出品/時(shí)代財(cái)經(jīng)

撰文/黃宇昆

10月28日，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，前三季度，全國(guó)黃金消費(fèi)量741.732噸，與2023年同期相比下降11.18%，其中，黃金首飾消費(fèi)量同比下降超27%。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)指出，前三季度，黃金價(jià)格一路上漲，黃金首飾消費(fèi)受到明顯影響。直播帶貨、即時(shí)零售等電商新模式快速發(fā)展，拉動(dòng)了小克重黃金首飾消費(fèi)增長(zhǎng)。

黃金消費(fèi)降溫的同時(shí)，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量卻大幅上漲。此外，受金價(jià)上漲預(yù)期提振，前三季度國(guó)內(nèi)黃金ETF持有量上升至91.39噸，較2023年底增長(zhǎng)29.93噸，增長(zhǎng)幅度達(dá)48.69%。

黃金首飾零售遇冷，金店密集關(guān)閉

今年以來(lái)，黃金價(jià)格一路上漲，不斷刷新歷史新高，已經(jīng)成為當(dāng)前市場(chǎng)上最炙手可熱的資產(chǎn)之一。

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月底，倫敦現(xiàn)貨黃金定盤(pán)價(jià)為2629.95美元/盎司，較年初2074.90美元/盎司上漲26.75%，前三季度均價(jià)2295.75美元/盎司，較上一年同期1930.50美元/盎司上漲18.92%。上海黃金交易所Au9999黃金9月末收盤(pán)價(jià)595.25元/克，較年初開(kāi)盤(pán)價(jià)480.80元/克上漲23.80%，前三季度加權(quán)平均價(jià)格為529.14元/克，較上一年同期441.76元/克上漲19.78%。

不過(guò)，在金價(jià)攀升的同時(shí)，對(duì)于黃金飾品市場(chǎng)卻造成了一定沖擊。

數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，全國(guó)黃金消費(fèi)量741.732噸，與2023年同期相比下降11.18%。其中：黃金首飾400.038噸，同比下降27.53%；金條及金幣282.721噸，同比增長(zhǎng)27.14%；工業(yè)及其他用金58.973噸，同比下降2.78%。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)表示，前三季度，黃金價(jià)格一路上漲，黃金首飾消費(fèi)受到明顯影響。直播帶貨、即時(shí)零售等電商新模式快速發(fā)展，拉動(dòng)了小克重黃金首飾消費(fèi)增長(zhǎng)。三季度，金價(jià)持續(xù)高位波動(dòng)及上漲預(yù)期增加，實(shí)物黃金消費(fèi)有所回落，但總體上看，前三季度溢價(jià)相對(duì)較低的金條及金幣消費(fèi)仍能保持較大幅度增長(zhǎng)。

金價(jià)上漲導(dǎo)致消費(fèi)者消費(fèi)意愿減弱，這一現(xiàn)象的影響也直觀反映在黃金品牌的業(yè)績(jī)上。

以周大福為例，10月22日，周大福發(fā)布2024年三季度財(cái)報(bào)顯示，在截至2024年9月30日的三個(gè)月內(nèi)，周大福集團(tuán)零售值同比下降21%。其中，中國(guó)內(nèi)地零售值同比下降19.4%，中國(guó)香港、中國(guó)澳門(mén)及其他市場(chǎng)同比下降了31%。

而除了業(yè)績(jī)下滑外，黃金企業(yè)的門(mén)店數(shù)量也在收縮。六福集團(tuán)2024年三季度財(cái)報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，集團(tuán)在全球共開(kāi)設(shè)3408家店鋪，凈減少76家門(mén)店；周大福也在2024年三季度優(yōu)化了零售網(wǎng)絡(luò)，在中國(guó)內(nèi)地凈關(guān)閉145個(gè)周大福珠寶零售點(diǎn)；周生生在2024年上半年則凈關(guān)店22家。

個(gè)人投資者青睞黃金ETF

相比黃金的實(shí)物消費(fèi)，黃金投資依舊火熱。今年以來(lái)，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量大幅上漲。

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年前三季度，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊4.65萬(wàn)噸(單邊2.32萬(wàn)噸)，同比增長(zhǎng)47.49%，成交額雙邊24.98萬(wàn)億元(單邊12.49萬(wàn)億元)，同比增長(zhǎng)80.23%；上海期貨交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊12.95萬(wàn)噸(單邊6.48萬(wàn)噸)，同比增長(zhǎng)40.49%，成交額雙邊57.46萬(wàn)億元(單邊28.73萬(wàn)億元)，同比增長(zhǎng)62.89%。前三季度，受金價(jià)上漲預(yù)期提振，國(guó)內(nèi)黃金ETF持有量上升至91.39噸，較2023年底增長(zhǎng)29.93噸，增長(zhǎng)幅度為48.69%。

據(jù)鈦媒體報(bào)道，多位基金經(jīng)理普遍反映，本輪黃金ETF的購(gòu)買(mǎi)量主要由個(gè)人投資者推動(dòng)，從博時(shí)黃金ETF的公開(kāi)數(shù)據(jù)可以看出，個(gè)人客戶數(shù)達(dá)到90萬(wàn)戶，持有規(guī)模達(dá)8.4噸，是機(jī)構(gòu)客戶持有規(guī)模的2.7倍?，主要原因是黃金ETF是一種在證券交易所上市的開(kāi)放式基金，便于投資者進(jìn)行非實(shí)物的投資交易，機(jī)構(gòu)的入場(chǎng)時(shí)間更多在今年4月，此后也陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，甚至有一些期貨公司早早開(kāi)始布局做空黃金，因此對(duì)于近期這波上漲他們并沒(méi)有選擇繼續(xù)追入，反而是A股的投資熱情點(diǎn)燃了許多個(gè)人投資者選擇多標(biāo)的投資。

展望后市，目前多數(shù)機(jī)構(gòu)仍看多黃金。方正證券貴金屬分析師張明磊團(tuán)隊(duì)分析稱，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，以及多國(guó)央行表態(tài)支持增加黃金儲(chǔ)備，共同驅(qū)動(dòng)本周金價(jià)大幅上漲�？紤]到美國(guó)經(jīng)濟(jì)或已出現(xiàn)下行預(yù)兆，在后續(xù)降息周期內(nèi)衰退交易持續(xù)演繹下，金價(jià)上行通道有望持續(xù)打開(kāi)。

不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，目前金價(jià)處于歷史高位，幅度較大的回調(diào)仍未出現(xiàn)，這就意味著金價(jià)存在虛高的可能性很大，回調(diào)就是時(shí)間問(wèn)題，在等待一個(gè)契機(jī)，或許是美國(guó)大選，或許是別的事件，總之年末至2025年初不是購(gòu)金的好時(shí)機(jī)。

綜合自中國(guó)黃金協(xié)會(huì)、鈦媒體、新京報(bào)、北京商報(bào)、券商中國(guó)