中百集團股權(quán)之爭：武商聯(lián)和永輝增持 持股比例差5%

作為華中地區(qū)的一個重鎮(zhèn)，武漢的商業(yè)似乎一直受到外來資本的“攻擊”。

       在“銀泰系”與武商聯(lián)爭奪鄂武商A控股權(quán)的硝煙剛剛散去之際，又一場發(fā)生在武漢商業(yè)百貨公司之間的控股權(quán)之爭已經(jīng)開始。

      19日，中百集團發(fā)布公告稱，已收到股東武商聯(lián)和永輝超市關(guān)于增持該公司股份的函件，其中，武商聯(lián)及其關(guān)聯(lián)方增持后的持股比例為20.01%，永輝超市增持后持股比例則達到15%。在業(yè)內(nèi)看來，此舉意味著永輝超市與武商聯(lián)所代表的武漢國資方面開始爭奪中百集團股權(quán)。

       因為已有武商聯(lián)與銀泰系的股權(quán)持久戰(zhàn)，廣東天霸設(shè)計裝飾工程有限公司www.tb888.net（簡稱天霸設(shè)計）是專為商業(yè)空間提供專業(yè)設(shè)計與施工的企業(yè)，承接的項目類型涵蓋大型超市、百貨商場、購物中心、shopping mall及城市商業(yè)綜合體等。公司于1994年成立于廣東東莞，至今已累積了十八年豐富的行業(yè)經(jīng)驗，900多家10000萬以上商場的成功案例，并在業(yè)界享有較高聲譽。朋友們?nèi)粝氲玫浇�立在項目實情、市場需求基礎(chǔ)上的成熟設(shè)計方案與一流施工服務(wù)，請鎖定我們天霸設(shè)計。以此推測，此番武商聯(lián)與永輝超市的中百集團股權(quán)爭奪戰(zhàn)也會很持久。而頻繁被外地零售巨頭“相中”的武漢商業(yè)大佬們，都有著類似的地域與股權(quán)結(jié)構(gòu)等資本“吸引點”，這或許要讓武商聯(lián)“頭痛”一陣子。

永輝超市“出手”

       據(jù)公告披露，中百集團4月18日收到武商聯(lián)關(guān)于增持該公司股份的函，截至4月17日，武商聯(lián)及關(guān)聯(lián)方武漢華漢投資管理有限公司（下稱“武漢華漢投資”）合計持有中百集團1.36億股，占總股本的20.01%。其中，武商聯(lián)持有1.23億股，占總股本的18.07%；武漢華漢投資持有1319.7萬股，占總股本的1.94%。

     蹊蹺的是，就在武商聯(lián)發(fā)布增持消息的同一天，永輝超市也不甘示弱地表示，4月18日，該公司及其全資子公司重慶永輝超市有限公司（下稱“重慶永輝”）已通過深圳證券交易所的集中競價交易系統(tǒng)買入中百集團共計1.02億股，占中百集團總股本的15%。永輝超市同時表示，未來12個月內(nèi)不排除繼續(xù)增持的可能性。

      記者在采訪中了解到，這并非永輝超市第一次舉牌和表示增持的意愿。在去年11月，永輝超市已經(jīng)發(fā)布公告稱，該公司及重慶永輝已合計持有中百集團3399.99萬股，占中百集團總股本的4.99%。今年1月，永輝超市發(fā)布第一次舉牌公告，2月，永輝超市宣布其合計持有的中百集團股份比例已達10%。

        作為福建區(qū)域零售龍頭企業(yè)之一的永輝超市，這幾年業(yè)績一直不錯，在擁有現(xiàn)金流優(yōu)勢之下，其開始了一些區(qū)域資本合作。

        有接近永輝超市的人士透露，此前永輝超市已與上海上蔬有限責(zé)任公司（下稱“上海上蔬”）簽訂《投資意向書》，共同出資1億元在上海成立一家合資的有限責(zé)任公司，經(jīng)營4000平方米以下的生鮮菜市場（生鮮超市）。永輝超市與上海上蔬的合資可以看出，永輝超市希望未來在全國擴張，并且以資本運作方式與區(qū)域相關(guān)業(yè)者業(yè)務(wù)合作的策略。在此戰(zhàn)略思想指導(dǎo)下，永輝超市自然不會放過增持中百集團的機會，因為對永輝超市而言，其與中百集團是同業(yè)者，假如兩者今后能有效合作則有利于雙方的發(fā)展，即便單純從資本運作角度而言，增持中百集團也是有利于永輝超市未來的產(chǎn)業(yè)資本并購。

        公開資料顯示，中百集團此前曾遭到另一家民資企業(yè)浙江新光控股的兩度舉牌，后者目前尚持有中百集團11.37%的股份。一旦永輝超市成功說服新光控股，兩者聯(lián)手將直接威脅到武漢國資方面在中百集團的控制地位。

武漢商業(yè)頻被舉牌背后

      永輝超市的“雄心壯志”讓武商聯(lián)開始“頭痛”了。為保自身在中百集團的控制地位，武商聯(lián)已發(fā)出關(guān)于增持中百集團股份的函件，其中武商聯(lián)及其關(guān)聯(lián)方的持股比例達到20%。

       實際上，這并非武商聯(lián)第一次遭遇股權(quán)爭奪戰(zhàn)。

       幾年前，浙江零售大佬“銀泰系”猛烈地開展與武商聯(lián)爭奪鄂武商A的控制權(quán)，這場股權(quán)爭奪戰(zhàn)讓武商聯(lián)經(jīng)歷了與銀泰系的多輪增持戰(zhàn)、訴訟戰(zhàn)，甚至逼迫武商聯(lián)在當(dāng)時使出“撒手锏”—與一致行動人發(fā)起要約收購，以保住武漢國資方面對鄂武商A的控制地位。

       有未經(jīng)證實的消息稱，武商聯(lián)與銀泰系的關(guān)系一度緊張到在股東大會上直接針鋒相對。

       然而，令武商聯(lián)始料未及的是，其與銀泰系的爭奪戰(zhàn)剛告一段落，永輝超市爭奪中百集團控制權(quán)的戰(zhàn)役又打響了。作為武漢國資方面的代表企業(yè)，武商聯(lián)必然不會輕易放棄中百集團。

       中百集團年報顯示，截至2013年年底，武商聯(lián)已持有中百集團18.07%的股份，華漢投資的持股比例則為1.31%。整個2013年度，武商聯(lián)累計增持中百集團的股份數(shù)達到5381.8萬股，占公司總股本的7.9%。資料顯示，華漢投資為武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司控股，持股比例97.93%；武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司同時也是武商聯(lián)的最大股東，持股比例65.91%，今年3月，武漢國資公司、武商聯(lián)已合署辦公。

      有接近人士指出，武漢國資方面沒有放棄中百集團控制權(quán)的想法，或許這又將是一場與銀泰系爭奪戰(zhàn)類似的“持久戰(zhàn)”。

緣何武漢當(dāng)?shù)卮笮土闶燮髽I(yè)頻繁被外地同業(yè)大佬“相中”呢？

     “首先，從宏觀而言，作為同業(yè)者的銀泰系、永輝超市等都是區(qū)域型公司，但都有未來進行全國戰(zhàn)略部署的計劃，要進入一個自己所不熟悉的區(qū)域市場，資本運作是最好途徑，武漢地處華中地區(qū)，從地理位置而言具有中心據(jù)點優(yōu)勢，一旦占據(jù)武漢當(dāng)?shù)厣虡I(yè)大佬地位，則有利于未來向全國輻射�！辟Y深零售業(yè)專家、上海尚益咨詢公司總經(jīng)理胡春才告訴記者，而從具體項目來看，武漢當(dāng)?shù)氐膮^(qū)域商業(yè)經(jīng)營不錯，就中百系而言，在百貨業(yè)態(tài)被電商沖擊、成本高企而逼到幾乎難以盈利的今天，中百百貨業(yè)績依舊很好，說明具有投資潛力。

      中百集團2013年年報顯示，去年公司營收164.78億元，同比增長4.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.71億元，同比下降16.72%。

      此外，作為武漢當(dāng)?shù)厣虡I(yè)大佬，中百系的百貨門店還成為近期剛閉幕的“2014聯(lián)商網(wǎng)大會暨第11屆中國零售業(yè)發(fā)展高峰論壇”樣板店被業(yè)者參觀。

       記者注意到，就在近期，中百百貨董事長程軍表示，隨著零售整體走低，購物中心等成為新熱門業(yè)態(tài)，這令百貨業(yè)態(tài)陷入尷尬，為改變現(xiàn)狀，中百百貨在武漢當(dāng)?shù)匾患议T店去年閉店重新招商，把200多個品牌清出去，把100多個新的潮牌招商入駐，此舉取得很好的銷售效果，今年該店擬沖刺4億元銷售額。中百系的實力可見一斑。

     “武漢零售業(yè)頻繁被相中的另一個關(guān)鍵原因是股權(quán)結(jié)構(gòu)。各地都有當(dāng)?shù)貒�資背景的大型企業(yè)，比如上海的百聯(lián)集團，一般而言，這類公司的絕對控股權(quán)都在當(dāng)?shù)貒�資的手中，百聯(lián)集團就是典型，外地企業(yè)要拿下百聯(lián)系的控股權(quán)幾乎是不可能的。然而，武漢的零售巨頭比如中百集團，其股權(quán)相對分散，即便是這次增持后，武商聯(lián)及其關(guān)聯(lián)方的持股比例也僅有20%，而永輝超市增持后居然能達到15%，這對武商聯(lián)肯定是有威脅的。可見武漢零售巨頭的分散型股權(quán)結(jié)構(gòu)特點是讓外地同業(yè)者頻繁爭奪股權(quán)的關(guān)鍵切入點。假如永輝超市真能說服新光控股聯(lián)手出擊，那武商聯(lián)的控制危機可能就變大了�！焙�春才進一步分析。

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