出品/即時劉說

撰文/劉老實

8月11日，蘇寧易購集團股份有限公司（證券簡稱：ST易購）發(fā)布關(guān)于債務(wù)和解的公告。這個曾經(jīng)輝煌的零售巨頭正面臨在中國市場退場的局面。

債務(wù)和解方案：蘇寧與家樂福的債權(quán)債務(wù)了結(jié)

公告顯示，ST易購計劃以貨幣資金方式與家樂福方進行債務(wù)和解：由ST易購或其指定主體向家樂福方支付2.2億元，支付完畢后，雙方此前的債權(quán)債務(wù)關(guān)系將徹底結(jié)清；同時，家樂福中國及家樂福咨詢公司需在和解協(xié)議簽署后一個月內(nèi)停止使用相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)。此次和解完成后，ST易購將間接持有家樂福中國100%股權(quán)。

資料顯示，蘇寧與家樂福的合作始于2019年6月，當(dāng)時蘇寧國際以48億元收購家樂福中國80%股份。協(xié)議約定，家樂福集團旗下CarrefourNederlandB.V.（簡稱“CNBV”）可在收購滿兩年后，將剩余20%股權(quán)按固定價格轉(zhuǎn)讓給蘇寧國際，蘇寧國際為此獲12億元履約擔(dān)保。同年9月，80%股權(quán)交割完成，家樂福中國及咨詢公司依協(xié)議獲得“家樂福”知識產(chǎn)權(quán)使用許可。

2022年，CNBV行使剩余20%股權(quán)售股權(quán)，蘇寧國際支付2.04億元后持股比例達83.33%。但因客觀環(huán)境變化，雙方就剩余16.67%股權(quán)收購產(chǎn)生爭議并啟動爭議解決程序。截至公告日，公司及蘇寧國際應(yīng)付家樂福中國16.67%股權(quán)收購款10億元、相關(guān)仲裁費用（87.57萬歐元和80.32萬港元）及應(yīng)付利息；同時，家樂福中國和家樂福咨詢公司應(yīng)付知識產(chǎn)權(quán)費用736.87萬歐元、相關(guān)仲裁費用（369.02萬港元）及應(yīng)付利息。經(jīng)持續(xù)協(xié)商，雙方最終達成上述和解方案。

市場困局：電商與便利店夾擊下的家樂福

1995年至2025年的30年間，家樂福見證了中國實體商業(yè)的跨越式變遷，自身卻在激烈競爭中逐漸迷失。1995年，家樂福懷揣對中國市場的憧憬進入大陸，在北京開設(shè)首店創(chuàng)益佳店。彼時傳統(tǒng)百貨主導(dǎo)零售市場，家樂福帶來的大賣場模式如一股新風(fēng)，以寬敞空間、豐富品類、自由挑選的體驗吸引大量消費者，一站式購物的便利讓其迅速站穩(wěn)腳跟。

此后家樂福開啟快速擴張，1996-2006年間門店在全國涌現(xiàn)，全球第1000家門店落戶北京通州，品牌知名度和市場影響力達新高度，成為中國零售市場領(lǐng)軍者之一。

但市場環(huán)境瞬息萬變，2009年成為家樂福發(fā)展的轉(zhuǎn)折點：當(dāng)年其國內(nèi)銷售額被大潤發(fā)超越，2010年門店數(shù)又被沃爾瑪反超。此后業(yè)績連年下滑，2012年至2017年，中國大陸地區(qū)銷售額從55.83億歐元降至46.19億歐元，降幅17.27%。凱度消費者指數(shù)顯示，2018年家樂福中國市場份額降至3%，被永輝集團反超，市場地位持續(xù)削弱，漸失往日輝煌。

家樂福衰落是多重因素交織的結(jié)果：外部看，電商崛起沖擊傳統(tǒng)零售，2010年前后阿里、京東等電商巨頭崛起，改變消費習(xí)慣，線上購物的便捷、豐富選擇及促銷活動分流大量客源；同時，便利店等小型業(yè)態(tài)憑借貼近社區(qū)、營業(yè)時間長等優(yōu)勢滿足即時需求，進一步分流大賣場客源。

而家樂福作為大賣場模式起家的企業(yè)，未能及時捕捉市場變化，電商布局嚴(yán)重滯后——2013年才建網(wǎng)上商城，2015年才自建配送中心，在運費、配送速度上難以與對手競爭，逐漸失去競爭力。

內(nèi)部管理亦存諸多問題：長期依賴“通道費”模式盈利，通過向供應(yīng)商收取入場費、上架費等獲利，卻忽視供應(yīng)鏈和倉儲體系發(fā)展，導(dǎo)致商品成本增加、價格缺乏競爭力；商品經(jīng)營能力、品類管理及供應(yīng)商管理落后于對手，標(biāo)品易同質(zhì)化，缺乏爆款和高性價比自有品牌，難以滿足多樣化需求；本土化能力不足，未能充分考慮中國消費者習(xí)慣與偏好，選品、促銷與市場需求存在偏差。

面對下滑，家樂福并非無動于衷：2015年3月起集中采購權(quán)，重組6個采購中心、建立6個物流配送中心，試圖彌補采購和供應(yīng)鏈短板；同年上線電商業(yè)務(wù)、自建平臺，改造現(xiàn)有門店，與知名品牌合作開拓“店中店”模式。但這些努力未達預(yù)期，2018年財報顯示，當(dāng)年營收299.58億元，同比下降7.67%，歸母公司所有者權(quán)益為-19.27億元。家樂福解釋稱，線下零售受互聯(lián)網(wǎng)沖擊，雖積極應(yīng)對仍出現(xiàn)階段性虧損。

收購后的波折：家樂福的“冰火兩重天”

2019年，蘇寧易購以48億元收購家樂福中國80%股權(quán)，試圖通過合作實現(xiàn)優(yōu)勢互補，助其走出困境。在蘇寧助力下，2019年“雙十一”家樂福累計銷售額達31.2億元，同比增長43%；2020年上半年實現(xiàn)盈利1億元以上，為八年來首次稅前盈利。

但好景不長，蘇寧易購自身陷入流動性債務(wù)危機，難以為家樂福持續(xù)輸血，加之雙方管理模式存在偏差，資金鏈斷裂、供應(yīng)鏈跟不上等問題接踵而至，家樂福深陷虧損漩渦。2020年，蘇寧凈利潤虧損42.75億元，為求生存提出“瘦身計劃”，要求收縮非零售核心且虧損嚴(yán)重的業(yè)務(wù)。

2021年，蘇寧關(guān)閉26家家樂福賣場，大規(guī)模閉店潮拉開序幕。2021-2023年，閉店速度加快：2021年閉店超20家，涵蓋大賣場、便利店及精選店，涉及成都、珠海等多個城市。

2024年，家樂福中國營業(yè)收入從2020年的255.74億元峰值縮減至6.48億元，全年虧損達5.46億元。報告期內(nèi)，廣州家廣超市、東莞家樂福商業(yè)、成都家樂福超市等相繼被債權(quán)人申請破產(chǎn)；部分門店對購物卡消費設(shè)限，進一步影響消費者信任與品牌形象。

終局臨近：家樂福中國即將全線落幕

2025年，家樂福在中國市場的落幕進入倒計時，曾經(jīng)熙熙攘攘的大賣場如今格外冷清，消費者挑選為數(shù)不多的商品時，不禁感慨其衰落。

這個曾在零售市場占據(jù)重要地位的品牌走到這一步，令人唏噓。其衰落既有電商沖擊、消費需求多樣化等外部因素，也有自身經(jīng)營策略調(diào)整不及時、應(yīng)對市場變化不力等內(nèi)部原因；而蘇寧收購后未能扭轉(zhuǎn)困局、雙方陷入債務(wù)糾紛，也側(cè)面反映了傳統(tǒng)零售企業(yè)轉(zhuǎn)型的巨大挑戰(zhàn)。

隨著上海萬里店即將關(guān)閉，家樂福中國或?qū)⒊蔀橹袊�零售市場發(fā)展的一段記憶，但其經(jīng)驗教訓(xùn)值得全行業(yè)深思。