據(jù)北辰實(shí)業(yè)(0588.HK)發(fā)布的公告稱，證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)該公司發(fā)行不超過(guò)15億股A股，按每股2.324元的最低價(jià)計(jì)算，北辰實(shí)業(yè)此次將至少募集資金34.86億元。預(yù)計(jì)在發(fā)行完成后，本次發(fā)行股票將占公司總股本的44.55%。北京王府井百貨(集團(tuán))股份有限公司(600859.SH)也發(fā)布公告稱，公司將使用不超過(guò)3.6億元資金參與北辰A股1.5億股的認(rèn)購(gòu)。本次認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行之日起12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。王府井董事會(huì)決定于10月9日下午召開2006年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議收購(gòu)長(zhǎng)安商場(chǎng)等事項(xiàng)。分析人士認(rèn)為，王府井此舉可降低未來(lái)業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　從北辰實(shí)業(yè)獲悉，10月18日前公司預(yù)計(jì)將于上海證券交易所掛牌交易。至此，北辰實(shí)業(yè)的A股IPO計(jì)劃終于接近成功，由此該公司也成為內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)里極少數(shù)的滬、港兩地上市企業(yè)。在9月13-18日間，北辰實(shí)業(yè)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案的詢價(jià)對(duì)象中的60家進(jìn)行初步詢價(jià)，發(fā)行價(jià)格不低于每股2.324元，最終發(fā)行價(jià)格區(qū)間將在初步詢價(jià)后決定。

　　據(jù)了解，在北辰實(shí)業(yè)本次公開發(fā)行的A股中，36.67%給戰(zhàn)略投資者，13.33%網(wǎng)下配售給機(jī)構(gòu)投資者，其他50%以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。根據(jù)公告，募集資金扣除開支后，將用于發(fā)展及興建奧運(yùn)媒體村及北辰大廈，兩項(xiàng)所占資金比例大致相同。

　　“可以說(shuō)，北辰實(shí)業(yè)是一家集房地產(chǎn)、體育產(chǎn)業(yè)、A＋H等特點(diǎn)于一身的北京板塊同時(shí)也是奧運(yùn)板塊的新生力軍，現(xiàn)在上市可謂恰如其時(shí)。”實(shí)際上，在房地產(chǎn)板塊里，北辰實(shí)業(yè)并非第一次“掛帥”。早在1997年，其作為內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)中的“第一家”就在香港成功上市。不過(guò)，和后來(lái)者首創(chuàng)置業(yè)、富力、合生相比，北辰實(shí)業(yè)在H股的表現(xiàn)一直不盡如人意。日前，其港股收市價(jià)僅為每股2.11港元，低于每股賬面凈資產(chǎn)值的2.324港元。

　　證券分析人士透露，北辰實(shí)業(yè)是正宗奧運(yùn)概念股，參與戰(zhàn)略配售的投資在2007年和2008年可獲得盈利的可能性很大。王府井上月底剛剛收購(gòu)長(zhǎng)安商場(chǎng)，分析人士認(rèn)為，在擺脫部分債務(wù)的影響及加入公司統(tǒng)采系統(tǒng)后，該商場(chǎng)有望在2007年獲得良好增長(zhǎng)。

　　對(duì)于王府井來(lái)說(shuō)，參與新股配售具有一定的現(xiàn)實(shí)性。首先，公司作為商品流通企業(yè)，具有大量讓其他公司羨慕的現(xiàn)金流。近年公司每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~都在1.3元左右。今年上半年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在業(yè)績(jī)翻倍的情況下，更是勁增了246.56%。手中握有大把銀票的王府井，已有必要為這些陡增的現(xiàn)金尋求銀行存款以外的新出路。二是公司具有成功的新股配售經(jīng)驗(yàn)，且收益頗豐。如2000年，公司作為戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)了G首創(chuàng)(600008)500萬(wàn)股和首旅股份(600258)220萬(wàn)股的新發(fā)行股票，出資額分別為4490萬(wàn)元和1291.4萬(wàn)元。次年拋出部分所配售股份后，公司投資收益達(dá)到3097.99萬(wàn)元，而當(dāng)年公司的凈利潤(rùn)也不過(guò)2441.42萬(wàn)元，投資收益對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)可見(jiàn)一斑。

　　“有作為戰(zhàn)略投資者成功的操作經(jīng)驗(yàn)，又有強(qiáng)大的資金支撐，王府井重新參與戰(zhàn)略配售也就在情理之中。”海通證券分析師認(rèn)為，更何況，市場(chǎng)已達(dá)成股市步入牛市的共識(shí)，在淡出一級(jí)市場(chǎng)后重新入市也就有了更大底氣。

　　由于王府井持有其他上市公司股份的數(shù)量較少，此前年度來(lái)自股票的投資收益較少。在認(rèn)購(gòu)北辰股份1.5億股新股后，王府井在股票上的投資收益有望大幅提高。此前銀河證券分析師預(yù)計(jì)，北辰股份發(fā)行A股價(jià)格將在2.2—2.4元之間，而王府井參與北辰股份A股1.5億股的認(rèn)購(gòu)，若按發(fā)行價(jià)格2.4元計(jì)算，此次認(rèn)購(gòu)預(yù)計(jì)將投入資金3.6億元。“盡管王府井參與北辰股份的戰(zhàn)略配售在限售期滿后獲得暴利的機(jī)會(huì)不大，但預(yù)計(jì)未來(lái)仍有一定的盈利空間。3.6億元的股權(quán)投資獲得的投資收益有望超過(guò)3600萬(wàn)元，而目前王府井總股本為3.93億股，對(duì)每股收益的影響接近0.1元。”

　　“北辰為正宗奧運(yùn)概念股，公司參與其戰(zhàn)略配售，在2007年和2008年獲得盈利的可能性很大。雖然獲得較高暴利的可能性不高，但即使10-20%的收益對(duì)公司近4億的股本而言，影響仍然較大。禁售期滿后股票的可選擇性出售對(duì)公司的正面影響為：部分消除了公司高速擴(kuò)張期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不穩(wěn)定性。”東方證券張曼認(rèn)為，以5年角度去看，王府井最終將成為全國(guó)百貨龍頭。王府井屬于品質(zhì)優(yōu)良的連鎖百貨類公司，長(zhǎng)期發(fā)展前景良好，建議“長(zhǎng)期增持”，6個(gè)月含權(quán)目標(biāo)價(jià)在17元。
　�。ㄘ�(cái)富時(shí)報(bào)  記者 淮君 實(shí)習(xí)記者 呂慧娟）