純從綜合經(jīng)營價值交付考慮，已經(jīng)取代或超越了便利店、食品超市。

隨著傳統(tǒng)生態(tài)中的強行就醫(yī)、洗腦式健康管控的自我脫敏，特別是近些年發(fā)生的違背人性的匪夷所思的事件，更多的人從“盲信權(quán)威”、“先選醫(yī)院”到“先選藥店、互助調(diào)試”——健康管理價值觀到消費行動的轉(zhuǎn)化，出現(xiàn)了加速逆轉(zhuǎn)變化的重大反噬。大眾自主管理健康觀念的強化和升級，從被動就醫(yī)、被迫支付到自助式自我診療、自主應對輕度身體不適，相應購物消費也發(fā)生了歷史性演變，越來越多的人意識到，可以依靠相對自主、安全的服務機制，選擇符合自己時間和費用、便利等條件的場景，調(diào)劑自身身心健康、滿足消費需求。而在便利店、食品超市、折扣店、藥妝店當中，藥妝店更好契合了健康與飲食、美容的復合化一站式解決的愿望，滿足了預期遞進式需求。

藥妝店行業(yè)自豪地發(fā)聲：“藥妝店應該成為‘生活的第一選擇’，超越便利店的進度條，不僅僅是數(shù)字的逆轉(zhuǎn)，更是生活最前線的需求的召喚”。

曾經(jīng)作為消費升級、增長的象征的便利店行業(yè)，正在遠離消費一線，權(quán)威機構(gòu)跟蹤調(diào)查顯示，人們?nèi)粘Ｙ徺I頻次渠道已經(jīng)從便利店轉(zhuǎn)向通信、網(wǎng)絡和藥妝店，食品超市處于相對穩(wěn)定狀態(tài)。便利店購買頻次下降的理由是消費內(nèi)容偏窄、價格虛高，打開日本網(wǎng)站中關于便利店的評論頁，眾口一詞表示其性價比降低，更愿意用藥妝店、食品超市替代。

便利店行業(yè)當然注意到藥妝店行業(yè)的緊逼，而且也在要求放寬對普通藥品的銷售限制，藥妝店業(yè)界則強烈反對便利店行業(yè)擴大經(jīng)營范圍的舉動，強化專業(yè)壁壘隔閡，提出“面對面販賣原則”、“基于專業(yè)知識的解讀責任”等，阻止主管機構(gòu)放寬制度限制。

因此，OTC藥品的銷售場景多數(shù)仍然需要有藥劑師或注冊經(jīng)銷商的資質(zhì)或在店服務，隨時提供咨詢解讀，可以說藥妝店行業(yè)恰當?shù)乩脤I(yè)壁壘維護了本行業(yè)的競爭利益。當然，從消費者角度理解，是保護大眾健康的機制和兼顧企業(yè)競爭的對策的博弈，對于消費者是利好消息。

隨著老齡化進程的加快，藥妝店正在演變?yōu)椤吧鐓^(qū)綜合護理服務”中心，擁有最基礎的社區(qū)在戶人數(shù)、身心健康、用藥結(jié)構(gòu)、消費走勢的數(shù)據(jù)采集優(yōu)勢，成為政府民生政策、醫(yī)療體制調(diào)整的關鍵支撐力。從社會學意義上，藥妝店業(yè)態(tài)的社會價值相對更高。

在國際間，美國藥妝店的內(nèi)容選擇較少，沒有追加咨詢服務，以亞馬遜、沃爾瑪?shù)染揞^控制，社區(qū)層面難以擴張。日本藥妝店在市場契約化、產(chǎn)業(yè)復合化政策引導下，具有多種產(chǎn)品選擇、就業(yè)資質(zhì)審核、社區(qū)選址和響應能力融為一體的優(yōu)勢：一是選址比超市還親民，可以開設到在1公里范圍的狹小社區(qū)，即使消費力降低、老齡化的町村地區(qū)也需要健康介護。二是經(jīng)營內(nèi)容以“食品和藥物”組合呈現(xiàn)，讓普通居民難以拒絕，加上蔬果、肉類、預制食品，比單一的食品超市、藥店、社區(qū)藥站的社會管理成本要低很多。

從未來發(fā)展趨勢展望，藥妝店行業(yè)面臨持續(xù)快速發(fā)展的前景。根據(jù)國際衛(wèi)生組織(WHO)在2000年提出的定義，在大眾平均壽命期間，減掉衰弱、疾病、癡呆等需要照護的時段，剩下的能夠健康活動的生命時段，稱之為健康壽命。日本政府按照這個理念所做的分析，截止到2020年，男女需要介護、照顧的時段大體在8至12年，這一時段的社會生活和家庭生活，需要大量商業(yè)化服務，這正是藥妝店行業(yè)定位的戰(zhàn)略延伸的領域，支持、延長健康壽命，提高生命質(zhì)量。

相對而言，便利店、食品超市則沒有如此深入地貼近生命周期，規(guī)劃行業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展預期指標。

4、兩點感想

第一、藥妝店行業(yè)后發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢顯著。一是高度迎合人口老化需求，二是專業(yè)化程度遠遠高于鄰近零售業(yè)態(tài)，包括藥劑師、家政介護師、處方箋、遠程用藥咨詢等服務項目，在便利店、食品超市基本為零，而這些服務營銷項目恰好是消費者的高價值需求，凝成行業(yè)發(fā)展的生命力。

以遠程網(wǎng)絡用藥咨詢?yōu)槔�，結(jié)合用工短缺、技術(shù)升級的趨勢，正在推廣AI自助服務咨詢和遠程服藥指導，相關網(wǎng)絡公司MG-DX受委托開發(fā)的APP軟件已經(jīng)在2024年8月逐漸提供給行業(yè)應用。主要解決消費者在藥妝店等待專業(yè)藥劑師面對面問詢、消耗時間，以及回家以后用藥環(huán)節(jié)諸多疑問需要解答的問題，通過在線自助問答、后臺追加指導，實現(xiàn)跨業(yè)服務與健康介護指導。

第二、中國大陸藥妝店行業(yè)的討論。行業(yè)人士經(jīng)常會討論一個話題，即大陸也面臨老齡化問題，社區(qū)貼身服務需求愿望也很高，能否和日本一樣興起藥妝店這樣的跨業(yè)物種？實事求是地看，實現(xiàn)這個想法難度很大，也不能說沒有機會。

一是醫(yī)藥行業(yè)和食品、日用品經(jīng)營有堅硬的政策隔閡，社區(qū)藥店、食品超市并肩而立、互不斜視，部分做大藥房兼營保健品、日雜、食品的企業(yè)，始終要掂量疏通醫(yī)藥品行業(yè)的各路管道，稍不留神就會出問題，對于一般經(jīng)營者難以自持。

二是突破機會可能偏愛從事藥品行業(yè)的經(jīng)營者，畢竟有一些高人在從事這個行業(yè)，而且在一些地區(qū)正在起勢，通過大家攜手，從行政、協(xié)會、民生需求等多角度呼吁擴大經(jīng)營資質(zhì)審查范圍、增加零售行業(yè)的專業(yè)技能訓練、強化網(wǎng)點運營質(zhì)量監(jiān)督檢查，說不定啥時候就會冒出天榜級藥妝店企業(yè)。