看起來身材瘦小的黃秀虹，正試圖帶領(lǐng)擁有億萬資產(chǎn)的黃光裕家族走出低谷。這一次，她把目光投向了體育用品零售業(yè)。

　　“未來的5年中，國美體育計劃在全國建立百家大型門店，所經(jīng)營的產(chǎn)品涵蓋所有體育、戶外主題，全面形成集大型零售連鎖門店、專業(yè)品類店、電子商務(wù)為一體的多渠道協(xié)同銷售模式。”黃秀虹說。

　　國美控股投資集團(tuán)（鵬潤投資前身，下稱“國美控股”）總裁、黃光裕胞妹黃秀虹帶領(lǐng)的國美體育未來5年發(fā)展規(guī)劃在1月18日公布后，在攪動原本平靜的體育用品零售市場的同時，將國美這個已不再受黃家掌控的名字也再次推上了前臺。

　　成立于2009年11月的國美體育，在北京已經(jīng)開設(shè)了2家旗艦店。與其他體育用品商店不同的是，國美體育復(fù)制了國美電器的模式來賣體育用品。盡管該模式帶領(lǐng)國美電器坐穩(wěn)了商業(yè)零售冠軍的寶座，但體育用品零售市場與電器市場不同，國美體育能否復(fù)制成功？剛剛經(jīng)歷了國美電器股權(quán)爭奪戰(zhàn)的國美控股元氣大傷，它還會有足夠的資金支撐國美體育的擴(kuò)張計劃嗎？

　　資金來源

　　“2011年，國美體育將在北京開近30家門店，而未來布局的進(jìn)入華東等沿海城市的計劃，將提前至今年晚些時候。”一位知情人士向《財經(jīng)國家周刊》記者透露。

　　公開資料顯示，國美體育用品有限公司創(chuàng)立于2009年11月，此前名為“國美銳動”，2011年元旦之后更名為“國美體育”。國美體育在北京現(xiàn)有兩家店鋪，分別在2010年5月和10月開業(yè)，經(jīng)營面積分別為5000平方米和4000平方米，兩家店初期投資都是1000萬元。照此計算，2011年國美體育計劃在北京開30家店，則所需資金應(yīng)在3億元左右。

　　按照這樣的擴(kuò)張速度，國美控股的資金是否充足？2010年，黃光裕妻子杜鵑因內(nèi)幕交易罪被處罰金2億元人民幣，黃氏家族只湊了5000萬元，另外的1.5億元由北京國美電器有限公司（下稱“北京國美”）出資繳納。而在2010年轟動一時的國美電器爭奪戰(zhàn)中，黃光裕家族為增持國美電器股份，一度傳出資金鏈緊張的消息，而這部分資金至今沒有套現(xiàn)。國美體育的資金從何而來？

　　工商登記資料顯示，國美銳動注冊資本5000萬元，其中鵬潤投資出資3500萬元，占股70%，國美集團(tuán)非上市部分北京國美出資1500萬元，占股30%。此后，國美銳動股權(quán)一度變更，北京國美將10%的股份轉(zhuǎn)讓給鵬潤投資。目前，鵬潤投資與北京國美分別持股80%和20%。

　　而根據(jù)北京國美此前提供的財務(wù)數(shù)據(jù)，2010年上半年，國美電器非上市部分門店共有372家，共實現(xiàn)銷售額96.17億元。

　　“這足可以給國美體育提供相應(yīng)的資金支持。”一位長期關(guān)注國美的業(yè)內(nèi)人士表示，“按照黃光裕一貫堅持的‘互動、互助、互補(bǔ)’的投資理念，國美利用商業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流，與房地產(chǎn)進(jìn)行互補(bǔ)，曾獲得不錯的協(xié)同效應(yīng)。國美控股的業(yè)務(wù)涵蓋家電零售、房地產(chǎn)、建筑施工、物業(yè)管理、制藥、證券、資產(chǎn)管理、信息技術(shù)等，采用互助、互補(bǔ)的方式，國美控股擴(kuò)張所需的資金應(yīng)該不是問題”。

　　復(fù)制國美模式

　　黃光裕家族擴(kuò)張國美體育籌劃已久。

　　在2010年一場盡人皆知的股東大會之后，黃家未能如愿奪回國美電器。硝煙散去之后，國美電器的爭斗仍然無解。于是，黃光裕家族開始騰出手來整理旗下的非家電板塊的資產(chǎn)。此時做大國美體育的戰(zhàn)略正式浮出水面。

　　“奪回主業(yè)暫時無望，現(xiàn)在的黃光裕家族發(fā)展的家族產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該是為了未來搭建新的平臺。”上述關(guān)注國美的業(yè)內(nèi)人士說。“由于國美商標(biāo)所有權(quán)一直歸鵬潤投資所有，現(xiàn)在國美體育冠以國美出現(xiàn)，還是希望盡快能利用國美這個品牌，拓展新行業(yè)。”

　　早在黃光裕身陷囹圄之前，就一直并不甘心只做電器零售和房地產(chǎn)，他一直在尋找新的投資增長點。

　　而黃秀虹在市場調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，體育產(chǎn)業(yè)是一座裸露的金礦，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們生活水平的提高，消費者對體育運動品牌的差異化需求正日益明顯。

　　但是，很多體育品牌因銷售成本和商業(yè)租金的不斷增長，紛紛退出了商場，中高端商場內(nèi)的體育品牌越來越少，品牌商轉(zhuǎn)去開專賣店。然而，單一品牌的專賣店租金與人員成本相對較高，成本負(fù)荷只能直接轉(zhuǎn)嫁給消費者；這種模式還造成了商品銷售離散度加大，使消費者的比較和選擇權(quán)降低，間接地提高了消費者的購買成本。

　　同時，把新品放在專賣店銷售，過季商品放在工廠店銷售，過時商品放在折扣店拋售的模式，對產(chǎn)品的品牌傷害極大，容易造成消費者對品牌認(rèn)知的混亂和消費者的心理落差，從根本上不利于品牌在中國市場的長久建設(shè)和推廣，這逐漸成為制約中國體育用品產(chǎn)業(yè)及體育產(chǎn)品品牌發(fā)展的瓶頸。

　　經(jīng)過2年多的調(diào)研，對于目前體育用品市場存在的弊端，黃秀虹如數(shù)家珍。“國美體育將致力于解決上述弊端。”黃秀虹說。

　　黃秀虹給國美體育的定位是：連鎖專業(yè)綜合大賣場。

　　19歲進(jìn)入哥哥黃俊欽和黃光裕創(chuàng)辦的企業(yè)，從最初的財務(wù)人員，到今天的黃氏家族掌門人，經(jīng)過20年的商場歷練，黃秀虹對大賣場的商業(yè)模式稔熟于心。

　　黃秀虹曾多次表示，國美體育的優(yōu)勢在于品牌產(chǎn)品的整合能力和市場的整合能力。國美電器經(jīng)過十幾年的發(fā)展，其專業(yè)渠道地位已經(jīng)鞏固。“當(dāng)初國美在進(jìn)入電器零售業(yè)時，正是看到了該行業(yè)還沒有成熟的商業(yè)模式，國美進(jìn)入以后把蛋糕做得更大。”

　　品牌雙刃劍

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，國美電器當(dāng)年進(jìn)入家電領(lǐng)域時，正是國內(nèi)市場家電產(chǎn)業(yè)門店稀缺的年代，而國美體育進(jìn)入體育用品市場時，面臨的是迪卡儂、寶勝、百麗、運動100等經(jīng)銷商及現(xiàn)有賣場的強(qiáng)烈競爭，復(fù)制國美電器模式，國美體育會成功嗎？

　　“現(xiàn)在的體育用品零售業(yè)還屬于一個非常傳統(tǒng)的、原始的狀態(tài)。”對于業(yè)界的上述看法，黃秀虹在接受《財經(jīng)國家周刊》記者專訪時，表達(dá)了不同的意見。

　　經(jīng)過調(diào)研，她認(rèn)為，今天的體育市場和十幾年前的家電市場非常相似。十幾年前，消費者買家電要到百貨商場的家電部和專賣店去買，當(dāng)時并沒有專門的商業(yè)渠道；而當(dāng)下的體育用品市場也沒有專門的商業(yè)渠道去做市場和銷售，品牌的打造一直是他們的瓶頸。

　　但國美的品牌似乎是一把雙刃劍。

　　提起國美，消費者了解更多的仍是賣電器，在國美體育萬全路店開業(yè)之初，曾經(jīng)有一位老者拉著國美體育總經(jīng)理李巖的手問：“小伙子，彩電在幾樓？”

　　盡管遭遇如此尷尬，國美體育還是要借助“國美”這個品牌。

　　“我不能去國美化。”在國美工作了十幾年，有著豐富零售經(jīng)驗的李巖，在2009年的一次出差中突然“奉旨”回京，挑起了國美體育的重?fù)?dān)，他也是國美體育的第一名員工。

　　“如果沒有‘國美’兩個字，國美體育可能就是一個創(chuàng)新小組，而不是一個公司。”李巖認(rèn)為，國美的品牌價值影響深遠(yuǎn)。不過，他也承認(rèn)，盡管國美體育復(fù)制了國美電器的模式，但賣服裝與賣電器仍有諸多不同。

　　“國美體育和國美電器是同一品牌下的兩個行業(yè)，一個是耐銷品，一個是快銷品，國美體育是與國美電器并行的新開辟的一個零售領(lǐng)域。”

　　李巖承認(rèn)，經(jīng)過一年時間的運行，國美體育仍需要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈和運營中遇到的各種問題，“很多對我們都是全新的挑戰(zhàn)，賣電器的時候沒有這些，但是賣衣服不同。”目前，國美體育已有180個合作伙伴，超過230個品牌。

　　對于國美體育的運營，李巖預(yù)期首家店鋪將于2011年秋季盈利，第2家店鋪保守估計將于年底盈利。作為黃光裕家族在國美電器外的新版圖，國美體育是否將成為黃家新的資本平臺？對于未來在資本市場的計劃，國美體育總經(jīng)理李巖說，還沒想那么遠(yuǎn)，兩間店鋪的開業(yè)時間都還不足一年，仍在摸索之中
　　文/《財經(jīng)國家周刊》記者 魯菲