來(lái)源/電商頭條

作者/電商君

01

BAT三巨頭發(fā)布財(cái)報(bào)

曾經(jīng)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)三巨頭BAT——百度、阿里巴巴、騰訊風(fēng)光無(wú)限，各自在搜索、電商、社交及游戲等領(lǐng)域建立起難以撼動(dòng)的領(lǐng)先地位，深刻影響了中國(guó)乃至全球的互聯(lián)網(wǎng)格局。

近日，百度、阿里巴巴、騰訊陸續(xù)發(fā)布了第一季度財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)各異，再次印證了“幾家歡喜幾家愁”的行業(yè)常態(tài)。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，百度總營(yíng)收達(dá)到315億元，同比微增1%；本季度的凈利潤(rùn)達(dá)到了70.11億元，較去年同期增長(zhǎng)22%；核心業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)達(dá)到66.28億元，同比增長(zhǎng)26%。

圖源：百度財(cái)報(bào)

財(cái)報(bào)中特別強(qiáng)調(diào)了生成式AI技術(shù)的穩(wěn)步推進(jìn)，已成為公司業(yè)務(wù)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。

盡管百度在本季度公布了看似光鮮的增長(zhǎng)數(shù)字，但其財(cái)報(bào)透露出的信息并不能完全讓人信服其業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁或可持續(xù)性。

總營(yíng)收1%的同比增長(zhǎng)幅度，顯示出公司在擴(kuò)張和市場(chǎng)滲透方面的乏力。

凈利潤(rùn)方面，盡管同比增長(zhǎng)了22%，達(dá)到70.11億元，這樣的增幅更多地依賴于成本控制和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的貢獻(xiàn)，而不是主營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)。

百度的核心業(yè)務(wù)廣告收入反而增速愈發(fā)變緩。

2023第一季度，百度的在線廣告營(yíng)銷收入166億元，同比增長(zhǎng)6%；2024第一季度，百度的在線廣告收入為170億，同比增長(zhǎng)3%。

百度在線廣告收入變化情況

更進(jìn)一步，百度做出的措施背后可能隱藏著對(duì)未來(lái)的憂慮——對(duì)AI的持續(xù)押注似乎更像是在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)疲軟情況下的無(wú)奈之舉。

況且現(xiàn)在的價(jià)格戰(zhàn)打到了AI大模型。

5月15日，抖音的豆包大模型發(fā)布時(shí)喊出了“比行業(yè)價(jià)格低99.3%”的口號(hào)。

在AI市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈的情況下，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力的百度能否靠文心一言實(shí)現(xiàn)“大翻身”仍然是個(gè)未知數(shù)。

前幾日阿里與騰訊也紛紛發(fā)布了第一季度的財(cái)報(bào)。

本季度，阿里巴巴的營(yíng)收為2,218.74億元，實(shí)現(xiàn)了7%的同比增長(zhǎng)。相較于過(guò)往的高速增長(zhǎng)，這個(gè)增長(zhǎng)幅度明顯放緩。

同時(shí)，凈利潤(rùn)呈現(xiàn)出慘淡景象，同比下降96%，僅剩下了9.19億元。

這種成績(jī)，還是阿里在降低成本之后的結(jié)果。本季度，阿里員工減少了1.4萬(wàn)人。

圖源：大廠往事爆料

市場(chǎng)對(duì)阿里的這一成績(jī)顯然很不買賬。

財(cái)報(bào)公布后，阿里巴巴股價(jià)在盤前交易中即下滑5%。開(kāi)盤后，跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大至8%。

相比于前兩者來(lái)說(shuō)，騰訊的業(yè)務(wù)狀況較為穩(wěn)定。

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，騰訊在2024年第一季度的總收入達(dá)到了1595億元人民幣，較去年同期增長(zhǎng)了6%，毛利潤(rùn)達(dá)到838.7億元，同比增長(zhǎng)23%。

在業(yè)務(wù)層面，騰訊一季度網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)26%至265億元，視頻號(hào)總用戶使用時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)超80%。

投資與資本運(yùn)作方面，騰訊持續(xù)進(jìn)行大規(guī)模的股份回購(gòu)，執(zhí)行超千億元港幣的回購(gòu)計(jì)劃，并提升股息，同時(shí)加大對(duì)AI技術(shù)、平臺(tái)建設(shè)及高價(jià)值內(nèi)容的持續(xù)投入。

02

財(cái)報(bào)數(shù)字的背后有哪些故事

財(cái)報(bào)里的每一個(gè)數(shù)字都不會(huì)說(shuō)謊，直接反映了各大廠曾經(jīng)的經(jīng)營(yíng)策略。

騰訊在過(guò)去一段時(shí)間里明顯加大了對(duì)視頻號(hào)的投入力度，特別是在內(nèi)容創(chuàng)作支持以及商業(yè)化探索上。

值得一提的是，在BAT三巨頭中，騰訊最大的優(yōu)勢(shì)之一就是擁有龐大的用戶流量基礎(chǔ)。

也因此，在引入更多品牌與創(chuàng)作者，提供更豐富的內(nèi)容生態(tài)后，視頻號(hào)實(shí)現(xiàn)了廣告收入的顯著增長(zhǎng)。

視頻號(hào)不僅不斷加強(qiáng)直播帶貨生態(tài)，還在拓展本地生活領(lǐng)域。

4月份視頻號(hào)宣布，本地生活行業(yè)商家可申請(qǐng)入駐“本地生活”業(yè)務(wù)類型的視頻號(hào)小店。

圖源：騰訊視頻號(hào)公告

同時(shí)，得益于騰訊視頻號(hào)廣告收入的貢獻(xiàn)，加上小程序的增值服務(wù)、游戲內(nèi)虛擬道具銷售等，這些高毛利業(yè)務(wù)營(yíng)收還在增加。

騰訊正從其視頻內(nèi)容生態(tài)中挖掘更多的商業(yè)價(jià)值

而阿里則是不斷深化核心電商業(yè)務(wù)，財(cái)報(bào)顯示，淘天集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了線上GMV和訂單量的雙位數(shù)同比增長(zhǎng)，88VIP會(huì)員數(shù)量也迎來(lái)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，如今88VIP數(shù)量已經(jīng)超過(guò)3500萬(wàn)。

這背后是阿里以“用戶為先”為核心實(shí)施的一系列戰(zhàn)略。

比如推出了更便捷的僅退款政策，簡(jiǎn)化了消費(fèi)者的退款流程；為新疆地區(qū)的用戶提供包郵服務(wù)，減少了他們的購(gòu)物成本；對(duì)88VIP會(huì)員計(jì)劃進(jìn)行了升級(jí)，提供更多專屬優(yōu)惠和服務(wù)，如額外折扣、無(wú)限次退貨包運(yùn)費(fèi)等等。

圖源：淘寶APP

阿里不斷深化核心電商業(yè)務(wù)外，同時(shí)砍掉不少非核心業(yè)務(wù)。

有報(bào)道指出阿里巴巴從小鵬汽車、分眾傳媒等企業(yè)的投資中抽身，這些都是非直接關(guān)聯(lián)其核心電商業(yè)務(wù)和云計(jì)算的領(lǐng)域。

蔡崇信曾提出：“目前阿里的資產(chǎn)負(fù)債表上依然有一些傳統(tǒng)的實(shí)體零售業(yè)務(wù)，它們不是核心的聚焦業(yè)務(wù)，阿里退出也是合理的，但考慮到當(dāng)前的市場(chǎng)情況，退出可能需要時(shí)間去實(shí)現(xiàn)�！�

百度核心廣告收入增速放緩則是因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，而百度當(dāng)前又沒(méi)有強(qiáng)力的應(yīng)對(duì)產(chǎn)品。

隨著抖音、阿里等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在短視頻和電商廣告領(lǐng)域的崛起，加上微信社交廣告生態(tài)的影響力，廣告市場(chǎng)份額受到擠壓。

而且當(dāng)前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，用戶更多轉(zhuǎn)向社交媒體、短視頻、直播、內(nèi)容平臺(tái)，減少了搜索引擎的使用頻次，影響了百度的傳統(tǒng)廣告曝光量和點(diǎn)擊率。

為此百度則在財(cái)報(bào)中提到了正在AI生成領(lǐng)域進(jìn)行布局，向人工智能、智能云等新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

03

阿里減負(fù)，騰訊擴(kuò)容，百度難掩疲態(tài)

百度、阿里巴巴和騰訊作為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)三巨頭，近年來(lái)各自的發(fā)展路徑和市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)了明顯差異，這主要?dú)w因于它們的核心戰(zhàn)略、市場(chǎng)環(huán)境變化以及外部競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)等因素。

阿里巴巴作為電商領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，近年來(lái)面臨著宏觀市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩、競(jìng)爭(zhēng)加劇等挑戰(zhàn)。

比如一些傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)已成為重資產(chǎn)，影響整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

圖源：聯(lián)商網(wǎng)

并且，阿里正處于從“貿(mào)易”向“技術(shù)”轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，需要更加專注于技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)升級(jí)，剝離非核心業(yè)務(wù)有助于公司更加靈活地調(diào)整戰(zhàn)略方向，加速這一轉(zhuǎn)型過(guò)程。

因此，阿里采取了“減負(fù)”策略，包括優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、剝離非核心資產(chǎn)、聚焦核心業(yè)務(wù)如電商、云計(jì)算和數(shù)字媒體等。

同時(shí)，阿里也在積極尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，以減輕對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的依賴。

而騰訊憑借其強(qiáng)大的社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和游戲業(yè)務(wù)，持續(xù)鞏固市場(chǎng)地位。

騰訊的“擴(kuò)容”策略體現(xiàn)在不斷拓展業(yè)務(wù)邊界，加大對(duì)云計(jì)算、金融科技、短視頻、電商、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域的投入。

騰訊還通過(guò)投資并購(gòu)，構(gòu)建了一個(gè)龐大的生態(tài)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，以保持競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)動(dòng)力。

在過(guò)去10年里，騰訊系共投資了1175家公司，持有約8千億投資資產(chǎn)。

相比阿里和騰訊，百度明顯掉隊(duì)，市值大幅縮水，落后于京東、拼多多等二線互聯(lián)網(wǎng)公司。

百度市值

百度的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)在于搜索引擎和在線廣告業(yè)務(wù)，但隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代用戶行為的變化，特別是信息獲取方式的多樣化，百度面臨著更為艱巨的挑戰(zhàn)。

此外，百度過(guò)去幾年在內(nèi)容生態(tài)、社交媒體等方面的嘗試成效有限，未能有效遏制用戶流失，導(dǎo)致其在與阿里、騰訊的競(jìng)爭(zhēng)中顯得較為被動(dòng)。

百度在AI領(lǐng)域的投入被視為其轉(zhuǎn)型的重要方向，但這些前沿技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程較慢，難以短期內(nèi)顯著提升公司業(yè)績(jī)。

互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)起云涌，BAT這三大巨頭從昔日的輝煌走到如今面對(duì)重重挑戰(zhàn)，它們的故事證明了在快速變化的數(shù)字時(shí)代，沒(méi)有永恒的王者，只有不斷適應(yīng)、創(chuàng)新與突破的企業(yè)才能持續(xù)前行。