深圳茂業(yè)國際控股有限公司 （簡稱“茂業(yè)國際”）是在這個經濟寒冬里懷著野心的公司，最近它的眾多動作都似乎是要借這次機會上位。

　　10月24日以人民幣7.8億元競得一塊位于山西太原的商業(yè)和住宅地塊后，茂業(yè)國際旗下的上市公司成商集團也要斥資4億元投資成都一處房地產項目。

　　茂業(yè)國際副總經理曹宏直白地表明了他們的目的：“我們的目標是要做國內的零售龍頭。”

　　布局手法

　　據記者了解，此次投資4億的成都房地產項目包括65,000平方米商業(yè)地產和28,000平方米酒店公寓，預計將于2010年12月份竣工。

　　而10月份以7.8億元競得的山西太原地塊，將興建一個商業(yè)物業(yè)項目和一個大型百貨店。茂業(yè)計劃將該項目打造成該區(qū)域最有影響的商業(yè)中心，以此輻射及影響山西全省的消費市場。預計該項目總資本投資約人民幣20億元。

　　9月2日，成商集團全資子公司成都人民商場（集團）綿陽有限公司，準備從四川興力達集團實業(yè)有限公司旗下的四川興力達百貨有限公司購買興力達廣場的1樓至5樓，收購價格為2.6億元。

　　8月8日，茂業(yè)國際控股有限公司公告，收購位于秦皇島中心商業(yè)區(qū)的金都購物廣場，收購總價達2.9億元。

　　“茂業(yè)的突然發(fā)力是有支撐的。”茂業(yè)國際一位前高管告訴記者，“地產＋百貨”的模式抗對金融危機的能力是非常強的，足以應對租金波動的風險。

　　這位人士認為這不是茂業(yè)國際頭腦發(fā)熱的結果：“茂業(yè)地產從來不會冒進，所以風險比較小。不會一下拿很多地，總是開發(fā)一點，慢慢滾動，或者配合商業(yè)地產一塊。”

　　事實上，“地產+百貨”的模式就相當于支撐茂業(yè)國際前進的兩條腿，短期內，正常的經營流動資金由百貨提供，而投資周期長，回報高的資金則放在了地產身上。

　　這位人士還告訴記者，“茂業(yè)的最大的優(yōu)勢就是舊城改造，這個模式在國內也很有影響。”

　　深圳茂業(yè)商廈有限公司 （茂業(yè)百貨）成立于1996年，1997年在深圳開設第一家分店東門店。那時候東門亂糟糟的，都是破爛的小屋。最后被茂業(yè)經營百貨逐漸改善了周邊的環(huán)境。

　　今天東門已經成為深圳有名的購物商圈。

　　“商業(yè)帶來了繁榮和外圍環(huán)境的刺激，會帶旺當地的商圈和土地的價值，地方政府對他評價都蠻高。”一位地產界人士指出。

　　顯然，茂業(yè)國際用這種獨特的通過百貨業(yè)入駐實現舊城改造的方式為茂業(yè)在各地方政府贏得了不錯的口碑，也為其將來向全國擴張打下了堅實的基礎。

　　用這種方式，茂業(yè)國際先后在珠海、重慶、無錫、沈陽動工興建茂業(yè)百貨，實現了全國的布局，在確定好百貨主業(yè)發(fā)展思路的同時，也通過于當地政府良好的合作關系，在深圳、重慶、成都、揚州、杭州、沈陽等地拿下了一些相應數量的房地產開發(fā)項目滾動開發(fā)，主輔分明。

　　據記者了解，茂業(yè)國際現在國內的9座城市擁有18家百貨店，地產項目也圍繞百貨的布局相應的分布在各個城市。

　　擴張的另一種手法

　　事實上，早在四年前，在茂業(yè)首次進軍內地，在重慶開設西南地區(qū)單體經營面積最大的百貨商場——茂業(yè)百貨江北店時就已吹響了茂業(yè)全國布局的號角。

　　而在今年頻頻出手，加速整合，一是因為在擴張的成本上少了很多，二是，今年5月在香港成功IPO所獲25億港元也讓茂業(yè)國際有了擴張的資金后盾。

　　除了通過公開市場的拿地、并購等手段，在二級市場通過頻頻舉牌買進深國商、渤海物流(4.33,-0.04,-0.92%,吧)、商業(yè)城股份也成為茂業(yè)國際加速擴張的新手段。

　　一位投行人士告訴記者：“茂業(yè)國際舉牌的三家公司都處于微利或虧損狀態(tài)，但都是從事商業(yè)批發(fā)零售業(yè)務、年營業(yè)額過億的大型企業(yè)或企業(yè)集團。”

　　有人說，茂業(yè)國際是看重了三家公司旗下的商業(yè)資產，尤其是深國商旗下深圳融發(fā)投資有限公司已發(fā)展成為國家二級綜合房地產開發(fā)公司，在龍崗，羅湖，福田均有不少甲級商業(yè)寫字樓物業(yè)。

　　“事實上，茂業(yè)不是沖著這些去的，渤海物流和商業(yè)城現在的經營效率是奇差的，他真正在乎的是他們背后那些相對成熟的零售業(yè)務。”知情人士直言。

　　據接近渤海物流高層某位人士講：“渤海物流一會兒做電子、一會兒做物流，主營業(yè)務不突出，但零售方面還是可以維持的，旗下有多家大型購物商場。”

　　這位投行人士對于茂業(yè)國際的這種二級市場的做法還是頗為看好，他認為勝出的可能性較大：“明年經濟可能繼續(xù)維持弱市，如果自身的經營能力不夠，上市公司維持將會很難。尤其是深國商現在的狀況，股東層面否決了貸款，項目經營不下去了，管理層還能做什么？茂業(yè)繼續(xù)舉牌的機會就來了。”
　　（經濟觀察報　王凱 吳麗娟）