奢侈品集團(tuán)的業(yè)績(jī)壞消息還是蔓延。全球第二大奢侈品集團(tuán)歷峰在公布2014/2015年財(cái)報(bào)前一個(gè)月，即4月22日發(fā)出年度利潤(rùn)下滑預(yù)警，幅度超過(guò)三分之一。
這家總部位于日內(nèi)瓦的瑞士集團(tuán)旗下有例如卡地亞、雅克梵寶的珠寶品牌，以及包括朗格、名士、積家、萬(wàn)國(guó)在內(nèi)的高端腕表。歷峰在聲明中稱，受貨幣產(chǎn)品、衍生品等金融工具投資失利，集團(tuán)年度利潤(rùn)或?qū)⑾碌?6%。
分析師認(rèn)為，歷峰的這一損失與此前瑞士央行的決定不無(wú)關(guān)系。1月15日，瑞士央行宣布終止它于2011年設(shè)定的瑞士法郎兌歐元1.2的匯率下限，意味著瑞士央行將減少對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)，從而放任瑞郎對(duì)歐元升值，這對(duì)瑞士生產(chǎn)成本以及商品出口帶來(lái)直接且巨大的壓力。
就如同許多奢侈品公司一樣收到近來(lái)貨幣市場(chǎng)波動(dòng)影響，由于歷峰賬面以歐元計(jì)算，歐洲央行實(shí)行的歐元區(qū)量化寬松計(jì)劃使歐元進(jìn)一步貶值。
全球最大債券經(jīng)紀(jì)公司太平洋投資管理公司(PIMCO)證券經(jīng)理Mike Amey說(shuō)道：“歷峰竟然沒(méi)有對(duì)瑞士法郎升值有所準(zhǔn)備，對(duì)他們而言打擊很慘重�！睆�2015年開(kāi)始，瑞士法郎對(duì)美元上升3.8%，對(duì)歐元匯價(jià)暴增14.5%。
鑒于此次利潤(rùn)預(yù)警基于非現(xiàn)金貨幣角度，負(fù)面影響不會(huì)非常嚴(yán)重，分析師們認(rèn)為歷峰排除匯率影響后的基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?nèi)苑项A(yù)期。J. Safra Sarasin經(jīng)紀(jì)公司分析師Michael Romer表示：“匯率的負(fù)面打擊明顯超出預(yù)期，但由于歷峰的資產(chǎn)負(fù)債表表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，我們因此繼續(xù)給出’買入’的投資評(píng)級(jí)�！�
同樣持此觀點(diǎn)的還有花旗銀行分析師Thomas Chauvet，他的理由除了資產(chǎn)負(fù)債表外，還有集團(tuán)旗下強(qiáng)大的品牌陣容，包括法國(guó)時(shí)尚屋Chloé、腕表品牌伯爵、積家等，此外例如卡地亞、雅克梵寶等珠寶品類的發(fā)展機(jī)遇良好。
歷峰認(rèn)為非現(xiàn)金損失不會(huì)對(duì)集團(tuán)54億歐元的現(xiàn)金產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，集團(tuán)預(yù)計(jì)截止于3月31日的2014/2015財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)或?qū)⑸仙?0%。
作為歷峰集團(tuán)最大的市場(chǎng)，亞太地區(qū)業(yè)績(jī)難以與過(guò)去相比，其背后的原因主要在于香港、中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)在過(guò)去一年來(lái)的銷售下滑。法國(guó)資產(chǎn)管理公司Carmignac Gestion總經(jīng)理Didier Saint-Georges在接受媒體采訪時(shí)認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)人口迅速成長(zhǎng)的中產(chǎn)階級(jí)j將令奢侈品零售業(yè)前景一片大好。法國(guó)巴黎銀行觀察到中國(guó)市場(chǎng)的景象變得愈發(fā)復(fù)雜。政府積極采取措施減小貧富差距，讓數(shù)百萬(wàn)民眾脫貧。這一舉措使中國(guó)中產(chǎn)階層人口激增，他們?cè)谖磥?lái)的5-10年間將成為奢侈品的消費(fèi)主力。
就在今年3月歷峰集團(tuán)宣布旗下奢侈品電商N(yùn)et-a-Porter與意大利同行Yoox合并。集團(tuán)表示Net-a-Porter在2014/2015財(cái)年里被劃分為“可出售資產(chǎn)”，從下一財(cái)年開(kāi)始將不再并入合并報(bào)表。
剔除Net-a-Porter影響，歷峰預(yù)計(jì)上一財(cái)年?duì)I收預(yù)計(jì)上升4%。完整的2014/2015年年度財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)將于5月22日公布。歷峰2013/2014財(cái)年的凈利潤(rùn)為20.7億歐元。
�。�界面記者邵卉）
