日前，歐睿國(guó)際完成2020年羽絨服產(chǎn)品零售渠道銷售額、銷售量的統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示，波司登羽絨銷售額、銷售量位列第一，這意味著波司登已位列全球羽絨服第一梯隊(duì)。

從波司登發(fā)布的財(cái)報(bào)也能看出，回歸主業(yè)后，其羽絨服業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，截至2021年3月31日，波司登營(yíng)收凈利均創(chuàng)歷史新高，分別為135.165億元和17.096億元，同比分別增長(zhǎng)10.9%和42.1%。至此，波司登已連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。

另?yè)?jù)中國(guó)服裝協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年，中國(guó)羽絨服市場(chǎng)規(guī)模就已達(dá)到1209億元，2020年市場(chǎng)規(guī)模更是突破1300億元，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)羽絨服市場(chǎng)將達(dá)到1621億元。

從數(shù)據(jù)看，波司登的未來(lái)可期，但這個(gè)幾起幾落的“國(guó)貨之光”，真的能擔(dān)得起“全球第一”的美譽(yù)嗎？

公開(kāi)資料顯示，波司登創(chuàng)始于 1976 年，是中國(guó)羽絨服生產(chǎn)企業(yè)。2013年，波司登陷入危機(jī)，不管是總營(yíng)收還是主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收，都開(kāi)始下跌，而這一切，都是“多元化不成功”埋下的隱患。

2010 年，波司登開(kāi)始發(fā)力非羽絨服品類業(yè)務(wù)，大量收購(gòu)其他品牌，其中包括男裝品牌“杰西”，希望擺脫羽絨服“季節(jié)性”營(yíng)收不穩(wěn)定的問(wèn)題。

但多品牌的策略并沒(méi)有給波司登帶來(lái)穩(wěn)定的營(yíng)收，反而凸顯出了其在羽絨服品類外的“經(jīng)驗(yàn)不足”。與此同時(shí)，受大環(huán)境影響，波司登也出現(xiàn)了庫(kù)存危機(jī)。為轉(zhuǎn)型，波司登大打折扣并大量關(guān)閉門店。2015 年，波司登的門店數(shù)量銳減近一半，僅剩6599家，同時(shí)庫(kù)存問(wèn)題得到緩解。

2017 年，“騎虎難下”的波司登終于砍掉男裝、童裝、家居等業(yè)務(wù)，重新聚焦羽絨服品類，并希望通過(guò)設(shè)計(jì)、研發(fā)、高端化策略等實(shí)現(xiàn)品牌升級(jí)。

2018年9月，波司登通過(guò)天貓登上紐約時(shí)裝周，這一次營(yíng)銷為波司登贏得大量關(guān)注，與大部分國(guó)內(nèi)的服裝企業(yè)一樣，波司登重新站在了時(shí)代的風(fēng)口浪尖上。恢復(fù)正增長(zhǎng)后，其創(chuàng)始人高德康也重新喊出了要“二次創(chuàng)業(yè)”的口號(hào)。

但好景不長(zhǎng)，一年后的6月，沽空機(jī)構(gòu)博力達(dá)思給了波司登一記重?fù)簟?/p>

該機(jī)構(gòu)直指波司登賬目造假，指其股價(jià)只值0元，并列出了波司登四宗罪：

1、虛報(bào)獲得盈利8.07億元人民幣；

2、波司登以高達(dá)20億元人民幣進(jìn)行多項(xiàng)收購(gòu)，而賣家身份為沒(méi)有披露身份的內(nèi)幕人士；

3、以相宜的5600萬(wàn)元人民幣，向主席高德康出售物業(yè)資產(chǎn)；

4、往績(jī)顯示，公司曾向持股65%的大股東支付相當(dāng)金額的股息。

受此影響，波司登當(dāng)日的股價(jià)直線閃崩，次日，波司登否認(rèn)了博力達(dá)思的所有指控。但復(fù)盤這一事件也不難發(fā)現(xiàn)，做空機(jī)構(gòu)顯然是做足了充分的準(zhǔn)備。也正如高德康此前所說(shuō)，波司登在經(jīng)營(yíng)管理上可能存在過(guò)一定的問(wèn)題，至少在信息披露方面，有些事件沒(méi)有講清。

然而事態(tài)發(fā)展至今，尤其是此次歐睿國(guó)際的“認(rèn)證”，也夯實(shí)了波司登的全球的領(lǐng)先地位。且在疫情的影響下，波司登業(yè)績(jī)沒(méi)有下降，反而上漲，而這些也正是波司登回歸主業(yè)帶來(lái)的正向作用。

但對(duì)于未來(lái)，力求在高端發(fā)力的波司登或許也不會(huì)有預(yù)想的那么順利。

首先，波司登興起的基礎(chǔ)是大眾化，高端化的進(jìn)程必然會(huì)受到影響。其次，相比加拿大鵝、Moncler等高端羽絨服品牌，波司登的品牌力、專業(yè)性仍相對(duì)薄弱。

更最重要的是，今天的波司登在羽絨服外的其它品類上也只是嘗試，至今仍未擺脫羽絨服的淡季屬性，這也使其不得不在庫(kù)存周轉(zhuǎn)上花費(fèi)更多精力。

可以肯定的是，在羽絨服市場(chǎng)愈發(fā)激烈競(jìng)爭(zhēng)的前提下，波司登還需要做得更多。

截至發(fā)稿前，波司登股票上漲0.32%至6.31港元每股，總市值達(dá)到683.79億港元。