市場將平穩(wěn)增長，網(wǎng)購滲透率顯著提升，細分品類分化歐睿預計2017 年中國家電及消費電子行業(yè)市場容量將超過人民幣2 萬億元，2012-17 年CAGR 為9.1%，其中大家電、小家電、消費電子CAGR 分別為9.9%、11.2%、8.3%。我們預計，網(wǎng)購滲透率將從2012 年的16.5%提升至2017
年的45.7%。考慮到大家電的售后安裝要求高、體積大、配送成本高，我們預計2017 年大家電的滲透率在30-40%，小家電和消費電子滲透率為50-55%。
2014 年電商行業(yè)競爭往縱深發(fā)展，行業(yè)呈現(xiàn)“一拖三”寡頭格局各大電商平臺均將 O2O 作為2014 年的戰(zhàn)略重點之一，而非簡單的價格競爭。但
我們認為整體格局比較穩(wěn)定，呈現(xiàn)“一（阿里）拖三（京東、騰訊、蘇寧）”的寡頭壟斷格局。由于京東在3C 數(shù)碼產(chǎn)品上已獲得核心優(yōu)勢并憑此聚集了大量流量，而且大家電的網(wǎng)購滲透率相對較低，我們認為京東會泛化其商業(yè)/盈利模式。
這也使蘇寧、國美能夠因采購規(guī)模而保持在大家電品類上的議價能力。