圖/泰禾影城官博

北五環(huán)安立路是北京首座泰禾影城坐落的位置，墻外的黃色招牌上面泰禾影城的字體依然光鮮，然而，影院內(nèi)部卻有點(diǎn)落寞。

時(shí)代周報(bào)記者12月3日來(lái)到泰禾影城（立水橋店），影城室內(nèi)光線黑暗、門(mén)可羅雀，從張貼在門(mén)口的公告中得知，從11月27日起，該影城已正式停業(yè)。

“因?yàn)殡x家比較近，我們辦理了會(huì)員卡，今天來(lái)看看能不能退卡，現(xiàn)在都沒(méi)人了，卡里的錢(qián)也退不了了。”前來(lái)退卡的王梓（化名）告訴時(shí)代周報(bào)記者，雖然泰禾影城承諾會(huì)員卡永久有效，復(fù)業(yè)后可以再用，但是泰禾影城究竟何時(shí)能復(fù)業(yè)呢？

根據(jù)王梓提供的聯(lián)系方式，記者撥通了泰禾影城相關(guān)工作人員的電話，店員告訴記者，“如果需要退卡，我們會(huì)通知會(huì)員，現(xiàn)在沒(méi)有撤店，會(huì)復(fù)業(yè)的�！钡钱�(dāng)記者問(wèn)及何時(shí)復(fù)業(yè)時(shí)，該店員表示，因?yàn)橥I(yè)非常突然，店里員工11月份的工資并沒(méi)有發(fā)放，目前大家都希望泰禾影城能夠順利復(fù)業(yè)。

1 多地泰禾影城停業(yè)

除了北京之外，多個(gè)地方泰禾影城面臨關(guān)店或轉(zhuǎn)讓。12月2日，時(shí)代周報(bào)記者分別致電多個(gè)泰禾影城分店，泰安、鄭州、西安、天津等多個(gè)城市的泰禾影城，電話均無(wú)人接聽(tīng)。而在營(yíng)業(yè)的上海泰禾巨幕影城（ScreenX118廣場(chǎng)店）的一名員工告訴記者，他們已經(jīng)歸屬?lài)?guó)關(guān)影城，但是因?yàn)楹贤形吹狡冢悦植](méi)有更改，合同到期后，會(huì)做店名變更。

據(jù)媒體報(bào)道，泰禾影院關(guān)停后或?qū)⒂糜谫|(zhì)押，而未來(lái)是整體出售還是繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，還是個(gè)未知數(shù)。

12月2日，泰禾系一位內(nèi)部員工向時(shí)代周報(bào)記者透露，雖然春節(jié)檔和寒假是院線的黃金銷(xiāo)售期，但是，泰禾系的資金已經(jīng)無(wú)力支撐影視業(yè)務(wù)走下去。

公開(kāi)資料顯示，2016年12月北京泰禾影視文化發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“泰禾影視”）成立。泰禾影視經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋組織文化藝術(shù)交流活動(dòng)（不含演出）、設(shè)計(jì)、制作、代理、發(fā)布、廣告、以及電影的發(fā)行、電影放映等業(yè)務(wù)。

2017年7月15日，泰禾影視首家影城在北京立水橋正式開(kāi)店，緊接著，泰禾系方面稱(chēng)泰禾影視已經(jīng)成功開(kāi)拓了北京、深圳、杭州、西安、泉州等城市，泰禾系將全線鋪開(kāi)在一二線城市、省會(huì)城市的影院，截至目前泰禾旗下共有24家影院。

拓普電影智庫(kù)的數(shù)據(jù)顯示，2018年泰禾影城合計(jì)收獲5483萬(wàn)元票房，位列各大影投第120名；2019年，泰禾影城累計(jì)票房升至1.34億元，位列影投票房榜第57位。

在泰禾集團(tuán)董事長(zhǎng)黃其森的“泰禾+”戰(zhàn)略布局中，泰禾影城一度是重頭戲，業(yè)內(nèi)猜測(cè)，泰禾系一直將其院線業(yè)務(wù)對(duì)標(biāo)同為商業(yè)地產(chǎn)出身的萬(wàn)達(dá)電影（002739.SZ）。

然而，在疫情影響下，各大院線從年初開(kāi)始停擺，且停擺造成的影響已持續(xù)到了第三季度末。在近期陸續(xù)發(fā)布的Q3財(cái)報(bào)里，華誼兄弟（300027.SZ）、萬(wàn)達(dá)電影和中國(guó)電影（600977.SH）股份有限公司均處于虧損狀態(tài)。光線傳媒（300251.SZ）實(shí)現(xiàn)了6400萬(wàn)的凈利潤(rùn)，但比去年仍下滑了94%。泰禾影院也無(wú)法獨(dú)善其身，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年以來(lái)泰禾影院的票房收入僅為3659萬(wàn)元。

而同時(shí)影響泰禾影院未能迎頭趕上其他院線的原因，還有泰禾本身的債務(wù)困局。

2 泰禾債務(wù)困局待解

10月24日，泰禾集團(tuán)（000723.SZ）發(fā)布第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，泰禾集團(tuán)尚未能完成17泰禾MTN001、18泰禾01、17泰禾MTN002、17泰禾01、18泰禾02、H7泰禾02本息的兌付，截至2020年9月30日，泰禾已到期未歸還借款金額為459.05億元，截至三季報(bào)披露日，該公司已到期未歸還借款金額為487.10億元，尚未支付的利息為64.76億元，年內(nèi)到期債務(wù)將達(dá)555.11億元。對(duì)泰禾集團(tuán)來(lái)說(shuō)償還到期債務(wù)，仍然需要大筆的資金。

據(jù)天風(fēng)證券發(fā)布報(bào)告顯示，2019年以來(lái)，泰禾集團(tuán)轉(zhuǎn)讓旗下多家公司股權(quán)，2019年3月25日-9月27日，轉(zhuǎn)讓股價(jià)對(duì)價(jià)就多達(dá)125.87億元。2020年6月24日，泰禾集團(tuán)將增城兩家項(xiàng)目公司各19%的股權(quán)出售給五礦信托，交易總對(duì)價(jià)為10.99億元。

此時(shí)發(fā)展影視業(yè)務(wù)，對(duì)泰禾集團(tuán)來(lái)說(shuō)只能是心有余而力不足，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)評(píng)人趙歷城（化名）坦言，節(jié)省多方的投入，打包資產(chǎn)出售以獲得資金回流、補(bǔ)上債務(wù)窟窿，或許是泰禾集團(tuán)的更優(yōu)選擇之一。

不只是影視項(xiàng)目，泰禾集團(tuán)的多元規(guī)劃也遭“斷臂”。11月12日，據(jù)彭博援引消息人士稱(chēng)，中國(guó)平安和陽(yáng)光保險(xiǎn)競(jìng)購(gòu)泰禾集團(tuán)控股股東泰禾投資集團(tuán)有限公司旗下的壽險(xiǎn)子公司，目標(biāo)估值約10億美元。

7月30日，泰禾集團(tuán)終于迎來(lái)了它的騎士萬(wàn)科。雙方簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，泰禾投資擬將其持有的公司19.9%股份轉(zhuǎn)讓給萬(wàn)科旗下海南萬(wàn)益，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)為24.26億元。

雖然迎來(lái)了“白衣騎士”，但這個(gè)轉(zhuǎn)價(jià)款于債務(wù)而言，只是冰山一角。此次協(xié)議內(nèi)容與外界預(yù)料大不一樣，萬(wàn)科并沒(méi)有成為泰禾集團(tuán)的大股東，只是選擇做了二股東，還設(shè)置了一系列前置條件。

根據(jù)框架協(xié)議，需要泰禾集團(tuán)制定債務(wù)重組方案并與債權(quán)人達(dá)成一致，債務(wù)重組方案能支持公司恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，以及支持公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，并且要雙方一致認(rèn)可。

談及與泰禾集團(tuán)能否獲救，萬(wàn)科總裁祝九勝曾對(duì)外表示，這取決于泰禾集團(tuán)的自身求生欲，以及金融機(jī)構(gòu)與泰禾集團(tuán)的共識(shí)，要么集體上岸，要么集體沉船。

2017年12月22日，資金危機(jī)出現(xiàn)之初，黃其森還曾對(duì)媒體表示“2018年泰禾集團(tuán)銷(xiāo)售額的目標(biāo)是再翻一番至2000億元�！卑殡S著危機(jī)的爆發(fā)，12月28日，泰禾盤(pán)價(jià)為6.90元/股。截至2020年12月3日，資本市場(chǎng)對(duì)泰禾顯然已經(jīng)失去信心，泰禾股價(jià)跌至3.88元/股。

在外界看來(lái)，陷入困境的泰禾集團(tuán)只能依靠自救。