作為世界最知名百貨商店Harrods的擁有者，卡塔爾投資局（Qatar Investment Authority）又將觸角伸向了大中華區(qū)的高端百貨運(yùn)營商——利福國際（1212.HK）。
10月20日，利福國際宣布，中東最大的主權(quán)基金、卡塔爾投資局（以下簡稱QIA）與控股大股東達(dá)成股份購買協(xié)議，以每股14.75港元購買利福3.24億股，相當(dāng)于公司已發(fā)行股本的19.9%，涉資47.83億港元。交易完成后，QIA將取代周大福成為第二大股東，分享未來香港崇光和內(nèi)地久光百貨的收益。
英國《金融時(shí)報(bào)》引述基金內(nèi)部知情人士的消息稱，價(jià)值6.16億美元的投資只是QIA在全亞洲150億美元全新投資計(jì)劃的起步，該計(jì)劃重點(diǎn)考察目標(biāo)瞄準(zhǔn)了中國內(nèi)地、日本和韓國。
接近交易的知情人士告訴記者，利福主席劉鑾鴻希望借助QIA經(jīng)營英國頂級(jí)百貨Harrods和參股Tiffany & Co.的經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)一步升級(jí)旗下崇光（SOGO）和久光的品牌形象，維持增長勢頭。而QIA則希望透過此次入股建立與香港兩大家族（劉鑾鴻家族和鄭裕彤家族）的長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。
交易完成后，劉鑾鴻家族和鄭裕彤家族在利福國際的持股總額將分別從原先的47%和26%下降至37%和16%，QIA成為劉氏以外的第二大股東，并將提名一位候選人出任利福國際董事會(huì)的非執(zhí)行董事，與鄭裕彤、鄭家純等并列。從去年10月至今，鄭氏家族先后出售利福股權(quán)，累計(jì)套現(xiàn)約42.72億港元。
由于大股東大幅度減持，利福國際的股價(jià)在10月20日早盤“跳水”，一度跌至13.54港元，逼近52周新低，最大跌幅7.3%。當(dāng)日午后股價(jià)回穩(wěn)，最后15分鐘傳出利�？赡芩接谢南�，股價(jià)飆升，收盤報(bào)14.80港元，翻漲1.4%。
港資退 外資進(jìn)
QIA官方聲明稱：“此次入股利福國際，進(jìn)一步延續(xù)了我們?nèi)蛲顿Y組合多元化的方向�？紤]到利福的業(yè)務(wù)基本面強(qiáng)勁和前景良好，依靠積累多年長線投資高端零售商的經(jīng)驗(yàn)，我們一直希望成為這類優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)的長期投資者。”
QIA新聞發(fā)言人通過電郵回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查詢時(shí)表示，入股利福國際將豐富該基金在零售消費(fèi)領(lǐng)域的組合，并與包括Harrods和Tiffany & Co在內(nèi)的其他高端投資產(chǎn)生有益的互補(bǔ)作用。他透露，多元化投資的方向這次會(huì)在亞洲進(jìn)行。
控股股東Real Reward分別由劉鑾鴻家族持有的United Goal Resources Limited和周大福企業(yè)附屬的Go Creat Limited各持50%股權(quán)。交易完成后，Real Reward對利福的持股量，將由原來的52.17%降至32.27%。此外，劉鑾鴻還透過私人附屬公司和家族信托額外持有利福20.61%的股權(quán)。QIA旗下Bellshill持股19.9%。
事實(shí)上，周大福對利福國際的減持自鄭家純繼承后就開始了。去年3月，Real Reward將約13.81%的利福股份實(shí)物分派，以特別股息的形式平均分配給劉鑾鴻家族和周大福。其后10月，鄭家純家族悉數(shù)出售持有的1.15億股利福，其中6900萬股由劉鑾鴻承接，周大福套現(xiàn)18.8億港元。加上本次聯(lián)營公司出售予QIA的股權(quán)，周大福累計(jì)變現(xiàn)42.72億港元。
早在2012年鄭家純接手家族生意后，鄭劉兩大家族的合作關(guān)系就出現(xiàn)了微妙的變化。鄭氏所屬的新世界發(fā)展突然以重建為由，提前終止利福旗下崇光百貨尖沙咀店的租約，歷時(shí)2年后，崇光尖沙咀店正式在今年2月結(jié)業(yè)，重新選址后預(yù)計(jì)在11月新開。
香港零售市道增長乏力，周大福并不是唯一撤離此領(lǐng)域的港資。早在3月，李嘉誠將經(jīng)營數(shù)十年的百佳超市24.9%的股權(quán)出售給新加坡主權(quán)基金淡馬錫，涉資440億港元。而就在上周，身處尖沙咀核心商圈的香港洲際酒店傳聞收到整棟作價(jià)80億港元的洽購。
“周大福全數(shù)出售剩余的16%股權(quán)，也許只是時(shí)間問題。市場最關(guān)心到底劉鑾鴻家族會(huì)否接盤，類似QIA等第三方財(cái)務(wù)投資者入股可能會(huì)動(dòng)搖投資者的信心，很難期望長線基金能實(shí)際幫助崇光的運(yùn)營。”中國銀盛財(cái)富管理首席策略師郭家耀表示，QIA入股主要看重目前的低估值，希望長期持有并捕捉下一個(gè)上升周期，估值水平短期內(nèi)缺乏上升動(dòng)力。
記者就此向周大福集團(tuán)查詢，發(fā)言人以相關(guān)投資與上市公司業(yè)務(wù)無關(guān)為由拒絕正面評論。
收市后，外電引述消息指，QIA和劉氏家族在交易后尋求將利福國際私有化，認(rèn)為此舉可大大提升集團(tuán)價(jià)值。利福國際發(fā)言人馬上回應(yīng)指，QIA入股19.9%后，Real Reward仍是公司大股東，集團(tuán)首席執(zhí)行官劉鑾鴻對公司業(yè)務(wù)有長遠(yuǎn)的承諾，否認(rèn)了私有化傳聞。
老崇光 新生命
香港政府統(tǒng)計(jì)顯示，自從今年2月錄得零售額4年來首次下跌后，香港零售業(yè)總額連續(xù)6個(gè)月下跌，4月更創(chuàng)下2008年金融海嘯以后的最大跌幅（9.8%），直至8月才勉強(qiáng)恢復(fù)增長。
但頗為神奇的是，利福國際位于銅鑼灣的崇光百貨旗艦店今年前六個(gè)月卻逆市錄得5%的同店銷售增長，跑贏同業(yè)；5月舉行的“感謝周”促銷再次刷新紀(jì)錄，首日銷售收益就突破1億港元。
麥格理證券香港/內(nèi)地消費(fèi)行業(yè)研究主管黃曉齡（Linda Huang）接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道訪問時(shí)表示，崇光百貨對內(nèi)地客人的銷售額依賴度只有40%，遠(yuǎn)低于其他競爭者平均70%的水平；且絕大部分來自自由行而非旅行團(tuán)，對近期政策風(fēng)險(xiǎn)的敏感度較低。
她說：“更大的崇光尖沙咀新店11月開幕，加上內(nèi)地久光百貨的銷售觸底企穩(wěn)，料利福旗下百貨的同店銷售和特許經(jīng)營權(quán)收費(fèi)都將邁入新的上升軌道。作為長期投資者，QIA正是瞄準(zhǔn)了近期估值急跌的時(shí)機(jī)，趁低吸納優(yōu)質(zhì)的零售品牌。”麥格理維持利福國際“跑贏大市”的評級(jí)，目標(biāo)價(jià)20.5港元。
除了高端零售外，QIA的全球投資還包括中國農(nóng)業(yè)銀行、中信股份、瑞信集團(tuán)、倫敦證券交易所、英國希斯羅機(jī)場控股、巴克萊和德國大眾等。
�。�來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：江家岱）
