出品/首席商業(yè)評論 

撰文/星影

上周起，多位網(wǎng)友發(fā)帖稱，蜜雪冰城多個門店已無法買到檸檬水。店員在接受媒體采訪時坦言：“檸檬水沒貨了，預(yù)計這兩天這款產(chǎn)品都沒有貨。”在部分地區(qū)的門店，檸檬水還成了限量供應(yīng)產(chǎn)品。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

有媒體分析，檸檬水斷檔實則源于近期檸檬價格的持續(xù)上漲。截至2025年9月17日，全國檸檬平均批發(fā)價為15元/公斤，較去年同期近乎翻倍。

有意思的是，2024年，蜜雪冰城還在高調(diào)展現(xiàn)其供應(yīng)鏈領(lǐng)域的突出優(yōu)勢——除了在農(nóng)產(chǎn)品原產(chǎn)地“包下山頭”、自建工廠，還自主生產(chǎn)部分核心包裝材料與門店設(shè)備，例如自產(chǎn)的糖蜜和果蜜包裝瓶，采購價就比外部采購低約50%。

這一次，檸檬水為何讓蜜雪冰城突然“翻車”？其他茶飲品牌又為何未遭遇類似的檸檬斷供危機呢？

爆款單品的原料都在“一個籃子”里？

據(jù)蜜雪冰城官方微信公眾號信息，其冰鮮檸檬水一年銷量超10億杯，被稱為“鎮(zhèn)店之寶”。按4元1杯的售價計算，這款產(chǎn)品年銷售額達40億元，占蜜雪集團2025年上半年148.7億元收入的13%。

中國檸檬主產(chǎn)區(qū)集中在四川安岳縣，種植面積達48萬畝，年產(chǎn)量超60萬噸，占全國總量的70%；但是今年，氣候災(zāi)害的疊加對主產(chǎn)區(qū)造成直接影響：安岳等地主產(chǎn)區(qū)在2024年遭遇持續(xù)干旱，影響2025年市場供應(yīng)量；夏花期（6-7月）的持續(xù)高溫干旱，又導(dǎo)致夏花盛開受阻，部分種植戶預(yù)計減產(chǎn)幅度達50%-60%。

此外，全球供應(yīng)鏈波動也加劇了供需矛盾：南歐、南美等國際檸檬主產(chǎn)區(qū)同期遭遇干旱、暴雨與低溫凍害，全球檸檬供應(yīng)量預(yù)計減少6%；從供應(yīng)端看，本地檸檬新果雖進入采摘期，但需儲存暫無法大量供應(yīng)，部分海外產(chǎn)區(qū)檸檬因極端天氣運輸受阻，原計劃9月到貨的進口檸檬延期是這一輪檸檬水斷供的主要原因。

作為供應(yīng)鏈自營較完善的茶飲品牌，蜜雪冰城通過全資子公司“雪王農(nóng)業(yè)”深度介入檸檬種植端，一度直接控制當?shù)?0%以上的優(yōu)質(zhì)鮮果資源。這種“重資產(chǎn)+長周期”的布局雖降低了采購成本，卻也形成“產(chǎn)地集中-資本鎖定-風(fēng)險放大”的閉環(huán)。

2025年，渤海商品交易所檸檬電子盤日成交量突破10億元，價格波動率遠超傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品；私募基金甚至推出“檸檬指數(shù)”，將檸檬價格與茶飲企業(yè)股價、消費指數(shù)關(guān)聯(lián)，吸引超20億元投機資金入場。2025年已有報道顯示，廣州某水果批發(fā)市場出現(xiàn)商戶通過黑市交易，以囤積、預(yù)售手段賺取檸檬差價。有專家估計目前檸檬價格已存在較高的投機泡沫。

更深層來看，這波檸檬危機源于兩點：

一是單一原料依賴與產(chǎn)地集中—— 蜜雪冰城70%以上的檸檬采購自四川安岳和重慶潼南，形成“雞蛋放在一個籃子里”的格局，當產(chǎn)區(qū)遭遇氣候災(zāi)害或全球供應(yīng)鏈波動時，風(fēng)險被放大。相比之下，咖啡行業(yè)通過巴西、哥倫比亞等多地采購分散風(fēng)險，而現(xiàn)在的中國檸檬產(chǎn)業(yè)尚未建立全球化布局。

二是蜜雪冰城的整體低價策略，正在影響其產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的運營。雪王憑借“4元檸檬水”的爆款策略快速擴張，微利模式卻迫使加盟商在原料、人力等方面壓縮成本。而作為檸檬水核心原料的檸檬出現(xiàn)供應(yīng)缺口時，其極致低價策略下的供應(yīng)鏈難以消化成本壓力，最終引發(fā)斷供。

其他茶飲品牌規(guī)避“檸檬危機”？

一樣遭遇系統(tǒng)性危機，其他茶飲品牌優(yōu)勢怎么規(guī)避檸檬漲價危機的呢？

在國內(nèi)市場，大部分品牌主要通過品種替代、產(chǎn)地分散、采購模式優(yōu)化等方式規(guī)避黃檸檬危機：以喜茶為代表的連鎖茶飲品牌，選擇種植周期短（1年掛果）、抗災(zāi)能力更強的香水檸檬（主產(chǎn)區(qū)為廣東、廣西），且香水檸檬主要用于高端產(chǎn)品（單價15-25元），成本敏感度較低。

星巴克、CoCo都可等國際品牌采用“全球采購+本地分裝”模式：從南非、阿根廷進口檸檬原汁，在國內(nèi)工廠加工后配送到門店，避免鮮果運輸損耗和產(chǎn)地波動風(fēng)險；古茗、滬上阿姨等品牌則通過與區(qū)域性供應(yīng)商簽訂“浮動價格協(xié)議”，事先預(yù)定一個價格浮動的上限，規(guī)避后續(xù)的漲價壓力，還能將成本上漲壓力分攤給上游，確保終端價格相對穩(wěn)定。

資本結(jié)構(gòu)與商業(yè)模式的差異化設(shè)計也讓其他品牌更具抗風(fēng)險能力：蜜雪冰城的“低價策略”壓縮了利潤空間，成本上漲時難以通過提價轉(zhuǎn)嫁壓力，雖然部分蜜雪門店檸檬水實際已經(jīng)漲價了1元；相比之下，喜茶、奈雪的檸檬茶毛利率維持在60%以上，即便檸檬成本翻倍，仍可通過優(yōu)化配方（如減少檸檬用量、添加濃縮汁）維持盈利。剛上市的蜜雪冰城，毛利潤為31.6%，略低于行業(yè)水平，且相較于其他品牌，比較難轉(zhuǎn)嫁成本危機。

就在檸檬水斷供前，蜜雪冰城還因一則新聞引發(fā)關(guān)注：沈陽一蜜雪冰城店員因送錯吸管，被顧客要求演唱門店主題曲《蜜雪冰城甜蜜蜜》。這兩件事雖看似無關(guān)，卻指向同一核心矛盾——作為下沉市場茶飲龍頭，蜜雪冰城憑借 “低價+規(guī)�！辈呗钥焖贁U張至數(shù)萬家門店，但供應(yīng)鏈管控與服務(wù)體系建設(shè)還需要時間，應(yīng)對成本極速變化時的兼容性還不夠。

檸檬危機本質(zhì)是“資本集中化”與“需求多元化”矛盾的爆發(fā)。蜜雪冰城的困境，揭示了單一資本模式的脆弱性；而其他品牌的“免疫”，則源于供應(yīng)鏈策略的差異化創(chuàng)新。未來，未來的資本或許將更深度嵌入種植、加工、金融等連鎖餐飲的全鏈條。茶飲行業(yè)的競爭將從“門店擴張”轉(zhuǎn)向“產(chǎn)業(yè)鏈控制權(quán)”的爭奪。

參考資料：

1、多地蜜雪冰城停售檸檬水，暴露巨大行業(yè)風(fēng)險。中國新聞周刊

2、連蜜雪冰城檸檬水都斷貨了？檸檬自由真的要沒了嗎？江瀚視野

3、蜜雪冰城多家門店檸檬水缺貨下架，有店員稱“檸檬進貨限購兩件”，時代周報