深圳地鐵董事長(zhǎng)林茂德的一發(fā)話(huà)，全市場(chǎng)都笑了。
“大家都知道我們正在參與一個(gè)上市公司的事，但是又不能多說(shuō)，很多人問(wèn)我為什么要參與，第一，我跟他對(duì)賭，我們持你20多億股值后，必須保持每年分一塊錢(qián)給我，每年都要分20億給我，相當(dāng)于現(xiàn)金流很好。第二，他過(guò)去20多年增長(zhǎng)100多倍，他未來(lái)十年增長(zhǎng)1倍我就賺500億，增長(zhǎng)2倍我就賺1000億，我貸款就有還款來(lái)源了�！�
萬(wàn)科的問(wèn)題，表面上市股東之爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)是管理層利用分散股權(quán)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部人控制或綁架最終導(dǎo)致公司治理失控的災(zāi)難。
不是國(guó)軍不努力，奈何隊(duì)友都是坑。65歲的萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石，正在經(jīng)歷他人生中最艱難的時(shí)刻。
從去年二季度以來(lái)，萬(wàn)科成為人人可妻的對(duì)象，寶能、安邦、恒大都搶著要來(lái)洞房。原來(lái)的大股東華潤(rùn)，也開(kāi)始嫌棄這一屆管理層。第一大股東寶能甚至放出公告，要炒王石、郁亮的魷魚(yú)。
在王石、郁亮的安排下，萬(wàn)科抱上深圳地鐵的大腿。這家深圳地方國(guó)企，有望通過(guò)注入資產(chǎn)的形式成為萬(wàn)科的大股東，形成與寶能、華潤(rùn)對(duì)抗之勢(shì)，從而保證萬(wàn)科管理層的穩(wěn)定。但在野蠻進(jìn)擊的資本面前，以王石為代表的管理層，孤立無(wú)援的悲壯感越來(lái)越濃。
學(xué)會(huì)了所有套路，生活卻滿(mǎn)是艱難。比孤立無(wú)援更慘的是，王石最親密的隊(duì)友，一個(gè)接一個(gè)地給自己挖坑。
就在今天，國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站曝出消息，在9月8日發(fā)改委組織召開(kāi)的城市軌道交通投融資機(jī)制創(chuàng)新研討會(huì)上，深圳地鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)林茂德出席了，并在介紹深圳地鐵運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)時(shí)，透露了一點(diǎn)萬(wàn)科重組的事。
林茂德說(shuō)，“大家都知道我們正在參與一個(gè)上市公司的事，但是又不能多說(shuō)，很多人問(wèn)我為什么要參與，第一，我跟他對(duì)賭，我們持你20多億股值后，必須保持每年(每一股)分一塊錢(qián)給我，每年都要分20億給我，相當(dāng)于現(xiàn)金流很好�！�
“第二，它過(guò)去20多年增長(zhǎng)100多倍，它未來(lái)十年增長(zhǎng)1倍我就賺500億，增長(zhǎng)2倍我就賺1000億，我貸款就有還款來(lái)源了�！�
林茂德
對(duì)賭協(xié)議這么隱秘的事，居然就被林茂德這么輕松地泄露了出來(lái)！這一屆隊(duì)友真心不行。
林茂德的發(fā)言至少透露了兩件事。第一，深圳地鐵的注資，是以管理層承諾的一定比例的股東分紅為前提的。第二，深圳地鐵這是想把萬(wàn)科當(dāng)提款機(jī)呢?
這么重大而敏感的信息，萬(wàn)科此前的公告在介紹該筆交易的概況時(shí)，居然沒(méi)有披露。而如果對(duì)賭協(xié)議是抽屜協(xié)議的話(huà)，萬(wàn)科管理層真的就不怕外界指責(zé)其向大股東輸送利益嗎?
如果深圳地鐵重組萬(wàn)科的事因此而黃了，林茂德先生的這個(gè)發(fā)言，恐怕難辭其咎。萬(wàn)科會(huì)辟謠嗎?拭目以待。
這不是王石第一次遭遇豬隊(duì)友了。喜歡拆哪兒的朋友應(yīng)該記得，在去年萬(wàn)科股權(quán)爭(zhēng)奪最激烈的時(shí)刻，王石最好的朋友之一，辭職創(chuàng)業(yè)的媒體大佬秦朔，發(fā)表文章含淚建議王石退休，出任萬(wàn)科董事會(huì)終身榮譽(yù)主席。
秦朔
據(jù)說(shuō)秦朔這篇文章發(fā)出來(lái)后，王石先生的情緒波動(dòng)很大。被拆姐質(zhì)疑之后，秦朔還在專(zhuān)門(mén)再發(fā)文章，為他的這一建議辯解�？磥�(lái)拆姐“豬隊(duì)友”三個(gè)字，也讓秦朔先生的情緒波動(dòng)很大。
在萬(wàn)科管理層和大股東華潤(rùn)鬧翻的時(shí)候，王石又一個(gè)豬隊(duì)友出現(xiàn)了，那就是著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)者、萬(wàn)科獨(dú)立董事華生。
華生先生是一個(gè)喜歡寫(xiě)文章的中國(guó)好獨(dú)董。在華潤(rùn)于董事會(huì)與萬(wàn)科管理層公開(kāi)矛盾之后，華生在證券報(bào)刊連發(fā)多篇文章，披露萬(wàn)科內(nèi)部爭(zhēng)議的詳情，并堅(jiān)定地站在了王石一邊。
但中國(guó)有句古話(huà)，言多必失。有一次，華生在文章中無(wú)意說(shuō)漏了嘴，說(shuō)萬(wàn)科管理層在萬(wàn)科的股權(quán)比例已經(jīng)超過(guò)了10%。呃。
這個(gè)股權(quán)比例也是此前完全沒(méi)有披露過(guò)的。這說(shuō)明，管理層通過(guò)一系列資本運(yùn)作，悄無(wú)聲息地掌握了萬(wàn)科超過(guò)10%的股權(quán)，而據(jù)披露，管理層的資本運(yùn)作也是通過(guò)一系列資管計(jì)劃，和寶能并不不同。
這在一定程度上消解了王石抵抗野蠻人的戰(zhàn)爭(zhēng)的正當(dāng)性。簡(jiǎn)言之，如果管理層可以買(mǎi)，為什么寶能就買(mǎi)不得呢?這也是外界一直以來(lái)質(zhì)疑的焦點(diǎn)。
華生
華生還有第二個(gè)口誤，發(fā)生在恒大進(jìn)入萬(wàn)科之后。8月初的一天，恒大正在買(mǎi)入萬(wàn)科的消息在盤(pán)中被泄露，造成萬(wàn)科股價(jià)異動(dòng)。當(dāng)時(shí)，關(guān)于萬(wàn)科泄露此消息的質(zhì)疑此起彼伏，甚至驚動(dòng)證監(jiān)會(huì)發(fā)函問(wèn)詢(xún)。
結(jié)果華生送來(lái)神助攻，他在微博說(shuō)，早就知道了恒大入股的消息。這也讓消息泄露自萬(wàn)科的嫌疑更大了。
項(xiàng)羽一世英雄，敗退至烏江邊的時(shí)候，說(shuō)“天要亡我，非戰(zhàn)之罪”。如果哪一天，王石狼狽地退出了萬(wàn)科這個(gè)舞臺(tái)，不知會(huì)說(shuō)什么。天要亡我，隊(duì)友太坑?
拆姐在前不久一篇情懷文章中，分析了王石困守萬(wàn)科董事長(zhǎng)寶座的原因。他是一個(gè)有創(chuàng)始人情懷和企業(yè)家情懷的職業(yè)經(jīng)理人。他最恐懼的并不是失去萬(wàn)科，而是作為萬(wàn)科的精神支柱，從不朽到速朽。
“這個(gè)位置，我可以給，但是你不能搶。”王石需要一個(gè)體面的退場(chǎng)方式，如果寶能、恒大真的想跟萬(wàn)科花好月圓，就應(yīng)該明白這一點(diǎn)。
只希望，那些真心為王石著想的隊(duì)友們，不要再送上自以為是的神助攻了。畢竟，隊(duì)友和豬隊(duì)友之間，只差了一個(gè)字。
深鐵董事長(zhǎng)談為何入股萬(wàn)科：有對(duì)賭 每年分紅20多億
在紛紛擾擾的寶萬(wàn)之爭(zhēng)中，深圳地鐵的入股方案曾經(jīng)廣受關(guān)注，那么深圳地鐵的入股目的是什么呢?
國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站的消息顯示，在國(guó)家發(fā)展改革委9月8日組織召開(kāi)城市軌道交通投融資機(jī)制創(chuàng)新研討會(huì)上，深圳市地鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)林茂德在介紹深圳地鐵運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)時(shí)表示，下一步深圳準(zhǔn)備做三件事情：一是繼續(xù)探索“軌道+物業(yè)”模式，繼續(xù)在四期規(guī)劃建設(shè)當(dāng)中儲(chǔ)備土地資源、開(kāi)發(fā)土地資源;二是一定要有開(kāi)放的心態(tài)、改革創(chuàng)新的心態(tài)搞PPP，多拿兩條線(xiàn)搞標(biāo)準(zhǔn)的PPP建設(shè)，引進(jìn)社會(huì)資本，打造PPP建設(shè)的模型;三是要讓深圳地鐵的上蓋物業(yè)資產(chǎn)證券化。
在上蓋物業(yè)的資產(chǎn)證券化方面，林茂德說(shuō)，“大家都知道我們正在參與一個(gè)上市公司的事，但是又不能多說(shuō)，很多人問(wèn)我為什么要參與，第一，我跟他對(duì)賭，我們持你20多億股值后，必須保持每年(每一股)分一塊錢(qián)給我，每年都要分20億給我，相當(dāng)于現(xiàn)金流很好。
第二，它過(guò)去20多年增長(zhǎng)100多倍，它未來(lái)十年增長(zhǎng)1倍我就賺500億，增長(zhǎng)2倍我就賺1000億，我貸款就有還款來(lái)源了�！�
盡管林茂德未具體說(shuō)出上市公司的名字，但正如他說(shuō)的“大家都知道”，這個(gè)公司應(yīng)該是萬(wàn)科。
今年6月17日晚間，萬(wàn)科發(fā)布資產(chǎn)重組最新進(jìn)展，新戰(zhàn)略股東正式浮出水面，深地鐵將以456.13億元的資產(chǎn)注入成為超過(guò)寶能系的萬(wàn)科第一大股東。公告顯示，萬(wàn)科擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)深圳市地鐵集團(tuán)持有的前海國(guó)際100%股權(quán)，初步交易價(jià)格為456.13億元，全部交易對(duì)價(jià)交易以發(fā)行股份方式支付，初步確定對(duì)價(jià)股份的發(fā)行價(jià)格為每股15.88元，即定價(jià)基準(zhǔn)日前60個(gè)交易日萬(wàn)科股票交易均價(jià)的93.61%。據(jù)此計(jì)算，萬(wàn)科將就本次交易向地鐵集團(tuán)發(fā)行2,872,355,163股A股股份。
對(duì)萬(wàn)科而言，“軌道+物業(yè)”的最大優(yōu)勢(shì)，在于提供了一種全新的項(xiàng)目發(fā)展模式。在核心城市土地資源稀缺的背景下，通過(guò)緊密參與軌道交通PPP模式，積極尋找地鐵建設(shè)所激活的沿線(xiàn)土地開(kāi)發(fā)機(jī)會(huì)，將成為一種潛力巨大的項(xiàng)目獲取途徑。
不過(guò)，該方案隨后遭到了華潤(rùn)和寶能的反對(duì)。今年8月22日在香港舉行的萬(wàn)科中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，談及公司發(fā)行股份收購(gòu)深圳地鐵資產(chǎn)一事，公司董事會(huì)秘書(shū)朱旭表示，目前方案仍未獲得通過(guò)，公司正與各方進(jìn)行溝通，希望不斷完善方案并再次提交董事會(huì)，強(qiáng)調(diào)萬(wàn)科并無(wú)放棄相關(guān)計(jì)劃。公司執(zhí)行副總裁孫嘉也強(qiáng)調(diào)，在收購(gòu)深圳地鐵資產(chǎn)方面從來(lái)沒(méi)有“Plan B”。
但即便深圳地鐵入股方案最后沒(méi)有通過(guò)，深圳地鐵也不會(huì)停止資產(chǎn)證券化的步伐。林茂德說(shuō)，如果入股萬(wàn)科的“第一方案”受阻，深圳地鐵在資產(chǎn)證券化方面還有第二方案。“第二方案我是可以說(shuō)的�！� 林茂德介紹，第二方案主要內(nèi)容是，地鐵集團(tuán)把上蓋物業(yè)培育成上市公司，培育成熟以后，規(guī)模夠了以后，用這個(gè)上市公司來(lái)購(gòu)買(mǎi)地鐵集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)。“特別是1號(hào)線(xiàn)每天100萬(wàn)客流，可以滿(mǎn)足上市公司回報(bào)的�！保ǖ谝回�(cái)經(jīng)）
（來(lái)源：拆哪兒 作者：拆姐）
