“如果能夠在不確定的疫情態(tài)勢(shì)下，確定性地保障供應(yīng)鏈和物流的穩(wěn)定、暢通，商業(yè)才可能穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，消費(fèi)情緒和意愿才能更好地恢復(fù)。”5月26日晚，阿里巴巴集團(tuán)董事局主席、首席執(zhí)行官逍遙子（張勇）在2022財(cái)年第四季度及2022財(cái)年財(cái)報(bào)分析師會(huì)上如此表示。

這一晚，“確定性”是逍遙子和徐宏等阿里高管的高頻詞匯。（徐宏：阿里巴巴集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官）

就在6天前，逍遙子剛在另一次公開(kāi)露面中談及“確定性”。5月20日，逍遙子在淘寶天貓-商家線上交流會(huì)上，面對(duì)300多家核心商家表示：“我喜歡講一句老話，‘努力在不確定性中尋找確定性’。在不確定性中，尋找經(jīng)營(yíng)的確定性，消費(fèi)需求的確定性，從而組織好供給的確定性�！�

從26日晚公布的財(cái)報(bào)中，也能讀出阿里對(duì)確定性的渴求及對(duì)不確定性的思考：“宏觀環(huán)境挑戰(zhàn)對(duì)供應(yīng)鏈及消費(fèi)意欲帶來(lái)一定影響”“在不確定性中提升整體回報(bào)”。

財(cái)報(bào)顯示，2022財(cái)年第四季度，阿里巴巴集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入2040.52億元，同比增長(zhǎng)9%。歸屬于普通股股東的凈虧損為人民幣162.41億元，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為197.99億元，同比下降24%。

由于本季度，阿里巴巴繳納了“反壟斷法”處罰的182.28億元中的余款（91.14億元）阿里巴巴的現(xiàn)金流出現(xiàn)波動(dòng)，季度內(nèi)凈流出150.7億元，而去年同期凈流出為6.58億元。而罰款因素之外，影響阿里巴巴現(xiàn)金流的關(guān)鍵因素是利潤(rùn)下降。

對(duì)阿里而言，這份財(cái)報(bào)中透露的好消息集中于“用戶端”。一組值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是：阿里巴巴透露，在“淘寶和天貓消費(fèi)超過(guò)1萬(wàn)元的年度活躍消費(fèi)者”中，有98%在一年內(nèi)保持活躍。而這超過(guò)1.24億“人”的阿里平臺(tái)消費(fèi)“萬(wàn)元戶”，被分析師視為阿里基本盤。

“今年以來(lái)，阿里高管公開(kāi)或小范圍活動(dòng)時(shí)，談得最多的是怎么做留存。流量時(shí)代變?yōu)榱舸鏁r(shí)代，幾乎是阿里內(nèi)部的共識(shí)�！币晃毁Y深美股分析師告訴虎嗅，疫情下高線城市的居家消費(fèi)“表面上”帶來(lái)了旺盛線上消費(fèi)需求，但供應(yīng)鏈不確定性、物流受阻、消費(fèi)疲軟導(dǎo)致的降級(jí)（客單價(jià)拉低和需求減少）自3月起對(duì)阿里多個(gè)業(yè)務(wù)影響較大，“深層挑戰(zhàn)是，核心用戶的復(fù)購(gòu)率和客單價(jià)是否會(huì)在今年二季度出現(xiàn)明顯下降？以及阿里該如何應(yīng)對(duì)這一潛在挑戰(zhàn)？”

一個(gè)微妙的細(xì)節(jié)是，2022年阿里一改上市后往年的慣例，沒(méi)有在新財(cái)年年初對(duì)未來(lái)做出“財(cái)務(wù)指引”。而對(duì)此舉背后的原因，阿里官方給出的答復(fù)是“疫情帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，很多情況阿里難以預(yù)測(cè)及控制�！�

被“不確定性”縈繞的各大業(yè)務(wù)

2022財(cái)年第四季度，阿里巴巴旗下的中國(guó)商業(yè)分部、本地生活服務(wù)分部、云業(yè)務(wù)分部均呈現(xiàn)出了收入同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比增速分別為：8%、29%、12%。

但收入增長(zhǎng)背后，要看到阿里這幾塊核心業(yè)務(wù)受到不確定因素沖擊明顯。以中國(guó)商業(yè)分部為例，季度內(nèi)整體GMV出現(xiàn)同比下降，3月疫情影響導(dǎo)致的物流和供應(yīng)鏈壓力是關(guān)鍵因素。

在疫情因素相對(duì)較弱的1月和2月，阿里中國(guó)商業(yè)整體GMV處于“持平”態(tài)勢(shì)，幾乎沒(méi)有明顯增長(zhǎng)。要知道，在今年一季度內(nèi)，淘寶和天貓都加大了對(duì)商家和用戶的拉動(dòng)，更多的讓利、補(bǔ)貼出臺(tái)。在這樣的努力下，中國(guó)商業(yè)GMV“增長(zhǎng)滯緩”的主因和消費(fèi)大盤疲軟、供應(yīng)鏈物流承壓密切相關(guān)。一些隱形壓力不可忽視，季度內(nèi)中國(guó)商業(yè)收入同比增長(zhǎng)8%，而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)卻同比下降約10.2%，這意味著成本端承壓增加。

對(duì)中國(guó)商業(yè)分部而言，好消息是用戶增長(zhǎng)。季度內(nèi)阿里中國(guó)商業(yè)分部“年活躍消費(fèi)者”增長(zhǎng)了2100萬(wàn)，在一季度各大電商平臺(tái)中，這是最快增速。下沉市場(chǎng)依然是增長(zhǎng)背后的秘密，阿里的淘特季度內(nèi)增長(zhǎng)用戶高達(dá)2000萬(wàn)，而通過(guò)淘特和淘菜菜等產(chǎn)品“引流至阿里生態(tài)”的新用戶充滿挖掘潛力：在本次財(cái)報(bào)內(nèi)，阿里透露的一個(gè)關(guān)鍵信息，有超過(guò)20%的淘特用戶，在整個(gè)2022財(cái)年尚未在淘寶或天貓平臺(tái)消費(fèi)過(guò)。阿里在財(cái)報(bào)內(nèi)明示這個(gè)信息，顯然也是為了增加投資者的信心——似乎為了證明淘特用戶的關(guān)鍵價(jià)值，阿里特意指出在過(guò)去一個(gè)季度內(nèi)，淘特用戶訂單同比增長(zhǎng)35%。在疫情和消費(fèi)大盤疲軟雙重沖擊下，這樣的“消費(fèi)力”讓人略感驚奇，而阿里暗示的關(guān)鍵邏輯并不難看懂：一旦這批用戶被發(fā)展為淘寶和天貓用戶，中國(guó)商業(yè)分部的收入增速可能就不止是8%了。

本地生活服務(wù)分部，是阿里本季度內(nèi)收入同比增速最快的板塊。

疫情等不確定因素對(duì)阿里本地生活影響明顯，季度內(nèi)訂單同比增長(zhǎng)為9%，而過(guò)去整個(gè)財(cái)年訂單同比增長(zhǎng)高達(dá)25%。3月的疫情對(duì)餓了么、高德、飛豬影響都很明顯，但在“訂單增長(zhǎng)放緩”的同時(shí)，本地生活服務(wù)分部的用戶卻實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，在三個(gè)月時(shí)間內(nèi)凈增長(zhǎng)400萬(wàn)。

自2021年起，云業(yè)務(wù)就被視為阿里的新增長(zhǎng)曲線。目前，阿里的云業(yè)務(wù)由阿里云和釘釘兩塊構(gòu)成，疫情也讓阿里的云業(yè)務(wù)承壓：一部分客戶的需求開(kāi)始“疲軟”，而疫情也導(dǎo)致部分項(xiàng)目延遲交付。2022財(cái)年，頭部客戶訂單的波動(dòng)，讓云業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)“賬面”放緩。在接下來(lái)季度內(nèi)，如何開(kāi)發(fā)“需求疲軟”的本土客戶將是云業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。

數(shù)字媒體及娛樂(lè)在季度內(nèi)用戶增長(zhǎng)明顯，財(cái)報(bào)顯示優(yōu)酷的日均付費(fèi)用戶規(guī)模季度內(nèi)同比增長(zhǎng)14%，而另一個(gè)積極信號(hào)是，季度內(nèi)優(yōu)酷虧損同比收窄。疫情導(dǎo)致的“居家狀態(tài)”可能會(huì)在接下來(lái)一個(gè)季度，繼續(xù)給優(yōu)酷帶來(lái)利好，但一個(gè)深層次的挑戰(zhàn)是如何在持續(xù)降低投入的同時(shí)推出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容？這也是在不確定性中，優(yōu)酷需要盡快找到的確定性。

本次財(cái)報(bào)，阿里把大量筆墨用于“海外”。

最重要的少不了國(guó)際商業(yè)，季度內(nèi)阿里國(guó)際商業(yè)用戶增長(zhǎng)400萬(wàn)，在過(guò)去12個(gè)月里阿里國(guó)際商業(yè)分部年活躍消費(fèi)者達(dá)到3.05億，這是阿里進(jìn)軍海外市場(chǎng)多年以來(lái)的新峰值。

國(guó)際商業(yè)分部也面臨不確定性，比如“俄烏沖突”讓其歐洲訂單深受影響，而2021年7月歐盟的增值稅新政讓國(guó)際商業(yè)分部里的速賣通等業(yè)務(wù)持續(xù)承壓，這些因素的“合力結(jié)果”是，速賣通訂單增長(zhǎng)滯緩。

但依然要看到阿里國(guó)際商業(yè)分部的活力，在2022 財(cái)年內(nèi)Lazada 和Trendyol的訂單增長(zhǎng)分別為60%和68%，在阿里所有業(yè)務(wù)線里，這是訂單增速最快的業(yè)務(wù)。在2021年阿里高管多次以藍(lán)海、新增長(zhǎng)曲線去描述海外市場(chǎng)，從目前呈現(xiàn)的“賬面增勢(shì)”來(lái)看，并非妄言。2022財(cái)年第四季度，Lazada 和Trendyol的訂單同比增量依然可觀：分別為32%和48%。

阿里最大的確定性是人

有知情人士告訴虎嗅，2021年阿里內(nèi)部全員學(xué)習(xí)的是“OKR理論”，這是逍遙子在公司內(nèi)部力推的。

隱藏在學(xué)習(xí)OKR背后的是，阿里高管試圖再次優(yōu)化效率，并去適應(yīng)新的員工、用戶。自2021年以來(lái)，阿里所有業(yè)務(wù)線的中高層，都在深研Z世代乃至00后。

一個(gè)值得玩味的細(xì)節(jié)是，約在2014年9月，阿里當(dāng)時(shí)的高管團(tuán)隊(duì)就曾有過(guò)一段頻繁提起“不確定性”的歲月，那是阿里上市前后。而當(dāng)時(shí)阿里高管對(duì)于不確定性的洞察，也圍繞著人——彭蕾等高管曾表示“現(xiàn)在關(guān)注90后，作為員工、作為用戶。要對(duì)未來(lái)不確定性保持敬畏�！�

像是輪回，今天阿里的高管依然在談?wù)摬淮_定性，只是90后這代阿里人和阿里員工，逐漸被吸納并同化為了阿里的確定性。

而在2014年上市前后，阿里高管們另一個(gè)喜歡提及的話題是“國(guó)際化”，而像是某種“命運(yùn)交融”——今天阿里國(guó)際業(yè)務(wù)的主力團(tuán)隊(duì)正是以85~95十年出生員工為核心戰(zhàn)力，一線員工中90后占比最高。

逍遙子等高管的目光聚焦在人。

有人說(shuō)，他們?cè)噲D恢復(fù)某種“確定性”或創(chuàng)造某種適應(yīng)新周期的確定性。比如，有高管開(kāi)始每天早晨“游蕩”在員工工位，通過(guò)這種親自檢查的方式，了解考勤狀況和部門氛圍。再比如，阿里的HR部門針對(duì)95后更具個(gè)性的員工，在研究新的溝通和互動(dòng)方式。

“把不確定性，內(nèi)化為新的確定性�！�

對(duì)阿里而言，圍繞人的“確定性”也在用戶端。財(cái)報(bào)顯示，在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)，阿里全球年活躍消費(fèi)者超過(guò)13億，中國(guó)商業(yè)業(yè)務(wù)年活躍消費(fèi)者超過(guò)9億，在充滿不確定性的過(guò)去12個(gè)月里，阿里的年活躍用戶凈增長(zhǎng)8900萬(wàn)——它依然是中國(guó)最大的電商平臺(tái)。

以及，阿里正面臨“確定性”里的關(guān)鍵變量。

“目前平臺(tái)上的消費(fèi)者的訪問(wèn)和活躍度仍然穩(wěn)定，但消費(fèi)意愿在不同品類出現(xiàn)顯著變化�！痹谪�(cái)報(bào)會(huì)議上，逍遙子如是說(shuō)。

眼下，擺在阿里面前的是并不樂(lè)觀的第二季度。已經(jīng)有多位分析師、多家機(jī)構(gòu)對(duì)阿里2022年第二季度的業(yè)績(jī)表示“謹(jǐn)慎”。由于疫情影響、物流和供應(yīng)鏈充滿不確定性，阿里核心業(yè)務(wù)正持續(xù)承壓。而彌漫在大部分消費(fèi)品類的“疲軟”態(tài)勢(shì)，正讓每一家電商平臺(tái)竭力“維持現(xiàn)狀”。此時(shí)此刻，阿里到底該如何去找到更多確定性呢？