截至4月27日，三家主營(yíng)超市業(yè)務(wù)的上市公司友誼股份（600827）、武漢中百（000759）、華聯(lián)綜超（600361）相繼公布2006年年報(bào)。年報(bào)顯示，三家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入均保持較快增長(zhǎng)，但由于費(fèi)用上升等原因，收入增長(zhǎng)的質(zhì)量和帶來(lái)的盈利卻有所差別。

　　友誼股份2006年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入208.82億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于華聯(lián)綜超的59.12億元，前者的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后者。但是友誼股份的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅僅比華聯(lián)綜超高出4440萬(wàn)元，凈利潤(rùn)也低于后者。年報(bào)顯示，友誼股份的營(yíng)業(yè)費(fèi)用率是三家公司中最高的，達(dá)到17.39%。

　　三家公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用同比增幅均超過(guò)主營(yíng)收入增幅，其中，友誼股份的營(yíng)業(yè)費(fèi)用同比增幅為36.09％，而主營(yíng)收入增幅為15.33%。雖然友誼股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了29.50%，但由于費(fèi)用的上升，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)反而同比下降了1.34%。

　　值得關(guān)注的是，三家公司的其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比均有不同程度的增長(zhǎng)。武漢中百和華聯(lián)綜超的其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)增幅分別為45.05%和14.20%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增幅分別為21.86%和12.87%，低于其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)增幅。

　　2006年，華聯(lián)綜超實(shí)現(xiàn)的其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)高達(dá)52628萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于友誼股份和武漢中百。雖然武漢中百和華聯(lián)綜超的主營(yíng)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)相差不大，但后者的其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)是前者的1.82倍，凈利潤(rùn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)前者。

　　作為武漢地區(qū)的龍頭超市公司，武漢中百的2006年年報(bào)有較多亮點(diǎn)值得關(guān)注。公司主營(yíng)倉(cāng)儲(chǔ)超市和便民超市業(yè)務(wù)的兩家子公司盈利穩(wěn)步增長(zhǎng)，2006年共實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入47.29億元、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)5.69億元、凈利潤(rùn)8269萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)23.24%、21.13%和60.28%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主營(yíng)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度，顯示武漢中百的增長(zhǎng)為注重降低費(fèi)用的內(nèi)涵式增長(zhǎng)。由于占據(jù)渠道優(yōu)勢(shì)，武漢中百2006年其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)45.05%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增幅21.86%。

　　東方證券分析師張曼指出，武漢中百在超市業(yè)態(tài)的采購(gòu)、信息以及門(mén)店管理方面能力很強(qiáng)，目前能夠滲透到縣級(jí)市，在商業(yè)零售公司中屬于相當(dāng)優(yōu)秀的企業(yè)。武漢商業(yè)公司整合一旦啟動(dòng)，在達(dá)到局部相對(duì)壟斷的情況下，武漢中百的業(yè)績(jī)有內(nèi)生的提升空間。

　　市場(chǎng)人士指出，在武商聯(lián)集團(tuán)成立后，武漢中百有可能納入鄂武商的武商量販連鎖有限公司。如果整合預(yù)期能夠?qū)崿F(xiàn)，則武漢中百的整體實(shí)力會(huì)得到進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　除連鎖超市外，友誼股份等三家公司還運(yùn)營(yíng)建材超市、購(gòu)物中心、百貨等零售業(yè)態(tài)。友誼股份主營(yíng)百貨的子公司上海友誼百貨有限公司和上海友誼南方商城有限公司業(yè)績(jī)較好，2006年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2300萬(wàn)元和3765萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)94.77％和47.15％。

　　武漢中百控股的武漢中百百貨有限責(zé)任公司2006年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入29140.27萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)4595.42萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-979.61萬(wàn)元。中百百貨2005年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1176.92萬(wàn)元，2006年虧損同比雖有所減少，但仍影響了公司的整體業(yè)績(jī)。

　　2006年，華聯(lián)綜超的百貨業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入7.05億元，同比增長(zhǎng)12.69％，毛利率為19.36%，同比略有提高。
　　(中證網(wǎng)　記者許由)