百聯(lián)資本平臺(tái)究竟有多大？ 后續(xù)重組頗多看點(diǎn)
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聯(lián)商網(wǎng)
2004-04-09 08:25
2003年4月24日，上海百聯(lián)（集團(tuán)）有限公司掛牌成立，組成百聯(lián)集團(tuán)的上海一百（集團(tuán)）有限公司、華聯(lián)（集團(tuán)）有限公司、友誼（集團(tuán)）有限公司、物資（集團(tuán)）總公司更可以稱(chēng)作“四大金剛”。
友誼集團(tuán)是上海市政府重點(diǎn)扶持的國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，以連鎖超市、特色百貨、裝潢建材零售和購(gòu)物中心為核心業(yè)務(wù)，以國(guó)內(nèi)外貿(mào)易、房地產(chǎn)業(yè)、物流配送、電子商務(wù)作為延伸業(yè)務(wù)。友誼集團(tuán)控股的友誼股份是同時(shí)發(fā)行A、B股的上市公司，由該公司控股的聯(lián)華超市有限公司是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的超市公司，年銷(xiāo)售額在國(guó)內(nèi)零售企業(yè)中連續(xù)排行榜首。友誼百貨有限公司以涉外零售、品牌商品為經(jīng)營(yíng)特色，擁有友誼商店、華僑商店、友誼百貨商城、虹橋友誼商城、優(yōu)瑪特購(gòu)物廣場(chǎng)等著名商場(chǎng)。好美家裝潢建材有限公司已在市內(nèi)外開(kāi)設(shè)8家7000平方米以上的大型連鎖展示式超市，經(jīng)營(yíng)各類(lèi)家庭裝潢建材用品，并提供家庭工程裝修服務(wù)。
物資集團(tuán)是1995年初由上海市物資局轉(zhuǎn)制組建的融資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與物資經(jīng)營(yíng)為一體的大型流通企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)所屬子公司和控股企業(yè)17家，事業(yè)單位3家，投資參股企業(yè)及關(guān)聯(lián)企業(yè)200家。年銷(xiāo)售額200億元，居中國(guó)物資流通百?gòu)?qiáng)企業(yè)之前列。
一百集團(tuán)和華聯(lián)集團(tuán)都是以國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、國(guó)內(nèi)外貿(mào)易、實(shí)業(yè)投資、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)為主的大型商貿(mào)企業(yè)集團(tuán)，擁有一批著名的企業(yè)及強(qiáng)有力的物流支持體系。一百集團(tuán)有代表中國(guó)大陸百貨業(yè)唯一參加世界百貨業(yè)聯(lián)合會(huì)（IGDS）的第一百貨，中日合資上海第一八佰伴有限公司新世紀(jì)商廈，滬港合資專(zhuān)營(yíng)中高檔國(guó)內(nèi)外精品的東方商廈，有國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)立項(xiàng)的國(guó)內(nèi)首家中外合資批發(fā)企業(yè)上海百紅商業(yè)貿(mào)易有限公司，一百集團(tuán)房地產(chǎn)有限公司和從事第三方物流目前行業(yè)中規(guī)模最大的上海商業(yè)儲(chǔ)運(yùn)有限公司以及會(huì)展、置業(yè)、假日酒店等十多家子公司。而華聯(lián)集團(tuán)旗下也擁有華聯(lián)商廈、華聯(lián)超市、第一醫(yī)藥等著名上市公司，以及大量?jī)r(jià)值可觀的上海市中心商業(yè)區(qū)的房產(chǎn)與地產(chǎn)等。 “待價(jià)而沽”的資產(chǎn)為數(shù)不少
撇開(kāi)上述內(nèi)容不論，僅僅通過(guò)日前披露的“第一百貨”與“華聯(lián)商廈”相關(guān)公告，我們可以看到未來(lái)百聯(lián)集團(tuán)旗下“待價(jià)而沽”的資產(chǎn)不在少數(shù)。其中，最令投資者心動(dòng)的莫過(guò)于兩公司在上�！包S金地段”的“帳面價(jià)值低估”的房產(chǎn)與地產(chǎn)。
“華聯(lián)商廈”的公告顯示，其主要房產(chǎn)、土地使用權(quán)位于南京路、淮海路等上海市中心商業(yè)區(qū)最主要地段；由于公司成立較早，在上海房地產(chǎn)價(jià)格沒(méi)有大幅上漲之前就擁有該等房地產(chǎn)，“因而上述房地產(chǎn)的帳面價(jià)值較低”。公告還分析指出，由于上海市房地產(chǎn)價(jià)格的平價(jià)增幅高于全國(guó)水平，而南京路、淮海路等上海市中心商業(yè)區(qū)的房地產(chǎn)價(jià)格的平價(jià)增幅又高于上海市水平，所以，據(jù)評(píng)估，“華聯(lián)商廈擁有的主要房地產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值為26億多元人民幣”。
“第一百貨”的情況也一片大好！該公司在上海市市中心商業(yè)區(qū)南京路、淮海路、西藏路等最主要地段，擁有建筑面積共計(jì)14萬(wàn)多平方米的房產(chǎn)，還有使用面積共計(jì)28855平方米的國(guó)有土地使用權(quán)。公司的公告同樣指出“上述房地產(chǎn)的帳面價(jià)值較低”。
不僅如此，相關(guān)公告顯示第一百貨，還有一批盈利可觀、絲毫不遜色于東方商廈的百貨門(mén)店，如位于上海浦東的第一八佰伴，該企業(yè)2001年度為第一百貨帶來(lái)收益1103萬(wàn)元，2002年度為3516萬(wàn)元，2003年度為4474萬(wàn)元；而且預(yù)計(jì)未來(lái)兩年內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度平價(jià)不低于30％，將為第一百貨帶來(lái)更多的收入和利潤(rùn)。 關(guān)注百聯(lián)后續(xù)重組
有分析人士指出，百聯(lián)集團(tuán)的后續(xù)重組頗多耐人尋味之處。
其一，百聯(lián)集團(tuán)旗下?lián)碛猩鲜泄鞠喈?dāng)多，除了第一百貨（600631）、華聯(lián)商廈（600632）之外，還有：華聯(lián)超市（600825）、友誼股份（600827、900923）、物貿(mào)中心（600822）、第一醫(yī)藥（600833），甚至還有一家在香港上市的聯(lián)華超市（0980.HK），大小共7家上市公司。其中，華聯(lián)超市（華聯(lián)商廈控股）與聯(lián)華超市（友誼股份控股）兩家是國(guó)內(nèi)超市領(lǐng)域的兩位領(lǐng)頭羊，這一次統(tǒng)一到百聯(lián)集團(tuán)旗下，使百聯(lián)一舉成為國(guó)內(nèi)連鎖企業(yè)之首的同時(shí)，也帶來(lái)幾乎與現(xiàn)在“第一百貨”與“華聯(lián)商廈”吸收合并相類(lèi)似的問(wèn)題。
其二，百聯(lián)集團(tuán)旗下?lián)碛幸慌碜u(yù)國(guó)內(nèi)外的知名企業(yè)，如華聯(lián)超市、聯(lián)華超市、婦女用品商店、第一醫(yī)藥、蔡同德藥房等，擁有遍布全國(guó)20余省市4000多家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，幾乎涵蓋了國(guó)際商貿(mào)流通行業(yè)現(xiàn)有的各種業(yè)態(tài)，如百貨（15家）、標(biāo)準(zhǔn)超市（2000家）、大賣(mài)場(chǎng)（55家）、便利店（1162家）、購(gòu)物中心（7家）、專(zhuān)業(yè)專(zhuān)賣(mài)（421家）和物流等業(yè)態(tài)。這些優(yōu)勢(shì)企業(yè)，將在什么時(shí)候、以何種方式，加入到即將上市亮相的百聯(lián)集團(tuán)，對(duì)資本市場(chǎng)，對(duì)投資者，無(wú)一不屬關(guān)系重大！
其三，百聯(lián)集團(tuán)的成立，是上海深化國(guó)有企業(yè)改革，推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)跨行業(yè)、跨部門(mén)重組所邁出的第一步，也是推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)在更大范圍內(nèi)優(yōu)化配置，進(jìn)一步提升國(guó)有企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)競(jìng)爭(zhēng)力的重要舉措。據(jù)悉，新集團(tuán)將以“上海注冊(cè)、國(guó)內(nèi)發(fā)展、連接國(guó)際”為原則，著力發(fā)展連鎖經(jīng)營(yíng)和現(xiàn)代物流業(yè)，實(shí)行錯(cuò)位化經(jīng)營(yíng)和差別化競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)，通過(guò)內(nèi)部業(yè)務(wù)領(lǐng)域整合，全方位吸引各類(lèi)社會(huì)資本，在未來(lái)３至５年內(nèi)發(fā)展成為擁有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)內(nèi)外著名的企業(yè)集團(tuán)。而國(guó)家商務(wù)部日前公布了2003年我國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)30強(qiáng)企業(yè)，其中上海百聯(lián)集團(tuán)零售連鎖部，以銷(xiāo)售額485.2億元、店鋪4357家的業(yè)績(jī)，名列榜首。加上物資集團(tuán)的并入，無(wú)疑增加了投資者對(duì)上海市決策層發(fā)展物流業(yè)等服務(wù)貿(mào)易的想象空間。
如此這般的背景，使百聯(lián)集團(tuán)的后續(xù)重組將成為投資者關(guān)注的重點(diǎn)。（證券時(shí)報(bào) 記者華強(qiáng)劉欲曉）
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