出品/聯(lián)商專欄

撰文/史努比

編輯/娜娜 

因?yàn)楣ぷ鞯脑颍?024年我持續(xù)對三類零售企業(yè)進(jìn)行了跟蹤研究，一類是電商平臺企業(yè)，主要有淘寶天貓、京東、拼多多、唯品會；另一類是內(nèi)容平臺企業(yè)，主要有抖音、快手、小紅書；還有一類就是實(shí)體連鎖及O2O企業(yè)，主要有沃爾瑪中國、Costco、ALDI奧樂齊、胖東來、永輝超市、盒馬、叮咚買菜、樸樸超市、小象超市等�，F(xiàn)將在過去的2024年，一些代表企業(yè)在這一年的關(guān)鍵動作梳理和整理出來分享給大家，希望大家能從他們過去一年的關(guān)鍵動作和表現(xiàn)中，洞察到行業(yè)的發(fā)展趨勢并順勢而為，挖掘企業(yè)自身內(nèi)生的價(jià)值增長。

我們首先分享一下“永輝”。至于如何來形容永輝的2024年，我們暫時(shí)不下結(jié)論，先來復(fù)盤一下永輝2023年底至2024年底的整整一年。

一、賣與被賣的一年

1、出售萬達(dá)商管股權(quán)，溢價(jià)6.12億元

2023年12月13日晚間，永輝超市發(fā)布關(guān)于出售資產(chǎn)公告。公告顯示，擬向大連御錦貿(mào)易有限公司出售公司持有的大連萬達(dá)商管1.43％的股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格45.3億元，此次交易價(jià)格較賬面價(jià)值溢價(jià)6.12億元。轉(zhuǎn)讓價(jià)款由購買方以現(xiàn)金方式向永輝超市支付。其中第一期股權(quán)交易完成交割后，該批股權(quán)交易將增加永輝超市稅前利潤2859.58萬元，現(xiàn)金流量增加3億元。

此次轉(zhuǎn)讓之后，永輝超市不再持有大連萬達(dá)商管的股份。根據(jù)雙方約定，永輝超市出售大連萬達(dá)商管1.43％股份的45.30億元交易款將分為8期進(jìn)行，一直持續(xù)到2025年9月。其中，第一期的付款時(shí)間正好是2023年12月30日。第一期股權(quán)交易完成交割后，2023年公司將增加稅前利潤2859.58萬元，增加現(xiàn)金流量3億元。

2、出售紅旗連鎖股權(quán)，溢價(jià)1.16億元

2023年12月20日晚間，該公司公告稱，川商投擬向公司現(xiàn)金購買公司持有的紅旗連鎖股份1.36億股，占紅旗連鎖總股本的10.00%,5.88元／股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為7.99億元。本次交易完成后，公司仍持有紅旗連鎖股份1.49億股，占紅旗連鎖總股本的11%。據(jù)測算，此次轉(zhuǎn)讓紅旗連鎖部分股權(quán)，永輝超市從投資至出售累計(jì)確認(rèn)投資收益為1.16億元。

3、清倉中百集團(tuán)，虧損4600萬元

2024年12月18日，永輝超市公告稱，其全資子公司重慶永輝超市有限公司在12月3日﹣17日交易日期間，通過集中競價(jià)方式累計(jì)出售中百集團(tuán)6710.13萬股，占其股本的9.87%、出售金額約為4.40億元。公告稱，在上述股權(quán)交易中，永輝超市累計(jì)確認(rèn)投資收益約為虧損0.46億元。自此，永輝超市及下屬子公司不再持有中百集團(tuán)股票。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，以上資產(chǎn)交割后產(chǎn)生的現(xiàn)金流，將有助于緩解永輝超市資金緊張的局面，聚焦主業(yè)，回收非核心戰(zhàn)略相關(guān)的投資，對永輝超市在財(cái)務(wù)層面上有著積極的影響。

4、被大股東清倉，套現(xiàn)62.7億元

2024年9月23日晚間、永輝超市發(fā)布公告，披露股東簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的事宜，同時(shí)公司第一大股東發(fā)生變更。根據(jù)公告，公司股東牛奶公司、京東世貿(mào)和宿遷涵邦擬將其持有的永輝超市股份轉(zhuǎn)讓給駿才國際。具體轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量分別為牛奶公司1913135376股（占總股本的21.08%)、京東世貿(mào)367227196股（占總股本的4.05%)、宿遷涵邦387772804股（占總股本的4.27%)。

本次交易完成后，駿才國際將持有永輝超市29.40％的股份，成為公司第一大股東，而駿才國際的控股股東為名創(chuàng)優(yōu)品（廣州）有限責(zé)任公司。此次股份購買的資金來源為駿才國際及其股東的自有及自籌資金。隨后，名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)布公告，披露了此次交易的具體金額為62.7億元人民幣，將以現(xiàn)金的方式支付，資金來源為集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)資源及外部融資。

二、斷臂求生的一年

在甩賣資產(chǎn)的同時(shí)，永輝也在通過閉店止損。根據(jù)財(cái)報(bào)信息顯示，永輝在2022年關(guān)閉45家門店，2023年關(guān)閉60家，而2024年上半年關(guān)閉63家門店，這意味著，永輝2024年上半年的關(guān)店數(shù)量超過了過往兩年年均水平。

此外，根據(jù)永輝超市官網(wǎng)顯示，截至當(dāng)前，永輝超市已開業(yè)門店數(shù)774家，籌建中門店數(shù)90家，合計(jì)864家。根據(jù)2023年財(cái)報(bào)披露的1000家門店計(jì)算，2024年永輝減少了136家門店。實(shí)際上，經(jīng)過多年的發(fā)展，在國內(nèi)消費(fèi)大環(huán)境內(nèi)力不足和消費(fèi)分層分級的情況下，關(guān)閉低效門店，斷臂求生也就成了必然選擇，中國超市行業(yè)正在經(jīng)歷著新一輪的動蕩調(diào)整。

與此同時(shí)，在轉(zhuǎn)型艱難的時(shí)刻，永輝超市也進(jìn)行了密集的人事調(diào)整，僅在2023年5月-2024年2月，公司就有8名董監(jiān)高辭職。2023年8月，永輝的非獨(dú)立董事麥殷辭去董事職務(wù)，他來自永輝最大股東牛奶有限公司；2023年12月，監(jiān)事朱文雋也辭去職務(wù)，他同樣來自牛奶有限公司。

到了2024年，永輝超市的高管則開始密集辭職。1月，財(cái)務(wù)總監(jiān)黃明月辭職，由吳凱之接任；2月，副總裁彭華生辭職，董事會秘書吳樂峰辭職，監(jiān)事、監(jiān)事會主席熊厚富辭任；4月，兩名副總裁吳光旺和林建華因能力無法勝任或身體原因，被提請免去高管職務(wù)。這兩人都是在永輝超市服務(wù)超過10年的老臣，吳曾分管投資和并購，林更是長期把持永輝最重要的生鮮板塊，2023年4月剛剛升任為公司副總裁。具體兩人被免職的理由不同：

吳光旺因"能力無法再勝任"被免。吳光旺入職永輝超市超過15年，且長期為公司董監(jiān)高人員。據(jù)永輝超市2010年發(fā)布的招股書，吳光旺出生于1976年，2009年8月起擔(dān)任公司監(jiān)事兼信息總監(jiān)。在此之前，他歷任永輝集團(tuán)（永輝超市前身）信息部經(jīng)理、總監(jiān)。2008年，吳光旺曾被評為中國零售業(yè)優(yōu)秀首席信息官。2015年9月下旬起，吳光旺開始擔(dān)任永輝超市副總裁；2023年度，吳光旺從永輝超市領(lǐng)取的稅前薪酬為244.2萬元。對于這樣一位資深高管為何出現(xiàn)"能力不足"的問題，永輝給出的解釋是：因公司正處轉(zhuǎn)型時(shí)期，經(jīng)綜合評估。

而林建華系因身體原因，且公司另有任用。林建華系2023年首次出現(xiàn)在永輝半年報(bào)中，信息披露顯示，2023年4月27日被聘任副總裁，任期一年，年薪144萬。公告資料顯示：林建華歷任生鮮事業(yè)部總監(jiān)、副總經(jīng)理、總經(jīng)理等職。擁有二十多年的生鮮供應(yīng)鏈和營運(yùn)管理經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)持深化生鮮優(yōu)勢，強(qiáng)化源頭標(biāo)品打造，提升商品力，擅長在多元文化、多元業(yè)務(wù)的環(huán)境中構(gòu)建穩(wěn)定、透明的生鮮供應(yīng)鏈管理體系。

這一系列操作的背后，可以看出永輝確實(shí)頂著不小的壓力，這一系列的人員變動和股權(quán)變動下，永輝超市的未來也愈發(fā)顯得撲朔迷離。

三、調(diào)改自救的一年

1、胖東來出手幫扶永輝

2024年5月5日﹣6日，永輝超市董事長張軒松、CEO李松峰攜十余位公司高管親赴許昌，拜訪胖東來董事長于東來，同時(shí)參觀了胖東來天使城、物流中心、中央廚房和員工之家等，并對永輝超市存在的問題進(jìn)行了深度探討。5月7日，于東來與張軒松、聯(lián)商網(wǎng)董事長龐小偉及管理團(tuán)隊(duì)一起走訪永輝鄭州門店，包括龍湖錦藝城店、瀚海北金店、裕華廣場店、公園茂店等4家門店，并與門店管理人員、員工和顧客進(jìn)行了交流。在走訪后的閉門會議上，于東來作出重大決定：啟動幫扶調(diào)改永輝超市。

按照于東來的戰(zhàn)略規(guī)劃，將用一年的時(shí)間，讓永輝重新走向健康，走向美好。此次幫扶行動將從員工薪資、工作時(shí)間、賣場規(guī)劃、商品重整、供應(yīng)鏈、價(jià)格優(yōu)化、服務(wù)提升等各方面系統(tǒng)調(diào)整，為永輝超市注入長期發(fā)展的文化支撐和經(jīng)營動力。

首先是系統(tǒng)調(diào)優(yōu)門店經(jīng)營，尤其是兩家啟動門店將首次直接輸出胖東來賣場設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)對明顯虧損門店和高租金壓力門店進(jìn)行梳理，有序?qū)嵭嘘P(guān)停并轉(zhuǎn)。其次是全面提升商品品質(zhì)，按照胖東來商品結(jié)構(gòu)來優(yōu)化商品組合，提升永輝供應(yīng)鏈能力，為顧客做一盤值得信任的品質(zhì)商品，尤其是利用地理相近的優(yōu)勢，將胖東來熱賣的熟食系列和烘焙系列引入永輝賣場。同時(shí)，體制政策上充分激發(fā)團(tuán)隊(duì)和員工的積極性和向心力，包括提升員工薪酬、壓縮營業(yè)時(shí)間、增加人文關(guān)懷、引領(lǐng)文化理念等。

于東來認(rèn)為，這次對永輝的幫扶，其實(shí)是在行業(yè)特殊時(shí)期，一次對中國商超行業(yè)整體走向美好的幫扶，也是一次對中國企業(yè)發(fā)展理念的提醒反思和校準(zhǔn)。

2、啟動全國門店自主調(diào)改

2024年8月，永輝超市在福州召開半年度工作研討會，重點(diǎn)針對近3個(gè)多月胖東來幫扶調(diào)改的學(xué)習(xí)情況進(jìn)行分享和總結(jié)。在會上，永輝超市發(fā)布了《全國組織激活獎勵(lì)方案》、《全國門店基礎(chǔ)運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)手冊(2024)》，通過學(xué)習(xí)胖東來先進(jìn)文化理念，結(jié)合永輝文化初心，對永輝企業(yè)文化進(jìn)行更新迭代。同時(shí)，永輝超市也對"初心計(jì)劃"的下一階段工作進(jìn)行安排，同時(shí)永輝超市還確定了全國第一批啟動門店自主調(diào)改的城市，包括全國首家學(xué)習(xí)胖東來調(diào)改店西安中貿(mào)廣場店在內(nèi)，將在合肥、杭州、福州、成都、貴陽、重慶、北京、深圳、沈陽共計(jì)十個(gè)城市開啟門店調(diào)改工作。

至此，永輝超市的2024主脈絡(luò)事件基本結(jié)束。從永輝超市2024起伏跌宕的一年，折射出傳統(tǒng)大賣場零售企業(yè)在內(nèi)需不足及經(jīng)濟(jì)下行大環(huán)境下的艱辛。同時(shí)我們也看到了在行業(yè)特殊時(shí)期，胖東來對中國商超行業(yè)整體走向美好的幫扶和引領(lǐng)，就像于東來所說：這是一次對中國零售企業(yè)發(fā)展理念的警醒反思和校準(zhǔn)。2025，傳統(tǒng)實(shí)體零售企業(yè)向善、走向美好商業(yè)的趨勢已成。

注：本文系“知名零售企業(yè)2025年戰(zhàn)略展望”系列文章