昨天，廣百股份召開臨時股東大會，審議通過了《關于受托經營管理新大新公司的議案》，將對新大新正式進行托管。廣百股份董事長荀振英認為，廣百股份與新大新公司定位不一致，托管將有利于兩公司互補發(fā)展，對廣百股份是利好。不過，也有分析人士指出，新大新的盈利能力低于廣百，托管將會使新大新公司快速發(fā)展，但對廣百股份2009年業(yè)績增厚幫助有限。

　　托管新大新一年

　　在昨天的臨時股東大會上，《關于受托經營管理新大新公司的議案》獲得100％的投票通過。據悉，今年1月5日，廣州市國資委將其持有的新大新公司99％的股權及權益無償劃撥給廣百股份集團。廣百股份董事長荀振英表示，為解決集團內部同業(yè)競爭的問題，廣百股份與廣百集團簽訂協(xié)議，對新大新公司進行托管。

　　根據協(xié)議，廣百股份對新大新的托管期限為一年，從今年1月1日至12月31日，委托期限屆滿，經過雙方的協(xié)商，可延長托管期限。在一年期內，廣百股份可以決定新大新公司的經營計劃、投資方案，并擁有對該公司的高管人員進行任免及制定考核制度等權利。

　　托管費用則以新大新公司2008年審計的合并利潤總額為基數，在托管期內，利潤超過2008年利潤總額的，則廣百股份收取超出部分的5％作為托管費；如未超過2008年利潤總額基數的，托管費為0元；托管期間如因公司托管責任導致新大新公司出現虧損，廣百股份按虧損額的5％向廣百集團支付補償金。

　　對業(yè)績增厚幫助有限

　　經審計，新大新公司2007年實現營業(yè)總收入7.61億元，凈利潤1731.36萬元；2008年上半年，營業(yè)總收入3.29億元，凈利潤1399.33萬元。而廣百2007年、2008年上半年的凈利潤分別為1.1億元、9070萬元，新大新公司的同期利潤僅為其15％左右。

　　廣百股份和新大新公司總店位置鄰近，而且同為百貨企業(yè)，其銷售的貨物大部分雷同，廣百股份托管新大新是分流了客流還是增強了實力？廣百股份董事長荀振英承認，兩企業(yè)目前的商品大部分相同，但強調兩企業(yè)定位并不相同，因此并不會分流客源，只會有互補的利好。“廣百的定位是城市核心商場，主要面對高端客戶，而新大新的定位則是區(qū)域消費核心商場。”他相信，由于定位的不一致，托管新大新對兩企業(yè)將有互補的作用。荀振英強調，廣百股份與新大新公司分別擁有各自的品牌，即使托管也將繼續(xù)維護各自的品牌。

　　互補作用將為廣百股份帶來多大的實質利好？平安證券研究報告指出，短期內托管新大新公司，對廣百股份的業(yè)績增厚有限。從凈利率的角度看，新大新盈利能力低于廣百，通過廣百的經營管理，預期新大新利潤應有一個較快的增長，但如果按照2008年中報凈利潤的2.1倍計算新大新全年凈利潤，并假設25％的稅率，如果2009年新大新利潤增長30％，則對廣百2009年業(yè)績增厚僅每股0.0037元。

　　上半年經營壓力大

　　雖然大經濟環(huán)境不景氣，但廣百股份并沒有停下店面擴張的步伐。根據其上市時的承諾，2~3年內，將會開3~5家門店。中投證券零售行業(yè)研究員蘭飛燕預計，今年廣百將增開1~2家新門店。由于經濟環(huán)境并未有轉暖跡象，她認為，今年上半年廣百股份將面臨巨大的經營壓力，銷售收入將出現5~10％的負增長。

　　而銷售收入負增長的狀況將會在下半年出現好轉。蘭飛燕預計，廣百股份今年全年銷售增長將為10％，將實現每股收益0.9元，同比增長6％。
　�。ㄐ畔r報　記者陳永華 葉靜）