來源/消費(fèi)鈦度 

撰文/賈白雪

2月25日，始祖鳥、薩洛蒙等多個(gè)品牌的母公司亞瑪芬體育，發(fā)布了上市后首份年報(bào)。

過去一年，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的全球體育市場(chǎng)中，亞瑪芬體育憑借旗下多個(gè)知名品牌的協(xié)同發(fā)力，實(shí)現(xiàn)了營收、利潤的雙豐收，也展現(xiàn)了一個(gè)多品牌集團(tuán)如何通過“高端定位+區(qū)域深耕”實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長。

同時(shí)，基于戶外運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)呈現(xiàn)出快速增長的趨勢(shì)，始祖鳥、薩洛蒙等多個(gè)品牌的增長潛力尚未見頂，亞瑪芬體育也為2025年的發(fā)展制定了明確指引。正如亞瑪芬體育全球首席執(zhí)行官鄭捷所言：“我們的市場(chǎng)滲透力尚未完全釋放�！�

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2025年全年目標(biāo)清晰

亞瑪芬體育在2024年第四季度展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長動(dòng)力，銷售額、調(diào)整后利潤率及每股收益均超出市場(chǎng)預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，亞瑪芬體育于該季度營收增長23%，達(dá)16.36億美元，若在固定匯率基準(zhǔn)下，增長幅度高達(dá)24%。

亞瑪芬體育首席財(cái)務(wù)官Andrew Page表示：“憑借超過20%的收入增長、健康的利潤率增長、強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流以及資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，2024年第四季度成為亞瑪芬體育發(fā)展歷程中的一個(gè)重要財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)折點(diǎn)�！�

2024年全年來看，亞瑪芬體育實(shí)現(xiàn)營收達(dá)51.83億美元，同比增長18%（固定匯率下19%），調(diào)整后凈利潤增長329%至2.36億美元。

得益于良好的增長態(tài)勢(shì)，對(duì)于2025財(cái)年，亞瑪芬體育給出了明確的指引：報(bào)告的收入增長預(yù)期為13%-15%（假設(shè)當(dāng)前匯率水平下，不利外匯波動(dòng)導(dǎo)致250個(gè)基點(diǎn)的負(fù)面影響），毛利率目標(biāo)為56.5%-57.0%，營業(yè)利潤率目標(biāo)為11.5%-12.0%。

2025財(cái)年第一季度，報(bào)告的收入增長預(yù)期為14%-16%（假設(shè)當(dāng)前匯率水平下，不利外匯波動(dòng)導(dǎo)致300個(gè)基點(diǎn)的負(fù)面影響），毛利率目標(biāo)為56.5%-57.0%，營業(yè)利潤率約為11.0%-11.5%。

同時(shí)，亞瑪芬體育對(duì)其各業(yè)務(wù)板塊也有相應(yīng)的預(yù)期：戶外功能性服飾收入增長率約為20%，業(yè)務(wù)板塊營業(yè)利潤率約為21%；山地戶外服飾及裝備收入增長率為低十位數(shù)，業(yè)務(wù)板塊營業(yè)利潤率約為9.5%；球類及球拍裝備收入增長率為低至中個(gè)位數(shù)，業(yè)務(wù)板塊營業(yè)利潤率在3%-4%的區(qū)間。

鄭捷表示：“我們看到了全球體育與戶外運(yùn)動(dòng)行業(yè)的強(qiáng)勁勢(shì)頭，以及品牌尚未完全釋放的市場(chǎng)滲透力，我堅(jiān)信我們卓越的管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)就緒，將在2025年及未來持續(xù)交出亮眼成績(jī)。”

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“東方力量”崛起

從區(qū)域收入劃分來看，亞瑪芬體育在大中華區(qū)和亞太地區(qū)增長尤為顯著。

2024年第四季度，大中華區(qū)收入達(dá)到3.84億美元，同比增長53.9%；亞太地區(qū)收入為1.76億美元，同比增長52.4%。這反映出亞瑪芬體育在亞洲市場(chǎng)的布局取得了顯著成效，隨著亞洲消費(fèi)者對(duì)戶外運(yùn)動(dòng)和體育用品需求的不斷增加，亞瑪芬體育的品牌影響力和市場(chǎng)份額也在持續(xù)提升。

2024年全年，亞瑪芬體育在大中華區(qū)實(shí)現(xiàn)收入12.98億美元，同比增長53.7%；亞太地區(qū)收入5.13億美元，同比增長45.5%。這兩個(gè)區(qū)域成為亞瑪芬體育全球增長的重要引擎，反映出亞洲市場(chǎng)巨大的消費(fèi)潛力。

在時(shí)尚產(chǎn)業(yè)獨(dú)立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄看來，亞瑪芬在中國市場(chǎng)的火爆得益于運(yùn)動(dòng)戶外市場(chǎng)正當(dāng)時(shí)，安踏通過自身的品牌營銷推廣經(jīng)驗(yàn)以及全渠道市場(chǎng)覆蓋能力，同時(shí)把亞瑪芬旗下品牌通過專業(yè)品類向時(shí)尚、生活休閑等延伸拓寬，用專業(yè)的國際品牌打造全品類的生活時(shí)尚配搭穿著，增長也就不在話下。

近年來，亞瑪芬體育旗下最重要的品牌之一——始祖鳥在中國市場(chǎng)通過精準(zhǔn)地定位高端戶外產(chǎn)品市場(chǎng)，成功地突破了原有的市場(chǎng)邊界，成為廣受關(guān)注的“中產(chǎn)三件套”之一。始祖鳥巧妙地將時(shí)尚元素融入其產(chǎn)品設(shè)計(jì)之中，從而吸引了大量追求高品質(zhì)生活的消費(fèi)者。

同時(shí)，始祖鳥還制定了一系列針對(duì)中產(chǎn)階層的市場(chǎng)策略，這些策略不僅涵蓋了精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位，還包括了創(chuàng)新的營銷手段和貼心的客戶服務(wù)。通過這些綜合性的策略，始祖鳥在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，實(shí)現(xiàn)了品牌的向上發(fā)展。

亞瑪芬體育旗下山地戶外越野品牌薩洛蒙也漸漸在中國市場(chǎng)鋪展。Andrew Page在財(cái)報(bào)電話會(huì)上披露，薩洛蒙在中國的標(biāo)準(zhǔn)店模式成效顯著，坪效約為行業(yè)平均水平的4倍，后續(xù)將在中國以外地區(qū)推廣該模式，并在亞太地區(qū)、歐洲、中東和非洲地區(qū)開設(shè)新店。

除此之外，亞瑪芬體育旗網(wǎng)球裝備品牌Wilson（威爾遜）等近年也逐步向中國市場(chǎng)傾注更多資源。

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細(xì)分賽道的長跑冠軍

從業(yè)務(wù)板塊來看，亞瑪芬體育各板塊呈現(xiàn)出不同且出色的增長態(tài)勢(shì)。

鄭捷表示：“第四季度為亞瑪芬體育集團(tuán)的里程碑之年畫上圓滿句號(hào)，所有細(xì)分板塊和地區(qū)均表現(xiàn)強(qiáng)勁。在始祖鳥品牌的引領(lǐng)下，我們獨(dú)特的高端戶外功能性服飾品牌組合持續(xù)開拓市場(chǎng)空白并擴(kuò)大份額，未來增長潛力依然巨大�！�

其中，作為高端戶外品牌，始祖鳥品牌效應(yīng)不僅體現(xiàn)在銷售額的增長上，還帶動(dòng)了整個(gè)戶外功能性服飾板塊的發(fā)展，增長勢(shì)能持續(xù)擴(kuò)大。第四季度該板塊收入同比增長33%，達(dá)到7.45億美元，固定匯率下增長34%，全渠道收入同比增長29%。

以薩洛蒙品牌為代表的山地戶外服飾及裝備板塊同樣表現(xiàn)不俗，第四季度同比增長13%，達(dá)到5.94億美元，固定匯率下增長14%，品牌在全球各地區(qū)的鞋服業(yè)務(wù)均取得強(qiáng)勢(shì)增長。

威爾勝網(wǎng)球360戰(zhàn)略的引領(lǐng)，為球類及球拍裝備板塊的增長提供了有力支撐。球類及球拍裝備板塊延續(xù)了三季度的增長勢(shì)頭，第四季度同比增長22%，達(dá)到2.96億美元，固定匯率下增長23%。

2024年全年，亞瑪芬體育旗下戶外功能性服飾板塊同比增長36%，達(dá)到21.94億美元，固定匯率下增長38%，全渠道收入同比增長28%；山地戶外服飾及裝備全年在報(bào)告和固定匯率基準(zhǔn)下均同比增長10%，達(dá)到18.36億美元；球類及球拍裝備全年在報(bào)告和固定匯率基準(zhǔn)下均同比增長4%，達(dá)到11.53億美元。

Andrew Page表示：“始祖鳥持續(xù)的強(qiáng)勁增長勢(shì)頭，薩洛蒙鞋類業(yè)務(wù)的加速增長，以及在運(yùn)動(dòng)裝備業(yè)務(wù)穩(wěn)定的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，讓我相信亞瑪芬體育已做好充足準(zhǔn)備，在2025年再次實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的增長�！�