鄂武商作為一個(gè)百貨行業(yè)上市公司，按照慣常思維其盈利預(yù)期并無(wú)多大想象空間，但現(xiàn)在券商私募都將眼光放在了這個(gè)位于華中地區(qū)武漢的一個(gè)上市公司。

　　近一個(gè)月鄂武商不算小的漲幅，不少私募大資金都參與其中，券商基金的預(yù)期是鄂武商未來(lái)或許是華中百貨業(yè)的翹楚，但在不穩(wěn)定的市場(chǎng)狀況中，游資的想法是賺點(diǎn)就走。

　　市場(chǎng)熱點(diǎn)?

　　“現(xiàn)在參與鄂武商的行情獲利概率還是很大。”其實(shí)7月份以來(lái)這句話就在一些券商和私募中流傳，也正是這樣在7月底私募不少資金都買入了鄂武商，事實(shí)也正是這樣，八月至今，鄂武商漲幅超過(guò)20%。

　　這些私募人士認(rèn)為鄂武商符合目前市場(chǎng)熱點(diǎn)，在大家看好大消費(fèi)也炒作大消費(fèi)的時(shí)期，前期漲幅并不大的百貨業(yè)也應(yīng)該有所表現(xiàn)。

　　其實(shí)除了私募大小資金之外，諾安、富國(guó)、博時(shí)、國(guó)海富蘭克林等公募基金公司也早已埋伏里面，一季度末數(shù)據(jù)顯示，博時(shí)新興成長(zhǎng)股票基金更是今年新進(jìn)入的前十大流通股股東，諾安平衡證券投資基金也在今年一季度加倉(cāng)186.91萬(wàn)股。

　　相比與私募基金，公募基金在尋找買入的理由上可能會(huì)更看中基本面一些，一位同樣看好鄂武商的公募基金經(jīng)理稱鄂武商基本面不錯(cuò)，鄂武商2009年時(shí)大規(guī)模調(diào)整門(mén)店產(chǎn)品結(jié)構(gòu)時(shí)他就開(kāi)始關(guān)注鄂武商，同時(shí)今年其還新開(kāi)了一些門(mén)店。

　　“從城市規(guī)模、消費(fèi)能力來(lái)看，武漢在中部幾大省中都處于前列，而鄂武商在武漢地區(qū)已經(jīng)是龍頭，去年百貨市場(chǎng)占有率在武漢地區(qū)為第一，超市業(yè)務(wù)也在前列，鄂武商具備成為大型零售龍頭的潛質(zhì)。”上述基金經(jīng)理稱。

　　而在鄂武商截止今年一季度末的公開(kāi)信息中，其前十大流通股東中還出現(xiàn)了全國(guó)社保110組合的影子。

　　游資只為階段性收益

　　雖然券商公募私募都有長(zhǎng)期看好鄂武商的理由，但一些私募基金還是想充分發(fā)揮游資的“特性”。

　　鄂武商具備行業(yè)吸引力，又有靚麗的營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，這些都可以保證其在二級(jí)市場(chǎng)上的人氣。

　　鄂武商2010年上半年?duì)I業(yè)收入51.73 億，同比增長(zhǎng)35.80%，歸屬母公司凈利潤(rùn)1.73 億，同比增長(zhǎng)27.07%。光大證券上半年一直都在推薦鄂武商，其對(duì)于鄂武商上半年的營(yíng)業(yè)收入增速預(yù)測(cè)是26.8%，而對(duì)于歸屬母公司的凈利潤(rùn)增速，光大證券的預(yù)測(cè)是27.1%。

　　鄂武商在今年4 月入選光大十大金股以來(lái)，光大證券之后也長(zhǎng)期維持了”買入”評(píng)級(jí)，數(shù)據(jù)顯示，鄂武商的實(shí)際盈利基本超出了對(duì)其最為看好的光大證券的預(yù)期。

　　光大證券唐佳睿認(rèn)為鄂武商營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的主要原因是上半年公司新開(kāi)3 家量販超市，銷售規(guī)模擴(kuò)大(十堰門(mén)店10 年正式計(jì)入合并報(bào)表)，收入增加所致。而公司凈利潤(rùn)增速預(yù)計(jì)全年將有望超過(guò)35%，主要理由是公司量販業(yè)務(wù)下半年或持續(xù)加速擴(kuò)張(上半年新增3 家，去年同期僅新開(kāi)一家)，這會(huì)拉動(dòng)凈利潤(rùn)增速持續(xù)提升。

　　但上述買入鄂武商的私募基金人士稱，其當(dāng)初買入鄂武商的最重要理由就是認(rèn)為百貨已經(jīng)有所表現(xiàn)，其持有鄂武商大約兩周，而其收益率已經(jīng)有差不多20%，他認(rèn)為如果從長(zhǎng)期來(lái)講，在相關(guān)行業(yè)中，穩(wěn)定性或許還是蘇寧電器更穩(wěn)定，而如果從業(yè)績(jī)發(fā)展的想象空間看一些好的醫(yī)藥類股票可能更具有爆發(fā)性。

　　不過(guò)光大證券還是長(zhǎng)期看好，光大證券的預(yù)測(cè)是如果不考慮配股情況，分別上調(diào)2010-12 年公司EPS 0.05/0.08/0.09 元至0.65/0.82/1.11 元，以2009 年為基期未來(lái)三年CAGR32.9%，認(rèn)為公司合理價(jià)值在24.60 元，對(duì)應(yīng)2011 年主營(yíng)業(yè)務(wù)30 倍市盈率，上調(diào)六個(gè)月目標(biāo)價(jià)至24.60 元。
　�。ń�(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 王玉）