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撰文/拾一

近日，一份公告讓國(guó)美拖欠上游供應(yīng)商貨款一事浮出水面。

4月25日晚間，家電制造商惠而浦發(fā)布公告稱，因國(guó)美電器長(zhǎng)期拖欠貨款并且情況持續(xù)惡化，公司決定即日起終止與國(guó)美電器的商務(wù)合作。

4月26日清晨，國(guó)美電器官方微博聲明稱，惠而浦公告中所述情況與雙方事實(shí)嚴(yán)重不符。聲稱公司不存在延遲支付貨款情況，而是惠而浦長(zhǎng)期未按合同履行義務(wù)。惠而浦大股東為格蘭仕，因格蘭仕與公司合作過(guò)程中投入了與其經(jīng)營(yíng)能力不符的資源，造成尷尬局面。格蘭仕為倒逼公司對(duì)其補(bǔ)貼不合理費(fèi)用，意圖通過(guò)惠而浦制造事端解決問(wèn)題，此次惠而浦行為充分說(shuō)明了所有問(wèn)題都是大股東格蘭仕制造出來(lái)的。

這份聲明還列舉了惠而浦存在的多項(xiàng)違約行為。包括長(zhǎng)期未按合同約定對(duì)相關(guān)費(fèi)用進(jìn)行對(duì)賬和確認(rèn)，欠付國(guó)美各項(xiàng)費(fèi)用約1000萬(wàn)元，滯銷殘次品超2000萬(wàn)元，長(zhǎng)期未按合同約定及設(shè)定好的規(guī)劃履行營(yíng)銷推廣責(zé)任等。

受上述消息影響，4月26日，惠而浦股價(jià)平開(kāi)低走，截至發(fā)稿跌0.69%報(bào)7.15元，市值蒸發(fā)超0.38億元；國(guó)美零售股價(jià)高開(kāi)低走，截至發(fā)稿跌9.09%報(bào)0.350港元，市值蒸發(fā)11.83億港元，約合人民幣9.85億元。按此計(jì)算，兩公司市值合計(jì)蒸發(fā)10.23億元。

01

惠而浦宣布終止合作

直指國(guó)美欠款超8000萬(wàn)

惠而浦是一家美國(guó)百年家電企業(yè)，是全球白電巨頭之一，成立于1911年，于1994年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)�；荻止煞萸吧頌楹戏嗜�，2014年重組惠而浦集團(tuán)后更為現(xiàn)名，旗下?lián)碛腥蟆⒒荻�、帝都和榮事達(dá)等品牌。

格蘭仕是成立于1978年，是國(guó)內(nèi)少有的幾家體量大而未上市的家電企業(yè)，產(chǎn)品以微波爐為主，同時(shí)也有白色家電產(chǎn)品�！�2020年中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)報(bào)告》顯示，2019年格蘭仕以營(yíng)業(yè)收入207.43億元排名488名。

國(guó)美電器是國(guó)美零售的子公司，也是惠而浦在中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期合作客戶。近三年（2019年至2021年）惠而浦對(duì)國(guó)美電器的銷售金額依次為1.52億元、9812.11萬(wàn)元、7958.41萬(wàn)元，在前者銷售占比分別為2.87%、1.98%、1.61%，呈逐年下滑的趨勢(shì)。

截至3月31日，惠而浦對(duì)國(guó)美電器的凈應(yīng)收賬款為8236萬(wàn)元。從惠而浦對(duì)國(guó)美電器應(yīng)收賬款余額已超過(guò)2021年總銷售金額來(lái)看，國(guó)美電器的欠款時(shí)間或已超過(guò)一年。

惠而浦表示，公司將積極與國(guó)美電器協(xié)商處理終止商務(wù)合作后的相關(guān)事務(wù)，并采取相應(yīng)措施維護(hù)自身合法權(quán)益。目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，上述事項(xiàng)未對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響。公司雖然已根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求和公司會(huì)計(jì)政策的規(guī)定對(duì)上述應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，如果國(guó)美電器無(wú)法履行債務(wù)，公司可能會(huì)對(duì)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不足部分補(bǔ)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

據(jù)惠而浦發(fā)布的2021年財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入49.31億元，同比下降0.26%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-5.89億元，同比下降293.41%。公司稱，業(yè)績(jī)下滑主要原因是計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.56億元，加上基于謹(jǐn)慎性原則計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備1.30億元，導(dǎo)致公司2021年虧損大幅增加。

2021年5月7日，惠而浦中國(guó)發(fā)布公告稱格蘭仕對(duì)惠而浦（中國(guó)）發(fā)出的股權(quán)要約收購(gòu)已完成交割，本次要約收購(gòu)?fù)瓿珊螅裉m仕成為惠而浦（中國(guó)）的控股股東，股份占到總股本的51.1%，格蘭仕董事長(zhǎng)兼總裁梁昭賢和格蘭仕副董事長(zhǎng)梁惠強(qiáng)為公司的實(shí)際控制人。

2020年8月，格蘭仕集團(tuán)對(duì)惠而浦中國(guó)發(fā)起要約收購(gòu)，計(jì)劃以24.45億元收購(gòu)惠而浦中國(guó)61%股份。歷時(shí)8個(gè)多月，格蘭仕完成了美國(guó)、巴西、德國(guó)、土耳其、奧地利、哥倫比亞等多個(gè)國(guó)家的反壟斷審查程序。

值得注意的是，原惠而浦總裁艾小明于格蘭仕收購(gòu)惠而浦中國(guó)期間辭職，從家電跨界到電梯，出任巨人通力電梯新總裁。

02

國(guó)美2021年虧損收窄

復(fù)興之路注定艱難

3月31日，國(guó)美零售發(fā)布2021年年報(bào)，期內(nèi)營(yíng)收464.84億元，同比增長(zhǎng)5.36%，凈虧損44億元，虧損縮窄37.06%。截至報(bào)告期末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為43.78億元，上年同期則為95.97億元。2021年下半年，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流較上半年改善，全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入約6.49億元。

國(guó)美零售CFO方巍在電話會(huì)議中表示：“公司全年數(shù)據(jù)雖然向好，但是并不亮眼，管理層對(duì)本期的業(yè)績(jī)并不是很滿意�！�

資本運(yùn)作方面，去年4月，國(guó)美零售公告稱，由控股股東擬將旗下三個(gè)自持物業(yè)出租予國(guó)美零售，分別為國(guó)美商都、湘江玖號(hào)及鵬潤(rùn)大廈，最長(zhǎng)租期達(dá)20年。該等物業(yè)的總代價(jià)為約178.65億元，擬將由國(guó)美零售以發(fā)行代價(jià)股份支付約175.76億元，并向國(guó)美管理轉(zhuǎn)讓國(guó)美零售全資附屬公司全部股權(quán)支付2.9億元。

2021年10月，國(guó)美零售公告稱，將代管大股東旗下國(guó)美家、打扮家、共享共建、安迅物流以及國(guó)美窖藏等五大資產(chǎn)。根據(jù)框架協(xié)議，國(guó)美零售將向目標(biāo)公司收取服務(wù)費(fèi)，同時(shí)有權(quán)收取相關(guān)目標(biāo)公司的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、以及最多30％股份的優(yōu)惠購(gòu)股權(quán)等。

此外，國(guó)美集團(tuán)投資的第三方物流企業(yè)安迅物流此前也傳出IPO計(jì)劃。