出品/壹覽商業(yè)

作者/劉淑娟

上半年的商超依舊不好過(guò)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額245458億元，同比增長(zhǎng)5.0%。其中，超市零售額同比增長(zhǎng)5.4%，增速略高于大盤。在這一宏觀數(shù)據(jù)背后，不同企業(yè)的實(shí)際感受存在明顯差異。一些上市企業(yè)的業(yè)績(jī)，為我們觀察當(dāng)前消費(fèi)復(fù)蘇的實(shí)質(zhì)與行業(yè)真實(shí)狀況提供了重要窗口。

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永輝營(yíng)收降幅最大，行業(yè)凈利潤(rùn)腰斬

據(jù)壹覽商業(yè)統(tǒng)計(jì)，2025年上半年，12家上市商超企業(yè)總營(yíng)收為734.19億元，同比下滑13.20%；總凈利潤(rùn)達(dá)2.65億元，同比下滑48.12%，近乎腰斬。

其中，共有4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與凈利的雙增，分別為步步高、國(guó)光連鎖、三江購(gòu)物和黃商；具體看，步步高營(yíng)收和凈利潤(rùn)均表現(xiàn)最佳，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.29億元，同比增長(zhǎng)24.45%，凈利潤(rùn)為2.01億元，較去年同期虧損0.78億元，增長(zhǎng)357.71%；國(guó)光連鎖在4家企業(yè)中凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最少，由去年同期的0.19億元增長(zhǎng)4.15%至0.20億元。

值得關(guān)注的是，有4家企業(yè)營(yíng)收下滑、凈利潤(rùn)上漲，分別為聯(lián)華超市、家家悅、紅旗連鎖和中國(guó)順克隆。這一現(xiàn)象通常表明，企業(yè)在收入規(guī)模收縮的同時(shí)，通過(guò)優(yōu)化成本、提升效率或改善盈利結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)增長(zhǎng)。

具體看，聯(lián)華超市營(yíng)收同比下滑13.05億元，銷售成本同比減少11.94億元；家家悅研發(fā)費(fèi)用減少0.06億元，同比降低87.69%，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少0.47億元，同比降低36.33%；紅旗連鎖上半年三項(xiàng)期間費(fèi)用則同比下降6.5%；中國(guó)順克隆縮減了近0.20億元的銷售成本。

營(yíng)收方面，12家企業(yè)中僅有4家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，8家企業(yè)出現(xiàn)不同程度下滑。

營(yíng)收最高的為永輝超市，以近300億元的營(yíng)收位居榜首，是第二名聯(lián)華超市的3.12倍，但同比降幅達(dá)20.73%，為統(tǒng)計(jì)企業(yè)中最大。家家悅以90.07億元位列第三，同比下滑3.79%。營(yíng)收最少的中國(guó)順克隆收入2.46億元，較去年同期減少20.19%，降幅僅次于永輝。

凈利潤(rùn)方面，8家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，4家企業(yè)陷入虧損。其中，紅旗連鎖凈利潤(rùn)最高，達(dá)2.81億元，同比增長(zhǎng)5.33%；步步高與聯(lián)華超市成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈：步步高凈利潤(rùn)達(dá)2.01億元，位列第二；聯(lián)華超市凈利潤(rùn)為0.60億元。利群股份盈利0.07億元，同比下滑65.94%，盈利規(guī)模最小。

在4家虧損企業(yè)中，中百集團(tuán)虧損額最高，達(dá)2.55億元，同比擴(kuò)大79.5%；永輝超市由盈轉(zhuǎn)虧，上半年虧損2.41億元，而從年度數(shù)據(jù)看，永輝已連續(xù)四年陷入虧損；中國(guó)順克隆虧損0.03億元，同比收窄82.48%。

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永輝、中百、聯(lián)華關(guān)店數(shù)領(lǐng)先

門店數(shù)量的增減變動(dòng)，是零售企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整、市場(chǎng)適應(yīng)能力及行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)的直觀體現(xiàn)。

在可統(tǒng)計(jì)門店數(shù)據(jù)的企業(yè)中，上半年門店總數(shù)達(dá)6691家，較2024年末的7340家，減少449家；此外，上半年共新開(kāi)227家門店，關(guān)店631家門店。

聯(lián)華超市以3091家門店位居榜首；中百集團(tuán)緊隨其后，現(xiàn)存門店為1526家；家家悅以1084家位列第三；現(xiàn)存門店最少的為中國(guó)順克隆，共39家。永輝超市門店變動(dòng)最大，從2024年末的775家凈減少88家至552家；步步高、國(guó)光連鎖、三江購(gòu)物等則變化較小。

開(kāi)店數(shù)量方面，新增門店排名前三的依舊為上述3家企業(yè)。其中，中百集團(tuán)共新增89家門店，包含18家社區(qū)超市。整體來(lái)看，行業(yè)拓展節(jié)奏趨于保守，大部分企業(yè)選擇減少甚至?xí)和Ｐ碌觊_(kāi)拓。關(guān)店止損成為多數(shù)企業(yè)的共識(shí)。數(shù)據(jù)顯示，可統(tǒng)計(jì)的9家企業(yè)門店均為凈減少狀態(tài)。

具體而言，永輝超市閉店數(shù)量最多，上半年關(guān)閉門店227家；中百集團(tuán)與聯(lián)華超市閉店數(shù)量分別為177家和121家。其中，中百集團(tuán)關(guān)閉了13家大賣場(chǎng)和109家社區(qū)超市。

其他超市也反映出類似趨勢(shì)。據(jù)壹覽商業(yè)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年，全國(guó)至少有782家超市關(guān)門，既有卜蜂蓮花、大潤(rùn)發(fā)、美思佰樂(lè)、泉屋超市等全國(guó)乃至全球性品牌，也有濟(jì)南知名商超歸仁超市、湖北本土商超富迪超市等區(qū)域性品牌。

具體看，富迪超市因經(jīng)營(yíng)困難關(guān)閉所有門店，涉及門店百余家；興隆大家庭商業(yè)集團(tuán)宣告破產(chǎn)，旗下92家門店關(guān)閉；永輝超市關(guān)店85家；華潤(rùn)集團(tuán)關(guān)閉了包括華潤(rùn)萬(wàn)家、蘇果、blt在內(nèi)的34家門店；沃爾瑪關(guān)閉了22家門店，其中就包括曾創(chuàng)下單日全球銷售額第一紀(jì)錄、運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)達(dá)20年的江西首店。

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危機(jī)從何而來(lái)？

那么，是什么在影響傳統(tǒng)商超的發(fā)展？

從外部沖擊來(lái)看，電商平臺(tái)與即時(shí)零售的分流效應(yīng)持續(xù)加劇。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，全國(guó)網(wǎng)上零售額74295億元，同比增長(zhǎng)8.5%，而上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額為245458億元，照此計(jì)算，實(shí)體零售額為171163億元，同比增長(zhǎng)3.75%，增速明顯低于網(wǎng)上零售額。

這意味著，消費(fèi)者的購(gòu)物習(xí)慣正加速向線上遷移。尤其對(duì)于傳統(tǒng)商超主營(yíng)的標(biāo)準(zhǔn)化商品，如日用品、米面糧油等，消費(fèi)者可通過(guò)線上選購(gòu)享受送貨上門的便利。

即時(shí)零售的崛起，進(jìn)一步?jīng)_擊了商超的生存基礎(chǔ)。一是以近距離為核心的地理位置護(hù)城河，二是“一站式購(gòu)齊”的消費(fèi)心智。它通過(guò)“線上下單、線下極速配送”的模式，重構(gòu)人貨場(chǎng)關(guān)系，將傳統(tǒng)的“人找貨”轉(zhuǎn)變?yōu)椤柏浾胰恕�，顯著提升了消費(fèi)者的便利性預(yù)期。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和商務(wù)部研究院，即時(shí)零售非餐市場(chǎng)近年來(lái)保持高速增長(zhǎng)，整體規(guī)模從2017年的366億元快速攀升至2023年的6500億元。預(yù)計(jì)2024年，該規(guī)模將占實(shí)物商品網(wǎng)上零售額的6.0%，市場(chǎng)規(guī)模增速達(dá)20.0%。

除此之外，以量販零食店、品牌折扣店為代表的新興渠道，憑借聚焦的品類、靈活的供應(yīng)鏈與極具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張。據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，2024年我國(guó)零食量販?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模已從2019年的40.8億元增長(zhǎng)至1045.9億元，已成為我國(guó)零食市場(chǎng)中增長(zhǎng)速度最快、最強(qiáng)勁的渠道，行業(yè)規(guī)�？焖贁U(kuò)容，進(jìn)一步壓縮傳統(tǒng)超市的盈利空間。

從內(nèi)部因素來(lái)看，傳統(tǒng)商超也面臨多重瓶頸。不少門店運(yùn)營(yíng)時(shí)間超過(guò)十年，硬件設(shè)施陳舊、動(dòng)線設(shè)計(jì)不合理、消費(fèi)體驗(yàn)滯后，難以吸引年輕一代客群。此外，租約到期也是重要因素。隨著租金、人力等經(jīng)營(yíng)成本持續(xù)攀升，不少企業(yè)在租期滿后不再續(xù)約。

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調(diào)改與創(chuàng)新并行

對(duì)此，各大商超也明確了調(diào)整方向。

一是關(guān)閉非核心區(qū)域低效虧損門店、改造留存門店，同時(shí)開(kāi)通線上業(yè)務(wù)。

例如，上半年中百完成14家倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)態(tài)、55家社區(qū)超市業(yè)態(tài)調(diào)改，來(lái)客數(shù)分別增長(zhǎng)9%、6%；構(gòu)建線上業(yè)務(wù)矩陣，各業(yè)態(tài)累計(jì)開(kāi)展直播約500場(chǎng)；其本地生活服務(wù)平臺(tái)“抱抱生活”上線，中百鄰里購(gòu)銷售同比增長(zhǎng)16%。永輝超市調(diào)改開(kāi)業(yè)門店共計(jì)124家，目前已開(kāi)通線上業(yè)務(wù)的調(diào)改門店達(dá)99家；家家悅上半年完成了30家門店的調(diào)改升級(jí)。

二是聚焦業(yè)態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，布局硬折扣店、中小型社區(qū)店。硬折扣店以低價(jià)優(yōu)質(zhì)為核心特點(diǎn)，契合了消費(fèi)者對(duì)質(zhì)價(jià)比的追求。財(cái)報(bào)顯示，中百集團(tuán)正布局硬折扣門店，其首家小百惠折扣店與新一代食品超市于6月底開(kāi)業(yè)；聯(lián)華超市在浙江區(qū)域積極孵化折扣業(yè)態(tài)，目前已開(kāi)出門店13家，覆蓋浙江多個(gè)城區(qū)。除此以外，美團(tuán)、京東、盒馬、奧樂(lè)齊等企業(yè)也在發(fā)力硬折扣賽道。

中小型社區(qū)店同樣具有顯著優(yōu)勢(shì)。從選址來(lái)看，社區(qū)周邊小型商鋪資源相對(duì)豐富，更容易找到合適的門店位置，且靠近消費(fèi)者居住區(qū)域，能縮短消費(fèi)者的購(gòu)物距離，為消費(fèi)者提供便捷的購(gòu)物體驗(yàn)；從成本角度而言，相較于大型商超，中小型社區(qū)店的門店面積小，租金成本更低，同時(shí)所需的人力、運(yùn)營(yíng)等成本也更少，能有效降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。

總的來(lái)看，超市行業(yè)正經(jīng)歷深刻的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。短期來(lái)看，關(guān)閉低效門店、控制成本是生存前提；中長(zhǎng)期則需通過(guò)業(yè)態(tài)創(chuàng)新、供應(yīng)鏈優(yōu)化和數(shù)智化轉(zhuǎn)型，重建線下體驗(yàn)、提升運(yùn)營(yíng)效率。未來(lái)商超的價(jià)值，不再取決于規(guī)模大小，而在于能否真正貼近消費(fèi)者、創(chuàng)造差異化的效率與體驗(yàn)價(jià)值。