1、掙錢還靠賣房子

2013年萬達集團收入1866.4億元，商業(yè)地產(chǎn)公司收入1456.2億元，其中地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入1262.5億元，商管公司租金收入85.6億元，同比增長46%…酒店管理公司收入36.3億元，院線收入41億元，KTV收入10.6億元，百貨收入154.9億元

萬達推行產(chǎn)業(yè)鏈模式，旗下有地產(chǎn)、酒店、文化旅游和百貨四大產(chǎn)業(yè)。從收入占比來看，地產(chǎn)銷售仍是主要的收入來源，現(xiàn)金流滾資產(chǎn)仍是萬達的核心商業(yè)模式。在這種模式下，地產(chǎn)銷售是萬達能否繼續(xù)保持快速增長的首要風(fēng)險。

2、資產(chǎn)運營效率低

商管公司組織開業(yè)18個萬達廣場，租金收入85.6億元，同比增長46%

租金收入的快速增長，掩蓋不了資產(chǎn)運營效率低下的事實。萬達截至2013年底累計開業(yè)85座萬達廣場，持有物業(yè)面積超過1700萬平方米，即使按自持物業(yè)1萬元/平米的單方建造成本的假設(shè)估算，年投資回報率也不過5%，連淘寶余額寶/微信理財通都不如，更不用說按市價來計算投資回報率了。這進一步驗證了萬達模式對地產(chǎn)銷售和土地增值的高度依賴性。

3、廣場客流下降

2013年萬達廣場總客流12.2億人次，平均每個廣場日均客流5.2萬人次。寧波鄞州萬達廣場日均客流7.8萬人次。

資產(chǎn)回報率低下的背后是廣場客流量下降。事實上，2013年是個轉(zhuǎn)折點，半數(shù)以上的成長期和成熟期廣場與2012年相比都出現(xiàn)了客流量下降的情況，其中包括上海五角場。而且，成都錦華路萬達廣場的客流量從多年老二的位置上掉下來，不知是何原因。

4、加快向體驗式業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型

萬達百貨2013年完成收入154.9億元，同比增長39%，只完成調(diào)整后計劃的91%，凈利潤增虧7%。這是萬達百貨歷史上第一次沒有完成利潤計劃，也是集團唯一完成指標(biāo)不佳的公司…2013年新開業(yè)萬達廣場大幅增加體驗業(yè)態(tài)，體驗業(yè)態(tài)占萬達廣場比重近55%；我們計劃3年內(nèi)，體驗業(yè)態(tài)在萬達廣場中的占比要達到60%，這是萬達廣場持續(xù)火爆的重要因素。

客流下降的背后是零售業(yè)態(tài)的整體下滑。即使萬達廣場主動壓縮步行街的零售業(yè)態(tài)比例以幫助萬達百貨脫困，百貨還是未能完成指標(biāo)。

5、全集團推電商

在加大體驗式業(yè)態(tài)占比之外，主動推行電商是萬達應(yīng)對電商沖擊的另一策略。憑借自身的規(guī)模優(yōu)勢和資金實力，萬達取得了不錯的開局。萬達電商模式的基因可概括為O2O2O。

萬達電商謀劃一年，去年四季度在6個廣場正式推出，反響不錯。萬達做電商確實出乎人們預(yù)料，很多人以為萬達在學(xué)阿里、京東，但萬達電商和他們完全不一樣，說穿了萬達做的是“智慧廣場”…萬達電商定位于兩個方面—大會員、大數(shù)據(jù)，真正做到線上線下結(jié)合…萬達所有系統(tǒng)、所有公司都要電子商務(wù)化，這不是因為實體不行了轉(zhuǎn)向電商，而是實體必須結(jié)合電商，線上線下結(jié)合。

（來源：杭州商鋪網(wǎng)）