卜蜂蓮花結(jié)束5年連虧：上半年實(shí)現(xiàn)收入49.83億元，同比下降6.3%；公司股東應(yīng)占溢利凈額1.05億元，而2016年同期虧損6390萬元。事實(shí)上，過去連續(xù)五年時間，卜蜂蓮花都處于虧損狀態(tài)，而上半年終于扭虧，并實(shí)現(xiàn)盈利超過億元。

華聯(lián)綜超凈利增長198.20%：上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.59億元，比去年同期減少5.36%；歸屬于母公司股東的凈利潤為6915.85萬元，比去年同期增加198.20%。相比去年同期虧損7042萬元，上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

中百集團(tuán)凈利增長318.09%：上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入77.02億元，同比下降4.01%；歸屬于母公司的凈利潤1.36億元，同比增長318.09%。相比去年同期虧損6245.56萬元，上半年實(shí)現(xiàn)同期扭虧為盈。

▲上半年凈利及增幅

二

如何扭虧為盈？

卜蜂蓮花嚴(yán)控營運(yùn)成本：上半年“收入下降主要由于同比店鋪銷售額下降9.1%；所有商品類別銷售均錄得下跌，服裝、電子產(chǎn)品、家居用品及個人護(hù)理產(chǎn)品銷售額下跌9.8%，而生鮮食品銷售額下跌2.2%。凈利潤顯著改善是由于店鋪分銷，營運(yùn)成本和管理費(fèi)用合計(jì)減少1.66億元，以及其他收益增加。”

華聯(lián)綜超出售子公司股權(quán)：上半年“營業(yè)收入減少主要是由于門店數(shù)量減少所致;而凈利潤增加主要是由于報告期內(nèi)公司出售子公司華聯(lián)精品100%的股權(quán)獲得投資收益所致。”

中百集團(tuán)完成資產(chǎn)證券化：上半年“凈利潤增長主要是報告期內(nèi)完成資產(chǎn)證券化中江夏中百購物廣場的相關(guān)資產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)讓事宜，增加稅后凈利潤約為1.81億元；以及公司銷售收入同比下降幅度逐漸收窄，毛利率有所提升，同時加大費(fèi)用管控力度，并處理了門店轉(zhuǎn)型調(diào)整的商品和資產(chǎn)損失，公司經(jīng)營利潤呈現(xiàn)增長趨勢。”

三

上半年都做了什么？

卜蜂蓮花：新開兩店；改善盈利能力

上半年，卜蜂蓮花開設(shè)兩家新店，一家位于廣東省南海市，另一家位于陜西省西安;另外，在西安開設(shè)一所購物中心——卜蜂中心。截止上半年，擁有及經(jīng)營共63家零售店鋪，包括62家大型超市及1家超市，總銷售面積約50 萬平方米;同時也經(jīng)營兩所購物中心。

經(jīng)營策略方面：

（1）改善商品組合及供應(yīng)：繼續(xù)擴(kuò)充其直接采購能力及增加蔬菜與水果的直接采購;繼續(xù)引進(jìn)更多種類的進(jìn)口產(chǎn)品，如酒類、飲料、小食、保健品、廚具及其他雜貨。此外，自家品牌團(tuán)隊(duì)繼續(xù)與商品及市場團(tuán)隊(duì)緊密合作。

（2）重新分配產(chǎn)品類別：為應(yīng)對中國放寬一孩政策，更多的空間分配給孕婦及嬰兒護(hù)理類別的商品，以滿足日益增長的需求；同時減少電子和服裝的銷售空間。

（3）加強(qiáng)與供應(yīng)商合作：于2017年5月舉行年度供應(yīng)商大會，以慶祝卜蜂蓮花開業(yè)二十周年，向所有以往支持他們的供應(yīng)商表示感謝，并討論產(chǎn)品和行業(yè)未來趨勢。

（4）提升營運(yùn)效率：除了增設(shè)“發(fā)票追蹤”功能外，繼續(xù)尋找方法以進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)商平臺系統(tǒng)的報告功能；對店內(nèi)設(shè)備的運(yùn)作情況進(jìn)行了全面檢討，重點(diǎn)是更換高能耗，高維護(hù)的老化設(shè)備和設(shè)施以節(jié)約能源及提高營運(yùn)效率；安裝了時間或語音控制的照明，以減少能源消耗。

（5）加強(qiáng)顧客粘性：舉行3次“感恩5折”活動，并精心挑選若干產(chǎn)品以五折折扣出售及某些其他產(chǎn)品亦以大幅折扣出售；繼續(xù)透過廣泛認(rèn)知的“粉紅春天”主題提升對婦女福利的關(guān)注；繼續(xù)進(jìn)行集中組別調(diào)查以評估顧客意見及滿意度。

華聯(lián)綜超：新開6店；提升運(yùn)營效率

上半年新開6家門店，其中生活超市5家，高級超市1家，同時關(guān)掉6家生活超市。截止上半年，門店總數(shù)154家，其中生活超市142家，高級超市12家。

經(jīng)營策略方面：

（1）提升運(yùn)營效率：調(diào)整商品結(jié)構(gòu)，對坪效較低的商品進(jìn)行淘汰，補(bǔ)充市場認(rèn)可度高、品質(zhì)好的商品；加強(qiáng)營運(yùn)管理，特別是暢銷品管理和 KVI（價格敏感商品）的管理；進(jìn)一步加強(qiáng)會員管理工作，做好會員服務(wù)工作；加強(qiáng)物流系統(tǒng)的建設(shè)工作，在完善生鮮配送工作的同時，加大非食品的物流系統(tǒng)建設(shè)等。

（2）完善激勵機(jī)制：在保證質(zhì)量的前提下拓展新店，并完善新店激勵約束機(jī)制。

中百集團(tuán)：新開83店；加大調(diào)整力度

上半年新增中百倉儲賣場1家，中百超市14家，中百羅森便利店68家。截止上半年，連鎖網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到1057家，其中，中百倉儲超市178家（武漢市內(nèi)73家、市外湖北省內(nèi)74家、重慶市31家）；中百便民超市850家（中百羅森便利店116家，鄰里生鮮綠標(biāo)店34家），其中加盟店97家（中百羅森加盟店55家，好邦加盟店42家）；中百百貨店11家；中百電器門店18家。

經(jīng)營策略方面：

（1）提升單店經(jīng)營業(yè)績：倉儲公司以強(qiáng)化大賣場“店中店”為主導(dǎo)，加大經(jīng)營調(diào)整和租賃招商力度，加強(qiáng)戰(zhàn)略聯(lián)盟商戶發(fā)展；加快推進(jìn)減租降租談判；超市公司以中百超市現(xiàn)有門店為基礎(chǔ)，升級調(diào)整擴(kuò)大生鮮經(jīng)營面積，加快打造鄰里生鮮綠標(biāo)店。

（2）推進(jìn)供應(yīng)鏈優(yōu)化建設(shè)：加大商品結(jié)構(gòu)調(diào)整，推進(jìn)“減品瘦身”和新品引進(jìn)；加快對缺失品類、網(wǎng)紅商品、知名品牌新品的引進(jìn)；加大與永輝的聯(lián)合直采；推進(jìn)供應(yīng)鏈去小型化和扁平化工作，淘汰年銷售額較小的供應(yīng)商。

（3）加大百貨店經(jīng)營調(diào)整力度：堅(jiān)持“一店一策”；建立總部精簡高效、門店經(jīng)營靈活的運(yùn)行機(jī)制，重點(diǎn)以利潤考核為導(dǎo)向，完善激勵機(jī)制，增強(qiáng)門店主導(dǎo)權(quán)，激活門店經(jīng)營。

（4）加大費(fèi)用管控力度：實(shí)施百貨店和大賣場的節(jié)能技術(shù)改造，推進(jìn)燈具和設(shè)施設(shè)備的節(jié)能新技術(shù)應(yīng)用，賣場節(jié)電效果明顯，電費(fèi)同比呈現(xiàn)下降；加大還款力度。

（5）強(qiáng)化人力資源管理：積極探索“合伙人”制度，倉儲公司完成區(qū)域、門店新合伙制考核方案，以漫時區(qū)店為試點(diǎn)，導(dǎo)入永輝全合伙制方案，全面激發(fā)員工提升勞效;超市公司加大合伙經(jīng)營改革力度。

▲門店拓展

四

未來計(jì)劃是什么？

卜蜂蓮花：未來將繼續(xù)實(shí)施策略性轉(zhuǎn)型計(jì)劃中所列出的方案和措施，包括優(yōu)化總部和店鋪人員配置水平，及提高生產(chǎn)力和效率至進(jìn)一步降低營運(yùn)成本。在業(yè)務(wù)方面，將繼續(xù)擴(kuò)大零售網(wǎng)絡(luò)，并探索開發(fā)不同模式，向不同需求的客戶提供服務(wù)�！�

華聯(lián)綜超：未來將從組織結(jié)構(gòu)、門店管理、商品結(jié)構(gòu)、物流建設(shè)、信息系統(tǒng)建設(shè)等幾個方面持續(xù)優(yōu)化并加強(qiáng)管理，努力提升公司的整體盈利水平。

中百集團(tuán)：未來將大力發(fā)展優(yōu)勢業(yè)態(tài)；同時堅(jiān)持業(yè)態(tài)調(diào)整升級；持續(xù)推進(jìn)供應(yīng)鏈建設(shè)；著力打造旗艦百貨店；扎實(shí)推進(jìn)“質(zhì)量管理年”；以及提高人均勞效，創(chuàng)新人力資源管理。

“從三家超市上半年整體經(jīng)營績效指標(biāo)來看，雖然呈現(xiàn)出整體扭虧及盈利，但從具體盈利改善的關(guān)鍵策略與行為來看，都還是內(nèi)部管理控制與資產(chǎn)優(yōu)化帶來的直接改善"，聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心副主任孫裕隆表示，“而通過運(yùn)營改善與創(chuàng)新及商業(yè)模式優(yōu)化帶來的提升與突破尚不明顯，同時管理內(nèi)控與資產(chǎn)優(yōu)化帶來的經(jīng)營指標(biāo)改善不具有持續(xù)性”。

同時，孫裕隆指出，卜蜂蓮花圍繞運(yùn)營及分銷層面的降本增效屬于管理性改善，但在模式優(yōu)化、商品經(jīng)營與服務(wù)創(chuàng)新方面尚未獲得明顯突破，這對卜蜂蓮花的扭虧為盈是否能夠持續(xù)帶來了不確定性。

華聯(lián)綜超層面通過資產(chǎn)剝離與門店結(jié)構(gòu)優(yōu)化實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，這種扭虧為盈無法帶來持續(xù)改善，下一步是否能夠持續(xù)有待于華聯(lián)綜超在經(jīng)營模式與運(yùn)營管理優(yōu)化上進(jìn)行突破。

中百集團(tuán)在三家超市中表現(xiàn)出強(qiáng)有力的戰(zhàn)略性突破能力，依托于管理機(jī)制與整合供應(yīng)鏈能力優(yōu)化在業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)方面的大膽創(chuàng)新與突破為中百集團(tuán)的持續(xù)性經(jīng)營改善奠定了基礎(chǔ)，也為傳統(tǒng)商超零售企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級帶來了啟發(fā)。

華泰證券也表示，“與同業(yè)相比，華聯(lián)綜超期間費(fèi)用一直處于較高水平，這也是公司盈利能較弱的主要原因。總體來看公司主業(yè)仍然承壓，未得到明顯的改善。今年公司計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，其經(jīng)營情況仍需觀察�！�

不過，廣發(fā)證券則認(rèn)為，“中百集團(tuán)在門店和商品結(jié)構(gòu)調(diào)整升級、供應(yīng)鏈優(yōu)化、人效提升及激勵方面的變革力度較大，同時充分借鑒永輝和羅森的優(yōu)秀管理經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)營效率和業(yè)績有望持續(xù)改善，便利店、鄰里生鮮等新業(yè)態(tài)發(fā)展空間廣闊。同時永輝超市和武商聯(lián)(及關(guān)聯(lián)方華漢投資)等兩大股東輪番增持，也體現(xiàn)了對中百經(jīng)營變革成效的信心，以及對中百門店網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)鏈體系的認(rèn)可�！�

光大證券也表示，“短期由于門店調(diào)整以及擴(kuò)大中百羅森門店數(shù)量，費(fèi)用率仍較高。但長期看，中百集團(tuán)抓住便利店和生鮮市場發(fā)展機(jī)遇，隨著布局逐步完善，競爭力將會顯現(xiàn)。”

“對于傳統(tǒng)商超而言，目前面臨業(yè)績持續(xù)下滑挑戰(zhàn)，通過管理實(shí)現(xiàn)成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)鍵在于建立起細(xì)節(jié)改善的標(biāo)準(zhǔn)與體系，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)的同時實(shí)現(xiàn)顧客體驗(yàn)的提升，這種管理改善就具有競爭性”，孫裕隆表示，“通過基礎(chǔ)供應(yīng)鏈體系的強(qiáng)化與商品組合能力的優(yōu)化這是商超企業(yè)的基本功與關(guān)鍵能力，這種能力改善的呈現(xiàn)并不在于企業(yè)做了多少而在于是否讓顧客產(chǎn)生提升感知，如果沒有顧客感知，這種行為就不具有價值與意義。”

此外，孫裕隆也指出，強(qiáng)化商業(yè)模式創(chuàng)新，一方面在于對已有商業(yè)業(yè)態(tài)的模式進(jìn)行有針對性的升級與優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)顧客價值的差異化與升級，另一方面在于進(jìn)行顧客消費(fèi)便利與細(xì)分習(xí)慣的業(yè)態(tài)分化與創(chuàng)新。

（來源：聯(lián)商網(wǎng) 崔旭升）