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主題:信托舉債4億 首創(chuàng)置業(yè)“高負(fù)”擴(kuò)張

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信托舉債4億 首創(chuàng)置業(yè)“高負(fù)”擴(kuò)張

  信托仍然愿意為“高負(fù)”房地產(chǎn)舉債。

  5月22日,首創(chuàng)置業(yè)(02868)發(fā)布公告稱,與獨(dú)立第三方華能信托訂立投資安排。根據(jù)協(xié)定,華能信托向公司旗下利通商宜的收益權(quán)投資不超過4億元,而公司于投資期間向華能信托分期支付利通商宜收益權(quán)所產(chǎn)生的收入,支付總額不少于華能信托投資總額。據(jù)悉,利通商宜主要從事投資諮詢、建筑諮詢及酒店管理。

  據(jù)去年年報(bào)顯示,這家房地產(chǎn)公司已經(jīng)“高負(fù)”運(yùn)轉(zhuǎn),資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)82%。市場人士擔(dān)心,這項(xiàng)信托借款計(jì)劃將支持首創(chuàng)置業(yè)的債務(wù)問題繼續(xù)壘高。

  信托融資

  通過信托為具體項(xiàng)目融資,已是首創(chuàng)置業(yè)慣常手法。

  就在一個(gè)月前,首創(chuàng)置業(yè)剛剛向中鐵信托舉債1.8億元,投向旗下物業(yè)精裝修項(xiàng)目。

  4月17日,中鐵信托推出了一款名為《中鐵信托·首創(chuàng)優(yōu)質(zhì)物業(yè)裝修貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃》。該款信托計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為1.8億元,產(chǎn)品期限為18個(gè)月。該筆信托資金將貸款給首創(chuàng)置業(yè)旗下的全資子公司北京尚博雅,以用于其承租的北京禧瑞都4號(hào)樓公寓和商業(yè)物業(yè)內(nèi)部裝修和設(shè)備安裝調(diào)試。保兌條件為,該物業(yè)的租金收入,以及首創(chuàng)置業(yè)的擔(dān)保。

  公開資料顯示,該款信托產(chǎn)品的預(yù)期年收益率為9.5%~10.5%。目前,該款信托產(chǎn)品便已募集完畢,開始運(yùn)行。

  不過,信托公司為防止風(fēng)險(xiǎn)也對房地產(chǎn)公司提出了較為嚴(yán)苛的保兌條件。據(jù)悉,為確保上述4億信托借款得以償還,首創(chuàng)置業(yè)將提供利通商宜的100%股權(quán)質(zhì)押。

  高負(fù)擴(kuò)張

  這家地產(chǎn)公司計(jì)劃通過“高負(fù)”融資,繼續(xù)實(shí)行擴(kuò)張之路。

  去年年報(bào)顯示,截至2011年12月31日,首創(chuàng)置業(yè)的凈資本負(fù)債率已沖高至約82%。這一數(shù)字在2010年26%,2009年是35%。但就在3月20日的業(yè)績說明會(huì)上,首創(chuàng)置業(yè)董事長劉曉光仍然對外表示,融資與并購是首創(chuàng)置業(yè)2012年的重要工作。

  資料顯示,該房地產(chǎn)公司2011年至今,已先后在北京、天津、青島、煙臺(tái)、江陰、海南萬寧等地拿地。

  為了配合擴(kuò)張策略,首創(chuàng)置業(yè)的融資策略是多元化融資,包括公司層面與具體項(xiàng)目層面的互動(dòng)融資 。信托則為這種提供融資思路提供了可行空間。

  不過,業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心,首創(chuàng)置業(yè)的銷售回款受阻或?qū)⒊蔀?#8220;融資+擴(kuò)張”路上的一種壓力。首創(chuàng)置業(yè)發(fā)布的銷售數(shù)據(jù)顯示,首創(chuàng)置業(yè)今年一季度實(shí)現(xiàn)簽約金額22億元,同比下降13%。
 。▉碓矗航(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者:朱熹妍)


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