來源/觀點網(wǎng) 

撰文/趙焓璐 

達達集團財務(wù)造假風(fēng)波終于塵埃落定。

3月6日，達達集團作為當事公司披露了獨立審查結(jié)果，在經(jīng)過三個月獨立審查后，最終確認在2022年第四季及2023年首三個季度在內(nèi)部進行虛假交易，令收入被夸大約5.68億元，及營運成本被夸大約5.76億元。

同日，達達總裁何輝劍宣布請辭，目前由京東物流前首席戰(zhàn)略官傅兵將擔任臨時總裁。

此外，達達集團還表示，針對內(nèi)審主動發(fā)現(xiàn)的個別存疑業(yè)務(wù)的審查結(jié)果已明確，獨立第三方機構(gòu)審查結(jié)果表明，公司管理層沒有參與策劃，為個別員工所為，目前已對相關(guān)員工進行處理。

財務(wù)造假疑云

這起事件起源于2024年1月，達達集團于1月8日夜間發(fā)布公告稱，公司在其例行內(nèi)部審計中發(fā)現(xiàn)了一些可疑的做法，可能會導(dǎo)致公司2023年在線廣告和營銷服務(wù)的一些收入存疑，將委托第三方重新審計，京東集團也同步確認了這一消息。

觀點新媒體了解到，是達達集團在審計中發(fā)現(xiàn)問題，與個別人涉嫌詐騙犯罪導(dǎo)致，有業(yè)內(nèi)人士表示，該事件不涉及達達集團核心業(yè)務(wù)，影響范圍非常有限。

“集團目前估計2023年前三個季度在線廣告和營銷服務(wù)收入和運營支持成本各約5億元，可能已被夸大�！边_達集團坦言，公司此前提供的2023年第四季度和全年的收入指引不可再作為參考。

觀點新媒體查閱過往公告得知，達達集團在原三季度報告中的總營收為29億元，較上年同期增長20%。值得注意的是，達達旗下有兩大業(yè)務(wù)板塊，一個是京東到家，一個是達達快送，前者是線上平臺，后者則是是線下物流平臺，在這份報告中，兩項業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)均得到顯著增長。

其中，京東到家平臺三季度營收18億元，同比增長16%，截至2023年9月30日的12個月內(nèi)，京東到家平臺總交易額731億元，同比增長24%，營業(yè)門店數(shù)超過40萬家；達達快送平臺三季度營業(yè)收入約合11億元，同比增長29%，達達快送活躍騎士數(shù)量也同比增長超過20%。

彼時，達達首席財務(wù)官陳兆明還表示：在2023年第三季度實現(xiàn)了令人鼓舞的營收和凈利潤，第三季度收入同比增長20%，非GAAP凈利潤率繼續(xù)同比提高11個百分點。

隨營收一同增長的還有達達集團的成本，于2023年第三季度，達達成本與費用31億元，較上年同期增長6%，銷售與市場費用10.19億元，對比上年同期11.5億元則有所緩和。

三季度財報中提到的非GAAP凈利潤率同比提升對于達達集團而言具有重要意義。

作為京東旗下物流公司，達達集團自2020年6月上市以來，接連的虧損情況一直被外界所詬病。

資料顯示，于2019年，達達集團運營和支持成本占總收入的比重達到約92%，騎手薪酬和激勵成為其中的大頭支出，據(jù)悉，彼時騎手薪酬、激勵占收入比例達到86.45%；銷售市場方面，達達集團于該板塊的開支占總收入的比重也達到45%左右。

在上市后的兩年，達達集團依舊困于虧損壓力，直到2023年第二季度，公告中才出現(xiàn)了首次整體盈利的字眼：于二季度，達達集團總營收達到28億元人民幣，較去年同期增長23%，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比改善超過17個百分點，終于將盈利二字標注在財報中。

然而，達達集團紙面上的公告數(shù)據(jù)，抵不過內(nèi)部審查結(jié)果出爐后的“打臉”。一開始第三方機構(gòu)獨立審查了某些為了實現(xiàn)收入目標的在線廣告和營銷服務(wù)交易，而后發(fā)現(xiàn)，交易涉及某些上游客戶的付款和向某些下游供應(yīng)商支付的現(xiàn)金資金，缺乏任何明顯的商業(yè)實質(zhì)，且沒有可信的文件、商業(yè)記錄或其他證據(jù)支持。

達達集團也表示，這些交易導(dǎo)致公司過去財務(wù)報表中某些收入和相關(guān)成本被夸大：2022年第四季度、2023年第一季度、2023年第二季度和2023年第三季度的凈收入分別夸大約6900萬元、4000萬元、2.14億元和2.45億元。

而2022年第四季度、2023年第一季度、2023年第二季度和2023年第三季度公司的運營和支持成本分別夸大約7000萬元、4200萬元、2.14億元和2.50億元。

達達仍需止虧

財務(wù)疑云已水落石出，但達達集團內(nèi)部的震動還在繼續(xù)。

披露審查結(jié)果的同日，達達集團原擔任公司總裁、董事何輝劍也揮別崗位，將在獨立審查實質(zhì)性完成后辭職。目前領(lǐng)導(dǎo)達達集團的快送業(yè)務(wù)的傅兵將擔任臨時總裁，并在董事會的指導(dǎo)下監(jiān)督公司的業(yè)務(wù)運營。

何輝劍，是京東的老人了，京東集團副總裁、京東同城業(yè)務(wù)負責(zé)人均在其名片上。這位自2014年便已加入京東到家，歷任京東到家產(chǎn)研負責(zé)人、平臺運營負責(zé)人、總經(jīng)理等多個崗位的老將，此時辭職更是反向承托出達達集團內(nèi)部管理層調(diào)整的陣仗之大。

要知道，2023年底，達達集團內(nèi)部才剛剛完成了一次人事調(diào)整。

苗頭始于2023年12月，達達集團宣布管理層調(diào)整，辛利軍進一步辭去董事局主席兼董事會成員職務(wù)，而由京東集團CFO單蘇接替其出任董事會主席和提名委員會成員。

此外，達達集團原首席財務(wù)官陳兆明通知董事會其因個人原因辭去了CFO一職，茆俊則接任該職務(wù)。

從資歷來看，單蘇2021年12月加入京東集團，2022年5月到2023年5月?lián)�任京東物流首席財務(wù)官；茆俊先生于2020年加入京東，歷任京東物流投資者關(guān)系部、經(jīng)營分析部、京東集團預(yù)算與分析部等管理職位，與前任相比新上任的兩位管理層在京東的時間僅3-4年。

但觀點新媒體也獲悉，單蘇與茆俊曾在京東物流搭檔，分管財務(wù)和投資者關(guān)系，京東內(nèi)部管理層對二人更加信任，因此，在發(fā)現(xiàn)達達集團內(nèi)部端倪后，立即改派兩人進入達達集團。

由此看來，達達集團的管理層陣容已逐漸京東化，畢竟從數(shù)據(jù)上來看，這家上市公司的虧損缺口仍然存在。自2019至2023年前三季度，達達集團的虧損分別達到16.7億元、17.05億元、24.71億元、20.08億元和8.5億元。

另觀察資本市場，達達集團開市時的總市值約32.78億美元，2020年11月，最高總市值達到30億美元，而截至2024年3月11日收盤，其市值僅有6.05億美元。

作為主要投資人，京東2021年3月斥資8億美元增持達達集團，后又在2022年2月以5.46億美元現(xiàn)金及若干戰(zhàn)略資源作為對價再一次增持達達集團，持股比例上升至約52%，對比當下的數(shù)據(jù)，京東的資金投入已遠遠超過達達集團的市值。

由此而言，讓達達集團重新“回歸”京東，也不失為一次搶救。

值得注意的是，前美團高級副總裁郭慶也在同期入職京東，而此行目的或與達達集團的未來相關(guān)。據(jù)悉，郭慶將擔任京東CEO兼京東零售CEO許冉的顧問，并負責(zé)京東的達達集團即時零售業(yè)務(wù)和機器人業(yè)務(wù)。

達達集團與美團兩家企業(yè)之間，有相似，亦有競爭。雖然營收虧損陰影猶在，但截至2023年9月30日，京東到家GMV超過730億元，增速達到24%，達達前三季度營收增速也超過了23%，超過京東零售同期收入增速。

此外，2023年10月，京東還公布了即時零售“五年行動計劃”：將助力超200萬本地中小實體門店數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為社會提供超1000萬個靈活就業(yè)崗位，并聯(lián)合帶動萬億消費。

另一邊，截至2023年三季度美團所著重發(fā)力的閃購業(yè)務(wù)訂單達到700萬單，同比增速約44%，而旗下閃電倉于第三季度也超過了5000家，據(jù)美團披露，其閃購規(guī)模于2023年將超過2000億，2026年將超4000億。

這一數(shù)字，明顯大于達達集團的規(guī)模。而二者在今年還將繼續(xù)爭奪即時零售業(yè)務(wù)蛋糕，也將面對共同的敵手抖音本地生活所帶來的沖擊，對于達達而言，盡力止虧重要，守住自己在即使零售業(yè)態(tài)的底盤，同樣重要。