來(lái)源/礪石商業(yè)評(píng)論

作者/華生

01

美的集團(tuán)是公認(rèn)的一家非常優(yōu)秀的企業(yè)，但又常常不在偉大企業(yè)的討論之列。那么美的集團(tuán)距離偉大的距離到底還有多遠(yuǎn)呢？

為了給這個(gè)問(wèn)題找到答案，筆者將美的集團(tuán)與較為公認(rèn)的中國(guó)最偉大的企業(yè)華為做了一下對(duì)比。正好二者最近都發(fā)布了2022年1-3季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，我們便以這個(gè)周期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)。

首先，我們從公司整體數(shù)據(jù)來(lái)看，美的集團(tuán)2022年前三季度的營(yíng)收為2704億元人民幣，歸母凈利潤(rùn)為245億元人民幣。而華為的營(yíng)業(yè)收入為4558億元人民幣，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為6.1%，約合278億元人民幣。由此計(jì)算，美的集團(tuán)的營(yíng)收約為華為營(yíng)收的59.3%，凈利潤(rùn)約為華為凈利潤(rùn)的88%。

美的集團(tuán)2022年第三季度報(bào)告

具體到細(xì)分業(yè)務(wù)，美的集團(tuán)的營(yíng)收主要有智能家居事業(yè)群、樓宇科技事業(yè)部、工業(yè)技術(shù)事業(yè)群、機(jī)器人與自動(dòng)化事業(yè)部、數(shù)字化創(chuàng)新?tīng)I(yíng)收5個(gè)部分。

其中，以空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、廚電與生活小家電等產(chǎn)品為主的智能家居事業(yè)群前三季度營(yíng)收為1862億元。以中央空調(diào)、電梯等產(chǎn)品為核心的樓宇科技事業(yè)部營(yíng)收為179億元。以空調(diào)與冰箱壓縮機(jī)，熱管理、電驅(qū)動(dòng)與底盤(pán)等新能源汽車(chē)零部件為核心的工業(yè)技術(shù)事業(yè)群營(yíng)收為170億元。以庫(kù)卡機(jī)器人為核心的機(jī)器人與自動(dòng)化事業(yè)部營(yíng)收為195億元。以工業(yè)數(shù)字化解決方案為核心的數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)營(yíng)收為81億元。

華為的營(yíng)業(yè)收入則主要由運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)與消費(fèi)者終端業(yè)務(wù)三個(gè)部分組成，由于華為在2022年前3季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中沒(méi)有公布各個(gè)細(xì)分業(yè)務(wù)的詳細(xì)數(shù)據(jù)，我們根據(jù)2022年上半年的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行一下推測(cè)。

2022年上半年，華為公司整體營(yíng)收為3016億元人民幣，其中運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入為1427億元人民幣，營(yíng)收占比約為47.3%；企業(yè)業(yè)務(wù)收入為547億元人民幣，營(yíng)收占比約為18.1%；消費(fèi)者終端業(yè)務(wù)收入為1013億元人民幣，營(yíng)收占比約為33.6%。

我們按照2022年上半年的營(yíng)收占比來(lái)估算，2022年1-3季度，華為運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)的營(yíng)收約為2155億元左右，企業(yè)業(yè)務(wù)的營(yíng)收約為825億元左右，消費(fèi)者終端業(yè)務(wù)的營(yíng)收約為1530億元左右。

02

從上述數(shù)據(jù)我們可以看出，2022年前三季度，美的集團(tuán)基本盤(pán)業(yè)務(wù)智能家居事業(yè)群1862億元的營(yíng)收，相較華為基本盤(pán)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)2155億元的營(yíng)收稍遜一籌。從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，華為的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)與美的集團(tuán)的智能家居業(yè)務(wù)目前都已經(jīng)接近市場(chǎng)飽和狀態(tài)，未來(lái)很難再實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的增長(zhǎng)。

美的集團(tuán)由樓宇科技、工業(yè)技術(shù)、機(jī)器人與自動(dòng)化、數(shù)字化創(chuàng)新四個(gè)事業(yè)群/部構(gòu)成的To B業(yè)務(wù)矩陣營(yíng)收合計(jì)為625億元左右，相較華為T(mén)o B企業(yè)業(yè)務(wù)的825億元也有一定的差距。美的集團(tuán)的To B業(yè)務(wù)與華為的企業(yè)業(yè)務(wù)都是二者未來(lái)寄予厚望的戰(zhàn)略增長(zhǎng)點(diǎn)，且都有一個(gè)處于行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)的亮點(diǎn)業(yè)務(wù)，即華為的云計(jì)算業(yè)務(wù)與美的集團(tuán)的機(jī)器人業(yè)務(wù)。一定程度上，這兩個(gè)業(yè)務(wù)分別決定了美的與華為在To B領(lǐng)域的業(yè)務(wù)上限，二者未來(lái)均有不錯(cuò)的增長(zhǎng)空間。

另外，華為還有一塊規(guī)模巨大的消費(fèi)者智能終端業(yè)務(wù)。對(duì)于華為的智能終端業(yè)務(wù)，美的集團(tuán)目前尚未有其他業(yè)務(wù)能夠與其相抗衡。另外，即使華為消費(fèi)者終端在2022年上半年超過(guò)1500億元的巨額營(yíng)收，也是在5G芯片斷供，智能手機(jī)受到巨大影響的情況下實(shí)現(xiàn)的。如果沒(méi)有美國(guó)制裁的影響，華為的消費(fèi)者終端業(yè)務(wù)將有機(jī)會(huì)成為一個(gè)年?duì)I收萬(wàn)億級(jí)的巨無(wú)霸業(yè)務(wù)。

03

從上面的對(duì)比來(lái)看，在受美國(guó)制裁的情況下，美的集團(tuán)的賬面實(shí)力略超過(guò)華為的二分之一。如果沒(méi)有了美國(guó)的制裁，美的集團(tuán)將與華為產(chǎn)生更大的差距。

例如，2019年與2020年是華為業(yè)績(jī)的頂峰年，這兩個(gè)年份分別實(shí)現(xiàn)了8588.33億元人民幣、8913.68億元人民幣的巨額營(yíng)收，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也分別高達(dá)725.91億元人民幣與1112億元人民幣。而在美的集團(tuán)業(yè)績(jī)最好的2021年，整體營(yíng)收為3434億元人民幣，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為332.8億元人民幣，只有華為的三分之一上下。

盡管與華為還有著不小的差距，美的集團(tuán)依然是中國(guó)最優(yōu)秀的企業(yè)之一，能達(dá)到其所取得商業(yè)成就的企業(yè)屈指可數(shù)。尤其美的集團(tuán)在改革開(kāi)放后起家的業(yè)務(wù)只是電風(fēng)扇這樣一個(gè)微不足道的小品類(lèi)，能從這樣的一個(gè)業(yè)務(wù)逐漸進(jìn)化成為中國(guó)最大的綜合家電龍頭企業(yè)，并在To B市場(chǎng)建立起千億級(jí)的業(yè)務(wù)規(guī)模，堪稱(chēng)一個(gè)商業(yè)奇跡。

另外值得一提的是，美的集團(tuán)在分權(quán)體系建設(shè)與領(lǐng)導(dǎo)人傳承領(lǐng)域有著業(yè)內(nèi)獨(dú)一無(wú)二的表現(xiàn)。其以事業(yè)部制為核心的分權(quán)式組織結(jié)構(gòu)，讓美的集團(tuán)進(jìn)入的每一個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域都幾乎能實(shí)現(xiàn)行業(yè)的數(shù)一數(shù)二，這種組織方式正成為各大企業(yè)學(xué)習(xí)的標(biāo)桿。

美的集團(tuán)創(chuàng)始人何享健在退休后沒(méi)有將企業(yè)交班給子女，而是選擇交給以方洪波為核心的職業(yè)經(jīng)理人，更是成為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)傳承的一個(gè)典范，也為中國(guó)商業(yè)界開(kāi)辟了一個(gè)很好的榜樣，有利于推動(dòng)中國(guó)企業(yè)家擺脫“父?jìng)髯印钡膫鹘y(tǒng)路徑依賴。

而華為美中不足的是，任正非今年已經(jīng)年滿78周歲，還未徹底解決企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人傳承問(wèn)題。雖然在任正非處于企業(yè)一線的情況下，輪值董事長(zhǎng)制度能夠很好地運(yùn)轉(zhuǎn)，但一旦任正非從華為徹底退休，這種制度是否能夠繼續(xù)有效運(yùn)轉(zhuǎn)將是一個(gè)巨大的隱憂。

而在已經(jīng)徹底解決了接班人問(wèn)題，現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)人年富力強(qiáng)，并且各個(gè)業(yè)務(wù)良將如潮，充滿創(chuàng)新活力的情況下，美的集團(tuán)在未來(lái)爆發(fā)出新的巨大能量也不無(wú)可能。我們期待美的集團(tuán)能夠在未來(lái)再次出現(xiàn)新的蝶變，屆時(shí)或許能夠真正實(shí)現(xiàn)與華為的并駕齊驅(qū)。