來源/有數(shù)DataVision

撰文/李天驕

2月23日晚，阿里公布了其財(cái)年第三季報(bào)（時(shí)間跨度為2022年10-12月）。一句話總結(jié)：

在這個(gè)季度前半截尚未放開、后半截感染高峰，疊加直播電商的沖擊，三重影響下，業(yè)績還是有很多超預(yù)期的地方。

過去一年，降本增效是中國乃至全球互聯(lián)網(wǎng)公司的主基調(diào)，在這個(gè)大背景下，本季度阿里收入達(dá)到2478億元，同比增長2%，凈利潤達(dá)457億元，大幅超出市場預(yù)期的340億元，當(dāng)然里面有商譽(yù)減值減少的因素。

除反饋12月季度業(yè)績的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)外，對于經(jīng)濟(jì)逐漸回暖后公司的發(fā)展策略，CEO張勇電話會上做了回應(yīng)，他表示阿里將堅(jiān)定消費(fèi)、云計(jì)算、全球化三大戰(zhàn)略主賽道，追求技術(shù)進(jìn)步、商業(yè)進(jìn)步和客戶價(jià)值創(chuàng)造，用技術(shù)讓不可能變成可能，用商業(yè)讓可能變成確定性。

春天已至，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)回歸發(fā)展周期、以及在面臨生成式AI等新技術(shù)突破窗口，阿里將如何更“進(jìn)”一步？

01

沖不倒的淘系電商

中國電商行業(yè)從高速增長已走向了存量市場，格局日益穩(wěn)固。盡管拼多多和京東的補(bǔ)貼有增無減，以抖快為首的直播電商GMV總量從2019年的2000億激增至2022年的2.3萬億，但始終沒改變淘系電商“基本盤”的底色。

在這之前，資本市場對阿里關(guān)注最多的地方，無疑是集中在各種沖擊下，電商業(yè)務(wù)能否站穩(wěn)腳跟，尤其是在雙十一的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

復(fù)盤過去的四季度的財(cái)務(wù)指標(biāo)，淘寶依舊是雙11成交量的主陣地，京東、拼多多位居第二、三位。縱向?qū)Ρ韧�，淘系電商并沒有太大的業(yè)績波動，直播電商雖然來勢洶洶，但并沒有從根本上改變消費(fèi)者購物的典型習(xí)慣。短視頻電商開始做貨架生意，就從側(cè)面印證了這一點(diǎn)。

此外，在直播電商這個(gè)單獨(dú)門類，點(diǎn)淘（淘寶直播）的GMV也位居第二，頂流主播之于直播電商的重要性依然明顯，典型的例子是李佳琪雙十一首日，預(yù)售額超過了106億。

阿里GMV下滑也有來自宏觀因素的波動，一方面，這個(gè)財(cái)務(wù)周期經(jīng)歷了國內(nèi)疫情防控措施的優(yōu)化，這導(dǎo)致財(cái)季內(nèi)近半時(shí)間，電商物流依舊受影響。另一方面，隨著防控措施調(diào)整，居民主要消費(fèi)集中于藥品等治療需求，淘系電商以服飾等可選消費(fèi)為主的平臺相對復(fù)蘇較慢。

隨著供應(yīng)鏈打通，居民消費(fèi)逐漸恢復(fù)，電商市場或?qū)⒃?023年迎來發(fā)展周期。張勇在財(cái)報(bào)分析師電話會上也分享了淘系電商的下一步策略，包括加強(qiáng)用戶粘性和時(shí)長、提升商品性價(jià)比、通過組織本地供給和履約加強(qiáng)必需品滲透等。

其實(shí)這些策略背后還是會回歸到去年8月張勇提出的發(fā)展方向：“錢包份額”，也就是單用戶消費(fèi)額上。

何為錢包份額？可以簡單理解為一個(gè)消費(fèi)者一個(gè)月花100塊錢購物，其中有多少是在淘系電商花掉的。這本質(zhì)上是一個(gè)復(fù)購率和客單價(jià)的游戲。

從客單價(jià)來看，截至2022年末，1.24億消費(fèi)者在淘寶天貓的年度人均消費(fèi)超過10000元，跨年活躍率約98%，連續(xù)多個(gè)季度保持高留存率。盡管各家電商平臺的存量規(guī)模相差不大，但從“存量用戶質(zhì)量”這個(gè)角度看，阿里的基本盤可能很難被動搖。

02

阿里云，從技術(shù)到服務(wù)

過去幾年，阿里云已經(jīng)成為了整個(gè)阿里日益重要的增長來源，在這一期的財(cái)報(bào)中，阿里云計(jì)算業(yè)務(wù)收入201.8億元。

增速下滑的原因其實(shí)并不難推測，在國內(nèi)，云服務(wù)的主要客戶依然是互聯(lián)網(wǎng)公司，但由于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)整體的收縮，必然也會影響市場主體在IT基建上的預(yù)算。但好的一點(diǎn)是，這一輪互聯(lián)網(wǎng)的收縮周期顯然已經(jīng)熬過了底部，畢竟從各家公司已經(jīng)發(fā)布的財(cái)報(bào)來看，絕大多數(shù)都已經(jīng)完成了降本增效。

另一方面，雖然互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上云滲透較為充分，但政企及傳統(tǒng)行業(yè)正在接棒成為云業(yè)務(wù)的主力客戶，反映在阿里的財(cái)報(bào)中，非互聯(lián)網(wǎng)公司貢獻(xiàn)了53%的云服務(wù)收入，金融服務(wù)、汽車、教育等行業(yè)增長顯著。

云業(yè)務(wù)在阿里內(nèi)部一直被寄予厚望，去年年末，逍遙子連發(fā)兩封內(nèi)部信，直言“客戶第一的價(jià)值觀，從來都不是高高掛在公司墻上的標(biāo)語”，并宣布親自下場掛帥，接管阿里云業(yè)務(wù)。

作為國內(nèi)云業(yè)務(wù)的第一批開拓者，阿里云從2009年誕生起，經(jīng)歷了三個(gè)重要節(jié)點(diǎn)：從0到1的技術(shù)冷啟動，從技術(shù)到業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型并實(shí)現(xiàn)造血，以及依托產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成為重要的收入來源。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，中國IT支出占GDP的比重是1%，美國是5%。云計(jì)算在IT支出15%的占比，也落后于美國的21%，這意味著云服務(wù)在國內(nèi)依然有很大的滲透空間。

一個(gè)可以對比的對象是亞馬遜——其AWS云業(yè)務(wù)已經(jīng)做到了全球第一，也是公司的第二大來源。隨著后續(xù)宏觀環(huán)境的修復(fù)，以及國內(nèi)企業(yè)IT預(yù)算的回升，阿里云在2023年重新回到增長軌道，并不是小概率事件。

在財(cái)報(bào)會議中，阿里CEO張勇也指出，阿里正在尋求“抓住市場機(jī)會”，通過其云部門為生成人工智能應(yīng)用程序提供所需的計(jì)算能力。正如逍遙子所說，無論此前熱門的VR還是ChatGPT（生成式AI），都會帶來對算力的巨大的需求，且可能是一個(gè)幾何基數(shù)的增長。這個(gè)蛋糕最終肯定會流到阿里云。畢竟阿里云此前已經(jīng)建立了廣泛的IaaS和PaaS產(chǎn)品，和基于大數(shù)據(jù)平臺的預(yù)訓(xùn)練模型，踩對了國際技術(shù)發(fā)展的大趨勢。

很少有人知道，阿里是全球唯一一個(gè)將核心業(yè)務(wù)全部搬上云服務(wù)的高科技公司，這一點(diǎn)連亞馬遜和微軟都沒有完全做到。

03

全球市場的影響力

海外業(yè)務(wù)是阿里財(cái)報(bào)中另一個(gè)超預(yù)期的指標(biāo)。財(cái)務(wù)周期內(nèi)，阿里的國際商業(yè)收入為195億元，同比增長18%，其中土耳其電商Trendyol強(qiáng)勁增長，帶動了國際零售業(yè)務(wù)整體訂單量同比增長3%，收入增長26%。

去年初，蔣凡開始帶隊(duì)海外業(yè)務(wù)，從財(cái)報(bào)來看，海外業(yè)務(wù)成功扭轉(zhuǎn)了此前的頹勢，重新回到了高增長區(qū)間。

在國內(nèi)電商平臺中，阿里對海外市場的布局相對比較早，通過投資和并購囊括了Lazada、速賣通、Trendyol及Daraz等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。在海外市場，阿里的策略是將平臺的運(yùn)營盡可能本地化，同時(shí)通過菜鳥的全球端到端的物流網(wǎng)絡(luò)能力，支持海外業(yè)務(wù)的供應(yīng)鏈建設(shè)。

阿里巴巴財(cái)報(bào)顯示，本季度由菜鳥運(yùn)營的海外分揀中心總數(shù)增至15個(gè)。而去年12月在西班牙上線的新電商平臺Miravia，就是由原速賣通的歐洲團(tuán)隊(duì)部分員工以及Lazada本地化營、技術(shù)和產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)融合而成。

Shopee在利用本土化成功突圍Lazada后，一直牢牢占據(jù)著東南亞第一的寶座。本次財(cái)報(bào)電話會中張勇提到，會在Lazada所在的東南亞市場堅(jiān)定投入。

而從阿里云的各項(xiàng)指標(biāo)看，阿里云基礎(chǔ)設(shè)施目前已面向全球四大洲，開服運(yùn)營28個(gè)公共云地域、86個(gè)可用區(qū)；在全球共有上百個(gè)云數(shù)據(jù)中心；全球CDN節(jié)點(diǎn)超過2800個(gè)。2022年，阿里云在海外累積新增6座數(shù)據(jù)中心。過去三年，阿里云在海外市場營收增長超10倍。

Gartner的報(bào)告顯示，阿里云IaaS的市場份額排名全球第三，并在亞太市場排名第一。

盡管阿里的基本盤是電商業(yè)務(wù)，但阿里并非一家典型的電商平臺。

在財(cái)務(wù)指標(biāo)之外，阿里最值得關(guān)注的地方其實(shí)是其技術(shù)能力的“厚度”。無論是菜鳥在物流領(lǐng)域多年的積累，還是阿里云作為“技術(shù)底座”扮演的角色，阿里的核心競爭力始終是其多元的技術(shù)能力而非單純的規(guī)模。在完成與之對應(yīng)的組織架構(gòu)調(diào)整后，這種技術(shù)厚度的優(yōu)勢會在未來的商業(yè)競爭中逐漸顯露。

仍以生成式AI為例，張勇認(rèn)為“最重要不是對話式的機(jī)器人，而是融合到自己的業(yè)務(wù)場景上”。對于阿里的電商業(yè)務(wù)，無論是用戶側(cè)的消費(fèi)體驗(yàn)，還是商家側(cè)的廣告效率提升，AI都能發(fā)揮巨大作用來提升效率。放在本地生活領(lǐng)域同樣如此，AI能將用戶需求在時(shí)間、地點(diǎn)達(dá)到供給和履約能力的高效率匹配、調(diào)度，這可能將是一個(gè)全新的商業(yè)能力。

在一個(gè)規(guī)模逐漸觸頂?shù)拇媪渴袌�，以技術(shù)為核心的綜合能力一定會越來越重要。