來源/虎嗅商業(yè)消費(fèi)組

撰文/周月明

編輯/苗正卿

在成立的第十年，菜鳥向上市之路發(fā)起沖擊，它也成為阿里巴巴“1+6+N”之后，首個正式開啟IPO進(jìn)程的業(yè)務(wù)集團(tuán)。

雖然先飛，但據(jù)公告披露，目前阿里集團(tuán)持有菜鳥69.54%的股份，分拆完成后，阿里將繼續(xù)持有菜鳥50%以上的股份，菜鳥仍為阿里的子公司。與此同時，阿里巴巴也是菜鳥的最大客戶，報告期內(nèi)，基本為菜鳥貢獻(xiàn)3成的營收。

據(jù)菜鳥招股書披露數(shù)據(jù)，報告期內(nèi)其營收在持續(xù)增長。2021財年至2023財年，總收入復(fù)合年增長率為21%，2023財年總收入達(dá)778億元。但從盈利情況來看，同期這三個完整財年，菜鳥累積虧損超60億元，最近一季度才扭虧為盈。

對于盈利的原因，菜鳥在招股書中解釋為：受國際物流履約解決方案服務(wù)以及國內(nèi)消費(fèi)者物流服務(wù)的收入增加所帶動。雖然菜鳥在國內(nèi)物流行業(yè)的大動作也不少，比如今年6月開啟菜鳥自營快遞品牌：菜鳥速遞、又比如推進(jìn)菜鳥驛站送貨上門等，但有業(yè)內(nèi)人士曾向媒體指出，國際市場是菜鳥最賺錢和拉動增長最大的業(yè)務(wù)版塊。

在菜鳥的招股書中，關(guān)于國際物流的發(fā)展情況占了不小的篇幅，在今年6月28日舉辦的2023全球智慧物流峰會上，無論是菜鳥集團(tuán)董事長蔡崇信，還是菜鳥集團(tuán)CEO萬霖，都在強(qiáng)調(diào)全球化的重要性。

誰能講好一個國際化的故事，在國內(nèi)物流巨頭競爭白熱化的時期，已經(jīng)至關(guān)重要。

國際物流業(yè)務(wù)成主力

從招股書披露的數(shù)據(jù)來看，國際物流業(yè)務(wù)確實對菜鳥相當(dāng)重要。

2021財年至2023財年及最近的一季度，其國際物流收入分別為290億元、349億元、368億元，占比分別為55.1%、52.3%、47.4%，占比第一，且均高于國內(nèi)物流收入。

菜鳥招股書中常強(qiáng)調(diào)的一個概念是電商基因，這也同樣體現(xiàn)在其國際物流業(yè)務(wù)中，阿里巴巴旗下跨境電商速賣通（也被成為國際版“淘寶”）則是此基因的體現(xiàn)。

早在2017年，菜鳥在吉隆坡推出首個e-Hub計劃（綜合電商物流樞紐）時，就主要是為速賣通跨境商家提供快遞服務(wù)。而據(jù)招股書介紹，2022年，菜鳥國際物流服務(wù)收入較上年提升20%，最近一季度比上年同期增長41%，主要原因都是速賣通的跨境快遞服務(wù)顯著增長。

近幾年，尤其是疫情期間，跨境電商一度爆發(fā)，跨境物流的發(fā)展也隨之加快。據(jù)招股書中灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，跨境電商物流2018年至2022年復(fù)合年增長率超中國本地，尤其是中國跨境電商遠(yuǎn)超其他地區(qū)跨境電商。

在這股東風(fēng)之下，據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，2022年，菜鳥成為按包裹量計全球最大的跨境電商物流公司。前五名中，有兩家中國公司，分別是菜鳥和EMS，剩余三家分別來自德國、法國和美國。

為了繼續(xù)鞏固這一優(yōu)勢，在今年6月份舉辦的全球智慧物流峰會上，萬霖還宣布菜鳥將聯(lián)合速賣通在今年年內(nèi)正式推出“全球五日達(dá)”國際快遞快線產(chǎn)品，爭取從重點(diǎn)國家市場開始，逐步讓跨境包裹實現(xiàn)5個工作日送達(dá)。

加碼海外市場存壓力

實際上，除了菜鳥之外，近幾年，國內(nèi)諸多物流巨頭都在紛紛押注國際市場。

順豐斥巨資175.55億港元（約合163億元人民幣），收購馬來西亞首富創(chuàng)立的、東南亞最大快遞物流企業(yè)之一嘉里物流，加速布局東南亞物流市場，沖擊亞洲第一。

京東物流至2022年底，運(yùn)營倉庫數(shù)已達(dá)1500個，全球擁有近90個保稅倉庫、直郵倉庫和海外倉庫。此外，2022年京東航空已獲批組建，直接對標(biāo)亞馬遜旗下的Prime Air，計劃在2030年之前擁有不少于100架貨運(yùn)飛機(jī)。

前一陣在港交所遞交招股書的極兔就更不用說，本身就是從海外起家，目前仍是東南亞第一大物流公司。

不過，在部分業(yè)內(nèi)人士眼中，在這個節(jié)點(diǎn)大陣仗加碼海外物流布局，是需要勇氣和冒險精神的。

“后疫情時代，許多大中賣家呈現(xiàn)出‘一朝被蛇咬十年怕井繩’的狀態(tài)，會提出大量要求來保證自己的收益�！奔茋H物流研究員鄒韜告訴虎嗅，比如超過規(guī)定時效每日遞增賠付、丟失貨物賠付貨物采購價值等。

為了規(guī)避風(fēng)險，大型物流公司一般都是透明模式，每筆交易合法、合規(guī)、合理化，而與之相對應(yīng)的就是服務(wù)價格也水漲船高�？蛻粢蛞陡邇r格，因此會向物流公司提出大量額外要求，在價格、賬期、服務(wù)等方面，要求更嚴(yán)苛。

在這種情況之下，采取透明模式的物流機(jī)構(gòu)壓力就會增大，客戶需求更加嚴(yán)格、賠償條款更加復(fù)雜，增加了許多無形中的成本。中國物流巨頭走向國際化的道路，仍然挑戰(zhàn)重重。