O2O的中場(chǎng)戰(zhàn)事:Yelp衰落,美團(tuán)突圍
美團(tuán)和Yelp,中、美最具代表性的團(tuán)購(gòu)平臺(tái),在突圍的道路上,卻一個(gè)向左,一個(gè)向右。
Yelp成立于2004年,是美國(guó)最大的點(diǎn)評(píng)網(wǎng)站,月訪(fǎng)問(wèn)量高達(dá)1億2千萬(wàn)人次,被坊間稱(chēng)為美國(guó)版“美團(tuán)”。
疫情黑天鵝之下,Yelp的日子并不好過(guò)。
去年4月3日,Yelp發(fā)布了將裁減1000名員工的消息,另有約1100名員工暫時(shí)休假,Yelp高管也將減薪20%-30%。根據(jù)Yelp最新財(cái)報(bào)顯示,在近12個(gè)月內(nèi),營(yíng)業(yè)收入為9.09億美元,營(yíng)收增長(zhǎng)率為-10.4%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別低至-0.32億美元和-0.23億美元,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率甚至低至-189.6%。
相較之下,國(guó)內(nèi)的美團(tuán),在近12個(gè)月內(nèi),營(yíng)業(yè)收入為1.07千億港元(約138.03億美元),營(yíng)收增長(zhǎng)率為-1.1%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別31.03億港元(約4億美元)和37.99億港元(約4.99億美元),營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率高達(dá)93.9%。截止2020 H1,平臺(tái)年交易用戶(hù)數(shù)近4.6億人,年活躍商戶(hù)總數(shù)超 630 萬(wàn)。
值得一提的是,美團(tuán)在二級(jí)市場(chǎng)也一路向上,截至2月5日收盤(pán),美團(tuán)股價(jià)創(chuàng)歷史新高,市值超2.4萬(wàn)億港元。
美團(tuán)和Yelp早期所專(zhuān)注的都是O2O商業(yè)模式,核心思路是把線(xiàn)上的消費(fèi)需求對(duì)接給線(xiàn)下的商戶(hù),即消費(fèi)者通過(guò)在線(xiàn)支付購(gòu)買(mǎi)線(xiàn)下產(chǎn)品,再到線(xiàn)下享受服務(wù)。問(wèn)題是,本是同源的兩者,為何在成長(zhǎng)的道路上迎來(lái)了不同的結(jié)果:一個(gè)日益龐大,一個(gè)日漸式微。
為此,本篇文章新眸將聚焦分析:
1、美團(tuán)和Yelp差距拉大的背后邏輯是什么?
2、團(tuán)購(gòu)型平臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)演進(jìn)路徑是什么,邊界又是什么?
3、以美團(tuán)為典型的團(tuán)購(gòu)型平臺(tái)未來(lái)的隱憂(yōu)是什么?
01
差距拉大的背后原因
Yelp和美團(tuán)的差距首先體現(xiàn)在營(yíng)收層面上。
根據(jù)Yelp招股書(shū)顯示,其營(yíng)收主要來(lái)自于商家廣告、品牌廣告以及團(tuán)購(gòu)服務(wù)(Yelp Deals)。而美團(tuán)的營(yíng)收則更加多元化且豐富。雖然Yelp近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入逐年上升,但廣告收入的占比也在不斷擴(kuò)大,在2016年至2018年期間,Yelp的廣告收入占比已經(jīng)從90%上升到了97%。
由此可以看出,雖然Yelp拓展了團(tuán)購(gòu)、外賣(mài)等新業(yè)務(wù),但其對(duì)廣告的依賴(lài)性還是在逐年增加。
Yelp的業(yè)務(wù)邏輯在于完成本地化黃頁(yè)的替代,專(zhuān)注于給中小企業(yè)做廣告,始終將潛在市場(chǎng)放在了本地化廣告投放上。早在2017年,Yelp方面就曾透露過(guò):2017年全美本地化廣告的投放在1500億美元左右,包括直郵、報(bào)紙、黃頁(yè)以及雜志等。以至于讓外界誤以為,Yelp有一種轉(zhuǎn)型為傳媒公司的勢(shì)頭。
想法很美好,現(xiàn)實(shí)很骨感。
事實(shí)上,本地中小化企業(yè)更愿意將廣告投放到Facebook和谷歌等大平臺(tái)上,相較于Yelp,這些平臺(tái)不僅有著極大的流量,還有精準(zhǔn)的用戶(hù)數(shù)據(jù)(包括社交習(xí)慣、支付習(xí)慣等)。
在PC時(shí)代,Yelp是成功的,大量的用戶(hù)在上面留下了真實(shí)且優(yōu)質(zhì)的評(píng)價(jià)。但到了2013年,也就是Yelp開(kāi)始做移動(dòng)端產(chǎn)品時(shí),挑戰(zhàn)也隨之而來(lái)。
起初,Yelp對(duì)移動(dòng)端的認(rèn)知不是很清晰,認(rèn)為移動(dòng)端是對(duì)PC端的輔助,并不能代表公司未來(lái)發(fā)展走向。由于對(duì)移動(dòng)端的不重視,使得Yelp錯(cuò)過(guò)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利最好的幾年,遭受到了Facebook和谷歌的全面沖擊。
在O2O領(lǐng)域,用戶(hù)獲取信息并不是目的,目的在于完成交易。于是,Yelp開(kāi)始從交易模式切入團(tuán)購(gòu)模式。
作為美國(guó)老牌點(diǎn)評(píng)網(wǎng)站,Yelp在切入團(tuán)購(gòu)時(shí)有著天然的基因優(yōu)勢(shì),大量?jī)?yōu)質(zhì)且真實(shí)的評(píng)價(jià),再加上從第三方購(gòu)買(mǎi)了2000萬(wàn)商戶(hù)的數(shù)據(jù)庫(kù)作為POI體系的基礎(chǔ),可以說(shuō)Yelp在團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)上的基礎(chǔ)非常牢固。
Yelp在團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)上起步較晚,Yelp是在2010年8月才推出團(tuán)購(gòu)服務(wù)YelpDeals,當(dāng)時(shí)的美團(tuán)已經(jīng)坐穩(wěn)了國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)的頭把交椅,在次年還獲得了由中國(guó)網(wǎng)頒發(fā)的“年度最佳團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站” 稱(chēng)號(hào)。
不同于美團(tuán),Yelp在商業(yè)運(yùn)作層面十分保守,團(tuán)購(gòu)服務(wù)推出后并沒(méi)有大刀闊斧的進(jìn)行拓展,這也導(dǎo)致其團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的營(yíng)收微乎其微。這直接導(dǎo)致了Yelp的團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)并沒(méi)有堅(jiān)持太久,在2011年便宣布將收縮團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù),裁減一半銷(xiāo)售人員。
圖片來(lái)源:投知邦
團(tuán)購(gòu)是高投入低利潤(rùn)的重模式(參考美團(tuán)地推鐵軍),與低投入高利潤(rùn)的廣告模式相差很大。
這意味著團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)需要大量的線(xiàn)下銷(xiāo)售人員,對(duì)于Yelp來(lái)講,可能就意味著整個(gè)公司性質(zhì)的改變。雖然Yelp還有著其它的一些資本運(yùn)作,例如在排隊(duì)和訂座領(lǐng)域收購(gòu)了SeatMe,在外賣(mài)領(lǐng)域收購(gòu)了Eat24,但SeatMe覆蓋的餐廳數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于OpenTable,Eat24更是不及美國(guó)最大的外賣(mài)網(wǎng)站GrubHub。
Yelp和美團(tuán)早年都是以信息模式起家,收入均來(lái)自于商家廣告,雖然可以在一段時(shí)間內(nèi)躺著賺錢(qián),但長(zhǎng)期依賴(lài)單一業(yè)務(wù)的收入對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)說(shuō)是非常不利的,打造不出屬于自己的護(hù)城河終究會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手趕超、甚至吞并。
需要注意的是,前期經(jīng)歷過(guò)“千團(tuán)大戰(zhàn)”的美團(tuán)在團(tuán)購(gòu)行業(yè)的困境絲毫不比Yelp差。
2010年3月4日,美團(tuán)網(wǎng)正式上線(xiàn),上線(xiàn)之后便引發(fā)了團(tuán)購(gòu)行業(yè)的熱潮。同年3月15日,窩窩團(tuán)上線(xiàn);3月18日拉手網(wǎng)上線(xiàn);當(dāng)月上線(xiàn)的還有24券網(wǎng)和團(tuán)寶網(wǎng),接下來(lái)的一年里,各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛投入到團(tuán)購(gòu)行業(yè)中,到了2011年5月,中國(guó)大大小小的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站數(shù)量竟多達(dá)5000多家。
美團(tuán)在形勢(shì)上看得非常清楚,穩(wěn)扎穩(wěn)打,每天只上線(xiàn)一個(gè)新產(chǎn)品,把所有的流量都引到同一家去,讓商家體會(huì)到與美團(tuán)合作的好處。另一方面,美團(tuán)是第一個(gè)提出團(tuán)購(gòu)費(fèi)用過(guò)期退款的平臺(tái),這一舉措使得美團(tuán)在消費(fèi)者中的口碑急速上升。
2011年上半年,團(tuán)購(gòu)行業(yè)的廣告大戰(zhàn)爆發(fā)。當(dāng)時(shí)在各大衛(wèi)視、分眾傳媒、公交車(chē)體等媒體上,團(tuán)購(gòu)廣告無(wú)處不在。但美團(tuán)卻劍走偏鋒,是唯一一家沒(méi)有參與線(xiàn)下團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站大戰(zhàn)的企業(yè)。當(dāng)時(shí)的業(yè)內(nèi)分析人士稱(chēng),其中原因大抵是美團(tuán)在資金上處于劣勢(shì),直到2010年年底才得到來(lái)自紅杉資本的第一筆1200萬(wàn)美元的投資,而當(dāng)時(shí)拉手網(wǎng)已經(jīng)完成A、B兩輪融資,共計(jì)5500萬(wàn)美元。
現(xiàn)在看來(lái),或許當(dāng)時(shí)的美團(tuán)壓根沒(méi)有打算參與線(xiàn)下廣告,而是通過(guò)口碑和社交媒體進(jìn)行傳播,把錢(qián)放在了開(kāi)發(fā)系統(tǒng)(各種IT管理系統(tǒng)、財(cái)務(wù)系統(tǒng))、招各種技術(shù)人才和高管(比如六下杭州邀請(qǐng)干嘉偉),以及建設(shè)團(tuán)隊(duì)上。
正是由于這些舉措,使得美團(tuán)“殺出重圍”。
雖然募資很重要,但團(tuán)購(gòu)平臺(tái)是服務(wù)于用戶(hù)的,如果提高不了用戶(hù)粘性,資金再多也撐不了多久。僅僅一年半的時(shí)間里,團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站就從最高時(shí)的5000家降至不到一半,哪怕幸存下來(lái),很多網(wǎng)站也是茍延殘喘,到了2012年8月,受美國(guó)Groupon(團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站首創(chuàng)者)股價(jià)大跳水原因,資本紛紛對(duì)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站失去興趣,團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站數(shù)量再一次大幅度減少,僅剩1000多家。
此時(shí)穩(wěn)扎穩(wěn)打的美團(tuán),已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),手握充足現(xiàn)金流,成為最大贏家。
之后的故事,我們應(yīng)該都知道了。美團(tuán)的打法再次升級(jí),以團(tuán)購(gòu)為核心,不斷拓展新業(yè)務(wù),逐步打造出生活服務(wù)平臺(tái),而這些舉措,Yelp均未有過(guò),或者說(shuō),均未深度參與。
資料來(lái)源:美團(tuán) APP、開(kāi)源證券研究所
02
團(tuán)購(gòu)型平臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)演進(jìn)路徑是什么?
歷經(jīng)千團(tuán)大戰(zhàn)后的美團(tuán),并未止步于團(tuán)購(gòu)業(yè)“老大”。
自2012年起,美團(tuán)的觸角開(kāi)始伸向電影、酒店、外賣(mài)、出行以及to B等領(lǐng)域,以O(shè)2O為基本盤(pán)全面開(kāi)疆?dāng)U土,堪稱(chēng)“半個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的敵人!
事實(shí)上,不僅僅是美團(tuán),整個(gè)O2O領(lǐng)域的巨頭都在嘗試著打破傳統(tǒng)邊界,例如滴滴、百度的外賣(mài)服務(wù),高德的網(wǎng)約車(chē)服務(wù)、攜程的租車(chē)服務(wù)等,但像美團(tuán)這樣與“半個(gè)互聯(lián)網(wǎng)“作對(duì)的公司少之又少。
O2O領(lǐng)域的公司想要拓展業(yè)務(wù)的出發(fā)點(diǎn)大部分基于三點(diǎn):
一是市場(chǎng)潛力巨大,二是深度綁定商家與用戶(hù),三是推動(dòng)業(yè)務(wù)協(xié)同。
大多數(shù)公司的出發(fā)點(diǎn)相同,但在打法上是各有不同。美團(tuán)以主營(yíng)業(yè)務(wù)為主體,以新業(yè)務(wù)為突破,在保持主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí),不斷改善新業(yè)務(wù)。
根據(jù)公司財(cái)報(bào),美團(tuán)將業(yè)務(wù)劃分為“餐飲外賣(mài)”、“到店、酒店及旅游”、“新業(yè)務(wù)及其他”三大單元。根據(jù)市場(chǎng)類(lèi)別,各業(yè)務(wù)分為兩類(lèi),To B和To C。B端業(yè)務(wù)包括RMS餐廳管理系統(tǒng)、原材料供應(yīng)鏈服務(wù)以及小額貸款服務(wù),C端業(yè)務(wù)包括食雜零售業(yè)務(wù)、非餐飲外賣(mài)服務(wù)、網(wǎng)約車(chē)、共享單車(chē)等。
2019年,美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收975億元,同比增長(zhǎng)49.5%。從業(yè)務(wù)上看,三個(gè)單元都實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng),其中“新業(yè)務(wù)及其他”營(yíng)收增長(zhǎng)速度最大,同比增長(zhǎng)82%!安惋嬐赓u(mài)”、“到店、酒店及旅游”保持穩(wěn)步增長(zhǎng),營(yíng)收同比分別增長(zhǎng)44%和41%。但值得一提的是,雖然“新業(yè)務(wù)及其他”增長(zhǎng)速度很快,在毛利層面扭虧,但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻是-64億元,何為?
首先分析美團(tuán)的餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù),根據(jù)財(cái)報(bào),我們不難看出餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)一直是美團(tuán)公司收入及現(xiàn)金流的最大貢獻(xiàn)單元,2019年?duì)I收占比達(dá)56%。
Trustdata統(tǒng)計(jì)顯示,2020Q2美團(tuán)外賣(mài)的市場(chǎng)占有率達(dá)到了68.2%,其次是餓了么的25.4%。在收入規(guī)模上,美團(tuán)餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)收入達(dá)145.44億元,是阿里本地生活收入71.01億元的兩倍有余。
隨著交易體量的增長(zhǎng),GMV和GTV增速逐漸放緩,但在2019年仍實(shí)現(xiàn)了同比40%左右的高增長(zhǎng)。2020年因?yàn)橐咔榈臎_擊,外賣(mài)業(yè)務(wù)短期收到影響,20Q1美團(tuán)外賣(mài)訂單量分別同比增長(zhǎng)-17.33%,但作為對(duì)傳統(tǒng)渠道的補(bǔ)充,社會(huì)價(jià)值依然很大,美團(tuán)外賣(mài)MAU僅下滑3.4%。GMV和業(yè)務(wù)收入在經(jīng)歷Q1短暫下滑之后,Q2已經(jīng)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)6.9%。
從銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)看,品牌商家滲透率正在加速提高,客單價(jià)和和訂單量也隨之提高。并且美團(tuán)也在擴(kuò)展下午茶、蛋糕等非正餐類(lèi)外賣(mài),再加上公司運(yùn)網(wǎng)規(guī)模、及運(yùn)力的提升,預(yù)計(jì)未來(lái)幾年內(nèi),外賣(mài)訂單量仍將以較快速度增長(zhǎng)。
新眸認(rèn)為,美團(tuán)餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)發(fā)展,主要的優(yōu)勢(shì)在于用戶(hù)、商家以及騎手三個(gè)方面上。
前期的團(tuán)購(gòu)到店服務(wù)為美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)的發(fā)展積攢了大量的潛在外賣(mài)商家以及運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),并且也為商家提供了兩種配送模式,即商家自配送(3P 模式)與平臺(tái)自營(yíng)配送(1P 模式),商家可以根據(jù)自己的經(jīng)營(yíng)效益來(lái)自主決定配送方式。
同時(shí),美團(tuán)在搭建騎手網(wǎng)絡(luò)和用戶(hù)補(bǔ)貼上也進(jìn)行了大量的投入,建立起了外賣(mài)供應(yīng)鏈規(guī)模優(yōu)勢(shì)。商家為用戶(hù)提供了豐富的產(chǎn)品選擇,騎手的高效配送優(yōu)化了用戶(hù)體驗(yàn),用戶(hù)為商家和騎手提供了大量訂單,三者相輔相成的同時(shí),也為美團(tuán)帶來(lái)了更高的用戶(hù)及商家粘性。
其次是到店酒旅業(yè)務(wù),該業(yè)務(wù)可以說(shuō)是美團(tuán)的基礎(chǔ)業(yè)務(wù),涵蓋了到店餐飲、到店綜合、酒店預(yù)訂及旅游服務(wù)四個(gè)子業(yè)務(wù)單元,在業(yè)內(nèi)擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。從銷(xiāo)售規(guī)?矗降昃坡脴I(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入成熟期,雖然在酒旅業(yè)務(wù)上起步較晚,但憑借早期的團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)積累的商家資源和大眾點(diǎn)評(píng)的UGC內(nèi)容資產(chǎn),使其一直維持著高速增長(zhǎng),到店酒旅GMV和收入穩(wěn)健增長(zhǎng)。
根據(jù)美團(tuán)財(cái)報(bào)披露,截至2019年底,美團(tuán)平臺(tái)已經(jīng)積累了數(shù)百萬(wàn)商家超過(guò)77億條的用戶(hù)評(píng)論,在C端市場(chǎng)擁有較大的影響力。2019年全國(guó)生活服務(wù)行業(yè)總規(guī)模將近7.3萬(wàn)億,本地生活服務(wù)線(xiàn)上交易規(guī)模超1.8萬(wàn)億。
我們需要知道的是,即便如此,目前行業(yè)線(xiàn)上滲透率僅約為25%左右,這就意味著,美團(tuán)所處的市場(chǎng)不僅空間巨大,潛力也相當(dāng)可期。
為了應(yīng)對(duì)在線(xiàn)酒旅業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng),美團(tuán)在2014年成立酒旅事業(yè)部,正式拓展酒旅業(yè)務(wù),此時(shí)OTA市場(chǎng)在我國(guó)已經(jīng)發(fā)展了近15年。最早由BAT資本為主導(dǎo),其中攜程布局最早,已經(jīng)控股去哪兒網(wǎng),并在途牛、華住酒店、首旅、同程藝龍等主流酒旅公司占有較高股權(quán),美團(tuán)則主要依靠自身平臺(tái)的生態(tài)實(shí)現(xiàn)高效引流,達(dá)到交叉銷(xiāo)售的目的。
在目標(biāo)用戶(hù)上,美團(tuán)并沒(méi)有選擇直接與攜程系對(duì)抗。
據(jù)Trustdata數(shù)據(jù),在線(xiàn)酒店預(yù)訂用戶(hù)的年輕化趨勢(shì)明顯,90后與00后的占比已經(jīng)達(dá)50%以上。其中,美團(tuán)90后和00后用戶(hù)合集占比達(dá)52.7%,年輕用戶(hù)較多,他們不僅僅局限于酒店預(yù)訂,在酒店預(yù)訂完后,大多數(shù)還會(huì)選擇休閑娛樂(lè)性質(zhì)的周邊游,消費(fèi)頻次更高。而攜程的中青年用戶(hù)占比較高,以商務(wù)出行為主。
在看到了三四線(xiàn)城市的酒旅需求在不斷釋放,于是美團(tuán)將地推團(tuán)隊(duì)迅速切入低線(xiàn)城市的酒店資源,與主攻一二線(xiàn)城市商旅業(yè)務(wù)的攜程系形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。2019年美團(tuán)按間夜量計(jì)算,在線(xiàn)預(yù)訂酒店市場(chǎng)份額占48.7%,19年Q4美團(tuán)間夜量已達(dá)到攜程的1.22倍。在大力發(fā)展低線(xiàn)城市的同時(shí),美團(tuán)也在往高端酒店滲透。
最后是新業(yè)務(wù)的拓展,餐飲外賣(mài)和到店酒旅業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)健增長(zhǎng)期,擴(kuò)展新業(yè)務(wù)是美團(tuán)破圈的必經(jīng)之路。美團(tuán)擴(kuò)張新業(yè)務(wù)的邏輯在于,深度挖掘平臺(tái)價(jià)值,完善生活平臺(tái),豐富變現(xiàn)渠道,簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),就是做一個(gè)閉環(huán)生態(tài)。
根據(jù)財(cái)報(bào),美團(tuán)的新業(yè)務(wù)包括向商家提供的服務(wù)(toB)及向消費(fèi)者提供的服務(wù)(toC)。美團(tuán)向B端商家提供完整的供應(yīng)鏈,向C端消費(fèi)者提供網(wǎng)約車(chē)、共享單車(chē)、貓眼電影等服務(wù),進(jìn)一步挖掘平臺(tái)價(jià)值。
2020年,各大巨頭競(jìng)爭(zhēng)最激烈的地方便是同城零售,其組織架構(gòu)都進(jìn)行了升級(jí)。在疫情的影響下,傳統(tǒng)線(xiàn)下渠道受到限制,線(xiàn)上渠道價(jià)值得以凸顯。
2020年4月,天貓超市升級(jí)為同城零售事業(yè)群,加速整合餓了么、口碑、盒馬、淘鮮達(dá)等業(yè)務(wù)。同年7月,美團(tuán)的買(mǎi)菜事業(yè)部(相當(dāng)接地氣的名字)獨(dú)立,并且為了提升同城零售的戰(zhàn)略地位,設(shè)置優(yōu)選事業(yè)部進(jìn)軍社區(qū)團(tuán)購(gòu)。也是7月,餓了么外賣(mài)平臺(tái)全面升級(jí)為生活服務(wù)平臺(tái),號(hào)稱(chēng)能解決用戶(hù)一切即時(shí)需求。在首頁(yè)功能區(qū)上添加了團(tuán)購(gòu)優(yōu)惠、送藥上門(mén)、跑腿代購(gòu)、超市便利、麗人/醫(yī)美、休閑玩樂(lè)等分區(qū),服務(wù)布局全面向美團(tuán)看齊。
目前,在本地生活領(lǐng)域,美團(tuán)與阿里已經(jīng)形成全維度覆蓋,預(yù)計(jì)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),同城零售將成為二者的主戰(zhàn)場(chǎng)。
餓了么APP首頁(yè)/美團(tuán)APP首頁(yè)
03
隱憂(yōu)是什么?
那么,以美團(tuán)為首的團(tuán)購(gòu)型平臺(tái),壁壘真的那么牢固嗎?
在餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)上,餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)為美團(tuán)帶來(lái)高頻規(guī)模化流量,是美團(tuán)的護(hù)城河。
但是,騎手人員供給不足是一個(gè)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題,這會(huì)迫使騎手的補(bǔ)貼以及外賣(mài)成本的增加,導(dǎo)致外賣(mài)業(yè)務(wù)毛利率下降,另外,如何保證騎手的權(quán)益也成為當(dāng)下和未來(lái)的焦點(diǎn)。
早在疫情之前,美團(tuán)的年度交易用戶(hù)數(shù)增速就已經(jīng)明顯放緩,2020Q2美團(tuán)外賣(mài)的市場(chǎng)占有率僅同比增長(zhǎng)3.1%,同樣放緩的還有美團(tuán)年度活躍商家增速,2020年Q1同比增速5%,活躍商家用戶(hù)數(shù)量在610萬(wàn),這意味著美團(tuán)的外賣(mài)業(yè)務(wù)已經(jīng)處于瓶頸期。
相比較餐飲外賣(mài),到店酒旅業(yè)務(wù)才是美團(tuán)的真正的現(xiàn)金牛。2019年,該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)毛利潤(rùn)197.5億元,毛利潤(rùn)率達(dá)到88.6%。但一場(chǎng)黑天鵝新冠疫情使得本地生活服務(wù)的不確定性以及企業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大大增強(qiáng),尤其是酒店及旅游行業(yè),恢復(fù)速度相對(duì)較慢,對(duì)公司的貢獻(xiàn)下降。20Q/Q2到店酒旅分部營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6.8/18.92億元,同比下降57.3%/11.92%。再加上高端酒店拓展不暢,酒店業(yè)務(wù)的抽成及傭金難以提升,更加劇了到店酒旅業(yè)務(wù)的危機(jī)。
至于新業(yè)務(wù),2020 Q1和Q2新業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為-13.64億元和-14.60億元。其中,共享單車(chē)和網(wǎng)約車(chē)持續(xù)虧損。
由于美團(tuán)一直在加大快驢、美團(tuán)買(mǎi)菜上的投入,使得餐飲管理和零售方面略有起色,但仍處于行業(yè)摸索期,與盒馬鮮生、超級(jí)物種相比,還沒(méi)有與之抗衡的能力。與此同時(shí),美團(tuán)小貸業(yè)務(wù)也陷入了增長(zhǎng)停滯,2020年前三季度,美團(tuán)利息收入分別為2.12億元、2.02億元、2.19億元,難以撐得起原本寄托的厚望。
另一方面,美團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手亦在虎視眈眈,阿里、攜程、滴滴等公司已經(jīng)不滿(mǎn)足自己手里的“飯碗”,像高德打車(chē)、滴滴外賣(mài)等,這些巨頭都在持續(xù)加大投入,企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)全面轉(zhuǎn)入垂直領(lǐng)域的廝殺,迫使美團(tuán)增加用戶(hù)激勵(lì)開(kāi)支。
未來(lái),美團(tuán)是否真的能突出重圍,實(shí)現(xiàn)自己的“無(wú)邊界擴(kuò)張”,仍值得商榷,美團(tuán)當(dāng)務(wù)之急或是如何為新的一年的不確定性添加安全防御機(jī)制。
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