出品/源sight

作者/王言

順豐在省錢的路上越走越遠(yuǎn)。

最近，順豐接連與珠海公交集團(tuán)、中山公交集團(tuán)簽署深度合作協(xié)議。從合作內(nèi)容看，順豐要借助對(duì)方的線路、站點(diǎn)和運(yùn)力優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)本地物流的快速布局。

據(jù)媒體報(bào)道，珠海公交集團(tuán)擁有覆蓋廣泛的線路網(wǎng)絡(luò)、密集的站點(diǎn)資源和成熟的城市通行經(jīng)驗(yàn)，這與順豐完善本地物流布局的需求相契合。而中山公交集團(tuán)也擁有全域覆蓋的線網(wǎng)體系、高效的調(diào)度能力和多元的場(chǎng)站資源，與順豐的物流能力形成互補(bǔ)。

事實(shí)上，順豐與部分城市公共交通系統(tǒng)合作，已經(jīng)不算新鮮事。比如在去年9月，深圳順豐就聯(lián)合深鐵集團(tuán)推出全國(guó)首個(gè)軌道物流驛站，打造“空中無人機(jī)+地面驛站+地下無人車+地鐵”的低空-空鐵軌聯(lián)運(yùn)物流運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。

網(wǎng)友關(guān)于深圳地鐵運(yùn)送順豐物流的討論 | 來源：小紅書

對(duì)順豐來說，公交網(wǎng)絡(luò)的通達(dá)性將縮短配送半徑，提高物流運(yùn)輸效率；借助公交的運(yùn)力和場(chǎng)地資源，也能夠降低在車輛、場(chǎng)地等方面的投入。而各地的公交體系也可以實(shí)現(xiàn)資源的進(jìn)一步利用，同時(shí)補(bǔ)充額外的收入。

這一趨勢(shì)也可以看出，在當(dāng)前物流行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)還未停歇，單票價(jià)格持續(xù)下滑的情況下，如何進(jìn)一步降低運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)提升經(jīng)營(yíng)效率，是很多物流企業(yè)仍在嘗試解決的問題。

盤活公共交通資源

近兩個(gè)月，順豐密集與一些地方公交系統(tǒng)展開合作。

8月8日，山東順豐速運(yùn)與濟(jì)南公共交通集團(tuán)簽署合作協(xié)議，雙方將試點(diǎn)“公交運(yùn)力+物流網(wǎng)絡(luò)”模式；再早一些的7月30日，昆明市公共交通有限責(zé)任公司與云南順豐速運(yùn)有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；7月初，青島順豐速運(yùn)有限公司與青島青鐵商業(yè)發(fā)展有限公司進(jìn)行合作，依托地鐵閑時(shí)運(yùn)能開展軌道物流聯(lián)運(yùn)。

各方與順豐合作的主題基本都屬于是探索“公交+快遞”“地鐵+快遞”等跨界新模式。

具體看，在場(chǎng)景上，物流和公共交通的確有著資源互通的空間，比如將公共交通站點(diǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榧鲂�、物流于一體的平臺(tái)，物流企業(yè)利用公共交通站點(diǎn)廣泛分布和線路優(yōu)勢(shì)，嘗試開展公共交通中轉(zhuǎn)運(yùn)輸?shù)葮I(yè)務(wù)，提升整體效率。而大多數(shù)地鐵、公交線路，都覆蓋著城市主要人口聚集區(qū)，與快遞包裹的流向有著一定程度的重合。

而對(duì)于各地的公共交通體系來說，這也是一樁有望實(shí)現(xiàn)盤活現(xiàn)有資產(chǎn)，進(jìn)一步變現(xiàn)的生意。

作為重資產(chǎn)、帶有公益性質(zhì)的企業(yè)，除了多元的交通線路之外，地鐵、公交集團(tuán)一般都布局有車站、維修廠、候車附屬用房等資源。平日里，在夜晚等非通勤時(shí)段，客運(yùn)服務(wù)完成后，不論是空間還是時(shí)間維度，這些資源在某種程度上存在被動(dòng)閑置的情況。

與物流行業(yè)嘗試結(jié)合，對(duì)公共交通體系而言，不僅可以盤活閑置資源，帶來額外的營(yíng)收補(bǔ)充，緩解重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的成本壓力，同時(shí)也能強(qiáng)化其“公共服務(wù)”的企業(yè)屬性，提升在城市治理中的綜合價(jià)值。

順豐還要降成本

對(duì)于順豐等物流企業(yè)來說，與公共交通體系合作，也能減輕其運(yùn)營(yíng)壓力。

根據(jù)順豐發(fā)布的2025年7月快遞物流業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)，今年7月，順豐實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入186.57億元，同比增長(zhǎng)14.97%；業(yè)務(wù)量13.77億票，同比增長(zhǎng)33.69%。但和過去幾個(gè)月一樣，順豐單票收入依然呈下滑趨勢(shì)，今年7月，其單票收入為13.55元，同比下滑14.02%。

來源：順豐公告

單票收入持續(xù)下滑，對(duì)順豐直接的影響就是導(dǎo)致營(yíng)收端每一單快遞的單位收益縮水，進(jìn)而直接拉低整體盈利水平。

而過去幾年，順豐的毛利率沒有出現(xiàn)下滑，更多是依靠其控制人力成本、銷售等成本費(fèi)用，提升利潤(rùn)空間的結(jié)果。

2022-2024年，其毛利率分別為 12.5%、12.8%和 13.9%，這期間，順豐開始通過外包方式，降低人力等成本。

在財(cái)報(bào)中，順豐將其中的外包成本主要拆分為人工和運(yùn)力兩類，并分別與職工薪酬、運(yùn)輸成本合并統(tǒng)計(jì)為人工成本和運(yùn)力成本。

2020年，順豐的人力外包成本為547.45億元，運(yùn)力外包成本為271.94億元，共計(jì)819.39億元；在2024年，順豐的人力外包成本則達(dá)到974.45億元，運(yùn)力外包成本為540.97億元，共計(jì)1515.42億元。

按照比例計(jì)算，2024年，順豐的營(yíng)業(yè)成本為2448.10億元，相比2023年同期增長(zhǎng)8.67%，但在總營(yíng)收的占比達(dá)到86.07%，相比2023年同期的87.17%還有所下降。

此外，除了研發(fā)費(fèi)用的總額和營(yíng)收占比有所增長(zhǎng)外，2024年，順豐的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用在總營(yíng)收的占比均有所下跌。

這意味著，雖然單票價(jià)格持續(xù)承壓，但在各種降本措施之下，順豐穩(wěn)住了毛利率這一重要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。

而與各地公共交通系合作，也是順豐推動(dòng)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，進(jìn)一步降低成本的措施。

據(jù)媒體報(bào)道，今年8月8日，在山東順豐速運(yùn)與濟(jì)南公共交通集團(tuán)簽署合作協(xié)議時(shí)，順豐相關(guān)負(fù)責(zé)人就表示，與公交系統(tǒng)合作最直接的吸引力在于成熟的場(chǎng)站網(wǎng)絡(luò)。租賃或自建末端網(wǎng)點(diǎn)成本巨大，共享公交場(chǎng)站能顯著降低成本。

不能完全指望價(jià)格戰(zhàn)停止

當(dāng)前，對(duì)于物流行業(yè)的好消息是，價(jià)格戰(zhàn)有了熄火的苗頭。

今年7月，相關(guān)部門強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，完善郵政快遞領(lǐng)域市場(chǎng)制度規(guī)則，旗幟鮮明反對(duì)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，依法依規(guī)整治末端服務(wù)質(zhì)量問題。

而從目前情況來看，廣東、浙江等地區(qū)，物流的價(jià)格進(jìn)行一定程度的上調(diào)，主要針對(duì)電商客戶和平臺(tái)。有觀點(diǎn)稱，此次物流價(jià)格上調(diào)的目的是為了反內(nèi)卷，未來多個(gè)地區(qū)的快遞費(fèi)應(yīng)該都會(huì)有所上調(diào)。

可以說，在“以價(jià)換量”的競(jìng)爭(zhēng)模式下，快遞行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩和低水平運(yùn)營(yíng)以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓等問題，如若快遞價(jià)格實(shí)現(xiàn)理性回歸，順豐單票價(jià)格有望回升，運(yùn)營(yíng)壓力也將得到緩解。與此同時(shí)，順豐在保持高端市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，可實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的向下延伸，拓展中低端市場(chǎng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

但另一方面，目前反內(nèi)卷還未覆蓋到全行業(yè)，最終成效如何，還有待觀察。在不能完全寄希望于行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)停歇的情況下，順豐必須找到新的業(yè)務(wù)方向。

目前，順豐的業(yè)務(wù)共分為七個(gè)板塊：時(shí)效快遞、經(jīng)濟(jì)快遞、快運(yùn)、冷運(yùn)及醫(yī)藥、同城即時(shí)配送、供應(yīng)鏈及國(guó)際和其他非物流業(yè)務(wù)。這其中，時(shí)效快遞和供應(yīng)鏈國(guó)及國(guó)際業(yè)務(wù)，是順豐兩個(gè)營(yíng)收規(guī)模最大的板塊。

其中，時(shí)效快遞一直是順豐核心業(yè)務(wù)。2024年，該板塊的營(yíng)收為1222.06億元，占總營(yíng)收的42.97%；供應(yīng)鏈以及國(guó)際業(yè)務(wù)在2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收740億元，占營(yíng)收的26.02%。

在從盈利方面，順豐的時(shí)效快遞、經(jīng)濟(jì)快遞、快運(yùn)、冷運(yùn)及醫(yī)藥所在的速運(yùn)及大件分部為其貢獻(xiàn)了大部分利潤(rùn)。

2024年，順豐速運(yùn)及大件分部實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)109.81億元，高于其他分部。同期，供應(yīng)鏈及國(guó)際分部作為新增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)有所增長(zhǎng)，但卻以虧損為代價(jià)。甚至在今年7月，這一業(yè)務(wù)的營(yíng)收還下滑了-2.83%。

此外，順豐即時(shí)配送分部雖然在2024年凈利潤(rùn)大幅提升，但僅有1.32億元，未形成主要盈利點(diǎn)。

而從2024年的業(yè)績(jī)情況看，作為營(yíng)收和利潤(rùn)支柱的順豐速運(yùn)及大件分部，營(yíng)收增速僅為7.1%，其中時(shí)效快遞的增速也只有5.85%。在不斷降低成本的同時(shí)，如何找到新的業(yè)務(wù)增量，也是順豐需要考慮的問題。