出品/時(shí)代周報(bào) 

撰文/張釔璟

2月24日，中央商場(chǎng)（600280.SH）披露公告稱，公司將以評(píng)估后雙方協(xié)商定價(jià)2500萬元分期付款的方式購買北京創(chuàng)新工場(chǎng)創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）（以下簡稱“創(chuàng)新工廠”）持有的安徽中商便利店有限公司（以下簡稱“安徽中商羅森”）20%的股權(quán)。

對(duì)于這筆2500萬元的轉(zhuǎn)讓款，中央商場(chǎng)將分39期向創(chuàng)新工場(chǎng)指定收款賬戶支付。購買完成后，公司將持有安徽羅森64%的股權(quán)。

△圖片來源：企業(yè)公告

公告顯示，安徽中商羅森成立于2018年6月1日，主要負(fù)責(zé)在安徽開發(fā)建設(shè)“羅森便利店”，由中央商場(chǎng)、上海詢謨企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)、長江日昇投資有限公司共同出資設(shè)立，其中中央商場(chǎng)持股50%。2018年10月9日，安徽中商羅森股權(quán)發(fā)生變更，中央商場(chǎng)持股比例變?yōu)?5%。

此前2017年12月，中央商場(chǎng)與日本國株式會(huì)社羅森(以下簡稱“羅森公司”)簽訂合同，獲許在中國安徽省使用“羅森(LAWSON)”品牌開設(shè)便利店，成為羅森公司在安徽省指定的唯一區(qū)域被許可人。

安徽中商羅森以支付區(qū)域品牌代理使用費(fèi)模式與羅森公司旗下羅森中國投資（羅森中國）開展合作，所有門店選址、加盟營運(yùn)、 銷售商品、物流配送、業(yè)務(wù)結(jié)算都由安徽中商羅森自行主導(dǎo)，公司盈利來源為自營門店商品銷售經(jīng)營性收入及加盟店品牌授權(quán)管理收入。

2018年7月5日，安徽中商羅森在合肥五店同開，當(dāng)月銷售額創(chuàng)安徽同業(yè)態(tài)最高紀(jì)錄。2019年，安徽中商羅森開放加盟，并于2020年開始向省內(nèi)其他城市拓展。

對(duì)于此次收購，中央商場(chǎng)董秘接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，“這兩年本身市場(chǎng)也不是太好，財(cái)務(wù)投資人有出售股權(quán)的意向，所以我們就趁機(jī)把（安徽中商羅森）股權(quán)購買回來。這樣可以增強(qiáng)股權(quán)的控制力，同時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠合并的部分也能更多”。

根據(jù)購買公告，此次股權(quán)的出讓方創(chuàng)新工廠2018年通過增資入股成為安徽中商羅森的第三大股東。

2018年10月，為更好地整合便利業(yè)務(wù)資源，引進(jìn)外部資金，實(shí)現(xiàn)安徽便利股權(quán)多元化的治理結(jié)構(gòu)，中央商場(chǎng)董事會(huì)審議通過《關(guān)于控股子公司增資的議案》，安徽中商羅森與創(chuàng)新工場(chǎng)簽訂增資協(xié)議，創(chuàng)新工場(chǎng)擬出資6000萬元，獲得20%股權(quán)。

同年12月份，安徽中商羅森股權(quán)再次發(fā)生變更，中央商場(chǎng)持股比例變?yōu)?4%，創(chuàng)新工廠持股20%。

然而，近七年過去，這20%股權(quán)如今的交易對(duì)價(jià)僅為2500萬元，較2018年時(shí)縮水近六成。

與之相對(duì)應(yīng)的是，安徽中商羅森近年來業(yè)績持續(xù)虧損。根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，2022年-2024年，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為-959.88萬元、-164.17萬元、-21.50萬元，三年累計(jì)虧損超千萬元。

而在門店數(shù)量方面，安徽中商羅森亦呈現(xiàn)出逐年下滑的趨勢(shì)。截至2024年6月底，安徽中商羅森共擁有222家羅森便利店。而此前2022年、2023年，其門店數(shù)量分別為240家、238家。

對(duì)此，中央商場(chǎng)董秘表示，安徽中商羅森雖然目前仍處于虧損的狀態(tài)，但是每年的財(cái)務(wù)報(bào)表也在逐漸改善，公司對(duì)其仍然非常看好。

該人士指出，“我們本身是做百貨的，所以非常需要有這樣的一個(gè)便利店業(yè)務(wù)來做組合，需要有大的會(huì)員和小的會(huì)員來做相互做一些聯(lián)動(dòng)。并且，分期付款的方式對(duì)于公司的整體財(cái)務(wù)壓力也較小，所以我們覺得這是比較好的一個(gè)機(jī)會(huì)�！�

夏至良時(shí)咨詢管理公司高級(jí)研究員、大消費(fèi)行業(yè)分析師楊懷玉對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，“安徽作為中部省份，近年來經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，居民收入水平提高，這為便利店的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。雖然羅森便利店數(shù)量有所減少，但這并不意味著市場(chǎng)需求下降，而是可能受到競(jìng)爭加劇或運(yùn)營策略調(diào)整的影響。如果中央商場(chǎng)能優(yōu)化門店選址、供應(yīng)鏈管理和商品結(jié)構(gòu)，仍有較大增長空間�！�

此外，盤古智庫高級(jí)研究員江瀚對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析稱，考慮到中央商場(chǎng)的主營業(yè)務(wù)是百貨，便利店業(yè)務(wù)可以作為其業(yè)務(wù)組合中的重要補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)大會(huì)員與小會(huì)員之間的聯(lián)動(dòng)，增強(qiáng)客戶粘性，促進(jìn)交叉銷售。這種業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)對(duì)于提升公司整體競(jìng)爭力具有積極意義。

此前1月25日，中央商場(chǎng)發(fā)布了2024年年度業(yè)績預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-1.88億元至-1.25億元，上年同期為-1.53億元。

中央商場(chǎng)表示，業(yè)績預(yù)虧的主要原因包括房地產(chǎn)市場(chǎng)下行導(dǎo)致公司對(duì)地產(chǎn)開發(fā)類存貨計(jì)提減值損失，以及傳統(tǒng)商超渠道消費(fèi)下滑導(dǎo)致公司百貨零售銷售下降，營業(yè)收入減少。

據(jù)中國百貨商業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2月13日，共有17家零售上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告。其中，大部分公司歸母凈利潤為正，僅有3家為負(fù)，占比約18%。

2月26日，中央商場(chǎng)報(bào)收3.83元/股，上漲1.59%，總市值為43.22億元。