出品/青眼

撰文/九歌 碼頭海鷗

英國(guó)美妝市場(chǎng)風(fēng)云再起。繼歐萊雅收購(gòu)英國(guó)護(hù)膚品牌Medik8、聯(lián)合利華在英國(guó)投資建設(shè)香料新工廠后，英國(guó)美妝零售業(yè)又迎來(lái)重大變局。

7月10日，美國(guó)第一大美妝連鎖Ulta Beauty宣布，從私募股權(quán)公司Manzanita Capital手中收購(gòu)了英國(guó)高端美妝連鎖店Space NK。盡管官方尚未披露具體交易金額，但據(jù)外媒報(bào)道，此次交易金額預(yù)計(jì)超過3億英鎊（約合人民幣29.04億元）。

被譽(yù)為“美國(guó)屈臣氏”的Ulta Beauty，這一次高調(diào)出手，是否意味著要重倉(cāng)英國(guó)市場(chǎng)？聯(lián)系近期國(guó)際美妝巨頭在英國(guó)市場(chǎng)的一系列布局，全球美妝市場(chǎng)的“風(fēng)暴眼”要轉(zhuǎn)移了？

美國(guó)第一大美妝連鎖收購(gòu)對(duì)手

這一收購(gòu)消息并非突然。

早在去年4月初，據(jù)外媒報(bào)道，Manzanita Capital就考慮以4億英鎊（約合人民幣36億元）價(jià)格出售旗下美妝集合店Space NK，如今靴子終于落下。

根據(jù)目前已公布的交易條款，Space NK將作為Ulta Beauty的獨(dú)立子公司運(yùn)營(yíng)，目前的管理團(tuán)隊(duì)將保留，其現(xiàn)有門店將成為Ulta Beauty開拓英國(guó)市場(chǎng)的立足點(diǎn)。

對(duì)此，Ulta Beauty的首席執(zhí)行官兼總裁Kecia Steelman在一份聲明中表示，國(guó)際擴(kuò)張是公司發(fā)展計(jì)劃中不可或缺的一部分，而收購(gòu) Space NK“提供了一個(gè)獨(dú)特且具有戰(zhàn)略意義的機(jī)會(huì)”——既能依托這一成熟且持續(xù)增長(zhǎng)的品牌，又能加碼正在升溫的英國(guó)市場(chǎng)。

據(jù)公開信息顯示，Space NK創(chuàng)辦于1993年，是英國(guó)本土高端美妝零售標(biāo)桿。該連鎖品牌以精選全球高端護(hù)膚、彩妝及護(hù)發(fā)產(chǎn)品著稱，其獨(dú)特的買手制模式和高端定位，曾讓業(yè)界普遍看好其成為“英國(guó)版絲芙蘭”的發(fā)展?jié)摿Α?o:p>

截自Space NK官網(wǎng)

值得一提的是，Space NK曾于2018年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，但2020年5月底前全面退出中國(guó)線下市場(chǎng)。去年6月，全球美容分銷平臺(tái)PCA公司又收購(gòu)了其美國(guó)批發(fā)業(yè)務(wù)。至此，Space NK海外業(yè)務(wù)逐漸收縮，重心回歸英國(guó)本土。

截至目前，據(jù)其官網(wǎng)顯示，Space NK的線下門店集中分布在英國(guó)和愛爾蘭，共有83家店鋪。通過此次收購(gòu)，Ulta Beauty可直接獲取其英國(guó)本土渠道資源，打開英國(guó)市場(chǎng)。

去年銷售額破800億

曾獲巴菲特持倉(cāng)

Ulta Beauty的收購(gòu)底氣，或與其近期穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)密切相關(guān)。

據(jù)Ulta Beauty財(cái)報(bào)顯示，2024年全年，其凈銷售額錄得112.96億美元（約817.59億元），同比增長(zhǎng)0.8%。在經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境下，Ulta Beauty的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

截自Ulta Beauty官網(wǎng)

由此也一度引來(lái)有著“股神”之稱巴菲特的關(guān)注。據(jù)外媒報(bào)道，去年，巴菲特曾建Ulta Beauty，買入約69萬(wàn)股，總價(jià)值約19億元人民幣。

今年1月，Kecia Steelman接替Dave Kimbell成為該公司的首席執(zhí)行官�！皳Q帥”后的第一季度，Ulta Beauty的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更為亮眼。據(jù)其財(cái)報(bào)，2025年第一季度凈銷售額增長(zhǎng)至28.48億美元（約205億元），同比增長(zhǎng)4.5%。

對(duì)此，Kecia Steelman表示：“Ulta Beauty在2025年一季度取得了優(yōu)于預(yù)期的開局�！痹诮衲甑谝患径鹊呢�(cái)報(bào)電話會(huì)議上，她還公布了一項(xiàng)名為“Ulta Beauty Unleashed ”的計(jì)劃。

據(jù)公開信息顯示，該計(jì)劃旨在通過改善商店運(yùn)營(yíng)（包括導(dǎo)航、庫(kù)存、人員配備等）來(lái)專注于核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)與Milk Makeup、Anua 和Cecred等獨(dú)家和新興品牌的品牌建設(shè)。此外，Ulta Beauty還將以國(guó)際增長(zhǎng)為基礎(chǔ)，擴(kuò)大自身的全球影響力。

事實(shí)上，Ulta Beauty的核心業(yè)務(wù)離不開其線下門店的建設(shè)。 

據(jù)青眼號(hào)外不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年2月3日，Ulta Beauty全球線下門店數(shù)量為1355家；至2024年年底，其全球線下門店數(shù)量增至1445家。

值得注意的是，今年第一季度，Ulta Beauty又新增了6家門店，全美門店總數(shù)達(dá)到了1415家，整體呈穩(wěn)步擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。

與中國(guó)的美妝電商主導(dǎo)所不同的是，美國(guó)市場(chǎng)仍以線下為王。Ulta Beauty這種穩(wěn)扎穩(wěn)打的擴(kuò)張策略，既避免了激進(jìn)擴(kuò)張帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，又確保了市場(chǎng)份額的持續(xù)提升，彰顯出成熟零售企業(yè)的戰(zhàn)略定力。

當(dāng)然，隨著電商發(fā)展沖擊，Ulta Beauty也并未墨守成規(guī)。據(jù)悉，Ulta Beauty電商業(yè)務(wù)占比已達(dá)20%。同時(shí)，與高端百貨Target合作開辟“店中店”模式，這種創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型精神使其經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性顯著優(yōu)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者。

英國(guó)美妝升溫 

零售市場(chǎng)風(fēng)云變幻

事實(shí)上，Ulta Beauty選擇此時(shí)加碼英國(guó)市場(chǎng)并非偶然。近年來(lái)英國(guó)市場(chǎng)持續(xù)“升溫”，吸引不少美妝巨頭紛紛布局，具體來(lái)看呈現(xiàn)出以下變化趨勢(shì)。

其一，線下零售再度擴(kuò)張，渠道創(chuàng)新及融合加速。

2023年，退出英國(guó)18年的絲芙蘭高調(diào)重返英國(guó)市場(chǎng)，首店落地倫敦Westfield購(gòu)物中心。公開報(bào)道顯示，開業(yè)時(shí)曾引發(fā)長(zhǎng)時(shí)間排隊(duì)現(xiàn)象。據(jù)外媒報(bào)道，絲芙蘭還將于今年本月在英國(guó)謝菲爾德市開新店，將與另一英國(guó)零售商Superdrug展開直接競(jìng)爭(zhēng)。需要說(shuō)明的是，Superdrug早已于2002年被屈臣氏收購(gòu)。

截至目前，絲芙蘭在英國(guó)已開設(shè)8家門店。對(duì)于擴(kuò)張計(jì)劃的下一步，絲芙蘭首席執(zhí)行官Guillaume Motte在2024年底接受外媒采訪時(shí)曾表示，未來(lái)兩到三年內(nèi)，將在英國(guó)至少擁有20家門店，而2025年將成為絲芙蘭自2008年以來(lái)門店開業(yè)最多的一年。

圖源：絲芙蘭

無(wú)獨(dú)有偶，另一英國(guó)本土美妝巨頭也迎來(lái)新變化。今年3月，全球最大的“藥妝”公司W(wǎng)algreens Boots Alliance（下稱：WBA）宣布，稱其將被私募股權(quán)公司Sycamore Partners以100億美元（約717億元）的價(jià)格收購(gòu)并私有化。

而英國(guó)知名健康與美容零售商Boots屬WBA全資子公司。據(jù)WBA 2025財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，Boots英國(guó)零售部門銷售額增長(zhǎng)8.1%，網(wǎng)上商店的銷售額增長(zhǎng)了23%，占總銷售額的22%，線上線下融合的趨勢(shì)顯著。

這一連串資本運(yùn)作與市場(chǎng)洗牌，正在重構(gòu)英國(guó)美妝零售產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)。對(duì)Ulta Beauty這一北美零售巨頭而言，這種市場(chǎng)變局既為其提供了快速切入英國(guó)高端美妝市場(chǎng)的戰(zhàn)略機(jī)遇，可借助Space NK成熟體系實(shí)現(xiàn)本土化布局；另一方面，Boots等本土品牌的數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，以及絲芙蘭等國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的持續(xù)發(fā)力，也意味著渠道競(jìng)爭(zhēng)、客群爭(zhēng)奪將日趨白熱化。

其二，資本市場(chǎng)頗為活躍，供應(yīng)鏈端回流本土。

今年5月，聯(lián)合利華宣布將斥資8000萬(wàn)英鎊（約7.7億元）在英國(guó)默西賽德郡陽(yáng)光港建設(shè)一座香料研發(fā)基地。據(jù)外媒報(bào)道，新基地將包含香水研究與創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室、調(diào)香工廠和測(cè)試中心等。在技術(shù)創(chuàng)新方面，基地將使用機(jī)器人技術(shù)混合香精油，調(diào)香師還將與AI合作開發(fā)新香調(diào)。

據(jù)了解，這項(xiàng)投資是聯(lián)合利華未來(lái)兩年對(duì)英國(guó)進(jìn)行約3億英鎊（約29.04億元）研發(fā)投入計(jì)劃的重要組成部分，也是國(guó)際美妝巨頭通過加強(qiáng)自研能力、提升供應(yīng)鏈壁壘的重要一環(huán)。

除此之外，英國(guó)美妝市場(chǎng)的升溫也反映在中英貿(mào)易中。

據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1月-3月，中國(guó)化妝品出口國(guó)家前五名分別是：美國(guó)、印尼、英國(guó)、荷蘭及日本——英國(guó)現(xiàn)階段是中國(guó)化妝品第三大出口國(guó)。而2024年，我國(guó)與英國(guó)外貿(mào)商品總額為7002億元，同比增長(zhǎng)1.5%，可見英國(guó)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)美妝企業(yè)的吸引力同樣在提升。

未來(lái)，隨著更多玩家的入局與布局深化，英國(guó)美妝市場(chǎng)的“熱度”或?qū)⒊掷m(xù)攀升，為行業(yè)帶來(lái)更多新的變量與機(jī)遇。