友誼股份重挫 聯(lián)華超市是否海歸
來源：
聯(lián)商網(wǎng)
2005-01-12 17:39
友誼股份目前持有聯(lián)華超市股份有限公司34.03%的權(quán)益，因?qū)ζ鋵嵸|(zhì)性控制而合并報表，聯(lián)華超市是友誼股份的主要利潤貢獻(xiàn)者。市場認(rèn)為聯(lián)華超市海歸增發(fā)A股，將稀釋友誼股份股權(quán)效應(yīng)，構(gòu)成對友誼股份估值的短期不利因素，因而釀成近日股價的大跌。
本欄以為，上述因素可能只是友誼股份股價下跌的由頭之一。因為聯(lián)華超市海歸發(fā)行A股收購華聯(lián)超市，收購方式也存在多種可能可能性－－換股吸收合并還是收購百聯(lián)集團(tuán)的華聯(lián)超市股權(quán)等等，不同收購方式影響著投資者對公司估值判斷。
不過無論如何，友誼股份目前作為一個控股公司的價值，在今后百聯(lián)集團(tuán)架構(gòu)中重要性不如以前友誼復(fù)星單獨控股的時代，這也許才是其股票遭到拋售的更深層次原因。然而“福兮禍所倚，禍兮福所伏”，友誼股份的長期價值很有可能在目前拋售潮中被忽略，股價下跌至一定層面，也許就價值凸現(xiàn)了！本欄將密切關(guān)注事件進(jìn)展，第一時間將我們的分析觀點周知讀者諸君。（上海新蘭德 俞志強(qiáng)）
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