11月23日感恩節(jié)的前一天，原中國(guó)永樂(lè)（0503.HK）董事局主席陳曉，首次以國(guó)美電器集團(tuán)總裁的新身份亮相。本月16日，中國(guó)永樂(lè)已經(jīng)停牌，并可能在2007年1月退市。

　　新國(guó)美集團(tuán)中陳曉個(gè)人持股大約為3.5％左右，另外代表原永樂(lè)電器管理層持股12.5％，在絕對(duì)控股的大股東、國(guó)美電器董事會(huì)主席黃光裕面前，陳曉無(wú)疑已經(jīng)從一名最高決策者，變身為職業(yè)經(jīng)理人。

　　新國(guó)美集團(tuán)日前發(fā)布了2007年銷售額過(guò)千億元，凈利潤(rùn)23億元的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。陳曉對(duì)媒體表示，黃光裕并未給其任期做出限定，但他自己將集團(tuán)既定的目標(biāo)作為考量自己能力的標(biāo)準(zhǔn)，如果不能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，有可能讓出總裁之位。

　　而用一年的時(shí)間將凈利潤(rùn)翻番，對(duì)陳曉以及他的新職位來(lái)說(shuō)都是巨大考驗(yàn)。按照去年末的數(shù)據(jù)，雙方合并后營(yíng)業(yè)額為302億元，而眾所周知的是，家電連鎖賣場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入增速減緩的時(shí)期，而且新國(guó)美在未來(lái)的一年，還要面臨并購(gòu)后的整合內(nèi)耗。

　　有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，新國(guó)美的整合期可能需要兩年左右時(shí)間，而這正是黃光裕預(yù)計(jì)的國(guó)美永樂(lè)雙品牌過(guò)渡期。更有大膽分析稱，陳曉任職新國(guó)美的使命，很可能就是在此時(shí)間段內(nèi)幫助永樂(lè)順利融入國(guó)美，一旦整合完成，陳曉將退出。

　　值得一提的是，在新國(guó)美公布的核心高管層中，原永樂(lè)電器管理層僅有陳曉一人位列其中。

　　雙重身份

　　在22日的合并慶典上，陳曉身著國(guó)美統(tǒng)一的黑色西裝，儼然與國(guó)美眾人融為一體。而在7月剛剛簽約之后的那次新聞發(fā)布會(huì)上，陳曉一身白西裝，跟黃光裕上演了一出“黑白配”。

　　由于陳曉在新國(guó)美持股比例不高，而且上有黃光裕的絕對(duì)控股，陳曉的持股，更類似管理層持股。對(duì)于身份的轉(zhuǎn)變，陳曉稱，不管是自己還是黃光裕，都是雙重身份：既是公司的投資者，也是經(jīng)營(yíng)者。

　　陳曉表示，永樂(lè)電器在上市以后，自己身份已經(jīng)發(fā)生了身份轉(zhuǎn)變，因?yàn)樗^老板，其實(shí)就是為投資者打工。

　　據(jù)了解，新國(guó)美集團(tuán)的高管架構(gòu)中，黃光裕在決策層之外，陳曉作為總裁，也將偏重于公司決策，而具體的日常運(yùn)營(yíng)與計(jì)劃執(zhí)行，則由國(guó)美集團(tuán)常務(wù)副總裁李俊濤負(fù)責(zé)。

　　值得一提的是，在國(guó)美宣布的核心高管中，沒(méi)有看到陳曉之外的原永樂(lè)電器的高管。陳曉透露，在幾天前的全員大會(huì)上，已經(jīng)完成了管理層的整體任命，有大量國(guó)美員工和永樂(lè)員工獲得任命。黃光裕則表示，各職位是根據(jù)個(gè)人能力來(lái)分工調(diào)配，并沒(méi)有永樂(lè)和國(guó)美權(quán)利之爭(zhēng)的問(wèn)題。

　　國(guó)美新布局

　　對(duì)于新總裁陳曉而言，用一年的時(shí)間，理順龐大集團(tuán)的整合，并將其銷售業(yè)績(jī)翻番，幾乎是不可能完成的任務(wù)。

　　新國(guó)美發(fā)布的5年計(jì)劃中，除2007年達(dá)到1000億元銷售規(guī)模外，國(guó)美還宣布將在2008年將銷售規(guī)模提升到1200億元，2009年達(dá)到1500億元，并在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額超過(guò)15％。至2010年，國(guó)美計(jì)劃走向國(guó)際市場(chǎng)，重點(diǎn)開(kāi)發(fā)東南亞市場(chǎng)，并達(dá)到2000億元銷售規(guī)模。

　　這在家電連鎖增速減緩的當(dāng)下，無(wú)疑是一個(gè)宏偉的目標(biāo)。今年可以看到的數(shù)據(jù)是，國(guó)美電器上市部分營(yíng)業(yè)額截至9月底是178億元，凈利潤(rùn)不足6億元；永樂(lè)電器半年?duì)I業(yè)額77億元，凈利潤(rùn)僅有1500萬(wàn)元。

　　陳曉坦承，2007年實(shí)現(xiàn)23億元凈利潤(rùn)的目標(biāo)確實(shí)是挑戰(zhàn)，但從利潤(rùn)率看，對(duì)于1000億元銷售額來(lái)說(shuō)，2.3％的凈利潤(rùn)率是必須要具備的，否則公司就沒(méi)有繼續(xù)發(fā)展的后續(xù)能力。

　　也就是說(shuō)，銷售額是實(shí)現(xiàn)新國(guó)美集團(tuán)營(yíng)收目標(biāo)的關(guān)鍵。國(guó)美集團(tuán)計(jì)劃，在2007年開(kāi)店突破1000家，也就是單店銷售額要在1億元以上，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。而目前，國(guó)美電器門(mén)店平均單店銷售額約為8000萬(wàn)元，永樂(lè)略高一些。

　　為了提升營(yíng)運(yùn)效率，新國(guó)美電器集團(tuán)將收縮永樂(lè)店面，將其框定在華東及沿海等永樂(lè)既往優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)的城市，而在其他更多城市，如京津地區(qū)，將放棄永樂(lè)品牌，僅僅使用國(guó)美品牌。

　　黃光裕計(jì)劃，將用大約兩年時(shí)間，實(shí)現(xiàn)國(guó)美品牌和永樂(lè)品牌的差異化。但他并未披露差異化經(jīng)營(yíng)的具體方案。有分析人士預(yù)測(cè)，有可能到時(shí)候永樂(lè)品牌從市場(chǎng)上徹底消逝。

　　目前，合并完成后的新國(guó)美電器集團(tuán)下，已經(jīng)擁有國(guó)美電器、永樂(lè)電器和鵬潤(rùn)電器三個(gè)品牌。

　　鵬潤(rùn)電器走與傳統(tǒng)家電賣場(chǎng)不同的高端路線，提供更高價(jià)和更具個(gè)性的電器產(chǎn)品。這是黃光裕進(jìn)一步占領(lǐng)資源的一顆棋子，鵬潤(rùn)電器將籠絡(luò)到更多的外資廠商。

　　渠道大富翁

　　其實(shí)對(duì)陳曉個(gè)人而言，是否會(huì)最終退出國(guó)美管理層并不重要。在“放棄”永樂(lè)的時(shí)候，他已經(jīng)作出了一個(gè)創(chuàng)業(yè)者最艱難的選擇。

　　在已經(jīng)做出規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)中，放棄公司控制權(quán)的案例并不多見(jiàn)，比較著名的例子是匯源果汁，“賣身”給新疆屯河。不同的是，匯源果汁董事長(zhǎng)朱新禮從來(lái)沒(méi)有放棄對(duì)公司的管控，一直對(duì)公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和決策。

　　相比而言，陳曉及既有永樂(lè)電器管理層，在這次并購(gòu)中，更像是套現(xiàn)者——雖然目前還沒(méi)有套現(xiàn)行動(dòng)。

　　以國(guó)美電器11月23日停牌前的股價(jià)6.4元計(jì)算，永樂(lè)管理層持有的約3.8億股份，市值24.3億元。而且此前，國(guó)美收購(gòu)永樂(lè)之時(shí)，已經(jīng)付給管理層大約5億元現(xiàn)金。

　　雖然近兩年家電連鎖賣場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)慘烈，但卻塑造了幾位渠道大富翁。黃光裕幾次名列百富榜前三名之中。蘇寧電器幾名創(chuàng)始人股東，近日已經(jīng)連續(xù)套現(xiàn)幾億元。富豪榜名單上的董事長(zhǎng)張近東更是身價(jià)六十多億元。
　　（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 王旗）