7月15日盤后，藍(lán)月亮發(fā)布2022年半年盈利預(yù)告，公司預(yù)期歸屬股東應(yīng)占綜合虧損約1.33億港元，主要原因?yàn)橛?022年上半年，公司持有的離岸人民幣計(jì)值銀行存款兌美元貶值，而并非由主要業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)造成。

從營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，藍(lán)月亮預(yù)期2022年上半年將錄得收益約28.80億港元，同比增長(zhǎng)約22%；毛利約15.27億港元，同比增長(zhǎng)約21%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、毛利同比雙增。

根據(jù)公告，藍(lán)月亮毛利的改善，歸因于上半年線下分銷渠道銷售增加，推動(dòng)集團(tuán)收益增加。

上半年經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健 呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

事實(shí)上，今年上半年藍(lán)月亮在經(jīng)營(yíng)方面表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，在產(chǎn)品推新和渠道拓展方面都取得較大進(jìn)展。一方面，產(chǎn)品迭代升級(jí)持續(xù)推進(jìn)，新推運(yùn)動(dòng)型洗衣液系列產(chǎn)品進(jìn)一步優(yōu)化多元化市場(chǎng)布局，另一方面，自去年以來(lái)，藍(lán)月亮主動(dòng)進(jìn)行了渠道變革，結(jié)合本次公告來(lái)看，改革成效顯著，藍(lán)月亮通過(guò)精耕主流電商渠道、積極布局新興渠道，持續(xù)鞏固全渠道分銷網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化渠道變革，為上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定良好基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)顯示，今年618藍(lán)月亮銷售依舊勢(shì)頭強(qiáng)勁，在主流及新興電商平臺(tái)上均取得亮眼成績(jī)。根據(jù)平臺(tái)官方戰(zhàn)報(bào)，藍(lán)月亮持續(xù)霸榜京東平臺(tái)衣清銷售榜單之首，并斬獲618當(dāng)天天貓平臺(tái)衣清類目銷量第一。在新興渠道方面，抖音官方戰(zhàn)報(bào)顯示，藍(lán)月亮入選紙品家清品牌top10，在快手平臺(tái)，藍(lán)月亮入選最受平臺(tái)用戶喜愛的家居百貨品牌排名top3；今年618，藍(lán)月亮在京東到家平臺(tái)銷售額同比增長(zhǎng)400%。

此外，根據(jù)中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)、中華全國(guó)商業(yè)信息中心統(tǒng)計(jì)報(bào)告，在2021年度市場(chǎng)銷售領(lǐng)先的品牌中，藍(lán)月亮洗衣液連續(xù)13年（2009-2021）獲同類產(chǎn)品市場(chǎng)綜合占有率第一，洗手液連續(xù)10年（2012-2021）獲同類產(chǎn)品市場(chǎng)綜合占有率第一。此外，根據(jù)Chnbrand發(fā)布的中國(guó)品牌力指數(shù)品牌排名和分析報(bào)告，藍(lán)月亮洗衣液、洗手液連續(xù)12年（2011-2022）榮獲行業(yè)品牌力指數(shù)第一。

與此同時(shí)，藍(lán)月亮在產(chǎn)品創(chuàng)新方面也獲得突破式進(jìn)展。繼去年推出代表性新品“除菌去味洗衣液”“內(nèi)衣專用洗衣液”后，今年在全民健身的大熱潮下，面對(duì)日漸龐大的運(yùn)動(dòng)人群“高效去汗味、汗?jié)n”針對(duì)性需求，藍(lán)月亮研發(fā)推出運(yùn)動(dòng)型洗衣液系列新品，該系列產(chǎn)品能高效去除衣物汗味并抑制衣物汗味產(chǎn)生，滿足消費(fèi)者日益多元的潔凈需求，并展現(xiàn)出極強(qiáng)的明星單品潛質(zhì)，有望成為藍(lán)月亮新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

盈利空間將提升 長(zhǎng)期成長(zhǎng)性不斷增強(qiáng)

從行業(yè)端來(lái)看，隨著疫情后消費(fèi)復(fù)蘇逐步落地，日化行業(yè)整體也將迎來(lái)反彈行情。根據(jù)中金研究分析指出：隨著中央和地方積極出臺(tái)直接促消費(fèi)的政策舉措，如果疫情比較平穩(wěn)，預(yù)計(jì)下半年社零總額有望實(shí)現(xiàn)7%以上的增長(zhǎng)。

值得一提的是，近期受庫(kù)存釋放及供應(yīng)旺季影響，全球棕櫚油等主要油脂價(jià)格出現(xiàn)較大回落，下游公司原材料成本隨之下降，將極大利好諸如藍(lán)月亮為代表的日化企業(yè)，公司毛利率有望進(jìn)一步優(yōu)化。

整體來(lái)看，受益于上下游市場(chǎng)環(huán)境向好，藍(lán)月亮作為行業(yè)龍頭，憑借其產(chǎn)品、渠道、品牌優(yōu)勢(shì)，有望率先獲益，從而帶動(dòng)盈利空間持續(xù)提升。

對(duì)于因持有的離岸人民幣計(jì)值銀行存款兌美元貶值導(dǎo)致虧損，藍(lán)月亮在公告中表示，考慮到外匯波動(dòng)，已于2022年5月將其大部分離岸人民幣計(jì)值銀行存款兌換為美元，目前保持大部分離岸銀行結(jié)余以美元及港元計(jì)值。

對(duì)此，有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，匯率波動(dòng)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的影響日益突出，不過(guò)匯兌屬于周期階段性干擾因素，藍(lán)月亮整體經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)健，行業(yè)及公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)性不變，后市可期。