12月8日，旭輝控股(集團(tuán))有限公司(HK.00884 以下簡稱“旭輝”)發(fā)布公告，披露公司與恒基中國地產(chǎn)有限公司訂立合作框架協(xié)議，共同開發(fā)旭輝位于上海市閔行區(qū)虹橋商務(wù)區(qū)的地塊，用途為住宅及商業(yè)。

與之不同的是，港資房企大佬新鴻基卻始終堅持獨(dú)立開發(fā)，即使是在拿下超過200億元的上海徐家匯天價地王之后，仍沒有引入合作方的意思。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，就“抱團(tuán)”的問題，現(xiàn)階段房企態(tài)度出現(xiàn)明顯分化。布局較早、實力較強(qiáng)的房企把項目主導(dǎo)權(quán)牢牢握在自己手里，而一些第一陣營之外的房企更愿意抱團(tuán)，在資金、資源、管理上互相扶持，分擔(dān)風(fēng)險。

旭輝恒基二度合作

旭輝、恒基兩家房企2013年第二次聯(lián)手。

旭輝2013年11月以21.44億元成功競得上海閔行區(qū)虹橋商務(wù)區(qū)核心區(qū)北片區(qū)02、04號地塊，土地總占地面積約為84751平方米，規(guī)劃建筑面積約為167249平方米。根據(jù)最新公布的協(xié)議，旭輝將與恒基中國分別持有合資企業(yè)的50%權(quán)益。

恒基中國是恒基兆業(yè)地產(chǎn)有限公司的附屬公司。此次合作，是雙方繼杭州余杭地塊之后再度合作。

早在2013年7月22日，旭輝曾發(fā)布一份公告，稱與恒基中國簽訂協(xié)議，分別持有一家合資企業(yè)的49%和51%股份，共同發(fā)展位于杭州市余杭區(qū)的崇賢新城地塊。

旭輝2013年半年報顯示，自2012年底香港上市以來，公司屢屢與多家知名房地產(chǎn)企業(yè)合作。其中，旭輝與綠地合作了杭州濱江區(qū)奧體博覽城項目，上海閔行、閘北區(qū)兩個項目，以及位于合肥、北京的兩個項目，以及與恒基合作的杭州項目。

恒基兆業(yè)由香港富商李兆基創(chuàng)立，主業(yè)是房地產(chǎn)開發(fā)及投資。1981年在香港上市，業(yè)務(wù)分布于香港及內(nèi)地，是香港最大的房地產(chǎn)企業(yè)之一，但恒基近年來在內(nèi)地的勢頭落后于新鴻基等港資競爭對手。

同策咨詢研究總監(jiān)張宏偉向記者舉例道，近期有兩家本土房企達(dá)成合作，共同開發(fā)了位于某兩座城市的兩個項目，但兩家房企分別主導(dǎo)其中的一個項目，達(dá)成平衡。

國內(nèi)房地產(chǎn)市場上頻頻出現(xiàn)的“抱團(tuán)”現(xiàn)象，參與者不乏港資房企。

“引入實力較強(qiáng)的合作方，將更有利于項目的開發(fā)和企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，資本市場也比較看好這種戰(zhàn)略聯(lián)盟。”旭輝董事長林中公開表示，旭輝2013年所拿地塊中，約半數(shù)都為合作開發(fā)。以2013年上半年為例，所拿的12塊地中就有6塊地是合作開發(fā)，旭輝所承擔(dān)的土地款不到50%。

林中表示，之所以愿意與大的房地產(chǎn)公司合作開發(fā)，最重要的是看中合作方的管理經(jīng)驗�！澳壳拔覀兊呢�(fù)債率約為67%，短期債務(wù)的比例已經(jīng)控制在了20%以內(nèi)。”

公開數(shù)據(jù)顯示，2013年1~11月旭輝實現(xiàn)合同銷售金額約142.5億元人民幣，同比增長約67%，已完成全年度的銷售目標(biāo)。

新鴻基“獨(dú)吞”地王

旭輝與恒基聯(lián)姻的同時，業(yè)內(nèi)傳出新鴻基為國金中心以及閔行項目尋求融資的消息。記者就融資消息向新鴻基求證，但截至發(fā)稿沒有得到回復(fù)。

新鴻基2013年9月以217.7億元天價奪下上海徐家匯地王，此前這一巨量項目被認(rèn)為很難被一家房企獨(dú)吞，而很有可能被港資聯(lián)合體拿下。但新鴻基成功奪地至今沒有傳出引入任何合作方的消息，資金問題一直令外界感到好奇。

徐家匯地王競購階段，恒基也是傳聞中可能參與競購的企業(yè)之一，但沒有下文。

中原地產(chǎn)研究總監(jiān)宋會雍告訴記者，新鴻基在內(nèi)地屬于布局比較早的港企之一，許多項目抓住了核心商圈，品牌塑造得比較好，政府資源也穩(wěn)固。因而在內(nèi)地的發(fā)展過程中，會較多地采用獨(dú)攬項目的模式，不太愿意引入合作方。不論從資源還是業(yè)內(nèi)地位上看，內(nèi)地都很難找到與新鴻基平起平坐的合作方。

在條件具備的情況下，一家房企獨(dú)立主導(dǎo)一個項目會更有優(yōu)勢，可以避免在合作中出現(xiàn)矛盾。房企抱團(tuán)失敗的典型案例就是外灘8-1地王，至今復(fù)星與SOHO中國還在為這一項目爭奪，雙方對簿公堂，官司曠日持久。

然而，并不是所有的港資房企都有實力獨(dú)攬所有的項目，新鴻基也一直被外界關(guān)心如何解決項目的資金問題。而其他一些港資房地產(chǎn)大佬在內(nèi)地走得并不順利，他們更傾向于彼此抱團(tuán)或者尋找內(nèi)地房企作為合作方。

“如果政府資源不扎實，在市場上的基礎(chǔ)不夠牢固，可能連開發(fā)前的動遷都完不成。”宋會雍說。不少港資房企在香港多年來發(fā)展穩(wěn)健，但在內(nèi)地項目時有時無，不連續(xù)、沒有特點，產(chǎn)品線不能成為熱點，表現(xiàn)非常一般，落到了房企中的二三線陣營。

二線房企因而都更愿意尋找有資源的合作方。而在尋找具體合作時，會因項目而異，尋找能夠帶來資源、實現(xiàn)共贏的伙伴。

張宏偉則認(rèn)為，恒基與旭輝的多次合作主要由旭輝主導(dǎo)。旭輝在香港上市之后，熱衷于與各類伙伴合作，為的是降低風(fēng)險，切入更多項目。在合作過程中，旭輝可以借資金、借招商學(xué)習(xí)運(yùn)營管理，規(guī)避風(fēng)險。

（來源：中國經(jīng)營報）