出品/象先志

撰文/三清

企查查信息顯示，東方電子支付有限公司已于11月13日完成法人變更和注冊(cè)資本增資。

股權(quán)穿透后可知，目前該公司已由寧智信息科技（上海）有限公司100%控股。東方電子支付擁有儲(chǔ)值賬戶(hù)運(yùn)營(yíng)Ⅰ類(lèi)業(yè)務(wù)開(kāi)展資格，這標(biāo)志著小紅書(shū)已經(jīng)通過(guò)收購(gòu)獲得支付牌照。

這個(gè)從上海十里洋場(chǎng)起步的產(chǎn)品，長(zhǎng)期以來(lái)都被視為中產(chǎn)精致生活方式的展示窗口，也被視為最好的種草平臺(tái)。

翟芳知道小紅書(shū)流量的價(jià)值，所以不愿意單純當(dāng)一個(gè)流量掮客，而是希望在保留種草特性的同時(shí)向交易平臺(tái)靠攏，自營(yíng)電商、主理人概念、買(mǎi)手直播、本地生活小紅卡乃至瞄準(zhǔn)閑魚(yú)上線(xiàn)的快捷售賣(mài)功能，都是這個(gè)目標(biāo)的體現(xiàn)。

至于像“紅貓計(jì)劃”與“紅京計(jì)劃”這樣的安排，則更像是上面那個(gè)目標(biāo)受挫后的次優(yōu)備選項(xiàng)。

所以，這次拿下支付牌照，補(bǔ)齊了小紅書(shū)成為交易平臺(tái)最關(guān)鍵的一環(huán)基礎(chǔ)設(shè)施，有必要聊兩句。

(1)這是一張互聯(lián)網(wǎng)支付牌照。我看好多評(píng)論對(duì)東方電子支付手里的牌照資質(zhì)有誤會(huì)，以為是預(yù)付卡資質(zhì)，因?yàn)閷?xiě)的業(yè)務(wù)類(lèi)型是儲(chǔ)值賬戶(hù)運(yùn)營(yíng)Ⅰ類(lèi)。

但其實(shí)這是因?yàn)檠胄腥ツ?月發(fā)布了《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》，原來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)就包含在儲(chǔ)值賬戶(hù)運(yùn)營(yíng)Ⅰ類(lèi)里。而且如果你去央行網(wǎng)站查東方電子支付的牌照續(xù)展記錄，也會(huì)發(fā)現(xiàn)該機(jī)構(gòu)2024年7月前業(yè)務(wù)類(lèi)型都寫(xiě)的互聯(lián)網(wǎng)支付。

(2)小紅書(shū)為什么能拿到這張牌照？在一般互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析中，小紅書(shū)其實(shí)是跟B站、微博、知乎這些被歸到社區(qū)一類(lèi)。而B(niǎo)站曾在2021年以1.18億元拍得持牌支付機(jī)構(gòu)浙江甬易電子支付有限公司65.5%的股權(quán)，但最終這筆交易因未通過(guò)監(jiān)管審批作廢，B站也因此未能將牌照收入囊中。

B站收購(gòu)失敗的原因可能有兩點(diǎn)，一是時(shí)機(jī)（螞蟻整改），二是主業(yè)協(xié)同性不夠。從第二點(diǎn)看，小紅書(shū)過(guò)去折騰電商那些動(dòng)作，雖然談不上成功，但嘗試成為交易平臺(tái)的努力或許有助于這次審批通過(guò)。

(3)獲得支付牌照有什么好處？最主要的直接目的應(yīng)該是節(jié)省支付通道成本。平臺(tái)使用第三方支付需要按照百分比繳納“手續(xù)費(fèi)”，拼多多2018年招股書(shū)披露的費(fèi)率是0.6%。

公開(kāi)信息顯示，小紅書(shū)2024年GMV已超4000億元人民幣，按0.6%的費(fèi)率算需付出24億的手續(xù)費(fèi)，算是相當(dāng)昂貴了。如果小紅書(shū)后續(xù)要進(jìn)一步拓展電商、本地生活等業(yè)務(wù)，隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)張、GMV增加這個(gè)成本還會(huì)上升，所以獲得一張支付牌照顯然很有必要。其他原因還包括提升用戶(hù)體驗(yàn)、獲取更完整的支付數(shù)據(jù)等。

(4)后續(xù)還會(huì)有哪些動(dòng)作？這里最關(guān)心的問(wèn)題是，小紅書(shū)是否會(huì)進(jìn)一步嘗試獲得互聯(lián)網(wǎng)小貸等其他相關(guān)業(yè)務(wù)的牌照。我看已經(jīng)有人在討論小紅書(shū)會(huì)不會(huì)走放貸的路子了。

現(xiàn)在已經(jīng)很少有不放貸的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，因?yàn)榉刨J確實(shí)利潤(rùn)邊際很高。在擁有互聯(lián)網(wǎng)支付這個(gè)最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)資質(zhì)后，平臺(tái)可以將普通業(yè)務(wù)與消費(fèi)貸等業(yè)務(wù)融合，形成所謂的閉環(huán)體驗(yàn)。你在我這消費(fèi)，有錢(qián)直接買(mǎi)，沒(méi)錢(qián)我借你，還可以搞出什么月付、先用后付各種形式。

小紅書(shū)以對(duì)生活方式有一定追求的年輕用戶(hù)為主，是放貸企業(yè)很優(yōu)質(zhì)的獲客渠道，平臺(tái)已經(jīng)有大量的貸款產(chǎn)品廣告。雖然廣告是互聯(lián)網(wǎng)最傳統(tǒng)也最有效的變現(xiàn)模式，但小紅書(shū)明顯不太愿意只做替別人引流的生意，對(duì)自營(yíng)電商的執(zhí)念和對(duì)外鏈的強(qiáng)硬打擊是最典型的例子。

所以不排除小紅書(shū)后續(xù)也有做自營(yíng)放貸的打算。而且跟電商不同，電商做閉環(huán)非常難，因?yàn)楣┙o生態(tài)和用戶(hù)心智都很難搞定。但如果是做自營(yíng)放貸，就沒(méi)有這方面的問(wèn)題，差的就是一張牌照而已。所以關(guān)鍵就看，小紅書(shū)什么時(shí)候會(huì)下場(chǎng)買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)小貸資質(zhì)了。

(5)翟芳曾描述過(guò)小紅書(shū)的理想狀態(tài)：“電商負(fù)責(zé)賺錢(qián)養(yǎng)家，內(nèi)容負(fù)責(zé)貌美如花�！�

隨著小紅書(shū)的商業(yè)觸角進(jìn)一步延伸，含義更廣泛的交易取代了電商，成為了擔(dān)負(fù)養(yǎng)家重?fù)?dān)的對(duì)象。翟芳的愿景是美好的，她希望賺錢(qián)不會(huì)影響到社區(qū)。

支付牌照的落地，意味著交易閉環(huán)的又一環(huán)被扣上了，小紅書(shū)正在加速邁向一個(gè)交易平臺(tái)。高速行駛的汽車(chē)，方向盤(pán)稍加偏移就會(huì)切到別的車(chē)道上，翟芳要把握商業(yè)化和內(nèi)容的平衡，需要更加精準(zhǔn)的技巧了。