過(guò)去三年，張宏偉一直以痛斥外資零售業(yè)的超國(guó)民待遇為己任。而就在中國(guó)零售業(yè)按照入世承諾的時(shí)間表正式向外資“全面開(kāi)放”1個(gè)月后，張居然宣布東方家園會(huì)向外資出售49%的股份。這是中國(guó)民資的生存無(wú)奈，還是老英雄真的“氣短”了？
2005年1月，進(jìn)行了5年艱難擴(kuò)張后，東方集團(tuán)(600811)董事局主席張宏偉宣布，東方家園建材超市將出讓49%的股份給外資企業(yè)。
東方家園建材超市是東方集團(tuán)計(jì)劃打造的核心業(yè)務(wù)，成立于1999年。2002年開(kāi)始，東方家園進(jìn)入快速擴(kuò)張期。與此同時(shí)，張宏偉開(kāi)始激烈抨擊中國(guó)流通業(yè)開(kāi)放過(guò)度，并在全國(guó)“兩會(huì)”及其他重要的公開(kāi)場(chǎng)合多次呼吁，“商業(yè)流通事關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈和經(jīng)濟(jì)安全，而現(xiàn)實(shí)是外資零售業(yè)在國(guó)內(nèi)卻享有超國(guó)民待遇�！彼麖�(qiáng)烈要求有關(guān)部門(mén)對(duì)外資零售業(yè)嚴(yán)格規(guī)范。
然而，張的疾呼言猶在耳，在2004年12月11日中國(guó)零售業(yè)正式向外資全面開(kāi)放后不足1個(gè)月，東方集團(tuán)卻開(kāi)始主動(dòng)與外資談判，并將自己部分股權(quán)出讓。“目前，張宏偉的處境確實(shí)很困難。他很矛盾�！币晃辉瓥|方集團(tuán)高層告訴《商務(wù)周刊》。
這戲劇化的一變，背后隱含的是整個(gè)東方集團(tuán)的窘境以及張宏偉本人艱難的度勢(shì)抉擇。
孤獨(dú)者張宏偉
東方集團(tuán)是中國(guó)最早在國(guó)內(nèi)公開(kāi)上市的民營(yíng)企業(yè)之一，1990年代紅極一時(shí)。然而2000年開(kāi)始，東方集團(tuán)的凈利潤(rùn)連續(xù)三年下降，從2000年的1.84億元下降到2003年的1.15億元，降幅高達(dá)37%。
該集團(tuán)年度報(bào)告顯示，2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到22.8億元，比上年增長(zhǎng)了50%，然而凈利潤(rùn)卻比上年下降了2.7%。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更是自1994年上市以來(lái)首次出現(xiàn)虧損。
對(duì)張宏偉來(lái)說(shuō)，如果虧損只算皮外傷，那么對(duì)整個(gè)集團(tuán)的“失控”就真的是致命打擊了。過(guò)去的10多年，張宏偉一手操控著一個(gè)以東方集團(tuán)為核心的龐大的“東方系”。而今時(shí)過(guò)境遷，“東方集團(tuán)已經(jīng)成為一個(gè)松散型的企業(yè)，張宏偉明顯缺乏對(duì)它的絕對(duì)控制力�！边@位不愿透露姓名的原東方集團(tuán)高管對(duì)《商務(wù)周刊》說(shuō)。
事實(shí)的確如此。根據(jù)公開(kāi)資料，當(dāng)前東方集團(tuán)的資產(chǎn)分布情況是：金融30%、建材超市17%、信息13%、港口17%，其余為高新材料和地產(chǎn)建設(shè)業(yè)。實(shí)際上，在諸多資產(chǎn)中，張宏偉能夠自己掌控的已經(jīng)越來(lái)越少。
這在東方集團(tuán)股份有限公司目前的主要收益來(lái)源——金融投資業(yè)務(wù)上表現(xiàn)尤為突出。2003年?yáng)|方集團(tuán)將持有的新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，目前還持有9628.8萬(wàn)法人股，占總股本的8.024%，與東方集團(tuán)實(shí)業(yè)股份有限公司(東方集團(tuán)股份有限公司的母公司)持有的約5%相加，總共持有新華人壽約13%的股份，為實(shí)際的第一大股東。按照證券界人士分析，新華人壽上市后流通股應(yīng)在每股8—10元之間，基于此東方集團(tuán)對(duì)該公司的持股市值應(yīng)在10億元左右。
不過(guò)，目前東方集團(tuán)副董事長(zhǎng)關(guān)國(guó)亮已全面掌控新華人壽。張宏偉在新華人壽的諸多事務(wù)上根本無(wú)法插手。
2004年轉(zhuǎn)讓部分投資的中國(guó)民生銀行股權(quán)后，東方集團(tuán)目前還持有28504萬(wàn)民生銀行法人股，占5.5%，為民生銀行第四大股東，若按目前流通股每股8.2元的價(jià)格，東方集團(tuán)持股市值在30億元左右。雖然民生銀行的投資為東方集團(tuán)帶來(lái)可觀收益，但張宏偉并不具備對(duì)民生銀行的實(shí)質(zhì)話語(yǔ)權(quán)。
另外，東方集團(tuán)2001年曾投資20950萬(wàn)元參股中國(guó)民族證券有限責(zé)任公司，占其總股份的19.98%，如今民族證券雖尚在東方集團(tuán)控制和管理下，不過(guò)已經(jīng)連續(xù)虧損，東方集團(tuán)2004年中報(bào)披露，已經(jīng)為之計(jì)提1600萬(wàn)元的減值準(zhǔn)備。
境內(nèi)上市公司錦州港(600190)也在脫離張宏偉的控制。東方集團(tuán)現(xiàn)持有其27.13%的股份，但2002年張宏偉擔(dān)任董事長(zhǎng)期間，錦州港因會(huì)計(jì)報(bào)表利潤(rùn)造假受到財(cái)政部處罰，之后被監(jiān)管部門(mén)ST處理。其后張宏偉一手推動(dòng)的錦州港入主吉通網(wǎng)絡(luò)通訊股份有限公司又遭遇失敗，直接影響了他在東方集團(tuán)的權(quán)威。
目前按照錦州港流通股每股5.4元左右的價(jià)格，東方集團(tuán)持股共25681.5萬(wàn)股，市值為13億元左右。盡管東方集團(tuán)仍是錦州港第一大股東，錦州港每年也向其提供可觀利潤(rùn)，但東方集團(tuán)業(yè)已放棄管理權(quán)。張宏偉2004年表示，在東方集團(tuán)調(diào)整中不排除賣(mài)出錦州港股權(quán)，消息人士形容錦州港和東方集團(tuán)的關(guān)系已經(jīng)“風(fēng)雨飄搖”。
此外，主營(yíng)地產(chǎn)的哈爾濱市東方城建開(kāi)發(fā)有限公司是張宏偉起家的基礎(chǔ)，如今由東方集團(tuán)元老安英掌控。據(jù)內(nèi)部人士稱，由于安英與張宏偉意見(jiàn)不合，地產(chǎn)方面雖然贏利，但幾乎不向東方集團(tuán)提供利潤(rùn)，而且2004年?yáng)|方集團(tuán)已將東方城建49%的股權(quán)賣(mài)出，顯示張宏偉正逐漸淡出直接的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。
就東方集團(tuán)(600811)自身來(lái)說(shuō)，近來(lái)股價(jià)一直下跌，目前流通股價(jià)維持在3.8元左右，其母公司東方集團(tuán)實(shí)業(yè)有限公司持股31.97%，共201894184股，市值為8億元左右。
由于業(yè)績(jī)和運(yùn)氣不佳，在實(shí)業(yè)投資業(yè)務(wù)的控制上，東方集團(tuán)已是大不如前。1998年1月，張宏偉以每股0.2港元的價(jià)格全面收購(gòu)從事洗水絲業(yè)務(wù)的香港特時(shí)泰國(guó)際，后將其更名為東潤(rùn)拓展。至今東潤(rùn)拓展股價(jià)已跌至0.12港元左右，貶值近一半。該公司初始投資是452萬(wàn)，2004年?yáng)|方集團(tuán)中報(bào)已計(jì)提418萬(wàn)的減值準(zhǔn)備。
另外，據(jù)東方集團(tuán)證券部向《商務(wù)周刊》證實(shí)，2004年?yáng)|方集團(tuán)占有較大股份的其他子公司——沈陽(yáng)萬(wàn)眾三威企業(yè)股份有限公司、鞍山萬(wàn)山房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司、東方集團(tuán)衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司全部虧損，目前都開(kāi)始在逐步退出。
根據(jù)以上對(duì)東方集團(tuán)的資產(chǎn)分析，可以看出東方集團(tuán)目前可以變現(xiàn)的資產(chǎn)總額約在60億元左右，張宏偉本人對(duì)集團(tuán)的控制力也明顯弱化。
更值得注意的是，除新華人壽外，目前東方集團(tuán)持有的錦州港股權(quán)已經(jīng)100%拿去銀行抵押貸款，持有的民生銀行股份95%以上也做了抵押貸款。2004年?yáng)|方集團(tuán)財(cái)務(wù)公司獲得的世界銀行3000萬(wàn)美元貸款到期，東方集團(tuán)面臨的資金壓力顯然非常大。
“我在的時(shí)候，東方集團(tuán)沒(méi)有一天是凈現(xiàn)金流，所有的錢(qián)都是從銀行和股民那里拿的�！蹦俏磺案吖苷f(shuō)。
對(duì)張宏偉來(lái)說(shuō)，剩下的最后一塊重要資產(chǎn)就是東方家園，這是他惟一可以完全掌控的產(chǎn)業(yè)。豪賭東方家園已經(jīng)是張宏偉無(wú)奈之下的破冰之旅，此一役關(guān)系到張宏偉自身的成敗，更事關(guān)整個(gè)東方集團(tuán)的未來(lái)。
拯救東方家園
然而，張宏偉嘔心瀝血打造的東方家園在擴(kuò)張中也遇到了意想不到的困難。
據(jù)東方家園向本刊提供的資料，目前東方家園在國(guó)內(nèi)總共設(shè)有22家連鎖店。1999年1家，2000年2家，2002年6家，2003年5家，2004年8家，2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)20億元。雖然其擴(kuò)張速度不斷加快，但還是遠(yuǎn)低于張宏偉當(dāng)年的計(jì)劃。在第一家東方家園建材超市開(kāi)業(yè)時(shí)，張宏偉就曾提出未來(lái)10年中開(kāi)1000家分店的“十年千店”口號(hào)，并將東方家園主要戰(zhàn)略定為“快速擴(kuò)張”，之后張宏偉幾乎把所有希望和精力都用在東方家園。
2001年5月，東方集團(tuán)發(fā)布公告稱，將發(fā)行規(guī)模為10億人民幣的可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金全部用于建設(shè)東方家園建材連鎖超市，但隨后遭到證監(jiān)會(huì)否決，這直接導(dǎo)致了東方集團(tuán)的“資金饑渴”。為此，東方集團(tuán)及張宏偉付出了巨大成本(見(jiàn)81頁(yè)表)。
從東方集團(tuán)1997年到2004年的年報(bào)和季報(bào)中可以看出，東方集團(tuán)已經(jīng)投入和即將投入東方家園項(xiàng)目的資金達(dá)20億元左右。東方集團(tuán)證券部也向《商務(wù)周刊》承認(rèn)，近兩年的抵押貸款及股權(quán)收益大部分投向張宏偉確定的東方集團(tuán)核心主業(yè)——建材流通業(yè)，其所構(gòu)建的港口、保險(xiǎn)、證券、銀行體系即成為該項(xiàng)目巨大的輸血裝置。
然而，張宏偉的賭注越押越大，東方家園依舊像個(gè)“無(wú)底洞”，現(xiàn)在東方家園的資金杠桿也已接近失靈。首先，盡管東方集團(tuán)的季報(bào)顯示，2004年1—9月該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，建材家居連鎖流通業(yè)的東方家園貢獻(xiàn)了將近80%的比例，但這5年來(lái)東方家園走的并不好。據(jù)本刊了解，目前，22家店有近一半在虧損，許多利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入是在占用供應(yīng)商貨款的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的。因此，東方家園擴(kuò)張的資金來(lái)源只能主要通過(guò)股票質(zhì)押和貸款得到，單從資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)講，其借貸空間不大。其次，盡管東方集團(tuán)是民生銀行、錦州港、民族證券、新華人壽的大股東，但對(duì)東方家園發(fā)展似乎影響不大，提供資金有限，參股這些公司，只可理解為是東方集團(tuán)的防火墻，不大可能將其變現(xiàn)來(lái)投入家園。
自身不能造血，外來(lái)血液枯竭，東方家園擴(kuò)張戰(zhàn)略也不得不發(fā)生改變。從2002年開(kāi)始，張宏偉大聲疾呼阻止零售業(yè)過(guò)度開(kāi)放，試圖為東方家園贏得時(shí)間，并獲得政府的扶持。但事與愿違，2003年商務(wù)部“經(jīng)過(guò)嚴(yán)密考察和審慎論證”，遴選出20家商業(yè)零售企業(yè)重點(diǎn)扶持，東方家園并不在內(nèi)。一位熟悉東方集團(tuán)的人士告訴《商務(wù)周刊》，這對(duì)張宏偉是一個(gè)很大的打擊，其10年內(nèi)建立1000家建材超市連鎖店的計(jì)劃實(shí)際上成為泡影，而張宏偉也非常清楚目前局勢(shì)，已經(jīng)放棄“十年千店”計(jì)劃。
2004年6月，張宏偉重新宣布東方家園的目標(biāo)是到2006年全國(guó)分店開(kāi)到100家，2008年突破1000億元銷售額，在2010年進(jìn)入世界500強(qiáng)。但照目前情況看，2006年之前還有70多家連鎖店需要投資，按照每家店1億元的投資來(lái)算，還需70多個(gè)億。
“引進(jìn)外資是無(wú)奈但正確的作法�！边@位接近東方集團(tuán)的人士認(rèn)為。
最缺的東西也許還不是錢(qián)
不過(guò)，張宏偉并不認(rèn)為自己無(wú)奈，面對(duì)媒體，他仍是躊躇滿志。“流通渠道是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中最關(guān)鍵的戰(zhàn)略性環(huán)節(jié)，我有把握將它做到全國(guó)第一。”張宏偉宣布，未來(lái)三年他將對(duì)東方集團(tuán)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行大刀闊斧的改造，實(shí)現(xiàn)從多元化到二元化的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，集中發(fā)展流通業(yè)和金融業(yè)，外資似乎也感染了張的信心�！澳壳芭c東方家園洽談戰(zhàn)略合作的公司大約有5家，都是世界500強(qiáng)中同業(yè)的跨國(guó)零售巨頭，預(yù)計(jì)明年將聯(lián)姻結(jié)盟。”東方集團(tuán)董事局辦公室主任呂文瑋對(duì)記者說(shuō)。
毫無(wú)疑問(wèn)，無(wú)論東方家園還是把安危與未來(lái)系于其上的東方集團(tuán)，都到了發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻。東方集團(tuán)內(nèi)部很多人士都認(rèn)為：“東方集團(tuán)資金鏈?zhǔn)欠衲鼙３滞暾Q于東方家園經(jīng)營(yíng)的好壞，經(jīng)營(yíng)的好資金將源源不斷，經(jīng)營(yíng)的壞資金鏈將隨時(shí)斷裂，經(jīng)營(yíng)好東方家園是東方集團(tuán)首要任務(wù)�！�
但外資進(jìn)來(lái)后，又能怎樣呢？
上述東方家園前高層認(rèn)為，由于張宏偉對(duì)東方家園寄予了太多希望，傾注了太多心血，甚至參與具體的管理和規(guī)劃，結(jié)果適得其反，東方集團(tuán)內(nèi)部管理及經(jīng)營(yíng)模式出現(xiàn)了許多不和諧因素。
“東方家園的問(wèn)題主要在經(jīng)營(yíng)思路上�！边@位人士對(duì)張宏偉投資東方家園的眼光給予了較高評(píng)價(jià)，認(rèn)為東方家園完全可能成為中國(guó)最好的建材超市，但他對(duì)張宏偉的經(jīng)營(yíng)能力頗有微詞�！霸S多員工對(duì)東方家園的感情都非常深，可惜張宏偉并不善于管理和經(jīng)營(yíng)這個(gè)行業(yè)，”他說(shuō)，“在目前中國(guó)的建材超市企業(yè)中，東方家園的問(wèn)題最大，管理最為混亂�！�
他認(rèn)為，張宏偉是這家企業(yè)的董事長(zhǎng)，又兼任總裁，內(nèi)部管理帶有國(guó)有企業(yè)性質(zhì)，激勵(lì)機(jī)制不到位、約束機(jī)制不健全，這是東方家園走到今天的根本原因。
這種管理的混亂在店鋪經(jīng)營(yíng)方面有所體現(xiàn)。2004年，一位東方家園員工寫(xiě)了一篇題為《我拿什么拯救你，我的家園》的文章，指出東方家園總部—城市—商場(chǎng)—門(mén)店管理模式中的許多弊端：“門(mén)店店長(zhǎng)就是土皇帝，我看到的是很多店長(zhǎng)的一言堂、家長(zhǎng)制，可憐和我一起進(jìn)公司的幾十人，到現(xiàn)在短短一段時(shí)間所剩無(wú)幾，這可是十里挑一選出來(lái)的啊。”他還指出，東方家園在人力資源方面危機(jī)重重，人才的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上家園膨脹的速度。
“永遠(yuǎn)完成不了的銷售指標(biāo)，危如累卵的工作崗位，多付出的勞動(dòng)沒(méi)有任何回報(bào)，讓我們用什么熱愛(ài)你，我的家園�！边@位員工最后寫(xiě)道。
但最為外界和同行詬病的還不是內(nèi)部管理，在上述擔(dān)任過(guò)高管的人士看來(lái)，東方家園在經(jīng)營(yíng)模式上的不科學(xué)更加致命。張宏偉對(duì)東方家園的定位是“四位一體”，即建材、家裝、家居、家具四合一，這自然會(huì)造成采購(gòu)難度大，管理難度大，至今全國(guó)的22家店沒(méi)有實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一采購(gòu)，而是在各個(gè)地區(qū)設(shè)立物流中心。
“從一個(gè)方面就可以看出來(lái)這種混亂：由于東方家園以招商的方式將許多裝飾公司請(qǐng)進(jìn)來(lái)，管理又不嚴(yán)格，導(dǎo)致大量打著東方家園旗號(hào)的裝飾公司混跡于市場(chǎng)，嚴(yán)重?fù)p害了東方家園的品牌，使這方面的投訴不斷。”一位同業(yè)人士認(rèn)為，“大而全”的東方家園即使要賣(mài)給外資都不容易，外資也不會(huì)全部買(mǎi)下，原因在于張宏偉把東方家園做的不倫不類，已經(jīng)不是純粹的建材流通業(yè)。
在他看來(lái)，東方家園開(kāi)始的操作方式帶有商業(yè)地產(chǎn)性質(zhì)，結(jié)果每個(gè)店投資成本高，平均1億元左右，而國(guó)內(nèi)其他建材超市的成本在3000萬(wàn)到5000萬(wàn)元。
此外，東方家園在店面選址上似乎也不夠嚴(yán)謹(jǐn)，由于選址錯(cuò)誤，北京的一個(gè)店由于位置偏僻已經(jīng)關(guān)門(mén)歇業(yè)。
上述不愿透露姓名的原東方家園高層對(duì)其未來(lái)并不看好�！叭绻@些不能改變，”他嘆息道，“東方家園只有兩個(gè)結(jié)果，一是賣(mài)給外資，二是關(guān)門(mén)�！�
張宏偉也坦陳自己已經(jīng)認(rèn)識(shí)到一些問(wèn)題的存在�！斑^(guò)去我們只是一味地求快，因?yàn)樯虡I(yè)最重要的就是布局，現(xiàn)在擴(kuò)張達(dá)到了一定的規(guī)模后，東方家園也就面臨著轉(zhuǎn)型�！彼谝粋�(gè)內(nèi)部場(chǎng)合提到，目前東方家園自建店鋪的比例低于25%，以后這個(gè)比例還會(huì)減少，并在快速擴(kuò)張的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)單店利潤(rùn)與管理質(zhì)量。
但東方集團(tuán)董事局辦公室主任呂文瑋斷然否認(rèn)東方家園和東方集團(tuán)處于嚴(yán)重的危機(jī)之中。“我們正在進(jìn)行調(diào)整�！彼麖�(qiáng)調(diào)，此次賣(mài)出東方家園股權(quán)目的，就是為東方家園融資并吸收外資企業(yè)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，“東方集團(tuán)的資金沒(méi)有問(wèn)題，可以承受目前經(jīng)營(yíng)狀況，東方家園的上市也已經(jīng)開(kāi)始籌備�！�
盡管外界對(duì)東方集團(tuán)的評(píng)價(jià)正在降低，已經(jīng)有諸如“內(nèi)外交困”之類的詞語(yǔ)覆蓋了張宏偉頭上昔日的光環(huán)，但讓呂文瑋能夠保持底氣的是他接下來(lái)的一句話：“大量資產(chǎn)可以變現(xiàn)，是東方集團(tuán)不同于德隆的最大優(yōu)勢(shì)�！� （商務(wù)周刊/襲祥德）
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